alexozero

За «Белугой» я слежу уже более года. С тех пор её акции выросли, с ₽1400 до ₽4100.

Но с 12 по 19 февраля 2021 они показали взрывной рост: +214% (₽2096 → ₽6500) всего лишь за 7 дней! В чем же причина такого роста?

Инфоповодов не было. Ни какой-то отчётности, ни слухов о выгодной сделке, ни каких-то других событий — в общем, ничего такого, что могло запустить акции вверх на сотни процентов. Финансовый отчёт за 2020, который ещё в теории мог стать поводом, «Белуга» тогда ещё не опубликовала.

Тут были замешаны крупные инвесторы или много частных с небольшим портфелем. Они начали массово скупать акции «Белуги», что и привело к росту.

Такое происходит с акциями третьего эшелона.

Поясню этот момент. Все акции на бирже делятся на уровни. Есть несколько критериев, но основной — объём торгов. Объем торгов — количество и стоимость акций, купленных и проданных за какой-то промежуток времени. Более подробно об уровнях листинга на Московской бирже можно посмотреть тут.

По объёму торгов акции делятся:

1. Первый эшелон или «голубые фишки». К ним относятся крупные компании, которые пользуются популярностью у инвесторов;

2. Второй эшелон. Уже менее популярные акции;

3. Третий эшелон. Здесь объём торгов в разы меньше, чем у первого эшелона.

Как работает схема

«Белуга» относится к третьему эшелону. Объём торгов по её акциям составляет ₽474 млн в день, в то время как, например, у «Сбера» — ₽2,3 млрд.

Чем меньше объём торгов, тем проще манипулировать акциями. Кто-то может прийти, скупить весь стакан и тем самым устроить ажиотаж, а потом на максимумах продать.

Но как же продать на максимумах, если акция не интересна инвесторам? Тут начинается самое интересное! Последние пару лет в Интернете появилось огромное число анонимных каналов, цель которых сделать вас богатыми обмануть вас путем сливов секретных инвестиций втюхивания искусственно раздутых акций. Схема простая как кирзачи. Сперва крупный инвестор мелкими пакетами на протяжении нескольких месяцев выкупает большой объем низколиквидных акций. В один прекрасный день скупает весь стакан, в результате чего цена акции возрастает, а потом он кидает в распиаренный канал "слив" с кричащим заголовком "Покупай быстрее, у акций невероятный потенциал роста до 50%, акция УЖЕ выросла на %10+".

И да, акция действительно выросла же, какой может быть обман?? И когда масса начинает бешено покупать в погоне за прибылью, инвестор просто распродает всё что купил с хорошим наваром для себя. И вот внезапно оказывается, что акция с наценкой %10+ реальным инвесторам неинтересна. И начинается массовая распродажа с целью успеть скинуть, пока убытки минимальны.

Как видите из графика, чудес не бывает. Внизу графика показан объем торгов и Можно отследить как "секретный инвестор" разгонял бумагу.

Урок, который можно вынести из этой истории

С акциями третьего эшелона надо быть аккуратнее. Не потому, что они плохи сами по себе. Просто риск, что они вдруг неожиданно вырастут на сотни процентов, а потом быстро упадут, гораздо выше. Случай с «Белугой» не первый и не последний. На досуге вы можете посмотреть годовые графики "Русской аквакультуры", "Коршуновского ГОКа" и прочих низколиквидных акций.

Защититься от подобного инвестирования можно только перестав верить в добрых дяденек, которые хотят озолотить вас. Не обращайте внимания на призывы анонимных каналов скупать неликвидные акции потому что они "уже выросли на 15%"!
Если уж вы решили поиграть в рулетку, перед покупкой бумаги, смотрите на объём торгов. Через него можно увидеть, реальный ли рост у бумаги или кто-то пытается вас развести. Для меня довольно удобен интерфейс Tradingview, однако в интернете куча подобных терминалов и все они бесплатны. Желательно смотреть объемы торгов в течение пары месяцев. Если видите какое-то аномалии, лучше сто раз подумать о необходимости покупки.

