Формы SEC
Формы (заявки) SEC представляют собой финансовые отчеты и другие официальные документы, которые необходимо регулярно отправлять в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC)
Инвесторы и финансовые специалисты полагаются на эти документы для получения информации о компаниях, которые они оценивают в инвестиционных целях. Многие, но не все заявки SEC доступны онлайн через базу данных SEC EDGAR (электронный сбор, анализ и извлечение данных)
Форма 8-К
Форма 8-K - это часто встречающаяся форма, которую компания использует для раскрытия основных событий между подачей формы 10-K или формы 10-Q. Основные события компании, которые потребуют подачи формы 8-K, например:
Отставка директора
Смена руководства
Банкротство
Слияние / поглощение
Судебные разбирательства
Данная форма должна подаваться в течение четырех рабочих дней
Формы могут иметь и другой вид, но в целом они часто похожи.
Форма 6-К
Форма 6-К составляется теми иностранными эмитентами, ценные бумаги которых торгуются на фондовых биржах США. В форме раскрываются финансовые показатели эмитента за отчетный период, сведения о ценных бумагах, сведения о компании и о существенных фактах ее деятельности.
Пример: Тайваньская $TSM подала форму 6-К,в которой сообщается о том, что исполнительный директор продал 200 000 акций. Это составляет около 2.5% капитализации. После этой новости компания упала в моменте на 3%
Форма 10-К
Форма 10-К – это аудированный годовой отчет, который обеспечивает всесторонний анализ финансового состояния компании. Компании должны подавать эту форму ежегодно в течение 60-90 дней после закрытия своего финансового года.
Форма 10-K состоит из нескольких частей:
Бизнес-резюме: Здесь описывается деятельность компании. Включает в себя информацию о бизнес-сегментах, продуктах и услугах, дочерних компаниях, рынках, вопросах регулирования, исследованиях и разработках, конкуренции и сотрудниках.
Обсуждение и анализ управления: Данный раздел позволяет компании объяснить свою деятельность и финансовые результаты за прошедший год.
Финансовая отчетность: Финансовая отчетность будет включать баланс компании, отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств.
Дополнительные разделы: В дополнительных разделах может обсуждаться управленческая команда компании и судебные разбирательства.
Обратите особое внимание на любые сноски в форме 10-K, так как они могут помочь вам отметить любые сомнительные методы бухгалтерского учета
Форма 10-Q
Форма 10-Q представляет собой усеченную версию формы 10-K, которая подается ежеквартально. Форма дает представление о текущем финансовом состоянии компании в течение года. Форма 10-Q должна быть подана за первые три квартала финансового года компании. Крайний срок подачи - в течение 40 дней с конца квартала.
Данный документ особенно интересен для инвесторов и трейдеров, ведь он оказывает наибольшее влияние на цену акции. Отчет отражает не только результаты за 3 месяца работы, но и прогноз дальнейшего развития.
Форма 10-Q неаудированная, в отличии от формы 10-К
Формы 3, 4, 5
Корпоративные инсайдеры должны подавать формы 3, 4 и 5. SEC определяет корпоративного инсайдера как «должностное лицо, директоры компании, а также любые бенефициарные владельцы более десяти процентов ценных бумаг компании. Эти формы предназначены для раскрытия дополнительной информации о ценных бумагах, которыми владеют инсайдеры компании.
Форма 3 является первоначальной подачей и раскрывает суммы владения.
Форма 4 определяет изменения в собственности.
Форма 5 представляет собой ежегодное резюме формы 4 и включает в себя любую информацию, которая должна была быть сообщена.
Если вы инвестор, следует знать, что делают владельцы компании и наиболее важные акционеры (т.е. инсайдеры). Наблюдая за торговой активностью корпоративных инсайдеров и крупных институциональных инвесторов, легче получить представление о перспективах акций. Инсайдерская или институциональная деятельность сама по себе не обязательно является сигналом на покупку или продажу, но она помогает в поиске хороших инвестиций.
