Горячее
Лучшее
Свежее
Подписки
Сообщества
Блоги
Эксперты
0 просмотренных постов скрыто
7

Обзор рисков финансовых рынков от ЦБ в октябре 2025 г. Покупка/продажа акций, валюта, ОФЗ и денежный рынок⁠⁠

Давайте взглянем на интересности из отчёта:

🏛 Акции:

💬 По итогам месяца IMOEX снизился на 5,9%, составив 2525 пункта (геополитика). Среднедневной объём торгов акциями в октябре сократился до 101₽ млрд (в сентябре — 87₽ млрд), стоит отметить, что среднедневной объём торгов за 12 месяцев составляет 136₽ млрд.

💬 Основными покупателями на российском рынке акций в октябре стали физические лица — 13,3₽ млрд (в сентябре — 43,1₽ млрд), физики начиная с февраля совершают покупки (вера в "казино" продолжается), к продажам вернулись СЗКО — 2,9₽ млрд (месяцем ранее они купили бумаг на 18,9₽ млрд). Крупнейшими продавцами стали вновь НФО ДУ — 9,6₽ млрд (в сентябре — 17,6₽ млрд).

💬 Нерезиденты из дружественных стран в октябре продолжили распродажу акций — 1,5₽ млрд (в сентябре продали на 4,1₽ млрд).

💵💴 Валюта:

💬 В октябре ₽ укрепился к $ до 80,50₽ (-2,9% м/м), а к ¥ до 11,30₽ (-2,6% м/м). Индекса $ (DXY) вырос на 2,1%.

💬 Объём чистых продаж валюты со стороны экспортёров составил 8,2$ млрд (в сентябре — 4,9$ млрд), рост продажи валюты связан с платой квартального НДД.

💬 Объём нетто-покупок валюты физическими лицами на биржевом и внебиржевом рынках значительно возрос — 158,6₽ млрд (в сентябре — 88,9₽ млрд).

🏛 ОФЗ:

💬 В октябре Минфин нарастил объём размещений ОФЗ-ПД на аукционах, выручка от размещений составила 797₽ млрд. Согласно плану Минфина на IV кв. 2025 г. необходимо разместить 1,5₽ трлн, есть пояснение: "в случае внесения изменений в закон о федеральном бюджете на 2025 г. плановые параметры по объёму размещения ОФЗ подлежат уточнению" (как раз под увеличение на 2,2₽ трлн).

💬 Согласно статистике ЦБ, в октябре основными покупателями ОФЗ на вторичном рынке стали НФО — 47,3₽ млрд (сентябрь — 69,7₽ млрд), физические лица снизили свой аппетит на покупки — 21,1₽ млрд (сентябрь — 57,8₽ млрд). Крупнейшими продавцами стали вновь СЗКО — 58,6₽ млрд (в сентябре — 73,2₽ млрд). На первичном рынке крупнейшими покупателями наконец-то стали СЗКО выкупив 52,4% всех выпусков. В октябре участники снизили активность на вторичном биржевом рынке ОФЗ, среднедневной объём торгов ОФЗ снизился по сравнению с сентябрём с 41,6₽ млрд до 38,8₽ млрд.

💳 Денежный рынок

💬 В октябре произошёл рост рынка БПИФ: стоимость чистых активов составила 1326₽ млрд (+5,8% м/м, акции снижаются, а фдр растут). В течение октября отмечалось снижение объёма покупок акций и облигаций при одновременной продаже паев БПИФ денежного рынка.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

Показать полностью 3
[моё] Политика Фондовый рынок Биржа Инвестиции Аналитика Отчет Инвестиции в акции Облигации Валюта Доллары Экономика Ключевая ставка Деньги Юань Центральный банк РФ Санкции Рубль Вклад Длиннопост
0
9

ВТБ — «капитал есть, но лучше подождать». Превратится ли обещание выплатить 50% прибыли в очередное «не сейчас?» Разбор отчёта⁠⁠

В отчётах — рост, в интервью — обещания, а на рынке — сомнения. Пьянов снова пытается убедить инвесторов, что «всё под контролем». Хватит ли запаса прочности, чтобы держать слово?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

🎲#84. Под ребрами...

