💭 Анализируем ключевые факторы роста и потенциал дальнейшего развития...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Выручка увеличилась на 22,2%, достигнув отметки в 19,264 млрд рублей, преимущественно за счет повышения объемов амбулаторного обслуживания, стационарного лечения и услуг в области женского здоровья. Рост обусловлен увеличением числа пациентов и средним размером чека. Рост чистой прибыли зафиксирован на уровне 3,6%, достигнув показателя в 5,064 млрд рублей.

🧐 EBITDA поднялась на 15,1%, составив 5,823 млрд рублей. Несмотря на положительную динамику, рентабельность снизилась до 30,2% против 32,1% годом ранее, вследствие увеличения затрат на оплату персонала, вызванных открытием новых клиник.

💱 Денежный поток от основной деятельности вырос на 15,8%, составив 6,047 млрд рублей. Вместе с тем капитальные расходы увеличились почти вдвое — на 43,2%, составив 1,355 млрд рублей, поскольку компания инвестирует в модернизацию существующих больниц и развитие новых клиник.

💳 Компания продолжает избегать привлечения заемных средств.

✔️ Операционная часть (2 кв 2025)

👍 Объем амбулаторных посещений клиники значительно возрос, увеличившись на 53,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигнув уровня 943,8 тысяч посещений. Средний чек также показал заметный прирост: в Москве он поднялся на 13,7%, до 6,7 тысяч рублей, а в регионах — на 11%, до 2,6 тысячи рублей.

🛏️ При снижении количества проведенных койко-дней на 2%, до 36 тысяч , число хирургических вмешательств увеличилось на 19,9%. Этот показатель стал результатом успешного функционирования недавно присоединённых медицинских центров «Эксперт». Благодаря этому средний чек также существенно повысился: в столице он достиг 127,7 тысяч рублей (+24,6%), а в регионах — 50 тысяч рублей (+17,7%).

💸 Дивиденды

🤑 Из-за крупных расходов, связанных с покупкой новых активов, акционеры получат не больше 50% от полученной прибыли, что приведёт к снижению размера дивидендов. Однако уже в следующем — 2026 году — ситуация изменится в лучшую сторону: размер выплат может увеличиться до 100% свободного денежного потока (FCF) благодаря росту общей прибыли компании.

🤷‍♂️ Вместе с тем нельзя исключать, что руководство предпочтёт направить свободные денежные средства на реализацию дальнейших стратегически важных проектов. Такой сценарий представляется гораздо более выгодным решением, нежели простое распределение средств среди акционеров. Таким образом, в долгосрочной перспективе развитие компании и укрепление её позиций на рынке окажутся приоритетнее текущих высоких дивидендных выплат.

📌 Итог

🔥 Компании удалось достичь положительных результатов в основном за счёт естественного развития своего бизнеса, хотя влияние оказала интеграция сети «Эксперт». Активное расширение временно снижает показатели предприятия. Дальнейшие планы расширения посредством сделок слияния и поглощения (M&A) приведут к ограничению размера дивидендных выплат, однако это компенсируется быстрым темпом роста выручки и прибыли в следующих периодах.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив крайне привлекателен: здесь прогнозируются естественный рост и увеличение дивидендов.

📊 Фундаментальный анализ: ✅ Покупать - успешная интеграция новых активов, ограниченный уровень долговой нагрузки создают перспективы для устойчивого органического роста.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - активное привлечение кадров, рост зарплат, усиление конкуренции в медицинской сфере и та же необходимость интеграции новых активов оказывают сильное влияние.

✅ Привлекательные зоны для покупки: 1225р / 1100р

💯 Ответ на поставленный вопрос: Ключевой фактор успеха — это сбалансированный подход к развитию, где органический рост сочетается с разумными M&A сделками, а забота о качестве услуг дополняется эффективным финансовым менеджментом. Секретов нет.

👇 Реакции к посту приветствуются.

$MDMG #MDMG #медицина #здоровье #инвестиции #акции #дивиденды #финансы #бизнес #развитие #стратегия

Основная часть моего портфеля – это 💰 дивидендные акции РФ, так будет продолжаться пока биржу не запретят, а всех инвесторов не отправят на завод.