Приложение 13D (13G)
Приложение 13D также известно как «отчет о бенефициарном владении». Оно требуется, когда любой владелец приобретает 5% или более голосующих акций компании. Форма 13G это более короткая версия формы 13D, с меньшим количеством требований. Отчет должен быть подан в течение 10 дней после достижения порога в 5%. В нем содержится следующая информация:
Имя, адрес и другая справочная информация приобретателя
Тип отношений этого владельца с компанией
Был ли человек осужден за преступление за последние пять лет
Объяснение того, почему происходит сделка
Тип и класс защитной бумаги
Происхождение средств, использованных для покупок
Инвесторы используют Приложение 13D в качестве возможного предвестника приобретения или выкупа компании, что может принести пользу акционерам.
Форма 144
Форма 144 требуется, когда корпоративные инсайдеры хотят распоряжаться акциями компании. Форма 144 представляет собой уведомление о намерении продать ограниченные акции, обычно приобретаемые инсайдерами или аффилированными лицами в сделке, не связанной с публичным предложением. Сделка совершается в течение 90 дней с момента подачи заявки. Форма 144 требуется, когда сумма, проданная в течение любого трехмесячного периода, превышает 5000 акций или 50 000 долларов США.
Форма 144 полезна для того, чтобы узнать, сколько потенциальных акций будет предложено для продажи на открытом рынке по истечению периода блокировки после IPO. Форма 144 может указывать, насколько цена акций может упасть, если поток ордеров на продажу поступит на рынок, когда блокировка закончится.
Форма S-1
Форма S-1 - общая форма регистрации. Используется компаниями для регистрации ценных бумаг. Содержит основную деловую и финансовую информацию о компании.
Форма S-3
Форма S-3 используется, когда компания желает привлечь капитал, обычно в качестве вторичного предложения после того, как первичное публичное предложение уже состоялось. Простым языком это — допка.
Форма 20-F
Форма 20-F заполняется всеми иностранными эмитентами. Всего существует 4 вида этой формы. Она нужна для регистрации компании, иногда через нее можно публиковать ежегодный отчет, также форма используется для того, чтобы изменить дату начала и конца финансового года. Иногда форму сравнивают с формой 10K. Для иностранных эмитентов это самая главная форма.
Форма FN
Форма FN – это форма, необходимая для иностранных банков, страховщиков, холдинговых компаний и дочерних компаний, которые хотят сделать публичные предложения ценных бумаг в США.
Форма F-10
Форма F-10 – это форма, которую Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) требует от некоторых публично торгуемых канадских иностранных частных эмитентов для регистрации и продажи ценных бумаг в Соединенных Штатах.
Форма 424B5
Форма SEC 424B5 обязывает компании уточнять или обновлять информацию о размещении ценных бумаг перед IPO. Эта форма помогает инвесторам оценить компанию, в которую они планируют вложить свои средства. Данная форма обычно используется после формы 424B2. В ней может находится следующая информация:
предполагаемая начальная цена акций
общее количество размещаемых акций
Форма DEF 14A (Proxy statement)
Форма DEF 14A, также известная как "окончательное заявление о доверенности", является обязательной формой, когда требуется голосование акционеров. В форме DEF 14A изложен список вопросов, вынесенных на голосование, таких как наем новых директоров, оплаты труда и компенсаций руководителей или другие бизнес-решения.
Форма DEFM14A
Форма DEFM14A подается, когда необходимо провести голосование акционеров по предполагаемой сделке слияния и поглощения
Фондовые индексы
Индекс — определенный набор группы компаний, объединенных по какому-либо признаку, например, по отрасли, уровню капитализации и так далее.
График движения индекса отображает движение всех компаний, входящих в этот индекс. Разные компании имеют разный вес в индексе
Например, Газпром занимает почти 15% индекса IMOEX. Если выходят сильные позитивные новости по данной бумаге, то и индекс пойдёт вверх именно за счёт Газпрома. В тоже время, если выйдет сильная новость по Вконтакте, то ВК может сильно вырасти, но это не повлияет на индекс, так как он занимает всего 0,5% в нём.