Крупнейший производитель в 2020 году увеличил свободный денежный поток на 50%, что влечет существенное увеличение прибыли. Компаний, увеличивших показатели в 2020 году немного и инвесторы смотрят на них с оптимизмом. Более того, запасы удобрений в Индии и других странах-импортерах снизились, что сулит ФосАгро хорошие контракты. Также на котировки компании повлияли высокие пошлины на удобрения в Америке, что двигает цены на удобрения вверх.

4 место: HeadHunter (2301.6 - 2634.8; +14,5)

Крупнейший рекрутинговый сервис в СНГ однозначно выигрывает от прошлогоднего тотального увольнения сотрудников. Особенно, когда эпидемия коронавируса близится к завершению и всё больше компаний пробуют нанимать новых сотрудников.

3 место: М.Видео (710,7 - 820,4; +15,4%)

М.Видео является однозначным бенефициаром от ограничения в РФ "ритейла без границ". Так, совет Евразийской экономической комиссии с 2018 года планомерно уменьшает порог беспошлинного ввоза:

* 2018 год - 500€

* с января 2020 - 200€

* с июля 2020 года (по плану) - 100€

* с января 2021 года (по плану) - 50€

* с января 2022 года (по плану) - 20€

Конечно, компания с крупнейшей сетью шоурумов электроники на территории РФ только выигрывает от этих ограничений. Также, эпидемия коронавируса помогла компании нарастить прибыль в онлайн продажах. В результате прибыли увеличиваются, что не может не радовать инвесторов.

2 место: Ozon (3700 - 4480; +21,1%)
История бешеного успеха компании Ozon началась с публикации аналитической компании DataInsight прогноза развития рынка электронной коммерции, из которого следует, что рынок будет расти в среднем на 30%!!!

Менеджмент компании не преминул воспользоваться таким позитивным фоном и провел IPO компании.

Несмотря на то, что Ozon не является крупнейшим маркетплейсом, он является единственным, в который можно инвестировать напрямую (Яндекс.Маркет не в счет, там инвестиция в Яндекс). Конечно же этот факт толкает котировки вверх.

А если прибавить к этому рост оборота на фантастические 140% за 2020 год, то получим вторую строчку рейтинга

1 место: Тинькофф банк (3090,6 - 3857; +24,8%)

Недавно разбирал инфраструктуру бизнеса этой компании и у меня, как и у многих инвесторов  сложилось ощущение, что Тинькофф прошел пик роста, однако в феврале компания заявила о развитии своей платежной системы Tinkoff pay, а также платежных сервисов для бизнеса. Однако, наибольший импульс роста компании дала новость о возможном выходе TCS group на рынок e-commerce.

Сбер в ходе соглашения оценивал весь бизнес Ozon в $1,4 млрд плюс последующие инвестиции в совместное развитие. Также Сбер настаивал на полном контроле маркетплейса, что требовало от компании провести ребрендинг, а также угрожало финтех проектам Ozon`а. Примечательно, что это не первая попытка Сбера включиться в гонку электронной коммерции.

В свою очередь представители Ozon оценили свой бизнес в $2,1 млрд и сохранении управленческой самостоятельности после продажи 30% доли,

поэтому сделка фактически и развалилась.

Остается, правда, непонятным, зачем маркетплейс подписал предварительное соглашение, будучи не уверенным в условиях для себя.

Как известно, Ozon вышел на биржу в ноябре 2020 года и привлек $1,2 млрд. Всю компанию на IPO инвесторы оценили в $6,2 млрд, то есть более чем в четыре раза выше, чем Сбербанк.

К закрытию торгов 15 марта на Nasdaq капитализация Ozon составляла $11,9 млрд.

В декабре 2020 года компания BlackRock подала уведомления в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) о том, что два ее фонда могут начать торговлю фьючерсами на биткоин. Ранее Рик Ридер называл биткоин надежным механизмом, который «намного функциональнее» слитка золота.

