Серия «Еженедельные обзоры рынка»

В этом еженедельном выпуске:
🔹 Резкий прокол в курсе валют. В чем основная причина?
🔹 Китай пытается удержать юань от падения к доллару
🔹 Сравнение разных курсов доллара к рублю: Банк России, Мосбиржа, Forex, Межбанк
🔹 Доллар в мире растет на действиях основных центральных банков, возможная паника на фондовых рынках только усилит рост доллара
🔹 Золото покажет истинную динамику со следующей недели. В пятницу массовая экспирация производных контрактов в США
🔹 Нефть Brent в широком диапазоне 78-87
🔹 Очередная попытка разворота американского рынка в близи круглых отметок
🔹 Российский госдолг продолжает снижаться на высокой инфляции и провальных размещениях ОФЗ
🔹 Короткий конец кривой госдолга закладывает 17% ключевой ставки
🔹 Почему Минфин не смог разместить флоатеры. Жесткость денежно-кредитных условий без повышения ключевой ставки
🔹 Стоимость обслуживания госдолга
🔹 Где взять деньги для финансирования расходов бюджета
🔹 Индекс Мосбиржи в понижательном тренде
🔹 Сбербанк, Северсталь, ММК
🔹 Наиболее пострадавшие от крепкого рубля и высоких ставок

В этом еженедельном выпуске:

🔹 Почему укрепился рубль после введения санкций?
🔹 Отмена утренних торгов на Мосбирже – это отличная новость для инвесторов
🔹 Тактика покупки валютных активов на укреплении рубля
🔹 Статистика за крепкий рубль
🔹 Риски ослабления рубля
🔹 Где смотреть курс доллара?
🔹 Почему начал набор замещающих облигаций именно в пятницу?
🔹 Индекс доллара остается в восходящем тренде
🔹 Почему осторожно отношусь к юаневым облигациям?
🔹 Техническая картина по золоту – сильная поддержка на 2280-2300 остается в силе
🔹 Нефть продолжает оставаться в диапазоне 81-84 доллара за баррель Brent
🔹 Почему Citi ожидает нефть ниже 60 долларов в следующем году?
🔹 Медь, никель, серебро не подтверждают экономический рост в мире
🔹 США не могут сбалансировать федеральный бюджет – придется повышать налоги
🔹 Нулевая инфляция и пессимизм потребителей в США – первые признаки рецессии
🔹 Очередные максимумы в американских индексах
🔹 Отскок в ОФЗ завершен – цены вернулись к минимальным отметкам
🔹 Инфляция набирает обороты
🔹 Сечин против повышения ключевой ставки
🔹 ЦБ сделал выдачу кредитов непривлекательной для банков
🔹 Двухминутная паника на Мосбирже
🔹 Роснефть, Сбербанк, Новатэк, Газпром
🔹 Полюс Золото, Мосбиржа, Самолет и ПИК
🔹 Почему ВК не растет?
🔹 Что будет с рынком акций? Иранский сценарий?
🔹 Мирные конференции и когда все это закончится

В этом еженедельном выпуске:

- Рубль остается стабильно крепким, в ближайший месяц выгодно приобретать валютные активы
- Доллар укрепляется на решениях Банка Канады и ЕЦБ по ставкам
- Проблемная отработка сценария снижения цен золота
- Вендинговые аппараты по продаже золота как признак хайпа
- Нефть снизилась, но остается в рамках привычных за последние годы ценовых уровней. Рисков для рубля и бюджета пока нет
- Рынки закладывают мягкую посадку мировой экономики, но данные по США ее не подтверждают
- Американские рынки показали новые исторические максимумы в ожидании снижения ключевой ставки, на поддержке обратных выкупов и Nvidia
- Преждевременная эйфория на сохранении ключевой ставки Банка России
- Ключевую ставку могут существенно повысить
- Фальшстарт банков по повышению депозитных ставок
- Что может сделать Минфин в условиях удержания ключевой ставки на высоком уровне
- Инфляция снова ускоряется до 8%
- Больше льготных кредитов – выше ключевая ставка
- Кривая доходности госдолга
- Во что инвестировали частные инвесторы в 1 квартале 2024 года
- Индекс Мосбиржи (МОЕХ) упал, отжался и…
- Риски для Сбербанка от появления филиалов дружественных банков
- Новатэк лучше Газпрома
- Сургутнефтегаз вернулся к ценам начала года
- Почему так сильно падали акции малой капитализации
- Каждый принимает инвестиционные решения самостоятельно

