В пятницу ЦБ принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21%. При этом регулятор незначительно смягчил риторику и обновил прогнозы по средней ставке на этот год. Рынок акций же продолжил рост, однако вовсе не из-за решения ЦБ. Давайте подведем некоторые итоги заседания и оценим техническую картину индекса.

В целом, заседание ЦБ прошло без сюрпризов. Регулятор сохранил ставку на прежнем уровне, как я и прогнозировал в четверг. Риторика ЦБ при этом кардинально не изменилась, но вероятность возможного повышения ставки стала чуть ниже, а вероятность снижения ставки — чуть выше. Таким образом, можно сказать, что регулятор незначительно смягчил риторику.

При этом мягкой ее назвать нельзя, так как риск повышения ставки все равно сохраняется, судя по обновленному прогнозу ЦБ. Теперь он прогнозирует среднюю ключевую ставку в диапазоне 19,5–21,5% годовых в 2025 году после 19-22% в феврале. Поэтому риторика, скорее, получилась ближе к нейтральной в этот раз. И это говорит нам о том, что ждать заметное снижение ставки в этом году, в принципе, не стоит, может, только в конце осени.

Однако теперь, впервые за последний год, появился смысл говорить о возможности незначительного снижения ставки, если инфляция продолжит замедляться. Проверить это мы сможем уже в июне. И если риторика ЦБ станет мягкой, то, возможно, в июле или сентябре мы увидим первое небольшое снижение ставки. И определит эту возможность динамика цен в ближайшие месяцы. Если годовая инфляция за это время упадет заметно ниже 10%, то, полагаю, ЦБ уже может пойти на такой шаг.

При этом не стоит ждать какое-то сильное снижение ставки. На это нет оснований, и, скорее всего, не будет. ЦБ еще раз повторил, что потребуется продолжительный период проведения жесткой ДКП. Из его прогноза четко ясно, что он не планирует, как минимум, до середины осени снижать ставку ниже 19%. А снижение ставки на 2 п.п., по сути, мало что меняет в экономике.

Но давайте все же не будем забегать так далеко вперед. У нас остается все также довольно много проинфляционных факторов, к которым скоро еще добавится и падение курса рубля, так что смотреть далеко смысла нет. Очень сомневаюсь, что инфляция в этом году снизится до ожидаемых ЦБ 7-8%, поэтому на значительное снижение ставки не рассчитываю, и пока полностью не исключаю возможность ее повышения, если темпы роста цен возрастут.

На рынок акций же заседание ЦБ не оказало сильное влияние, так как продолжился новостной памп, который начался еще на прошлой неделе. Прямо с утра рынок залили очередными позитивными новостями, которые мы уже много раз слышали. Ими продолжают заливать рынок и сегодня. Опять же все это похоже на то, что индекс намеренно тащат вверх, не давая сделать необходимую техническую коррекцию внутри глобального нисходящего тренда. А это довольно плохой признак, обычно в таких случаях устойчивый продолжительный рост построить не получается, и появление негативных новостей может резко и сильно развернуть рынок вниз в любой момент.

Если смотреть по индексу ММВБ, то ему все-таки удалось пробиться вверх из канала в сторону моей следующей цели роста, уровню 3025, о котором говорил в прошлый раз. Хоть и не рассчитывал на выход из канала вверх, но это было возможно, так как рынок продолжают упорно тащить вверх с помощью однотипных новостей, чем просто не дают реализоваться коррекции, сбивая любой потенциальный разворот акций вниз.

Из-за обилия позитивных новостей все-таки решил в пятницу вечером закрыть половину своего шорта по фьючерсу на индекс на 2996, который ранее брал от 2990, так как по достижению уровня 3025 планировал снова увеличить позицию. И медленный и упорный рост в пятницу, а также выход цены вверх из растущего канала говорили о том, что к 3025 цена все-таки придет, о возможности чего писал в четверг в телеграм-канале, поэтому решил сократить позицию, чтобы перезайти выше в понедельник.

Кстати, ранее в телеграм-канале опубликовал пост с результатами своих прогнозов по нескольким популярным акциям. Результаты отличные, все прогнозы исполнились!

