💭 Разберёмся, почему инвесторы могут остаться разочарованными дивидендами Роснефти за 2025 год...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Во втором квартале текущего года выручка компании снизилась на 23,3%, а чистая прибыль сократилась на 80% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Показатель EBITDA уменьшился на 42,5% год к году, достигнув уровня нормальной маржинальности после пика, зафиксированного в 2023 году.

🧐 Компания не публикует полную версию баланса, поэтому приходится полагаться на показатель отношения чистого долга к EBITDA, указанный в пресс-релизе. Согласно этому показателю, величина чистого долга увеличилась до 3893 млрд рублей по итогам первого полугодия. Вопрос остается открытым относительно поступления ожидаемых платежей за предоплату поставок нефти в Китай в размере около триллиона рублей, запланированных на 2025 год. Возможно, средства поступили, однако компания предпочла не отражать данную сумму в своем отчете по чистому долгу.

🤷‍♂️ Что касается оборотного капитала, эта информация также отсутствует в отчетных документах.

💱 Свободный денежный поток (FCF) второго квартала вновь стал положительным и составил 164 млрд рублей. Операционный денежный поток увеличился существенно и составил 551 млрд рублей, превысив значение показателя EBITDA, равное 456 млрд рублей. Компания успешно оптимизировала управление оборотным капиталом, остановив отток денежных средств.

↪️ По результатам второго квартала наблюдается значительное снижение операционной маржинальности бизнеса.

↘️ Во втором квартале текущего года ситуация с ценами на нефть Urals оказалась неблагоприятной: стоимость снизилась на 29,3% относительно показателей предыдущего года.

💸 Дивиденды

🤑 Ожидается, что дивиденды по итогам 2025 года окажутся невысокими, тогда как выплаты за 2026 год вернутся к прежним значениям, однако значительных приростов не предвидится. Традиционно акции компании Роснефть оцениваются инвесторами выше среднего уровня по отрасли благодаря наличию потенциала для дальнейшего развития.

📌 Итог

📛 Привлекательность крупных нефтяных компаний, включая Роснефть, снижается из-за ухудшения экономических показателей и неблагоприятных внешних факторов. Основные причины включают резкое падение выручки и чистой прибыли вследствие значительного снижения цен на нефть Urals и укрепления рубля, что снижает рентабельность экспорта. Подобные результаты характерны практически для всей отрасли, демонстрируя крайне низкие показатели. Аналогичные тенденции сохранятся и во второй половине года. Ожидается сохранение премии в оценке акций Роснефти ввиду рыночных ожиданий запуска проекта Восток-Ойл.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив удерживается в долгосрочном портфеле.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - текущая ситуация в отрасли крайне негативная, но компания стабильна, а в долгосрочной перспективе существует потенциал благодаря разработке проекта Восток Ойл.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - финансовая часть зависит от мировых цен на нефть и колебаний валютного курса.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Дивиденды Роснефти за 2025 год разочаруют инвесторов из-за резкого падения выручки и чистой прибыли, вызванного значительным снижением цен на нефть Urals и укреплением рубля, что негативно отразилось на финансовых результатах компании и привело к уменьшению свободного денежного потока. Но следующий год, по прогнозам, будет более успешным, так что не спешите избавляться от акций.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!
⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$ROSN #ROSN #Роснефть #Дивиденды #Инвестиции #Нефть #Экономика #Акции #Рубль #ВостокОйл

🏭 $MTLR $MTLRP 🏭 $RASP — Впервые за последнее время стоимость российского коксующегося угля в портах Дальнего Востока превысила прошлогодний уровень.

🇷🇺 🇺🇸 Диалог России и США об устранении раздражителей застопорился.

Следующий раунд переговоров о восстановлении работы посольств в Москве и Вашингтоне не запланирован, заявили в американском представительстве

📈 Власти не планируют возвращать полные выплаты топливного демпфера — действие понижающего коэффициента в формуле его расчета будет продлено на 2027 и 2028 годы. Это может принести бюджету около 1 трлн рублей, говорится в справке к поправкам в Налоговый кодекс, разработанным Минфином.