Ну что, снова возвращаемся к самой обсуждаемой дивидендной истории второй половины года

К счастью, многие моменты уже успели обсудить в конце сентября при рассмотрении результатов за август, но свежий отчёт за третий квартал и выступление Пьянова на РБК внесли свои коррективы

🏦 В принципе, ВТБ успел в какой-то степени обрадовать рынок своей динамикой роста ключевых показателей. В некоторых моментах, правда, не совсем за счёт органического роста, но никто не отменял эффекта от разовых вливаний. Также приятно удивили результаты в корпоративном сегменте и комиссиях от трансгранички, но, не обошлось и без проблем — в рознице и общей маржинальности.

Так что же сейчас происходит с банком? Сможет ли ВТБ набрать достаточно капитала для обещанных 50% выплат и чего ждать инвесторам? Давайте разбираться...

Ключевые показатели за 3-й квартал 2025 года:

  • 🔻 Чистый процентный доход снизился на 10% до 121 млрд ₽. Но, стоит отметить, что динамика выправляется в лучшую сторону (+29% по кварталу). Это лучше, чем ждали аналитики (консенсус был около 100 млрд)

  • 🔺Чистый комиссионный доход показал хороший годовой рост в 8,6% и квартальный в 11%. Теперь он составляет 80,6 млрд ₽. Здесь дружное спасибо трансграничным платежам, где ВТБ уже захватил >18% рынка с "дружественными" странами. Менеджмент обещает рост до 30% к 2026.

  • 🔺Чистая прибыль выросла на 2,1%, но, увы, по кварталу показатель упал аж на 28% и составляет 100 млрд ₽. Интересно, что рынок ждал даже меньше (73–75 млрд ₽), так что результат всё же можно считать неплохим. NIM при этом снизился до 1,5% (–0,3 п.п.)

Также интересная ситуация разворачивается в основном сегменте банка — кредитовании.

💼 После достаточно активной политики ЦБ в отношении ключевой ставки, корпоративное кредитование показало незначительный скачок (+0,1%). При этом портфель до резервов вырос до 16,7 трлн ₽ (+4,8%), компенсируя спад в рознице (-4,8% до 7,5 трлн ₽, -1% в 3-м квартале). Просрочка при этом выросла до 4,3% (NPL на комфортном уровне, покрытие резервов — 128,6%), а стоимость риска — до 1,1%.

В целом, если говорить об общей картине, отчёт я бы не назвал сильно хорошим... но и плохим его считать нет оснований. Многие моменты подтянули, но и потеряли немало, особенно в части розницы и страховых выплат

Отдельно смущает момент с пересчетом налога, так как, если бы не он, чистая прибыль снизилась бы не только по кварталу, но и по году. И в общем-то пока не сильно заметно, что банк хоть как-то чувствует снижение КС, по крайней мере в отчетности это не видно.

👥 Выступление Пьянова на РБК. Чего ждать по дивидендам?

В последнее время решил разобрать выступление Дмитрия Васильевича на РБК, где среди "всего, да понемножку" выделил достаточно интересные для нас моменты:

  1. Прибыль за 2025 превысит 500 млрд ₽. Если смотреть на динамику, то это возможно... если ничего нового не произойдет

  2. Привилегированные акции ВТБ. Конвертацию уточнят в 2026. В целом, желание есть, но делать будут если это станет выгодно миноритариям. Минфин, кстати, в конвертации не заинтересован.

  3. Дивиденды. Желание рекомендовать 50% прибыли есть, но всё упирается в показатель достаточности капитала. Решение будет принято в феврале.

  4. Сейчас общий показатель достаточности капитала — около 10%, а с 1 января 2026 года это уже минимальный норматив. После SPO буфер укрепился, но потенциальная выплата "съест" около 1,1–1,2 п.п. Поэтому банку нужно дотянуть хотя бы до 10,2–10,3%.