И думаю, что цена может вырасти даже еще выше этого уровня, судя по упорному взлету акций Газпрома, продолжение роста которых к ₽152 прогнозировал в прошлом обзоре в случае закрепления цены выше ₽146. А это в пятницу днем все же произошло, поэтому цена продолжила рост дальше и сегодня даже превысила мою цель ₽152.

Все это, конечно, странно, рынку уже очень нужна коррекция, как технически, так и фундаментально. Но по тому же Газпрому видно, что рост ускоряется, а значит, цена перешла в фазу разгона, которая обычно заканчивается резким разворотом вниз, поэтому покупать здесь уже очень рискованно, ведь понять заранее, где разгон завершится практически нереально, а завершившись, он сразу может перейти в обвал.

А так как весь разгон вверх был обеспечен только потоком сомнительных позитивных новостей, внезапное появление негативной новости может резко сбить весь этот рост. А появление негативных новостей в ближайшие дни вполне возможно, на мой взгляд.

Если же смотреть технически, то, как говорил ранее, акции Газпрома сейчас можно рассматривать в качестве опережающего индикатора рынка. Как только в них будет сломлен локальный аптренд, так и начнется сильная коррекция на всем рынке РФ. Из ближайших прочных сопротивлений на графике остается только уровень ₽158. Раз мою цель ₽152 уже немного превысили, то не исключаю, что акция может добраться и до ₽158. Но затем цене все же стоит вернуться к ₽136.

Поэтому, полагаю, что и уровень 3025 по индексу может быть превышен. Следующее сильное сопротивление у него расположено в области 3100-3120, которую индекс долго не мог пройти вниз в марте. Думаю, что рынок может приблизиться к ней и даже дойти до нее. Поэтому планирую добавиться снова в шорт ближе к 3100, если, конечно дадут, ведь понять на разгоне рынка, где у него будет максимум, довольно сложно. Может, разгон завершится и на 3025, тут надо будет смотреть как откроются в понедельник. Но после все равно жду разворот индекса вниз к уровню 2800.

Фундаментально рынок акций снова сильно переоценен и растет только на потоке типа позитивных новостей по переговорам. Так же, как и в марте, когда я упорно шортил фьючерс на индекс от 3360 пунктов с минимальной целью падения в 3000, а затем и дальше к 2800, не верю в их позитивный исход, и считаю, что позитивные ожидания так и останутся ожиданиями хотя бы в ближайшие недели.

Думаю, спекулятивные покупки на откатах индекса, которые еще были уместны неделю назад, сейчас уже становятся слишком рискованными после быстрого отскока индекса аж на 400 пунктов. Область 3000-3100, скорее, является хорошей областью для продажи акций, чем их покупки. Поэтому инвесторам пока лучше дождаться новой существенной коррекции, прежде чем что-то основательно покупать. Тогда можно будет рассчитывать на продолжительный рост акций, и я обязательно постараюсь вас об этом предупредить.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь сейчас, чтобы не упустить ключевые финансовые возможности уже в ближайшем будущем!

В общем, думаю, заседание ЦБ снова охладило ожидания инвесторов по поводу скорого снижения ставки, но сбить аптренд на рынке не помогло, так как его снова залили кучей позитивных новостей. И как долго это еще будет продолжаться, сказать сложно. Думаю, что на следующей неделе всё уже разрешится, и рынок развернется вниз. По крайней мере, технически это было бы правильно. Посмотрим.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

Уже сегодня состоится заседание ЦБ, на котором регулятор, полагаю, сохранит ключевую ставку на прежнем уровне, как, в целом, и ожидает большинство аналитиков. Однако какой будет реакция рынка акций на это событие? Полагаю, всё будет зависеть от риторики регулятора. Давайте оценим последние макроэкономические данные и техническую картину индекса ММВБ.

Прошлое заседание оказало сильное влияние на рынок акций, так как, в целом, он ожидал смягчение риторики ЦБ и надеялся на снижение ставки, однако этого не произошло. Регулятор сохранил жесткую риторику и заявил, что потребуется длительной период удержания высокой ставки, а также не исключил и ее возможное дальнейшее повышение в случае роста инфляции.