Про дивидендный портфель, каким его можно собрать в сегодняшних реалиях, писал здесь. Про стратегию инвестирования рассказывал тут.

📈На сегодняшний день соотношение классов активов выглядит вот так (в идеале):

● Акции: 85%

● Облигации: 10%

● Золото: 5%

😐 а вот так фактически:

● Акции: 91,7%

● Облигации: 4,7%

● Золото: 2,1%

В акциях доли по компаниям от 5 до 15%. Облигациям отведено 10% от портфеля, доля одной облигации не более 5%, а золоту 5%, как защитному активу

Постепенно, экологичным способом, не трогая акции, довожу доли в портфеле по классам активов до запланированных.

Чтобы не потеряться, подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем рассказываю о своих покупках, обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования.

🛍 Покупки

Я по традиции, не изменяя своей стратегии, отправился на фондовый рынок для покупок дивидендных акций и облигаций.

📈 Акции

Инвестирую по плану на сентябрь, намечены компании, которые приобретаются в приоритете, а дальше по ситуации.

● НоваБев Групп BELU: 4 шт.

● Мать и Дитя MDMG: 1 шт.

● Газпром нефть SIBN: 4 шт.

● Роснефть ROSN: 4 шт.

● Русагро RAGR: 3 шт.

💰 Облигации

Покупок облигаций не было

С облигациями ничего н выдумываю, не больше 5% на эмитента, выплаты от 4 до 12 раз в год, более менее кредитный рейтинг, в принципе, готово. В данный момент небольшой упор на валютные выпуски из-за крепкого рубля, которому пора вниз.

🥇 Золото

● БКС Золото BCSG: 43 шт.

● Вим Золото GOLD: 206 шт.

Довожу долю золота в портфеле до 5%. С увеличением капитала, количество золота будет увеличиваться, а в очередные моменты просадки акций, при условии, что золото тоже не полетит вниз, можно будет прикупить просевшие активы.

💸 Сколько вложил и какие цели на 2025-й год?

На прошлой неделе пополнил счет на 8 000 ₽.

За год вложил в фондовый рынок 271 500 ₽.

Цель на 2025 год: 350 000 ₽.

Все-таки за Трампом следит наш майор Краснов, ибо выпалить такой грозный твит про мощнейшее давление на Россию, но при этом с абсолютно невыполнимыми условиями, тут надо постараться. Он сказал, я всех помирю так или иначе, но сначала вы должны все дружно отказаться от российских энергоресурсов, а еще испортить тарифами отношения с Китаем и Индией, браво!

Когда у кого-то или чего-то завышенные ожидания, то потом больно принимать тот факт, что ожидания не оправдались. Это случилось и с ключом, многие ждали 16 и закладывали этот позитив в цену, позитива не случилось, все пошли плакать. А в целом у нас как всегда хотели заработать на темке здесь и сейчас. Так что не очаровывайтесь, чтобы не разочароваться.

После недель дефляции, к нам вернулась инфляция в 0,1%. А вообще, по мне это все еще цветочки. Инфляция по стране будет шагать огромными семимильными шагами, индексация тарифов будет идти опережающими темпами, а бизнесы будут закладывать цену в конечный продукт, перекладывая повышение всяких налогов на население. И одна из причин всего происходящего – это СВО, за которое будем платить все мы, потому что оно не бесплатное. И все те деятели, которые говорили, а часть граждан их в этом поддерживала, что посмотрите, как экономика закрутилась, и как мощности все выросли благодаря операции, ну че теперь скажете? Бабок нараздавали, все запустили, теперь извольте инфляцию ощутить на себе.

Продолжаем ждать главную новость и покупать только хорошие качественные активы для своего светлого будущего, в котором мы вместе с вами обязательно окажемся.

✅ Также интересно будет для инвестора в дивидендные акции:

🔥 Дивиденды сентября 2025

🔥3 компании на долгосрок для дивидендного инвестора

🔥ТОП-10 дивидендных акций на ближайший год (прогноз от УК Доход)

🔥5 компаний со стабильными дивидендами

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.