🤔 В итоге имеем достаточно интересную дивидендную историю, печально, что только спекулятивную... Банк действительно выглядит дёшево по мультипликаторам (P/B 0,12 против 0,49 у Сбера), ROE — 20,9% (у Сбера — 22,7%), но по марже и CIR всё ещё уступает. При этом по прибыли ВТБ опережает Газпромбанк и Альфу. Лично у меня компании в портфеле нет, но следить за динамикой достаточности капитала буду. Уж слишком интересные выплаты

Очень важна ваша поддержка — плюсани пожалуйста ♥️, и подпишись на канал, чтобы не упустить от меня что-то интересное!

Последние выпуски:

Показать полностью 3
[моё] Инвестиции в акции Фондовый рынок Инвестиции Экономика Банк ВТБ Дивиденды Длиннопост
2
2

События среды 12.11⁠⁠

События среды 12.11

Новости к утру:

🛢 $ROSN 🛢 $LKOH —Дисконт на российскую нефть Urals вырос почти до $20 за баррель — санкции США против ЛУКОЙЛа и Роснефти вызвали резкое расширение скидок на поставках из Приморска и Новороссийска

🛢 $GAZP 🛢 $NVTK — Великобритания с 2026 года не будет оказывать морские услуги юрлицам, занимающимся перевозкой российского СПГ в третьи страны

☪️ $GMKN — МНЕНИЕ: Рынок никеля начнет восстанавливаться лишь после 2026 года, а превысить уровень цен 2024 г. никель сможет только в 2028 г., когда цена может достичь $17,2 тыс. за тонну

☪️ $RTKM $RTKMP — КОНСЕНСУС ИФ: Выручка Ростелекома в III кв. выросла на 10,6% - до 213,5 млрд руб.

Отчет 13 ноября

☪️ $SOFL — АО Фабрика ПО, входящее в ГК Софтлайн, получило публичный статус в преддверии возможного IPO

🏦 $RENI — Инвестиционное страхование жизни за январь–сентябрь 2025 года выросло на 93% г/г, достигнув ₽607 млрд, и впервые за три года обогнало накопительное страхование

JPMorgan: к концу 2026г золото может вырасти до $5200–5300, главным драйвером роста цен станут продолжающиеся покупки со стороны ЦБ развивающихся стран

Ожидается в течение дня:

🛒 $X5 — CД по дивидендам 9м 2025г. По прогнозам аналитиков выплаты могут составить 141.7р, 5.39% — 330.9р, 12.3%

🏦 $SBER — Сокращенные результаты по РПБУ за 10 месяцев 2025г - прошлые отчеты

🛢 $TATN — СД по дивидендам. Ранее платили в октябре в размере 14.35р, 2.4%. По прогнозам аналитиков выплаты могут составить 9.33р, 1.8% — 17.45р, 3.1%

🔌 $PMSB — СД по дивидендам. Ранее платили в мае в размере 37р, 11.7%. Прогнозы аналитиков отсутствуют

🇷🇺 19:00 — Данные по инфляции

——————————

⚡️ Подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента ⚡️

Показать полностью
Инвестиции в акции Фондовый рынок Инвестиции Дивиденды
0

Акции Лукойла — подарок судьбы или ловушка инвестора⁠⁠

Акции Лукойла — подарок судьбы или ловушка инвестора

💭 Разбираемся, стоит ли держать акции в портфеле или пора искать альтернативы...

💰 Финансовая часть (9 мес 2025)

🤷‍♂️ Чистая прибыль сократилась на 14,2% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и составила 352,479 млрд рублей. За третий квартал прибыль упала более чем в четыре раза относительно аналогичного периода 2024 года и достигла отметки в 24,74 млрд рублей.

📊 За девять месяцев выручка компании снизилась на 8,1%, составив 1,951 трлн рублей, а себестоимость продукции уменьшилась на 10,3%, достигнув уровня 1,433 трлн рублей. Валовая прибыль сократилась на 1,3% и составила 518,65 млрд рублей.

⬇️ Прибыль от продаж снизилась на 5,8% и остановилась на отметке 374,35 млрд рублей. Прибыль до налогообложения также показала отрицательную динамику, упав на 16% и оказавшись равной 380,41 млрд рублей.

