Обзор инвестиционного портфеля от 3.02.2023. Доходность за месяц +8%⁠⁠

Доходность портфеля

С 1 января по 3 февраля 2023 года портфель вырос на 7,9%.

Текущий состав портфеля

Изменения минимальные:

1. Докупил чутка Сбербанка по 152,21.

2. На свободные деньги купил ОФЗ с коротким сроком погашения.

Мысли по рынку

Акции во всём мире показывают хороший рост и это несмотря на заявления главы ФРС, что процентные ставки до конца 2023 года снижаться не будут, а компании продолжают понижать финансовые прогнозы на следующий год.

Очень похоже на отскок перед ещё одним финальным заходом вниз.

Многое будет зависеть от данных по инфляции и рынку труда в США.

При этом наш рынок может игнорировать движения на мировых рынках и расти в отсутствии сильно негатива.

Всё-таки денежная масса М2 растёт рекордными темпами с 2008 года.
Чем больше денег в системе, тем выше может быть рынок.

Правда, если рост денежной массы продолжится в таком же темпе, то это неизбежно приведёт к росту инфляции и, как следствие, к росту процентной ставки до двухзначных уровней, что негативно отразиться на нашей экономике и фондовом рынке.

Дополнительным негативным фактором станет рост налогов для нефтяного сектора.

Сегодня вышла статья в коммерсанте, что российские власти планирую привязать расчёт налогов к стоимости марки Brent с определённым дисконтом.

Размер дисконта, по мнению собеседников “Ъ”, может быть ограничен $10 за баррель, а стоимость фрахта — $5–10 за баррель: при текущей цене Brent такая котировка российской нефти для расчёта налогов составила бы $62–67 за баррель, что не так далеко от цены Urals, заложенной в бюджете."

Насколько сильно это ударит по показателям сказать сложно, ибо точных данных по размеру реального дисконта нет ни у кого.

Рынок полностью ушёл в серую зону и одним только компаниям известно реальное положение дел.

Рекомендую ознакомиться с интересной статьёй по текущей ситуации на нефтяном рынке от Сергея Вакуленко - ссылка.

Из позитива по нефтяникам ожидаю рост цен на нефть в связи с открытием Китая и завершением продаж нефти из резервов в США.

Аналитики Goldman Cachs со мной солидарны.

Эмбарго на нефтепродукты, по всей видимости, будет обходиться через Турцию и Марокко.

Мы видим рекордный рост импорта в данные страны.

Пока нет причин резко сокращать производство российских нефтепродуктов из-за эмбарго ЕС — глава Минэнерго.

Ранее аналитики прогнозировали снижение добычи нефти на 1 млн баррелей в сутки, а теперь и вовсе есть вероятность, что объёмы сохранятся.

В итоге есть как позитивные факторы, так и негативные.

Потому продолжаю держать кеш на случай, если акции сильно упадут.

Корпоративные новости

OZON подтвердил планы по росту GMW на 80% в 2023 году.

Это значит, что выручка вырастет минимум на 50%. При этом компания планирует выйти на операционную чистую прибыль, что может значительно переоценить акции.

Сбербанк отчитался по РПБУ.

Чистая прибыль за 2022 год составила 300,2 млрд рублей.

Обновлённый взгляд на компанию можно прочитать по ссылке.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!