📈 Трамп: США перестали тратить деньги на Украину, а стали наоборот получать средства за счет продажи оружия НАТО

📈 Трамп: США снизят "в какой-то момент" ставки пошлин на импорт из Индии в связи с сокращением закупок ею объемов нефти у РФ

Ожидается в течение дня:

🚚 $AFLT — Операционные результаты за октябрь 2025г - прошлые отчеты

⚡️ $UPRO — Финансовые результаты по РСБУ за 9 мес. 2025г - прошлые отчеты

⚡️ $ELFV — СД с повесткой об определении цены выкупа акций

🛒 $OZON — Старт торгов акциями

🇺🇸 Рубио и главы МИД стран G7 обсудят установление мира на Украине

——————————

⚡️ Подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента ⚡️

Вчера на счет пришла зарплата, а для меня это сигнал - пора пополнять инвестиционный портфель. Уже почти 6 лет я последовательно формирую капитал на фондовом рынке, чтобы в будущем получать пассивный доход за счёт дивидендов.

В этой статье я с абсолютной честностью покажу свой портфель и расскажу, на какие активы направил 330 000р в этот раз.

Мой портфель

Я веду учёт с самого начала инвестирования, а стартовал ещё в феврале 2020г. Всё это время я всегда на 100% честно и открыто показываю все данные по своему инвестиционному портфелю (скрин портфеля из сервиса учёта инвестиций и приложения СБЕР инвестор):

Как видите, портфель в плюсе и его стоимость продолжает расти, приближаясь к 6млн р! Основной фокус по-прежнему на дивидендных акциях, но также сейчас я активно наращиваю позицию в фонде ликвидности SBMM.

Во что я инвестировал 10 ноября?

В этот раз я пополнил брокерский счет на 330 000р - это не просто одна моя зарплата, это деньги со всех 11 источников дохода, о которых я рассказывал тут. Я много работаю и стараюсь направлять на инвестиции значительную часть заработков.

Вот как была распределена эта сумма:

• Акции российских компаний (БСП, НОВАТЭК, ИКС5, Татнефть и Пермэнергосбыт): 37 500р

• Фонд ликвидности (SBMM): 293 000р

Почему я инвестировал именно в эти активы?

Все покупки я совершаю строго в соответствии со своей стратегией инвестирования, о которой не раз рассказывал на канале!

• Акции (37 500р)
  Я инвестирую в качественные дивидендные акции российского рынка. Выбираю компании с прозрачной отчетностью, стабильными финансовыми показателями, перспективой роста котировок и, что самое важное, с историей регулярных дивидендных выплат. Подробный разбор этих бумаг я делал в этой статье.

• Фонд (293 000р)
  Значительную сумму я направил в фонд ликвидности SBMM. Я использую этот инструмент как альтернативу накопительным счетам с более высокой доходностью. Моя цель - накопить около 3 млн р, после чего я планирую продать паи фонда и приобрести автомобиль.

Отвечаю на вопрос: "Почему так мало в акции?"

Мне периодически задают этот вопрос, и я хочу дать развернутый ответ:

1. Это не мало! В октябре я вложил в акции 70 000р. Ноябрьская закупка на 37 500р - это только первый этап (я инвестирую дважды в месяц). В конце месяца будет вторая транзакция, и общая сумма вложений в акции за ноябрь выйдет на привычный уровень в 70 000 – 80 000р. Это мой текущий лимит, которого я и придерживаюсь.

2. У меня есть краткосрочная финансовая цель - покупка автомобиля. Поэтому сейчас я концентрируюсь на накоплении в фонде SBMM, чтобы быстрее достичь цели в 3 млн р. Как только она будет выполнена, я вернусь к более агрессивным покупкам дивидендных бумаг.