Купить или продать сам индекс нельзя, это просто график, отображающий движение входящих в него компаний, но почти на все индексы есть ETF или фьючерс, которыми можно торговать. Как правило, их движения повторяют движение индекса.
Необходимо следить за компаниями-гигантами, которые занимают большой вес в индексе. В США это Apple, Microsoft, Google, Amazon. В России крупнейшие компании по капитализации это Газпром, Роснефть, Лукойл, Новатэк, Сбер.
IMOEX
Индекс, включающий в себя крупнейшие российские компании. Компоненты можно посмотреть здесь. Основная торговая сессия на Мосбирже длится до 18:45. После этого индекс можно отследить в TradingView под тикером IMOEX2 или смотреть актуальный фьючерс, например MXH3.
Не путайте акцию MOEX с индексом IMOEX, движение акции в первую очередь показывает изменение стоимости самой компании — Мосбиржи.
RTSI (RTS)
Индекс, в состав которого входят те же компании, что и в IMOEX, но данный индекс рассчитывается в долларах. Таким образом, RTS показывает динамику российского рынка в рамках мировой экономики. Компоненты индекса по ссылке.
Самое главное при изучении индекса - это то, из чего он сформирован. Именно набор ценных бумаг, входящих в индекс, определяет то, какую информацию можно получить, наблюдая за динамикой этого индекса. Сравнение индексов между собой дает понимание как на рынке торгуются разные секторы экономики в сравнении друг с другом.
С помощью индексов трейдеры смотрят общее направление и волатильность движения биржевых котировок компаний определенной отрасли. Необходимо учитывать тот факт, что акции разных компаний из одной отрасли могут иметь разную волатильность.
Считается, что движение котировок акций известных и крупных компаний отражается на динамике торгов более мелких финансовых инструментов из той же отрасли.
Иногда в конце названия индекса стоит цифра, обозначающая количество компаний, входящих в этот индекс. Например, в индекс S&P 500 входит 500 компаний.
Существует большое количество фондовых индексов, основные из них:
S&P 500.
В него входит 500 крупнейших компаний, покрывающих по капитализации 75% всего фондового рынка США. По ссылке ниже в разделе Data вы можете ознакомиться со всей информацией связанной с индексом, например топ 10 компаний, какой сектор занимает наибольший вес в индексе, методология расчёта и другое. Официальная страница S&P 500. Компоненты индекса.
NASDAQ.
Индекс американской биржи NASDAQ. В основном это интернет-холдинги, производители электроники и программного обеспечения. Официальная страница. Компоненты индекса.
Dow Jones Industrial Average (DJIA).
Старейший фондовый индекс, в корзине которого 30 крупных публичных компаний США из разных секторов. Официальная страница. Все компоненты индекса.
Russell 2000.
В этот индекс входит 2000 компаний США с малой капитализацией. Официальный сайт и компоненты.
За движениями индексов можно следить в Тинькофф или в TradingView. Обратите внимание на то, что следует смотреть на фьючерсы индексов США, так как именно они будут отображать изменения рынков до или после основной сессии. Например, в TradingView для отслеживания индекса S&P 500 можно использовать тикер $US500, а для NASDAQ — $US100.
Существуют и отдельные индексы (ETF) по основным секторам США:
Здравоохранение, фарма - XLV
Товары народного потребления - XLP
Коммунальные услуги - XLU
Промышленность - XLI
Энергетическая отрасль - XLE
Потребительский дискреционный сектор - XLY
Технологии - XLK
Недвижимость - XLRE
Материалы - XLB
Финансы - XLF
Коммуникационные услуги - XLC
В Китае индексы HSI (отображается с задержкой 15 минут), HK50 (без задержки). Компоненты.
ETF на IT сектор Китая - KWEB.
Полезно отслеживать не только сами индексы, но и другие важные мировые показатели: нефть, газ, золото, индекс доллара, доллар и евро к рублю, Bitcoin & Etherium.
