Итоги недели: рубль укрепляется на фоне падения в акциях и кризисе на рынке госдолга⁠⁠

Анализ макроэкономических трендов по ключевым валютным, товарным и фондовым рынкам. Обзор рынков позволяет сформировать общую картину происходящих событий в финансовом мире и не потеряться в потоке разрозненных новостей. Инвестиционный телеграм-канал, где выложена презентация к обзору: https://t.me/mizya_max

В этом еженедельном выпуске:

- Пределы укрепления рубля к юаню и доллару. Когда покупать замещающие облигации?

- Рубль в топе самых крепких валют по отношению к доллару

- Сценарий снижения золота. Кто покупает и кто продает золото?

- Нефть остается в канале 81-84

- Продовольственные товары за неделю продолжили рост – это к инфляции в мире.

- Три кита мировой (американской) экономики из заголовков СМИ. Настроения прессы начинают меняться. Sell in May and fly away

- Был ли маржин-колл в ОФЗ

- Недельная инфляция снизилась после пика, но остается выше целей Банка России. Прогнозы инфляции на конец года продолжают показывать 5-6%

- Банки продолжали продавать ОФЗ на вторичном рынке в первом квартале, выкупая их обратно со скидкой на размещениях Минфина

- Спрямление кривой ОФЗ к 15%

- Доходности ОФЗ и банковских кредитных портфелей сравнялись. Дальнейший рост доходности ОФЗ – безумие

- Противоречивые заявления Банка России о денежно-кредитной политике. Ужесточение макропруденциального регулирования кредитования физических лиц

- Бизнес-климат в России продолжает улучшаться. Оптимизм бизнеса на максимумах, но ожидания перешли к снижению.

- ЦБ в патовой ситуации: «держать нельзя повысить». Угрозы от подъема ставки в России до 18% или 20%.

- Доходности акций значительно отстали от доходностей облигаций, а должно быть наоборот

- Почему не будет гиперинфляции в России

- Индекс Мосбиржи выходит вниз из своего канала, движение может развиваться.

- Народный портфель акций показывает динамику выше рынка на приходе дивидендов Лукойла

- Газпром или Новатэк?

- Акции Вконтакте

- АФК Система и IPO Элемент

- Банки теряют доходность от основной деятельности

- Индекс акций малой капитализации второй месяц под давлением