Пожалуйста, будьте вежливы! В новостных и политических постах действует Особый порядок размещения постов и комментариев.

Как ведёт себя экономика во время крупной заварушки

Начал читать книгу Рея Далио – «Большие долговые кризисы» и на 73 странице наткнулся на параграф о том, как ведёт себя экономика во время крупной заварушки.

Хочу остановиться на основных моментах:

  1. Доля государственных расходов сильно растёт, а доля частного сектора также сильно падает

Как ведёт себя экономика во время крупной заварушки Политика, Фондовый рынок, Экономика, Биржа, Инвестиции в акции, Инвестиции, Инвестировать просто, Облигации, Курс доллара, Валюта, Доллары, Инфляция, Рубль, Финансы, Нефть, Кризис, Рост цен, Налоги, Санкции, Банк, Длиннопост

Частный бизнес в условиях высокой неопределенности предпочитает сокращать инвестиции, а доля государства (в том числе за счет роста инвестиций в ВПК) начинает расти.

2. Растут расходы => Растёт дефицит бюджета => Растёт денежная масса М2 => Растёт инфляция

Как ведёт себя экономика во время крупной заварушки Политика, Фондовый рынок, Экономика, Биржа, Инвестиции в акции, Инвестиции, Инвестировать просто, Облигации, Курс доллара, Валюта, Доллары, Инфляция, Рубль, Финансы, Нефть, Кризис, Рост цен, Налоги, Санкции, Банк, Длиннопост
  1. Экономический рост

Как ведёт себя экономика во время крупной заварушки Политика, Фондовый рынок, Экономика, Биржа, Инвестиции в акции, Инвестиции, Инвестировать просто, Облигации, Курс доллара, Валюта, Доллары, Инфляция, Рубль, Финансы, Нефть, Кризис, Рост цен, Налоги, Санкции, Банк, Длиннопост

Когда заканчивается заварушка, то все страны оказываются в долгах и должны осуществить переход к нормальной экономике.

Крупное сокращение расходов приводит к рецессии, так как фабрики и заводы перестают работать на благо родины.

Проигравшие переживают значительно более глубокую депрессию, им приходится печатать больше денег, больше тратить сбережения / резервы, и они сталкиваются с гораздо более высокой инфляцией / гиперинфляцией.

Как наша страна подошла к текущей заварушке?

У нашей страны самый низкий размер государственного долга среди всех стран в мире.

Текущий госдолг составляет 23 трлн рублей или около 16% к ВВП.

Как ведёт себя экономика во время крупной заварушки Политика, Фондовый рынок, Экономика, Биржа, Инвестиции в акции, Инвестиции, Инвестировать просто, Облигации, Курс доллара, Валюта, Доллары, Инфляция, Рубль, Финансы, Нефть, Кризис, Рост цен, Налоги, Санкции, Банк, Длиннопост

Более того, у нашей страны есть резервы в размере 600 млрд долларов (42 трлн рублей).

Многие скажут: «Но ведь их заморозили!» – и будут отчасти правы: заморозили порядка 300 млрд долларов.

Остальные деньги, согласно заявлению главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, мы можем использовать.

130 млрд (9 трлн рублей) хранится в виде золота на территории страны, а остальные 170 млрд (11,9 трлн рублей) в юанях.

Запад пытается надавить на Китай, чтобы юани были также под заморозкой.

Будет ли Китай ссориться с Западом ради нас – вопрос открытый, но тем не менее, какие-то запасы у нас имеются.

Более того, в нашей стране около 300 млрд $ (21 трлн рублей) иностранных активов, которые мы в любой момент можем изъять.

Например, можно приватизировать долю иностранцев в наших активах (Газпром, Сбербанк и другие), а затем монетизировать её, продав местным инвесторам.

Есть и другие способы найти деньги – поднять налоги.

В первую очередь будут кошмарить прибыльный крупный бизнес (дивы могут резко сократиться – риск для акционеров).

Можно, также начать сокращать расходы, порезать социальные выплаты и т.д.

Просуммировав всю информацию, мы получаем достаточно большой запас прочности.