В этом еженедельном выпуске:

- Базовый сценарий для курса рубля до конца года. Когда покупать замещающие облигации?
- Федеральный бюджет резко сокращает расходы
- Пределы укрепления рубля к доллару
- Новые возможности для российского экспорта
- Введут ли санкции на Ингосстрах и СПФС?
- Индекс рубля показывает максимальное укрепление рубля. Сколько можно заработать в валютных облигациях?
- Куда может упасть индекс доллара (DXY)
- Сценарий снижения золота в июне
- Нефть краткосрочно остается в канале 81-84 доллара за баррель Brent, но возможно ослабление до 78-79 в июне
- Медь и серебро – основные товары зеленого перехода
- Рост экономики США замедляется на торможении расходов потребителей и очень плохих ожиданиях промышленников
- Sell in May – значит снижаемся в июне
- Рынок ОФЗ в кризисном состоянии
- На что занимает Минфин?
- Инфляция замедляется, но остается на уровне 5-6% в год
- Кривая госдолга все прямее
- Денежный рынок заложил как минимум удержание 16% ключевой ставки на весь следующий год
- Оптимистичный, нейтральный и пессимистичный сценарии на заседание по ключевой ставке ЦБ 7 июня
- Уровни поддержи по индексу МОЕХ
- Компании режут дивиденды и правильно делают при такой ключевой ставке
- Нормальная доходность рынка акций при 16% ключевой ставке
- Какой актив защищает от инфляции (не акции)
- Магнит сократил дивиденды
- Почему акции Мосбиржи не упали
- Не лучшее время покупать акции перед налоговой реформой
- Какие акции подбирать на падении

Анализ макроэкономических трендов по ключевым валютным, товарным и фондовым рынкам. Обзор рынков позволяет сформировать общую картину происходящих событий в финансовом мире и не потеряться в потоке разрозненных новостей. Инвестиционный телеграм-канал, где выложена презентация к обзору: https://t.me/mizya_max

В этом еженедельном выпуске:

- Пределы укрепления рубля к юаню и доллару. Когда покупать замещающие облигации?

- Рубль в топе самых крепких валют по отношению к доллару

- Сценарий снижения золота. Кто покупает и кто продает золото?

- Нефть остается в канале 81-84

- Продовольственные товары за неделю продолжили рост – это к инфляции в мире.

- Три кита мировой (американской) экономики из заголовков СМИ. Настроения прессы начинают меняться. Sell in May and fly away

- Был ли маржин-колл в ОФЗ

- Недельная инфляция снизилась после пика, но остается выше целей Банка России. Прогнозы инфляции на конец года продолжают показывать 5-6%

- Банки продолжали продавать ОФЗ на вторичном рынке в первом квартале, выкупая их обратно со скидкой на размещениях Минфина

- Спрямление кривой ОФЗ к 15%

- Доходности ОФЗ и банковских кредитных портфелей сравнялись. Дальнейший рост доходности ОФЗ – безумие

- Противоречивые заявления Банка России о денежно-кредитной политике. Ужесточение макропруденциального регулирования кредитования физических лиц

- Бизнес-климат в России продолжает улучшаться. Оптимизм бизнеса на максимумах, но ожидания перешли к снижению.

- ЦБ в патовой ситуации: «держать нельзя повысить». Угрозы от подъема ставки в России до 18% или 20%.

- Доходности акций значительно отстали от доходностей облигаций, а должно быть наоборот

- Почему не будет гиперинфляции в России

- Индекс Мосбиржи выходит вниз из своего канала, движение может развиваться.

- Народный портфель акций показывает динамику выше рынка на приходе дивидендов Лукойла

- Газпром или Новатэк?