Заключение

Я продолжаю неуклонно следовать своей инвестиционной стратегии и правилам формирования капитала. Дисциплина, регулярность и четкое понимание своих финансовых целей - вот что позволяет мне уверенно двигаться вперед, шаг за шагом создавая себе достойное финансовое будущее.

Хотите также? Подписывайтесь на канал и будем двигаться вместе!

Ещё больше полезной информации на моих других каналах:
ТЕЛЕГРАМ | ЮТУБ | РУТУБ | ВК - подписывайтесь!

Мои стратегии

1. ⚖ Сбалансированный портфель «Антихрупкость» — шорчу слабые бумаги (те, что падают быстрее рынка) и лонгую сильные (те, что растут выше индекса). Балансирую риски каждую пятницу.

2. 💡Долгосрочный венчур «Лучшая идея» — покупаю один или два явных лидера роста, падения на предстоящий год (фьючерсы, акции).

Оценка результатов прошлой недели

Стратегия "Антихрупкость" ⚖

Сильные бумаги по отношению к Индексу Мос. Биржи (MOEX) 💪

1. Фосагро 03.11 - 6727 руб. | 10.11 - 6647 руб. | -1.19%

Слабые бумаги по отношению к Индексу Мос. Биржи (MOEX) 👎

1. Мечел обык. 03.11 - 65,89 руб. | 10.11- 66,72 руб. | +1.26%

2. Самолет 03.11 - 866 руб. | 10.11- 869 руб. | +0.35%

3. Магнит 03.11 - 2906 руб. | 10.11- 2888 руб. | -0.62%

4. ВТБ 03.11 - 68,59 руб. | 10.11- 70,04 руб. | +2.11%

Сравниваем с бенчмарком - Индексом Московской Биржи 🧐

1. 03.11 - 2570 руб. | 10.11- 2558 руб. | -0.47%

Средняя результативность прогноза по сильным бумагам 💸💪

Доли в портфеле как по сильным, так и слабым бумагам закладывались в прошлом обзоре, поэтому я перемножаю доходность на долю бумаги от совокупного объёма.

-1.19% × 18.97% = -0.23%

Средняя результативность прогноза по слабым бумагам 💸👎

(+1.26% × 10.31%) + (+0.35% × 15.46%) + (-0.62% × 25.15%) + (+2.11% × 20.00%) = +0.13% + 0.05% - 0.16% + 0.42% = +0.44%

Результат прогноза: -0,23% (убыток от лонга) -0,44% (убытокот шорта) = -0,67% 🔴

Прогноз не реализовался, но и особо не ожидал его исполнения.

Стратегия "Лучшая идея" 💡

1. 03.11 - 2991 руб. | 10.11 - 2963 руб. | -0,9%

Относительно средней цене покупки 2430 руб. с 01.11.24 - 31.12.24 | +16% от планируемых 100% до конца 2025г.

Результативность на реальном счете 💸

Доли по позициям в акциях ТКС также были указаны в прошлом отчете.

(-0,9% × 24%) =-0,22% 🔴

Общий результат счета за неделю

1. Без учета собственных действий внутри недели: -0,67%🔴-0,22% 🔴=-0,89%🔴

2. Мой личный результат: -0,82%🔴 (учитывая убыток от доллара - хеджирую большую валютную покупку!)

Технический анализ на неделю 📈

Анализ больше про микро-ситуацию на рынке. Макро-контекст будет представлен в телеграм.

Индекс Московской Биржи (отработка на фьючерсе) 📊

Для начала посмотрим на позиции юридических лиц, информация по которым размещается на сайте Московской биржи.

