IPO, SPO, допэмиссия и другие виды размещения акций
Компании размещают свои акции для привлечения денежных средств
IPO (Initial Public Offering) — это первая публичная продажа акций компании неограниченному кругу инвесторов на организованных торгах. IPO — одна из самых дорогих процедур размещения, поскольку подразумевает большую подготовительную работу
Для того чтобы выйти на биржу, компания должна иметь хорошую историю бизнеса и подготовить прозрачную отчетность за несколько лет. Выход на биржу состоит из нескольких этапов:
1) Предварительный этап — самый продолжительный, он может длиться от нескольких месяцев до нескольких лет. За это время компания должна оценить свой бизнес, структуру активов и корпоративного управления. Тогда можно просчитать, по какой цене и сколько акций следует выпустить и, соответственно, определить будущую капитализацию компании. По результатам проведенного анализа компания решает, выгодно ли ей выводить свои акции на публичные торги.2) Подготовительный этап. Всей подготовительной рутиной вывода акций на биржу занимается андеррайтер — как правило, это инвестиционный банк, с которым заключает договор компания. Обычно над IPO работают несколько андеррайтеров. Кроме того, выбирается фондовая биржа, где будут размещены акции, и брокеры. На этом этапе определяют параметры предстоящего IPO: сколько всего акций будет выпущено и по какой начальной цене, а также когда лучше всего выпустить бумаги на биржу. Запуск рекламной кампании и Road Show (встречи с потенциальными инвесторами и аналитиками) тоже происходят на этом этапе.
3) Основной этап. На данном этапе происходит сбор заявок на приобретение предлагаемых ценных бумаг, прайсинг (определение цены, если она не была оговорена заранее), удовлетворение заявок (аллокация) и подведение итогов публичного размещения.
4) Завершающий этап. Начало обращения ценных бумаг и окончательная оценка эффективности состоявшегося IPO
SPO (Secondary Public Offering). Если совладельцы после IPO решат дополнительно продать на рынке оставшийся пакет имеющихся у них акций или его часть, это уже будет называться SPO. Нередко SPO проводится в интересах узкого круга инвесторов или даже в интересах одного, стратегического, инвестора.
Общее количество выпущенных акций при процедуре SPO не изменяется. SPO — это, по сути, законное право собственника продать имеющиеся у него акции.
При этой процедуре количество бумаг в свободном обращении (free float) вырастет. Рост акций в свободном обращении способствует повышению ликвидности, привлекает интерес институциональных инвесторов, крупных инвестиционных фондов. Это, в свою очередь, снизит волатильность и минимизирует риски турбулентного движения акций на рынке.
Допэмиссия — выпуск компанией дополнительных акций к уже имеющимся. ****Допэмиссию могут продать как на открытом рынке, так и предложить по закрытой подписке ограниченному кругу инвесторов. Допэмиссия так же известна как FPO (Follow-on Public Offering).
В данном случае доля компании, приходящаяся на каждого владельца акции, уменьшается, дивиденды сокращаются. Допэмиссия — это практически всегда плохо для акционера
SPO часто путают с допэмиссией
Целью выпуска дополнительных акций может быть:
Привлечение дополнительных денежных средств. Дополнительный выпуск акций компаниями происходит в том случае, если руководство считает нецелесообразным привлекать банковские кредиты или не имеет возможности их привлечь. Допэмиссия является способом привлечения «бесплатных» денег, поскольку в данном случае не нужно платить проценты и нет обязанности выкупать ценные бумаги.Укрепление пакетов крупных акционеров. Крупные инвесторы имеют возможность продвинуть на общем собрании акционеров решение о допэмиссии путем закрытой подписки, чтобы увеличить собственные пакеты акций и укрепить свое положение в компании.
Доведение до необходимого минимума размера уставного капитала. В данном случае решение о размещении дополнительных акций может быть добровольным или вынужденным, если того требуют регуляторы. Понятие вынужденной допэмиссии касается в первую очередь банковских организаций. Несоблюдение ими требований регуляторных органов может привести к отзыву лицензии на осуществление банковской деятельности.
