ФРС США снизила ставку почти до нуля
Хроники апокалипсиса
Этот день (12 марта) был выстлан трупами инвесторов во всем мире. Это не имеет ничего общего с адом, потому что даже в аду так больно не бьют, это значительно хуже всего того, что только можно вообразить. Забудьте про 28 февраля 2020, забудьте даже про кризис 2008. Вчера была настоящая катастрофа. Никогда, черт возьми, такого не было, эта черная дыра засасывала все, что к полу не приколочено. Всепоглощающая, всепроникающая и опустошающая паника на всех мировых рынках 28 февраля оказалась легкой репетицией, беспрецедентная катастрофа началась буквально на днях. Распродажа была болезненной, насильственной и неумолимой.
Все мировые рынки разрывало к чертям собачьим, но больше всего досталось Европе.
Проблема не в том, что накопленный обвал рынков превысил все то, что мы видели с 2009, проблема в скорости этого обвала и цепной реакции, которую он провоцирует. Разрывает денежные, кредитные, долговые рынки, коллапсирует буквально все, в том числе драгоценные металлы, считающиеся защитным активом. Это означает, что нехватка ликвидности настолько острая, что для удовлетворения маржинальных требований инвесторы продают все подряд из того, что еще можно продать по приемлемым ценам. Но даже приемлемые цены не всегда находятся, и сливают пакетами, как попало – в рынок, не глядя, по любым ценам, в режиме технических принудительных продаж. Палладий на 30% сквизануло.
Для рынков Франции, Великобритании, Бельгии, Австрии и Нидерландов обвал 12 марта стал сильнейшим в истории, для Германии – максимальным с 16 октября 1989, для американского рынка – максимальным с 19 октября 1987. Т. е. это самый худший день за более чем 30 лет!
За 4 дня этой недели европейские рынки ушатали на 20-23% – это значительно сильнее, чем было в 2008. Например, для Германии и Франции максимальные темпы падения за 4 торговых дня в октябре 2008 были 15.7%, для Великобритании – 13.4%. Но грохнули с низкой базы, т. к. до этого 2 недели падали. 3-недельные темпы вне конкуренции. Франция и Германия сейчас – минус 33% (в 2008 в самый худший момент было 26%, эти рынки показывают схожую динамику), Великобритания – минус 30%, в 2008 – минус 25% за 3 недели. Но даже США летят в пропасть. За 3 недели минус 25.7% (28.4% было в худший период 2008), а за 6 дней минус 21% – это худший результат с октября 1987!! Япония сейчас – минус 28% за 3 недели, в кризис 2008 в самую острую фазу было минус 30%
Индекс интегральной волатильности превысил уровни декабря 2008, приближаясь вплотную к самому драматическому периоду октября 2008.
Индикатор финансовых условий на американском рынке, объединяющий спрэды на кредитных, денежных и долговых рынках, рухнул до самых низких значений с 2009.
За 3 недели рынки уничтожили рост за последние 4-10 лет (в зависимости от рынка). Я не буду приводить графики, это непродуктивно, а приведу таблицу.
В ней показаны максимумы за год, текущие уровни, падения от годовых максимумов и уровни, на которых находятся рынки в данный момент. Зеленым отмечено, что годовой максимум эквивалентен посткризисному максимуму (практически все рынки установили максимумы в январе-феврале 2020), а светло-розовым – максимум, показанный ранее 2019.
Например, Великобритания – на уровне ноября 2011, Франция и Германия – на уровне августа-ноября 2013 (хотя формально чуть выше минимума февраля 2016, но это временно). Япония рухнула до уровней октября 2016, Южная Корея обвалилась до показателей мая 2010! Филиппины, Таиланд, Малайзия – на уровнях середины 2012. В самой тяжелой ситуации рынки Испании, Италии, Португалии, Греции – они на минимумах за десятилетие, а Португалия пробила дно и пошла копать середину 90-х! Возле дна кризиса 2009 находятся Чехия и Польша, в тяжелой ситуации Чили, Колумбия и Сингапур, где текущие котировки соответствуют середине 2009! За 12 лет роста вообще нет!
На удивление устойчивы Россия, Бразилия и Турция. По России уровни середины 2018, в Бразилии, даже после такого сокрушительного обвала, где-то сентябрь 2017, а в Турции – июнь 2019. Но это в национальной валюте, если же пересчитать в доллары, то минимумы с 2016 и даже ниже.