«Технология и регулирование развились до той точки, где многие начинают видеть биткоин частью портфеля, и это двигает цену вверх», – заявил он.

Ридер добавил, что хотя BlackRock не дает связанных с биткоином рекомендаций, инвесторам традиционного рынка есть смысл рассмотреть возможность покупки криптовалюты. К популярной идее о целесообразности перевода 1% активов каждого инвестора в биткоин топ-менеджер относится скептически: «Я бы не стал называть процентные значения. Все зависит от того, из чего состоит остальная часть вашего портфеля», – сказал он.

Этот шаг поддержали и другие финансовые институты, такие как старейший американский банк BNY Mellon и компания Mastercard. BNY Mellon в конце этого года намерен запустить целое подразделение цифровых активов, а Mastercard будет поддерживать определенные криптовалюты в своей официальной сети.

Этому предшествовал шаг производителя электромобилей Tesla, подтолкнувший биткоин к дальнейшему росту. Он объявил на прошлой неделе, что купил биткоины на сумму $1,5 млрд, используя наличные на своем балансе, и намеревается начать принимать цифровую валюту в качестве оплаты за свои продукты.

Компания намерена подать документы в понедельник, размещение может состояться в марте, пишет Financial Times.

Ритейлер может быть оценен в $6 млрд. Его IPO может стать крупнейшей на LSE сделкой для российских компаний с 2017 года, отмечает издание.

Сеть Fix Price была создана в 2007 году основателями "Копейки" Сергеем Ломакиным и Артемом Хачатряном. Компания работает по модели "все товары по одной цене" (one price shop), основу ее ассортимента составляют непродовольственные товары. После девальвации рубля в 2014 году ритейлер сократил импорт и ввел несколько ценовых категорий, чтобы снизить риски курсовой волатильности. Сейчас Fix Price продает товары по шести фиксированным ценам от 50 до 199 рублей, сеть объединяет 4,043 тыс. магазинов, говорится на ее сайте.

Возможное IPO сети Fix Price обсуждается уже несколько лет. В 2016 году газета "Ведомости" писала о смене акционеров компании, в результате которой долю в ритейлере получила структура "ВТБ Капитала" (около 10%, по данным одного из источников издания). Банк может продать долю в Fix Price на IPO в горизонте трех-пяти лет, сообщалось тогда. В 2018 году "Коммерсантъ" также со ссылкой на источники писал, что Fix Price рассматривает IPO или частное размещение акций в текущем или следующем, 2019 году.

В 2020 году миноритарную долю в Fix Price приобрела структура Goldman Sachs, сообщал Bloomberg со ссылкой на Ломакина.

По данным аналитической системы "СПАРК-Интерфакс", 100% долей в ООО "Бэст Прайс" (операционной компании Fix Price) принадлежат кипрской Kolmaz Holdings Ltd.

Выручка "Бэст Прайс" по РСБУ в 2019 году выросла на 31,2%, до 143,044 млрд рублей (в 2018 году - на 34,8%). Чистая прибыль увеличилась вдвое - до 12,442 млрд рублей (в 2018 году чистая прибыль ритейлера также выросла в два раза - до 6,664 млрд рублей с 3,343 млрд рублей годом ранее).

Сама компания ранее не раскрывала свои финансовые показатели, но в октябре опубликовала финрезультаты за 2019 год (выручка - 142,9 млрд рублей, EBITDA - 27,2 млрд рублей, чистая прибыль - 13,2 млрд рублей по МСФО).

Тогда же ритейлер раскрыл операционные показатели по итогам 3-го квартала и девяти месяцев 2020 года. В 3-м квартале продажи сопоставимых магазинов (проработавших не менее года, LfL) увеличились на 20,6%, в январе-сентябре - на 15,9%. Абсолютные показатели продаж ритейлер не раскрыл.

Кроме России Fix Price представлена в Белоруссии (134 магазина на конец сентября), Казахстане (69), Латвии (10), Узбекистане (9), Грузии (4) и Киргизии (2).

Fix Price подает документы на IPO в Лондоне