На сайте investing.com можно посмотреть в какой индекс входит конкретная компания. Для этого необходимо найти компанию на сайте и нажать “Компонент индексов”. Здесь же, на данном сайте, можно найти большое количество и других важных индексов.
Время от времени, в основном раз в квартал, происходит ребалансировка индексов.
Разумеется, при ребалансировке индексов часть компаний исключаются из индекса, а на их место приходят другие.
EBITDA
EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) — это прибыль компании до вычета процента по кредитам, налога на прибыль и амортизации* по основным нематериальным активам.
*Амортизация — постепенный перенос стоимости основных средств производства на себестоимость продукции. Для производства чего-либо необходимо оборудование, которое со временем устаревает и изнашивается. Соответственно, конечный продукт продают немного дороже, чтобы были деньги на замену этого оборудования
EBITDA показывает реальную прибыль компании от её операционной деятельности без учёта других факторов (например: доход от изменения курса валют, продажа/покупка земли, оборудования, дивиденды от дочек и тд)
В целом, чем выше EBITDA, тем лучше. Также можно посмотреть на EBITDA отдельно взятой компании в динамике: растет — хорошо, падает — плохо. Если этот показатель отрицательный, то это значит, что компания глубоко убыточная.
EBITDA = Чистая прибыль + Начисленный налог на прибыль + Начисленные проценты по кредитам + Амортизация основных средств и нематериальных активов
или
EBITDA = Выручка − Себестоимость товаров или услуг − Коммерческие, административные и общие расходы + Амортизация основных средств и нематериальных активов
Стоит отметить, что этот показатель также отражает операционную рентабельность предприятия, так как исключает бумажные расходы. По сути, это деньги, которые компания может выплатить в виде дивидендов, отправить на погашение кредитов или потратить на покупку оборудования, транспорта, недвижимости, лицензий и прочего.
Крупные компании в своих финансовых отчетах и на сайтах публикуют EBITDA. Как правило, они поясняют, как считают этот показатель, поэтому инвесторам не надо тратить время на расчеты.
Данный показатель не является стандартизированным бухгалтерским показателем, некоторые компании могут таким образом манипулировать. Единого метода расчета EBITDA на сегодняшний день нет и в разных источниках можно найти разные данные.
Определенного значения, каким должен быть EBITDA нет
Пример. Компании А и Б имеют одинаковую выручку и чистую прибыль и кажутся равнозначными. Но компания А за отчетный год заплатила 10% в виде налогов, а компания Б 50%. Это означает, что компания Б генерирует прибыль намного лучше и окажется в 1,5 раза прибыльнее компании А, если оптимизирует налоговую ставку. Показатель EBITDA позволяет увидеть эту разницу, так как сравнивает прибыль до налогов, процентов и амортизации.
EBITDA интересна инвесторам и аналитикам, потому что:
Можно сравнивать компании одной отрасли из разных стран с разной налоговой нагрузкой
Можно проанализировать кредитоспособность предприятия
Собственники или крупные инвесторы могут учитывать его, когда запускают новые продукты или обдумывают слияние и поглощение
Отличие EBITDA от операционной прибыли:
Расчет операционной прибыли начинается с выручки, а расчет EBITDA начинается с чистой прибыли. На чистую прибыль влияют неоперационные прибыли и убытки, а также единоразовые расходы и доходы. Таким образом, операционная прибыль учитывает только коммерческие расходы, а EBITDA учитывает и неоперационные расходы.
EBITDA не должна быть единственным показателем для оценки бизнеса. Некоторые специалисты по финансам вообще не рекомендуют использовать EBITDA.
Часто вместе с EBITDA можно встретить EBIT. Данный показатель — это прибыль до вычета налога на прибыль и начисленных процентов по кредитам.