- Акции Вконтакте

- АФК Система и IPO Элемент

- Банки теряют доходность от основной деятельности

- Индекс акций малой капитализации второй месяц под давлением

Итоги недели: Когда закончится падение ОФЗ? Новый виток роста акций в России уже стартовал?

В этом еженедельном выпуске:

— Курс рубля стабилен перед обсуждениями налоговой реформы. Профицит торгового баланса выше прогнозов Минэкономики

— Расходы федерального бюджета приходят в норму

— Будет ли доллар стоить ниже 90 рублей

— Индекс доллар снизился за неделю, но остается в локальном растущем тренде

— Закат долларовой мировой валютной системы: развитие коридора «Север-ЮГ»; продажа американских гособлигаций Китаем; ЕС готовится использовать замороженные активы России, США это одобряет, но сами не делают; европейские банки продолжают работать в России несмотря на санкции; ВТО для США не указ – антисанкции по-американски.

— Опрос: какой актив лучше защищает от инфляции

— Золото рисует высокий хвост месячной свечи, но есть нюанс

— Все товары за неделю резко выросли – это к инфляции.

— Нефть остается в канале 81-84 с потенциалом выхода вверх, а не вниз. Позитив для рубля

— Исторические максимумы индексов США установлены на фоне снижения потребления в США и падения индекса опережающих экономических показателей LEI от The Conference Board

— Очередное дно государственного долга в России. ОФЗ упали на выходе резюме обсуждения ключевой ставки Банка России

— Провальные аукционы Минфина по размещению ОФЗ

— Россия обсуждает возможность выпуска еврооблигаций не в долларах и евро

— Недельная инфляция выросла в 4 раза. Устойчиво растут цены на услуги. Ожидаемая инфляция россиян, не имеющих сбережений, резко выросла. Ставку летом не снизят

— Индекс Мосбиржи закрылся над 3500. Идем к 3550?

— Кто выиграет от строительства газо- и нефтепровода в Китай?

— Банковский сектор становится более осторожным в прогнозах прибыли

— ВВП в первом квартале вырос на 5,4% в годовом выражении

— ЦБ оспорил изъятие акции Соликамского магниевого завода у миноритариев

— Как удвоить капитализацию рынка акций?

— Сургутнефтегаз: «в этот раз будет по-другому». Нет.

— Индекс акций малой капитализации второй месяц под давлением

Еженедельный обзор рынков:

- Курс рубля зажат в узком диапазоне и продолжит в нем находиться в ближайшие две недели, если не произойдет неожиданных событий

- Фонд национального благосостояния не даст рублю укрепляться, а бюджетное правило ограничит его волатильность

- Переход на модель экономики, основанную на внутреннем потреблении, требует поддержания твердого курса рубля

- The Economist: закат либерального мирового порядка происходит медленно, но рухнет в один момент

- The Economist: графики по фрагментации мировой экономики

- Япония будет «просить разрешения» на валютные интервенции у США

- Девальвация не может значительно поднять конкурентоспособность товаров по цене, т.к. все цепочки производства международные (Китай - мировая фабрика)

- Золото закрыло неделю на сопротивлении росту, может формировать разворотный паттерн на месяцах

- А если Китай пополняет золотой запас бартером с Россией, а не покупает золото с рынка?

- Нефть Brent вернулась в коридор $81-84, но технический анализ предполагает снижение до $79

- Рынок акций в США в 1% от исторического максимума

- Рост дефицита бюджета в США порождает споры о поднятии налогов, а финансовый год в США начинается 1 сентября

- В США возвращаются признаки стагфляции: слабый потребитель и растущие цены

- Инфляция в России продолжает снижаться, но недостаточно для Банка России

- Белоусов: ключевая ставка ЦБ РФ с 2027 года снизится до 6-7%

- Чем выше налоги, тем ниже ключевая ставка

- Доходности коротких ОФЗ двигаются к ключевой ставке

- Дивиденды Лукойла не помогли рынку российских акций начать коррекцию

- Сбербанк – ставка на продолжение уверенного роста экономики России

- Золотодобытчики отыграли рост золота с лихвой

- Размытие акций в слабых компаниях

- В топ-20 акций по объему торгов за неделю 5 акций малой/средней капитализации – индекс МОЕХ становится нерепрезентативным