🤔 Компания потратила значительную сумму на программу обратного выкупа собственных акций. Наблюдается значительное сокращение чистой денежной позиции.

💸 Дивиденды / 🫰 Оценка

🤓 Вопрос распределения дивидендов остается открытым. По ожиданиям, следующий 2026 год обещает быть более успешным как для отрасли в целом, так и особенно для самой компании. Высокий уровень финансового здоровья, продуманная стратегия управления рисками и оптимистичные прогнозы позволяют Лукойлу сохранять приверженность выплате высоких дивидендов даже в непростых экономических условиях. Что же касается текущих результатов 2025 года, заложены весьма умеренные прогнозы.

📍 Сохраняется самая дешевая оценка среди конкурентов.

📌 Итог

🛢️ Операционные финансовые показатели демонстрируют существенное снижение эффективности. Операционная прибыль на единицу продукции также заметно ухудшается. Это обусловлено падением цен на нефть. Подобная динамика объясняется частыми геополитическими и экономическими потрясениями.

👍 Результат схожего характера ожидается для всех компаний отрасли. Результаты финансовой отчетности оказались крайне низкими, аналогичный негативный тренд пока сохранится. Низшая точка кризиса по всей видимости будет достигнута в конце года, вслед последует постепенное восстановление и улучшение финансовых показателей, которые приведут к хорошему 2026 году. Реализация потенциальных показателей будет зависеть от рыночных условий, у экспортных компаний наблюдается высокая степень неопределенности и волатильность.

💪 Стоимость акций Лукойла останется привлекательной благодаря высоким дивидендам относительно величины прибыли, если компания продолжит придерживаться заявленной дивидендной политики и направлять весь свободный денежный поток (FCF) на выплаты. Важно подчеркнуть, что компания не имеет долгового бремени, что позволяет ей уверенно осуществлять высокие дивидендные выплаты, даже немного превышающие размер FCF, рассчитывая на будущий рост денежных поступлений.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив удерживается в долгосрочном портфеле

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - тяжелое время для всей отрасли нивелируется полноценной стабильностью компании, которая без особых проблем преодолевает текущие вызовы.

💣 Риски: ☀️ Низкие - высокая зависимость от мировых цен на нефть и курсов валют является естественной, но некритичной.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Акции Лукойла — привлекательная инвестиция для терпеливых инвесторов, желающих заработать на высоких дивидендах и потенциальном восстановлении рынка. Ситуация благоприятна для долгосрочных вложений, но подарком назвать нельзя, поскольку она требует осторожности из-за краткосрочных рисков и общей нестабильности в отрасли.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!
⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$LKOH #LKOH #ЛУКОЙЛ #инвестиции #акции #финансы #нефть #дивиденды #экономика #рынок #анализ

Показать полностью
[моё] Инвестиции Биржа Акции Дивиденды Инвестиции в акции Лукойл Нефть
3
2

Топ-15 дивидендов на ближайший год от аналитиков БКС: кто больше всех заплатит? Доходность до 25%⁠⁠

Недавно смотрели список дивидендных акций от БКС, где они выбрали только фундаментально сильные компании, но на бирже полно других, которые тоже интересно оценить. Кто же заплатит больше всех? Смотрим прогноз.

Топ-15 дивидендов на ближайший год от аналитиков БКС: кто больше всех заплатит? Доходность до 25%

Я активно инвестирую в дивидендные акции, а также в облигации и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Акций в моём портфеле уже на 2,7+ млн рублей, и к выбору выпусков я подхожу ответственно. В основном дивидендные.

🔥 Чтобы не пропустить новые классные обзоры дивидендных акций, скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там мои авторские обзоры акций, облигаций, фондов и много другого крутого контента.

Смотрите также:

Итак, от кого ждать самые большие дивиденды? А от кого не ждать 😦 Я взял у БКС 15 компаний, дальше уже дивиденды совсем скромные идут. ⚠️ — низкая уверенность в прогнозе. 💼 — есть у меня в портфеле.