Текущие тенденции нашей экономике

Дефицит бюджета растёт

Если в первые 6 месяцев заварушки за счёт рекордных цен на энергоносители наша страна не испытывала проблем с бюджетом, то вот в конце 2022 года образовался дефицит бюджета в размере 3,3 трлн рублей, что эквивалентно 2,3% ВВП.

Это в целом немного и при таком дефиците можно жить годами.

Причём часть расходов, а именно 1,7 – 1,8 трлн это отсрочки и авансы за 2023 год, то есть эти деньги должны были потратить в 2023 году, но потратили их в декабре 2022 года.

Нас больше интересуют расходы за 2023 год.

Согласно, официальным прогнозам при цене на нефть в 70$ (Urals) и курсе доллара в 68 рублей дефицит бюджета составит 3 трлн рублей или 2% от ВВП.

Текущая цена на нефть, из которой удерживаются налоги — это 45 – 50$.

При 50$ за баррель нефти и текущем курсе рубля, по расчётам аналитиков, бюджет недосчитается 2,1 трлн рублей.

Тогда общий дефицит вырастет до 5,1 трлн рублей или 3,5% от ВВП, что вполне терпимо.

Более того, для компенсации выпадающих доходов от падения цен на нефть ЦБ начал продавать валюту (юани) в рамках бюджетного правила.

Нефтегазовые доходы снижаются из-за санкций

Как ведёт себя экономика во время крупной заварушки Политика, Фондовый рынок, Экономика, Биржа, Инвестиции в акции, Инвестиции, Инвестировать просто, Облигации, Курс доллара, Валюта, Доллары, Инфляция, Рубль, Финансы, Нефть, Кризис, Рост цен, Налоги, Санкции, Банк, Длиннопост

Для решения проблемы правительство планирует изменить методику расчёта налогов для нефтяников, привязав расчёты к нефти марки Brent с определённым дисконтом.

Размер дисконта, по мнению собеседников “Ъ”, может быть ограничен $10 за баррель, а стоимость фрахта — $5–10 за баррель: при текущей цене Brent такая котировка российской нефти для расчёта налогов составила бы $62–67 за баррель, что не так далеко от цены Urals, заложенной в бюджете.

Так что бюджет своё получит.

Растёт денежная масса, что может привести к росту инфляции

Как ведёт себя экономика во время крупной заварушки Политика, Фондовый рынок, Экономика, Биржа, Инвестиции в акции, Инвестиции, Инвестировать просто, Облигации, Курс доллара, Валюта, Доллары, Инфляция, Рубль, Финансы, Нефть, Кризис, Рост цен, Налоги, Санкции, Банк, Длиннопост

Текущие темпы самые высокие с 2008 года и это приведёт к росту ВВП (хотя ЦБ прогнозирует падение на 1 — 4%), и к росту инфляции, причём до двухзначных значений (а не 5 – 7%, по прогнозам ЦБ), если темпы роста денежной массы сохранятся на текущем уровне.

Вывод:

Если опираться на официальные прогнозы, то в целом ситуация рабочая и наша страна ещё много лет способна жить в таких условиях.

Акционерам стоит быть готовым к росту налогов и низким дивидендам (до завершения СВО).

Простым гражданам лучше хранить деньги не в рублёвых активах, так как денежная масса очень быстро растёт и это разгонит инфляцию.

Можно присмотреться к защитным облигациям (ОФЗ — ИН) или купить замещающие (долларовые) облигации эмитентов.

Либо держать деньги в ОФЗ / депозитах с коротким сроком погашения и по мере роста процентных ставок перекладываться под более высокую доходность.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

В планах написать вторую часть с конкретными примерами из книги. Зависит от того, как аудитория отреагирует на данный пост.

Лига Инвесторов

4.8K постов6.9K подписчика

Добавить пост

Правила сообщества

1. Необходимо соблюдать правила Пикабу

2. Запрещены посты, не относящиеся к тематике сообщества

3. Запрещается откровенная реклама

4. Нельзя оскорблять участников сообщества.