Может показаться, что допвыпуск акций является законным способом бесконтрольного получения «бесплатных» денежных средств. Однако во избежание злоупотребления данной процедурой контролирующими акционерами законодательство строго регламентирует порядок проведения допэмиссии ценных бумаг.
DLP (direct listing process). Также известно как DPO. В отличие от IPO, в рамках DLP акционеры продают свои, а не новые акции, а количество посредников в процессе сведено к минимуму. Новый капитал в процессе DLP не привлекается — акционеры, по сути, делятся с новыми инвесторами частью уже существующего бизнеса или же полностью выходят из него. Иногда говорят, что акционеры окэшились. В случае DLP отсутствует ряд требований, присущих IPO. Например, нет моратория на продажу бумаг андеррайтерами в течение определенного периода.
SPAC (special purpose acquisition company) или квазиразмещение. SPAC — это компания, созданная специально для слияния с другой частной компанией, которая желает выйти на биржу, минуя дорогую процедуру IPO. Конечно, чтобы инвесторы поверили в такую «нулевую» компанию, ее должен возглавлять известный и опытный человек. Цель SPAC — поиск потенциальной частной компании для поглощения. Впоследствии акции SPAC меняются на акции частной компании с определенными условиями и коэффициентом.
Начинается всё с привлечения средств инвесторов: SPAC проводит первичное размещение так называемым blank-check («пустые чеки»). На этом этапе инвесторы покупают SPAC, у которого нет ни активов, ни истории деятельности, ни бизнес-плана. Все собранные средства помещаются на эскроу-счет — это служит гарантией, что они пойдут на приобретение бизнеса, а не на личные цели руководителей SPAC. Также инвесторы в пакете с акциями обычно получают варранты — бумаги, позволяющие купить еще акций по заранее определенной цене. Вложения в SPAC доступны только квалифицированным инвесторам
По правилам Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), акции SPAC размещаются по фиксированной цене в $10
Примеры слияний со SPAC: $SPCE $ASTR $NKLA $DKNG
Кросс-листинг. Вид листинга, когда акции размещаются одновременно или последовательно на нескольких биржах. Например, акции Тинькофф Банка размещены на СПБ Бирже в долларах с тикером $TCS, а на Московской Бирже в рублях с тикером $TCSG.
Депозитарный листинг. Акционеры получают не сами акции, а депозитарные расписки, гарантом которых выступает специально уполномоченный для этих целей международный банк-депозитарий. Одна расписка может быть эквивалентна нескольким акциям (дробным долям акций).
Когда весь год Лонговал, а надо было Шортить)
– Какая разница между молящимися в церкви и криптотрейдерами?
– Криптотрейдеры делают это намного искреннее!
«История трейдера, или жизненное руководство по инвестициям» Глава 1-я: «Петрович»
Все произошедшие события, описанные в данной книге — реальны. Места, в которых происходили описанные события, и имена действующих лиц, изменены по соображениям безопасности. Данная книга — практическое руководство по трейдингу. Основой которого стала реальная история трейдера, торгующего на Московской бирже. Прочитав ее, вы будете иметь полное представление о том, как устроен инвестиционный бизнес. И что нужно делать, чтобы добиться в нем успеха.
Привет! Меня зовут Глеб, и на сегодняшний день я являюсь профессиональным трейдером, торгующим на Московской бирже. Я торгую по торговой системе, которую мне удалось создать после 14-ти лет изучения трейдинга. Торговой системе — не имеющей аналогов в мире.
До наступления этого дня, я был обычным парнем, которому нравились компьютеры и все, что связанно с этой тематикой. Я принимал участие в небольшом бизнесе в сфере информационных технологий — обслуживал сеть платежных терминалов. И, наверное, все бы так и шло своим чередом, если бы в один из осенних дней 15-го сентября 2008-го года мне не позвонил Петрович…
Петрович, это один из моих давних старших товарищей. На сегодняшний день ему уже стукнуло 67. Человек крайне прагматичный и расчетливый. Жизненный опыт, — приобретенный за то время, что он живет на планете Земля, — позволяет ему просчитывать любую ситуацию со скоростью современного процессора! Поэтому, если Петрович берется за какой-то бизнес-проект, то перед этим досконально просчитывает все варианты, и только потом принимает решение.