ЕвроТранс

  • Дивдоходность: 25,0%

  • Взгляд: позитивный

Фикс Прайс

  • Дивдоходность: 18,8%

  • Взгляд: позитивный

Диасофт 💼

  • Дивдоходность: 18,1%

  • Взгляд: позитивный

Х5 💼

  • Дивдоходность: 18,0%

  • Взгляд: позитивный

ВТБ

  • Дивдоходность: 16,9%

  • Взгляд: позитивный

  • Примечание: ⚠️ низкая уверенность в прогнозе

MTC 💼

  • Дивдоходность: 16,7%

  • Взгляд: нейтральный

Транснефть-ап

  • Дивдоходность: 12,4%

  • Взгляд: позитивный

Хэдхантер

  • Дивдоходность: 12,2%

  • Взгляд: позитивный

  • Примечание: ⚠️ низкая уверенность в прогнозе

Интер РАО 💼

  • Дивдоходность: 12,1%

  • Взгляд: позитивный

Сбер ап и ао 💼

  • Дивдоходность: 12,0%/11,9%

  • Взгляд: нейтральный

Мосбиржа 💼

  • Дивдоходность: 10,6%

  • Взгляд: негативный

Лукойл 💼

  • Дивдоходность: 10,5%

  • Взгляд: позитивный

ЛСР

  • Дивдоходность: 10,4%

  • Взгляд: нейтральный

Газпром нефть 💼

  • Дивдоходность: 9,6%

  • Взгляд: позитивный

Аэрофлот

  • Дивдоходность: 8,4%

  • Взгляд: негативный

БКС вечно ждёт от ЕвроТранса чего-то фантастического, видимо, сами там заправляются. От фиксов аналитики хотят получить разовый мегадив, а от Диасофта я даже боюсь предположить, что они ждут… По нефтянке доходность ожидаемо снижается, так что ждём, когда восстановится. В моём портфеле 8 акций из топа, но уверенность не по всем.

💬 Как считаете, справедливые ожидания?

🔥 Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.

Показать полностью
[моё] Инвестиции в акции Фондовый рынок Биржа Инвестиции Дивиденды Длиннопост
3
2

Ну что пора сделать и первое пополнение в этом месяце и начать шопинг⁠⁠

Ну что пора сделать и первое пополнение в этом месяце и начать шопинг

Закинул как всегда 10к на счет, по плану в этом месяце вложить 30к, напомню это минимальная сумма у меня с этого года, делал индексацию.

В этом месяце более 30 не планирую вкладывать, уже говорил, медицина давит на бюджет, плюс предстоящий Новый год, а доходы у меня не прогнозируемые, поэтому нужно грамотно подходить к тратам.

Планирую покупать акции, облигации будут в 20х числах, закуп сделаем в рамках стратегии, где нужно увеличить купонную пенсию , ежемесячную.

Показать полностью 1
[моё] Инвестиции в акции Инвестиции Фондовый рынок Дивиденды
0
2

Народный портфель октября: новые инвесторы прибавляются, а их активность падает⁠⁠

🏦Самая крупная торговая площадка нашей страны подвела итоги октября. Если в сентябре данные были мягко говоря уже противоречивыми, но в октябре у инвесторов сомнений прибавилось. Это подтверждается количеством активных пользователей фондового рынка - их было всего лишь 2,9 миллиона человек. Это минимальное значение за последние 2 года. Даже в сравнении с октябрем активность упала на 17% - это очень много.

Народный портфель октября: новые инвесторы прибавляются, а их активность падает

При этом давайте откровенно скажем, что снижение активности - к лучшему! Многие инвесторы поняли, что в моменте лучше взять паузу или положить деньги в банк, ем выискивать идеи на падающем рынке и постоянными геополитическими нагнетаниями негатива.

🏦Из плюсов в нашу компанию частных инвесторов стабильно приходят всё новые и новые лица. Аналитики Мосбиржи увидели 500 000 новых инвесторов и теперь общее наше количество достигло 39,4 млн. человек. Думаю, что до нового года мы уже перевалим за 40 миллионов. Ну а что? Тут как минимум весело.