Информация о позициях юридических лиц на фьючерсе по Индексу на 10.11 (07.11):

Физические лица👶:

03.11 (01.11): - длинные 142 631 (10.60%), короткие 27 094 (+27.67%)

10.11 (07.11): - длинные 147 222 (+3.22%), короткие 24 035 (-11.29%)

Юридические лица 🧐 (как всем известно - эти ребята обычно реже ошибаются, ведь на кону большие деньги):

03.11 (01.11): - длинные 74 367 (-16.39%), короткие 189 904 (16.44%)

10.11 (07.11): - длинные 76 792 (+3.26%), короткие 199 979 (+5.31%)

Пока физики набирают лонги - лонгов нам не видать, вот, что я вам скажу=)

Давайте посмотрим графики

Можно сказать, что продавец на уровне 1 был слабый, но проблема дальнейших вытекающих выводов в том, что а1 тоже слабые по отношению к прошлым покупкам на уровне.

Пока склоняюсь больше к слабости покупателя. Возможно, продавец обыграет это через обновление локальных максимумов.

В целом всё то же самое, за исключением, что, по идее, у покупателя не осталось сильных уровней для защиты позиции — всё протестировано. Получается, что у продавца есть уровень 9,8 для защиты, а покупатель не может таким похвастаться. А может продать коллы? 👿

Инсайтов нет. Все как на дневке и недельке.

Думаю нас ждёт очередная расторговка, а потом отличный шорт. Попробуем поиграться с опционами.

Какие мои ожидания на неделю по стратегии "Антихрупкость"

50% портфеля в лонг.

70% портфеля в шорт.

Разница между позициями: 50%-70%=-20%

Текущие портфели

Стратегия "Антихрупкость" ⚖

Текущие позиции и портфель 460 тыс. руб.

Лонги по акциям 🚀

1. Фосагро 88 тыс. руб.

Общий: 88 тыс. руб. или 19%

Шорты по акциям 🩳

1. Мечел 53 тыс. руб.

2. Самолёт 52 тыс. руб.

3. Магнит 73 тыс. руб.

4. ВТБ 78 тыс. руб.

Общий: 255 тыс. руб. или 55%

Стратегии "Лучшая идея" 💡

Текущие позиции и портфель 460 тыс. руб.

Лонги по акциям 🚀

1. Т-технологии 141 тыс. руб.

Общая: 141 тыс. руб. или 30%

Общая текущая позиция на счете 💼

Текущие позиции и портфель 460 тыс. руб.

Лонги по акциям: 88 + 141 = 229 тыс. руб. или 50%

Шорты по акциям: 255 тыс. руб. или 55%

Разница между позициями: 50%-55%=-5%

Планы по акциям на неделю

Сильные бумаги по отношению к Индексу Московской Биржи (IMOEX) 💪

1. Фосагро 10.11 - 6645 руб. PHZ5 фьючерс

📈 6645руб. (88 тыс. руб.)

Слабые бумаги по отношению к индексу Индексу Московской Биржи (IMOEX)👎

1. Мечел обык. 10.11- 66,45 руб. MCZ5 фьючерс

📉 66,45 руб. (53 тыс. руб. + 40 тыс. руб.)

2. Самолет 10.11- 869 руб. SSZ5 фьючерс

📉 869 руб. (52 тыс. руб. + 40 тыс. руб.)

3. Магнит 10.11- 2888 руб. MNZ5 фьючерс

📉 2888 руб. (74 тыс. руб.)

4. ВТБ 10.11- 70,04 руб. VBZ5 фьючерс

📉 70,04 руб. (77 тыс. руб.)

Стратегии "Лучшая идея" 💡

1. Т-технологии 10.11- 2963 руб. TBZ5 фьючерс

📈 2963 руб. (141 тыс. руб.)

Общая текущая позиция на счете 💼

Текущие позиции и портфель 460 тыс. руб.

Лонги по акциям: 89 + 143 = 232 тыс. руб. или 49%

Шорты по акциям: 255 + 80 = 335 тыс. руб. или 72,8%

Разница между позициями: 49%-73%=-24%

Пока не вижу очевидной комбинации, поэтому посижу в нейтралитете.

— ЦМАКП сообщил о новом историческом максимуме процентной нагрузки на бизнес — на конец сентября компании отдавали более 36% прибыли на обслуживание займов. Под наибольшим давлением оказались строительство и автопром. — а значит, растут риски дефолтов по займам.