Как видно из таблицы, практически все рынки убили рост за 4-10 лет. Единственный рынок, который в долларовом выражении пока лучше всех – американский. Там – декабрь 2018 или середина 2017, как смотреть. Но даже для них это болезненно.
Самое глубокое падение в национальной валюте от годовых максимумов в Польше, Греции, Италии, Бразилии и Филиппинах – под 40% и выше. Лучше всех кто? Тот, кто пострадал сильнее всех в макроэкономическом плане из-за карантина и тот, кто является эпицентром вируса – это Китай!
Такой обвал не мог остаться незамеченным. Проблема не только в фондовых рынках, проблема в цепной реакции, которая засасывает, как черная дыра, все, что только возможно – денежные, валютные, товарные, долговые рынки. Парализуется кредитная активность, эмиссия ценных бумаг и рефинансирование. По сути, это катастрофа.
И что?!
А теперь самое главное. ФРС анонсировала безумные меры, которые не все осознали.
Итак, продолжается скупка краткосрочных трежерис в объеме до 60 млрд долл. в месяц. Это известно ранее. В дополнение к этому, действует программа в 175 млрд операций РЕПО овернайт (ее несколько раз расширили), плюс к этому 45 млрд сроком на 2 недели с аукционами дважды в неделю, т. е. еще потенциал в 90 млрд. Плюс к этому три операции репо сроком на 1 месяц по 50 млрд. Ну и главное – трехмесячные репо в чудовищные 500 млрд долл, причем дважды в неделю. Из пресс-релиза ФРС предполагается, что они будут проходить каждую неделю на протяжении месяца. Учитывая, что операции 3-месячные, некий верхний лимит (который не обязательно будет использован) может достигнуть до 4 трлн долл., не считая ранее анонсированных операций!! Другими словами, в ближайшую неделю в рынок поступит до 1.33 трлн долл. (500+500+175+(45*2)+50+15 млрд выкупа трежерис)! Какой-то немыслимый спайк на графике баланса ФРС ожидается. Это примерно в 20 раз интенсивнее, чем все прошлые программы QE и прочие виды накачки ликвидностью от ФРС! Это просто невероятно, это не базука, а ядерный удар ликвидностью по рынкам.
Почему рынки упали? Деньги поступят только завтра, сейчас их физически нет на счетах первичных дилеров, а от следующего аукциона только в понедельник. Плюс к этому, вчера была самая массированная бойня за 30 лет с всеобъемлющими и беспощадными маржин-коллами, грех было нарушать такую редкую «идиллию».
Вероятно, весь вирусный хайп был и затеян только для этого, не исключаю, что уже с завтрашнего дня мировые СМИ будут постепенно выпиливать вирусную идиотию из масс-медиа.
P.S. Честно говоря, для меня текущее развитие событий стало неожиданностью. Я был готов к падению, и достаточно стремительному, вероятно, я один из немногих, кто публично заявлял о скором крахе тогда, когда буквально все захлебывались в эйфории и инвестиционном безумии, выкупая с остервенением хаи. О критической переоценке рынка и скором падении, о разрыве пузыря палладия, но текущая беспрецедентная скорость обвала никак не прогнозировалась. Фактически, все массированные позиции на понижение, сформированные на уровнях 3300-3400 по S&P были закрыты в первую неделю обвала, после чего ожидания сходились в том, что должна быть фаза стабилизации перед новым падением, исходя из паттернов рынка с 2009 по 2019. И хотя импульсные отскоки удавалась более чем удачно поглощать вплоть до 5 марта, но то, что произошло далее... Это полное фиаско, такой сценарий никак не закладывался в систему принятия решений. Обвал на текущей неделе вне логики и понимания. Это последняя стадия истеричного отрицания и отвращения целого поколения непуганных инвесторов. И тем не менее, учитывая фискальные и запредельные монетарные стимулы, следующая неделя может быть рекордной за 12 лет по интенсивности раллирования.
Цифры о кризисе, шагающем к мировой экономике...
Хорошо-ли то, что экономика планеты вступает в новый кризис..? Нет, конечно.
Тогда почему правительства многих стран отказываются от расчётов в долларах..?