🏦В октябре инвесторы вложили почти 176 млрд. рублей, при этом продолжают оставаться популярными рынок акций (доля физических лиц в объеме торгов выросла до 68%). Доля облигаций продолжила сокращаться и опустилась до 13%.

🏦Продолжился рост торгов в утреннюю и вечернюю торговые сессии до 10% и 17%, соответственно. Связано это с тем, что инвесторы стали активнее покупать и продавать бумаги после публикации новостей. Поиск текущего дна или идеи к активному дневному росту - не самая лучшая стратегия для инвестирования.

Санкции прости Лукойла и Роснефти снизили доли этих компаний в портфелях частных инвесторов. При этом Лукойл как лидер рынка остался в топе, а вот бумаги Роснефти уступили место в народном портфеле другому эмитенту.

Итоговый народный портфель октября 2025 года выглядит так:

1 (-) Сбербанк-ао - 29,1%, удельный вес акций банка начал расти в портфелях на хорошей коррекции и перераспределении с Лукойла и Роснефти;

2 (-) Лукойл - 13,8%;

3 (-) Газпром - 13,5%, магия продолжается - компания не выплачивает дивиденды, финансовое состояние пошатнулось, но удельный вес в портфелях продолжил расти;

4. (-) ВТБ - 8,1%;

5 (-) Сбербанк-п - 7,0%;

6. (-) Т-Технологии - 6,8%;

7. (-) Яндекс - 6,0%;

8. (+2) КЦ ИКС 5 - 5,3%;

9. (-1) Полюс - 5,2%;

10. (!) Норникель - 5,2%.

В сентябре акции Полюса были в лидерах рейтинга, но уже в октябре они показали антирекорд, скорректировавшись на 📉-13,1%. Также в тройку активно падающих акций народного портфеля попали Лукойл 📉-10,5% и КЦ ИКС 5 📉-12,5%.

В октябре индекс Московской биржи показал отрицательный рост на 📉-5,4%. Народный портфель тоже находится в коррекции, но величина падения немного ниже 📉-4,0%. Очередная месячная победа народного портфеля и в ежемесячном противостоянии народного портфеля и индекса Московской биржи счет составил 8:2 в пользу первого.

🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.

Показать полностью 1
[моё] Фондовый рынок Инвестиции в акции Инвестиции Финансовая грамотность Московская биржа
0
2

Обзор дивидендов $PHOR⁠⁠

В ближайшее время может выйти новость о СД по распределению прибыли за 9м. 2025г.

В соответствии с див политикой ФосАгро СД стремится к тому, чтобы сумма средств, направляемых на выплату дивидендов, составила от 50% до более чем 75% (в зависимости от уровня долговой нагрузки компании) от консолидированного свободного денежного потока компании за год по МСФО. При этом размер объявленных дивидендов не должен быть ниже 50% от чистой прибыли за год по МСФО.

Ожидания аналитиков: 171.7 — 183р

Текущая доходность: 2.36— 2.7%

Комментарий:

7 ноября ожидался отчет МСФО за 9м., но компания до сих пор не публиковала данные.

Чистая прибыль «ФосАгро» по МСФО за 1 полугодие текущего года выросла на 41,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 75,542 млрд рублей, сообщила компания. Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 51,9%, до 61,731 млрд рублей.

Свободный денежный поток вырос более чем в два раза и составил 56,5 млрд руб.

Экспорт минеральных удобрений за 9 мес 2025г вырос на 8% г/г до 33,7 млн т.

Компания обладает одной из самых высоких чувствительностей к курсу нацвалюты: падение рубля на 10% добавляет к EBITDA компании свыше 20%, данный фактор не помешал компании показать отличные результаты за первое полугодие.

С учетом вышесказанного дивиденды будут в рамках прогноза аналитиков.

📈 @spaceforcezz

——————————

⚡️ Подписывайся на канал, чтобы получать ещё больше новостей, идей и полезного контента ⚡️

Показать полностью
Фондовый рынок Инвестиции в акции Инвестиции Текст
0
Посты не найдены