EBITDA = EBIT + Амортизация
EBIT = Выручка − Операционные расходы
Преимущества EBITDA:
Позволяет сравнивать организации из одной отрасли, но с разными политиками учета, величинами налоговых отчислений, структурами капитала
Помогает повысить точность определения размера финансового потока
Позволяет делать расчет ряда коэффициентов, отражающих финансовую эффективность компаний
Недостатки EBITDA:
Не учитывает оборотный капитал. Не берутся в расчет средства, которые компания тратит на материалы и оборудование для производства товаров/услуг
Не учитывает стоимость активов
Не имеет стандартизированного способа расчета
Снижает оценку компании. По сравнению с чистой прибылью, мультипликаторы EBITDA оказываются ниже, что снижает стоимость акций и других ценных бумаг
Модификации EBITDA
Скорректированный EBITDA (adjusted/normilized EBITDA). Для расчета скорректированного EBITDA прибавляются и вычитаются другие «бумажные» доходы и расходы — различные переоценки. Например, в результате изменения валютных курсов. Скорректированная или нормализованная EBITDA более точно показывает сколько компания заработала «живых» денег, которые можно будет использовать для оплаты процентов или на капитальные затраты.
Рентабельность по EBITDA. Показывает доходность основной деятельности компании — прибыль без учета затрат на выплату процентов по кредитам, уплату налога на прибыль и амортизацию. Это уровень прибыли до всех отчислений, или создаваемая компанией стоимость.
Коэффициент EV/EBITDA. Показывает, за сколько времени компания окупит свою стоимость с помощью прибыли, не потраченной на амортизацию, налоги и проценты по кредитам. Коэффициент можно сравнить с P/E, но он не учитывает структуру капитала и системы налогообложения. Эффективнее сравнивать компании из одной отрасли.
Например, EV/EBITDA компании X — 14. Это значит, что компании понадобится 14 прибылей до уплаты налогов, процентов и амортизации, чтобы окупить свою стоимость.
Коэффициент Debt/EBITDA. Показывает уровень закредитованности компании, то есть может ли компания обслуживать и возвращать долги. Некоторые российские компании рассчитывают свои дивиденды в зависимости от этого показателя.
Показатель EBITDA для отдельных отраслей:
Для добывающей отрасли используется следующий показатель:
EBITDAX = EBITDA + затраты на разведку
Для ритейла, где сконцентрированы большие арендные площади, принято использовать показатель EBITDAR, скорректированный на величину аренды. Также он используется в авиационной отрасли, т.к. большинство самолетов покупаются в лизинг:
EBITDAR = EBITDA + затраты на аренду и операционный лизинг
Делюсь своими мыслями по торговле тут: t.me/spaceforcezz
Лента принтов
Лента принтов — инструмент, отображающий цену, время, объём и другие параметры всех прошедших сделок.
Очевидно, что одни и те же бумаги торгуются одновременно на разных биржах. При помощи ленты принтов можно увидеть, что происходит на других биржах, с какой силой покупают или продают бумагу и по какой цене.
Самое важное, что отображается в ленте принтов это цена, время сделки и количество лотов.
Синим цветов обозначены покупки, красным - продажи. Столбик “условия” отображает технические параметры прошедшей сделки. У каждой буквы свое значение, они склеины для экономии места. Последний столбик отображает в каком рыночном центре произошла сделка.
Желтая строчка обозначает принт открытия основной сессии
Фиолетовая строчка — принт закрытия основной сессии и объем торгов за весь день
Чем полезна лента принтов?
- Дает возможность увидеть, что происходит на других биржах- Насколько крупные сделки проходят и в какую сторону они направлены
- Отображает более справедливую цену бумаги
Ленту принтов можно смотреть в Webull
Делюсь своими мыслями по торговле тут: t.me/spaceforcezz
Дискретный аукцион MOEX
Дискретный аукцион (ДА) — это специальный режим торгов, который заменяет их приостановку.
Он необходим для стабилизации биржевых торгов.
Дискретные аукционы защищают от резких изменений котировок и манипулирования рыночными ценами. До введения технологии дискретного аукциона (в 2013 году) в случае отклонения цены акции за установленные границы торги приостанавливались на 30 минут.