Ну, это началось после того, как Deutsche Bank и Societe Generale выплатили по несколько миллиардов американцам, арестовавшим долларовые остатки на счетах этих банков...
И что-же Америке конец..??
Нет конечно, это одна из сильнейших экономик мира, но наметились нехорошие тенденции ...
Что-же делать? Вопрос сложный, но золото -- это неплохой вариант...
США: Заказы на грузовики рухнули более чем в ПЯТЬ РАЗ, самый низкий уровень с 2010 года
Обновление по заказам на новые грузовики класса 8, основные рабочие лошадки транспортной системы США, с июльскими данными:
- количество заказов в июле составило 9800, что на 81% меньше (более чем в пять раз!), чем в том же месяце год назад
- это самые худшие объемы с 2010 года
- сокращение заказов идет девятый месяц подряд
- Cass Freight Index, характеризующий объемы перевозок (всеми видами транспорта) сокращается 7 месяцев подряд
Хазин режет правду-мать на экономическом форуме.
Сразу скажу, что тут высказывали мнение, что Хазин не экономист и бла-бла-бла.
Однако же экономисты так не считают и приглашают его выступать на таком серьёзном собрании.
Астанинский экономический форум действительно серьёзная тусовка учёных-экономистов.
Особенно китайцев там много.
https://ru.m.wikipedia.org/wiki/%D0%90%D1%81%D1%82%D0%B0%D0%...
Выступление без заумных слов и терминов, живо и понятно.
Смотреть тем, кто интересуется вопросами экономики и тем, как всё устроено.
Экономический расколбас | начало конца
Арабы продают знаменитый небоскреб Нью-Йорка за 16% от цены покупки
Софт для Boeing-737 Max писался аутсорсерами, зарабатывающими $9 в час
Когда мы слышим выражение "эффективный менеджер" или "эффективный собственник", нужно сразу же уточнять, что конкретно является критерием эффективности.
JP Morgan: В глобальном промпроизводстве все больше проблем - худшее состояние за семь лет
ЕС инвестирует в борьбу с изменением климата 25% своего бюджета
Bloomberg: Турция рассмотрит покупку истребителей у РФ, если США откажутся поставлять F-35
74% недвиги США недоступны простому Джо ДАЖЕ в обмен на долговую кабалу
Так называемое "восстановление рынка" недвиги США (а точнее - новый спекульский пузырь, поддержанный печатным станком ФРС в течение многих лет выкупавший ипотечный мусор с банковских балансов) привело к тому, что простой Джо неспособен купить жилье даже в обмен на многолетнюю ипотечную кабалу.
Guardian: Путин прав насчёт краха либерализма, но в этом есть и вина Европы
Российский лидер Владимир Путин прав, когда восторгается закатом идей либерализма, пишет автор колонки в The Guardian Оуэн Джонс. Присущий его руководству авторитаризм является господствующей идеологией. Идеи популизма процветают, а атрибуты демократии сохраняются исключительно для их демонстрации, а сама суть демократии утеряна.
«Будущее человечества действительно может быть за путинизмом», — полагает Джонс.
США душат Венесуэлу блокадой — посол республики в РФ
Экономическая война США является истинной причиной кризиса в Венесуэле, заявил 5 февраля в интервью ИА Красная весна посол Венесуэлы в России Рафаэль Фариа Тортоса.
По его словам, экономическая война США против Венесуэлы включает в себя финансовую блокаду, продуктовую блокаду, информационную блокаду и другие виды давления.
Посол подчеркнул важность общения с объективными средствами массовой информации для донесения правды о ситуации в Венесуэле и истинных причинах кризиса.
«Нужно сказать, и в этом самое главное, нужно сказать и объяснять — почему у нас такой кризис. Я читаю очень часто и внешние СМИ, и локальные русские СМИ, которые объясняют это тем, что наше правительство совершило очень много ошибок в экономическом плане. Это неправда», — заявил Тортоса.
Напомним, президент Венесуэлы Николас Мадуро в мае 2018 года был переизбран на новый шестилетний срок. За его кандидатуру отдали свои голоса 68% граждан Венесуэлы. США и проамериканская оппозиция в Венесуэле отказались признать итоги выборов.
23 января текущего года спикер утратившего свою легитимность национального парламента Хуан Гуайдо объявил себя временным главой государства. США и ряд стран запада незамедлительно признали его главой Венесуэлы.