🔥 Читайте меня там, где вам удобно: Смартлаб | Пульс | Телеграм | Дзен

После «черного списка» могло сложиться мнение, что на нашем рынке нет честных и достойных компаний :)

К счастью, это вовсе не так — далеко не все компании обманывают и вытирают ноги о простых акционеров. Они дают реалистичные прогнозы, не выводят деньги на сторону, не балуют себя огромными премиями (почти!) и регулярно платят дивиденды.

Поэтому я решил составить «белый список», куда войдут только хорошие ребята. Как и раньше, для удобства расположу их в алфавитном порядке:

✅ Банк Санкт-Петербург. Благодаря своей модели выиграл от высокой ставки, при этом сверх-прибыли пошли на выплату дивидендов. Менеджмент не выписал себе каких-то диких премий, да и вообще ведет себя максимально адекватно.

✅ Европлан. Неплохо проходит сложный период, что говорит о грамотности руководства. Причем «топы» за свои деньги скупают акции компании — то есть, они заинтересованы в росте ее котировок. Нечастое для рынка явление.

✅ ИнтерРАО. Работает в специфическом секторе, где другие списывают активы на сотни миллиардов рублей (привет Россети и РусГидро!). Но эта компания действует иначе — она хорошо работает с капиталом, держит неплохую рентабельность и платит дивиденды.

✅ Лукойл. Эффективно, грамотно, но не очень скромно. Думает об акционерах и стоимости акций, поэтому всегда держит планку. Но программа мотивации явно сломалась — в 2023 году на бонусы пошло 25 миллиардов, а в 2024 году — уже 50 миллиардов.

Недавно компания провела выкуп акций, при этом 14 млн. акций пойдет на мотивацию «топов». На минуточку, это уже 90 миллиардов рублей..

✅ Мать и Дитя. Этот бизнес не только уникален, но и максимально прозрачен и честен. Руководство шикарно работает с издержками, не влезает в долги и не выписывает себе гигантских премий.

✅ Новатэк. Несмотря на тяжелейшие санкции, достойно держит удар. Все благодаря грамотному менеджменту, который находит обходные пути. Но ради этого пришлось стать менее прозрачными, поэтому отчеты уже не так детальны и подробны.

✅ Сбербанк. «Зеленый» банк — это наше все :) Несмотря на размеры, его руководство уважает мелких акционеров. И хотя его «топы» получают самые высокие бонусы в секторе (рост в 1,5 раза), они хотя бы выполняют свои обещания.

При этом у банка крутая работа с капиталом — ему хватает денег и на развитие, и на выплату дивидендов. И для этого не требуются регулярные допэмиссии (привет ВТБ и МТС-Банку!).

✅ Татнефть. Компанию можно описать двумя словами — скромность и эффективность. В прошлом году она заработала 306 миллиардов, а на бонусы пошли лишь 1,6 миллиарда.. причем эти деньги получат не только топы, но и рядовые сотрудники.

✅ Транснефть. В ситуации с налогом компания не виновата. Ее руководство делает все, что в его силах — держит рентабельность, сохраняет баланс и платит дивиденды. А для роста котировок провело сплит и планирует перейти на полугодовые выплаты.

✅ Т-Технологии. Выполняет обещания, прозрачно отчитывается и платит дивиденды. Единственное темное пятно — это программа мотивации, на которую в 2024 году ушло 13 млрд. рублей (рост в 2,5 раза!). Возможно, это разовая акция в рамках покупки Росбанка.

✅ Хэдхантер. Несколько лет не платил, но после переезда честно распределил весь накопленный кэш. К этому нужно добавить прозрачные отчеты, здоровую программу мотивации и собственный индекс, по которому можно оценить его перспективы.

Есть и те, за кем еще нужно понаблюдать — они или недавно вышли на рынок (Рени, Хэндерсон), или у них сменилось руководство (Лента). А еще есть металлурги и НМТП, которых не в чем упрекнуть, но их сферы довольно «грязные» (с большим кол-вом уголовных дел).

Поэтому оставлю их в кандидатах :)

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.