Стоит отметить, что в некоторых случаях возможна полная приостановка торгов.
Биржа переводит торги в режим дискретных, если:
- Цена отдельной ценной бумаги, которая входит в индекс Мосбиржи, отклоняется более чем на 20% и держится на этом уровне в течение 10 минут подряд- Основной индекс Мосбиржи (IMOEX) отклоняется более чем на 15%. Такой ДА проводится для всех ценных бумаг (акций и депозитарных расписок), допущенных к торгам
ДА может быть запущен биржей в период с 10:10 до 16:40. Аукционы проводятся сериями длительностью 30 минут. Каждая серия состоит из трех дискретных аукционов длительностью по 10 минут
1. При наступлении граничных условий биржа отменяет торги в реальном времени и объявляет переход в режим дискретного аукциона.
2. Собирает лимитные заявки (рыночные не принимаются) от участников в течение заданного времени ДА (10 минут).
3. Определяет новый курс для ценных бумаг.
4. Проверяет, можно ли считать ДА состоявшимся.
5. Если аукцион состоялся, удовлетворяет заявки, в противном случае переносит заявки в следующий аукцион серии.
6. Начинает следующий (второй или третий) ДА.
7. По окончании третьего аукциона возобновляет торги в обычном режиме.
Чтобы ДА был признан состоявшимся, необходимо выполнение следующего набора условий:
- Число поданных заявок - не менее трех.- Общие объемы спроса (по заявкам от покупателей) и предложения (по заявкам продавцов) превышают значения, установленные для каждой конкретной ценной бумаги в правилах торгов Московской биржи.
- Размеры относительного спреда не превышают 15% (относительный спред рассчитывается как разность средневзвешенных цен продажи и покупки, деленная на средневзвешенную цену покупки).
Расчетная цена устанавливается таким образом, чтобы удовлетворить максимальное количество поданных заявок. В результате ДА заново формируется спрос, предложение и рыночная цена.
Если ДА состоялся, то заявки исполняются. После этого начнется проведение следующего дискретного аукциона в серии. В нем повторно будут участвовать все ранее поданные и неснятые заявки. Если в ходе дискретного аукциона заявки не были удовлетворены или были удовлетворены не полностью, то они сохранятся в очереди с той ценой, которая указана в заявке.
Количество проводимых серий дискретных аукционов - не более двух в течение торгового дня. Например, утром бумага падает на 20%, запускается дискретный аукцион. Затем в случае, если котировки отклоняются на 20% от цены, которая была в на первом ДА, то будет запущен второй ДА.
Если по индексу IMOEX уже 2 раза запускался ДА, то в третий раз торги останавливаются до конца дня.
Возможна ситуация, когда по конкретной ценной бумаге появляются два основания для проведения дискретного аукциона: из-за значительного отклонения котировок бумаги и из-за значительного изменения основного индекса Московской биржи. В этом случае стартует аукцион по основанию, которое появилось первым.
Новости о дискретных аукционах публикуются в разделе новостей на сайте Мосбиржи
Делюсь своими мыслями по торговле тут: t.me/spaceforcezz
Биржа и брокер
Фондовая биржа — финансовая площадка, где торгуют акциями, облигациями, паями фондов и другими финансовыми инструментами.
Брокер — это посредник между биржей и клиентом. Брокер действует от имени клиента на основе договора.
Суть фондовой биржи сводится к предоставлению площадки и программной системы для заключения сделок с ценными бумагами. Другими словами, это основа фондового рынка.
Что делает биржа:
- Сводит вместе все заявки на покупку и продажу, полученные от разных брокеров. Когда биржа находит две встречные заявки на покупку и продажу, совпадающие по цене, она передает информацию клиринговому центру.- Отвечает за проведение торгов
- Занимается увеличением или сокращением списка ценных бумаг, доступных для торговли
Клиринговый центр отвечает за расчеты по сделкам с ценными бумагами. Когда инвестор продает ценную бумагу на бирже, деньги он получает именно со счетов клирингового центра.
