Дискретный аукцион MOEX⁠⁠

Дискретный аукцион (ДА) — это специальный режим торгов, который заменяет их приостановку.

Он необходим для стабилизации биржевых торгов.

Дискретные аукционы защищают от резких изменений котировок и манипулирования рыночными ценами. До введения технологии дискретного аукциона (в 2013 году) в случае отклонения цены акции за установленные границы торги приостанавливались на 30 минут.

Стоит отметить, что в некоторых случаях возможна полная приостановка торгов.

Биржа переводит торги в режим дискретных, если:

- Цена отдельной ценной бумаги, которая входит в индекс Мосбиржи, отклоняется более чем на 20% и держится на этом уровне в течение 10 минут подряд

- Основной индекс Мосбиржи (IMOEX) отклоняется более чем на 15%. Такой ДА проводится для всех ценных бумаг (акций и депозитарных расписок), допущенных к торгам

ДА может быть запущен биржей в период с 10:10 до 16:40. Аукционы проводятся сериями длительностью 30 минут. Каждая серия состоит из трех дискретных аукционов длительностью по 10 минут

1. При наступлении граничных условий биржа отменяет торги в реальном времени и объявляет переход в режим дискретного аукциона.

2. Собирает лимитные заявки (рыночные не принимаются) от участников в течение заданного времени ДА (10 минут).

3. Определяет новый курс для ценных бумаг.

4. Проверяет, можно ли считать ДА состоявшимся.

5. Если аукцион состоялся, удовлетворяет заявки, в противном случае переносит заявки в следующий аукцион серии.

6. Начинает следующий (второй или третий) ДА.

7. По окончании третьего аукциона возобновляет торги в обычном режиме.

Чтобы ДА был признан состоявшимся, необходимо выполнение следующего набора условий:

- Число поданных заявок - не менее трех.

- Общие объемы спроса (по заявкам от покупателей) и предложения (по заявкам продавцов) превышают значения, установленные для каждой конкретной ценной бумаги в правилах торгов Московской биржи.

- Размеры относительного спреда не превышают 15% (относительный спред рассчитывается как разность средневзвешенных цен продажи и покупки, деленная на средневзвешенную цену покупки).

Расчетная цена устанавливается таким образом, чтобы удовлетворить максимальное количество поданных заявок. В результате ДА заново формируется спрос, предложение и рыночная цена.

Если ДА состоялся, то заявки исполняются. После этого начнется проведение следующего дискретного аукциона в серии. В нем повторно будут участвовать все ранее поданные и неснятые заявки. Если в ходе дискретного аукциона заявки не были удовлетворены или были удовлетворены не полностью, то они сохранятся в очереди с той ценой, которая указана в заявке.

Количество проводимых серий дискретных аукционов - не более двух в течение торгового дня. Например, утром бумага падает на 20%, запускается дискретный аукцион. Затем в случае, если котировки отклоняются на 20% от цены, которая была в на первом ДА, то будет запущен второй ДА.

Если по индексу IMOEX уже 2 раза запускался ДА, то в третий раз торги останавливаются до конца дня.

Возможна ситуация, когда по конкретной ценной бумаге появляются два основания для проведения дискретного аукциона: из-за значительного отклонения котировок бумаги и из-за значительного изменения основного индекса Московской биржи. В этом случае стартует аукцион по основанию, которое появилось первым.

Новости о дискретных аукционах публикуются в разделе новостей на сайте Мосбиржи

Делюсь своими мыслями по торговле тут: t.me/spaceforcezz