— 96% телекомпаний РФ планируют поднять тарифы на 5-10% и более в 2026 году, — Telecom Daily. — а вот и еще вклад в инфляцию.

— Число регионов РФ, в которых средняя зарплата превышает ₽100,000, в августе составило 12, — «РИА Новости». Годом ранее их было 10. Средняя ежемесячная зарплата в РФ — ₽92,900. — верим?

— За 3 года обувь подорожала на 59%, а одежда — на 36%. Но за три квартала 2025 года рост замедлился до 6–9%. — потому что спрос сбили, но товаров при этом не прибавилось.

— В РФ стало рекордно сложно взять ипотеку. Доля отказов впервые превысила 60%. Одобрение получают лишь 39% клиентов. Это на 10% меньше, чем в начале 2025 года. При этом растёт число просрочек по ипотеке. — и это несмотря на снижение ставки ЦБ.

— Биткоин упал ниже $100,000 впервые с июня. — продолжаю ждать коррекцию от $120,000, как и раньше. Полагаю, сначала к $70,000. Подробнее рассказал об этом в своем телеграм-канале.

— Президент РФ на совещании Совбеза поручил МИД, Минобороны и спецслужбам внести предложения о начале работ по подготовке ядерных испытаний. Белоусов предложил немедленно начать подготовку испытаний. — ну вот, начинается.

— Бензин в РФ будут разбавлять спиртом: Минфин предлагает обнулить акциз на денатурированный этиловый спирт для производства АИ-92, что позволит поднять долю спирта с 1,5% до 10% и добавить на рынок до 100 тыс. тонн топлива в месяц. — полагаю, тогда снизится КПД двигателей, немного вырастет потребление топлива, и, вероятно, детали мотора будут изнашиваться быстрее.

— Генсек НАТО призвал страны альянса готовиться к «длительной конфронтации» с РФ. — в общем, это всё ещё надолго.

— Порог для уплаты НДС малым и средним бизнесом будет снижаться постепенно, — Мишустин. В 2026 году порог будет снижен до ₽20 млн, в 2027-м — до ₽15 млн и в 2028-м — до ₽10 млн. — порог снижается, а обороты из-за инфляции растут.

— В РФ с 1 сентября 2026 года могут ввести новый «технологический сбор», — предложение Минфина. Также Минфин предложил не взимать пошлину за внесение в систему «Честный знак» сведений об обороте товаров, подлежащих обязательной маркировке. — очередной сбор или, может, побор?

— Акционеры Tesla одобрили пакет выплат Илону Маску около $1 трлн. Пакет выплат состоит из 12 траншей акциями, которые будут предоставлены, если Tesla достигнет определенных результатов в течение следующего десятилетия, в том числе капитализации в $8,5 трлн. — да с такой капитализацией Маск станет триллионером раньше, чем получит выплату. Но с чего бы ей такой становится?

— Международный трейдер Gunvor отказался от покупки иностранных активов «Лукойла». — о влиянии события на акции рассказал в обзоре.

— Годовой объем теневого импорта в РФ товаров по так называемым карго-схемам достигает $10–15 млрд, — «Общественная потребительская инициатива». Ежегодные потери бюджета из-за этого оценили в ₽400 млрд. — а ведь сокращение серых схем приведет к росту цен.

— Венгрия получила освобождение от санкций США, препятствовавших поставкам нефти и газа из РФ, — Орбан. Освобождение от санкций предоставлено Венгрии на 1 год. Будапешт со своей стороны обязался закупить СПГ из США на сумму около $600 млн. — интересно так освободилась всего на 1 год через покупку СПГ у США.

Кстати, чтобы всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов и не пропустить новые выпуски, присоединяйтесь к моему телеграм-каналу, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями.

Полагаю, собрал для вас самые важные новости за неделю. Спасибо, что дочитали. Если понравилась статья, поставьте, пожалуйста, лайк! Всем удачи и профита!