На рынке может быть много фондовых бирж, это конкурентная среда. Биржи могут различаться набором торгуемых финансовых инструментов. Одни специализируются на товарах, другие — на акциях, третьи — на валюте.
На российском рынке есть 2 биржи: Мосбиржа и СПБ Биржа.
📌 Мосбиржа в первую очередь открывает доступ к Российским акциям и фьючерсам. СПБ Биржа предоставляет доступ к иностранным акциям, но возможности и инструменты обоих бирж постоянно расширяются.
Брокер подключает клиента к фондовому рынку. Приняв заявку на совершение сделки от своего клиента-инвестора, брокер передает ее на биржу. Доход брокера формируется преимущественно за счет комиссий от заключенных сделок, но иногда он берет еще абонентскую плату за ведение счета.
Функции брокера:
- Открытие и ведение счета- Выполнение поручений клиента
- Информирование о торгах
- Предоставление отчетов о совершенных сделках
- Начисление дивидендов и купонов Удержание налогов
У брокеров обязательно должна быть лицензия Банка России
Брокер отвечает за то, чтобы клиенту было удобно пополнять брокерский счет и совершать сделки. Для этого брокеры разрабатывают мобильные приложения, личные кабинеты на своих сайтах и торговые терминалы.
Центральный банк Российской Федерации. Выступает главным регулятором на финансовом рынке России. От его решений зависит работа всех нижестоящих участников биржевой торговли. Если ЦБ РФ ограничивает биржевые торги ценными бумагами, то ни одна биржа и ни один брокер в России не сможет предоставить клиентам доступ к торгам.
Московская и Санкт-Петербургская биржи идут на следующем уровне после Центробанка. Именно биржи отвечают за проведение торгов и исполнение сделок инвесторов, поэтому руководство биржи может устанавливать время торгов, приостанавливать торги определенными инструментами, а также устанавливать различные ограничения, например ввести процедуру дискретного аукциона.
Для нормального функционирования системы фондового мира требуется большое количество участников, ключевые из них — брокеры, доверительные управляющие, депозитарий, регистратор, клиринговый центр. Все это профессиональные участники рынка ценных бумаг, каждый из которых решает конкретную задачу.
Покупать и продавать некоторые виды ценных бумаг можно и минуя биржу, этот способ торговли так и называется — внебиржевой. Организаторами таких сделок чаще всего выступают те же брокеры и доверительные управляющие. Но внебиржевая торговля связана с повышенными рисками: стоимость бумаг нередко оказывается далека от рыночной.
Делюсь своими мыслями по торговле тут: t.me/spaceforcezz
Как подготовить машину к долгой поездке
Взять с собой побольше вкусняшек, запасное колесо и знак аварийной остановки. А что сделать еще — посмотрите в нашем чек-листе. Бонусом — маршруты для отдыха, которые можно проехать даже в плохую погоду.
Ведьмина пятница
Ведьмина пятница — последний час торговой основной сессии, в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря. В эти дни истекают сроки по большинству фьючерсов и опционов. Как результат, в этот час обычно резко увеличивается объём торгов и волатильность рынка.
Из определения выше следует, что 4 раза в год наступает этот необычный день.
При наступлении квартальных сроков погашения (экспирации) фьючерсных и опционных контрактов происходят внезапные колебания цен, так как трейдеры часто используют базовые активы для хеджирования своих позиций. В результате трейдеры могут создать волновой эффект на фондовом рынке, который, в свою очередь, может вызвать большую волатильность.
В день экспирации у трейдера есть 3 варианта действий с контрактом: закрыть, исполнить или перенести на следующий период.
Если трейдер принял решение перенести контракт, то ему необходимо продать старый и купить новый, на следующую дату исполнения
В ведьмину пятницу необходимо следить за крупными опционами: цена ценной бумаги может искусственно стремиться к цене исполнения с большим открытым интересом
Делюсь своими мыслями по торговле тут: t.me/spaceforcezz