Где-то посередине его жизненного пути, наступила «черная полоса», — Петрович мотал десятилетний срок, — но, то была черная полоса для обычного человека, но только не для Петровича. Время, проведенное в местах не столь отдаленных, не прошло даром. После освобождения, буквально за несколько лет, Петрович оброс связями, занялся бизнесом. На сегодняшний день, он добился многого в жизни: построил два дома, имеет небольшой автопарк, несколько доходных бизнес-проектов, двух детей и красавицу-жену — на 20 лет моложе себя.
— Привет, Глеб, как делишки?
— Да, Петрович, привет! Нормально, ты как? — в трубке повисла немая пауза.
Я знаю Петровича уже довольно давно, и успел за это время неплохо изучить его поведение и сущность: вопрос «как делишки», был просто вводной конструкцией перед основным диалогом. За молчанием Петровича скрывалась фабула, которая вот-вот будет рождена для запуска многолетнего бизнес-процесса — в котором буду участвовать я, — и который кардинально изменит мою жизнь...
— Слушай, а ты слышал о трейдинге? Торговля акциями на бирже?
— Нет, в первый раз слышу, Петрович. А что это за тема?..
— Ну… Если в двух словах, это когда ты можешь делать деньги буквально из воздуха. Не плохо звучит, а?!
— Это что-то типа «МММ»? Финансовая пирамида, типо-того, да?
— Нет! «МММ», то был лохотрон. Весьма, кстати, грамотно выстроенный лохотрон! Да, какая-то часть людей заработала. Но большинство, из-за своей жадности, просто просрали все свои деньги. Ты же знаешь: человек такая скотина, которой сколько не дай, всегда будет мало.
— Вон оно что. Понял.
— Трейдинг, это совершенно другая тема. У каждой компании есть свои акции. Сегодня, допустим, ты покупаешь акцию какой-нибудь компании по 200 рублей, а завтра или через неделю, когда она уже стоит 250 или 300, ты просто скидываешь ее и зарабатываешь на разнице в цене. Деньги из воздуха, говорю-же тебе!
— Слушай, прикольная тема! И, что дальше, Петрович? Я весь внимание.
— Есть у меня один знакомый... Давно занимается этой темой. Тебе надо приехать ко мне, и мы к нему съездим. Он расскажет, что, да как. Я тебе скажу: если вникнуть в эту тему, разобраться в ней, и понять, как следует, что к чему, то про деньги можно вообще не думать. Они сами к тебе в руки будут идти!
— Блин, умеешь ты заинтриговать, конечно!
— Там много перспектив. Я уже провентилировал эту тему. как следует. По телефону всего не расскажешь, да и времени на это особо нет. В общем, завтра в 12 жду тебя в офисе. Бывай! — сказал он, и оборвал разговор.
Конец первой главы.
Ужас каждого трейдера(
Не забывайте ставить стопы!
ОШИБКИ В ТРЕЙДИНГЕ НА МИЛЛИОНЫ РУБЛЕЙ И НЕРВОВ
🚨Какие ошибки допускают 98% людей в трейдинге и теряют свои деньги?
Технический анализ не работает. За последние 24 часа было ликвидировано 40 749 трейдеров на сумму $112 820 000 😱
Цена на графике идет не от уровня к уровню, как учит технический анализ. Цена идет туда, где можно ликвидировать больше всего трейдеров
Именно поэтому 98% людей теряют деньги на трейдинге. И только 2% торгуют по концепту Smart Money и создают себе огромный капитал
Суть Smart Money заключается в отслеживании движений крупного капитала на рынке и мониторинге зон ликвидности
Таким образом можно понять, куда пойдет цена, чтобы выбить как можно больше трейдеров. И уже на основании этой информации стоит окрывать сделки
В телеграм канале https://t.me/smartmoney_club я делюсь полезными фишками и сигналами по концепту Smart Money, подпишитесь чтобы больше не терять деньги на трейдинге и не упускать самые выгодные сделки!
Как выглядит идиотъ на криптобирже
Почему процент ниже минус ста? Потому что человек упорно докладывает в убыточные сделки дополнительные деньги.