В целом, именно такую риторику ЦБ я и ожидал услышать перед заседанием, поэтому за день до него взял шорт по фьючерсу на индекс ММВБ от 3230 пунктов в расчете на закрепление цены под уровнем 3200 и ускорение падения рынка акций к области поддержки 3000-3025, которое после решения ЦБ и началось. А затем из-за сильного падения рынка США продолжилось после пробоя уровня 3025 к моей следующей цели, уровню 2800, на котором зафиксировал шорт по фьючерсу. После индекс упал еще до уровня 2600, резко отскочил, пробил локальный нисходящий тренд и перешел к медленному росту, в результате которого фактически вернулся к 3000 в этот вторник на вечерней сессии (видно по индексу IMOEX2, который рассчитывается и вечером).

В целом, последние две недели мы наблюдаем постепенный, но довольно упорный рост индекса в обозначенном на графике растущем канале. Цене удалось пробить уже второй нисходящий тренд и продолжить рост к 3000. Сбить этот растущий тренд пока не удается, ведь он активно подпитывается множеством позитивных новостей, которые вдруг появляются именно в тот момент, когда рынок готов уже упасть намного ниже, например, в момент пробоя аптренда.

То есть складывается впечатление, что рынок новостями упорно и последовательно тащат вверх, даже не сделав нормальную коррекцию после слома локального нисходящего тренда, что довольно нетехнично. Замечу, что индекс S&P500, с которым индекс ММВБ практически синхронизировался в начале апреля, уже сделал две большие коррекции, на которые индекс ММВБ почему-то уже не обратил внимание, как и на откаты по нефти, кстати.

Обычно, когда индекс вот так упорно тащат вверх, не давая сделать внутри нисходящего тренда еще одну большую коррекцию перед разворотом вверх, устойчивый среднесрочный рост построить не получается. Поэтому более вероятно, что индекс скоро развернется вниз, и это уже будет не коррекция, как должно было быть изначально, а, скорее, новая волна падения. И возможно, таким разворотным событием станет как раз заседание ЦБ сегодня.

Несмотря на то, что перед прошлым заседанием недельная инфляция демонстрировала некоторое снижение, то после заседания ее значения снова начали расти, как я тогда прогнозировал. Однако в последние недели мы снова наблюдаем небольшое замедление темпов роста цен: 0,09% с 15 по 21 апреля 2025 года после 0,11% и 0,16% неделями ранее.

Иными словами, признаков устойчивой дезинфляции нет, а годовая инфляция с прошлого заседания выросла с 10,2% до 10,34%. Это уже меньше, чем ранее, но все же рост продолжается. А ЦБ ранее заявлял и даже прогнозировал, что может еще повысить ставку в случае продолжения роста цен. Так что исключать возможность повышения ставки до 22% сейчас пока нельзя, но базовым сценарием остается сохранение ставки на уровне 21%.

Поэтому, скорее всего, ключевым фактором для рынка акций будет сама риторика ЦБ, которая, полагаю, окажется примерно такой же, как и в марте, так как фундаментально особо ничего не изменилось с прошлого заседания: годовая инфляция все равно продолжает расти, также рекордно растут и расходы бюджета, а вот рост доходов за ними не успевает, из-за чего дефицит бюджета уже приближается к огромным ₽5 трлн, по данным электронного бюджета, из-за падения цен на нефть и мощного укрепления рубля, который во второй половине года, скорее всего, сменит тренд и вернется к минимумам 2024 года, что снова разгонит цены.

И все эти факторы являются проинфляционными, поэтому говорить о снижении ставки пока не приходится. По крайней мере, объективных оснований для этого нет. Поэтому считаю, что риторика ЦБ останется прежней, что, скорее всего, не может быть позитивом для акций.

Пока же рынок постепенно продолжает рост в рамках восходящего канала. Ранее снова взял шорт по фьючерсу на индекс от значения 2900, рост к которому прогнозировал после пробоя уровня 2800. Однако в случае пробоя линии нисходящего тренда рост индекса мог продолжится к моей следующей цели 3000 пунктов, поэтому планировал закрыть шорт после пробоя трендовой линии, как писал в телеграм-канале, что в итоге и сделал. А во вторник вечером после резкого подскока индекса (IMOEX2) к 3000 на новостях снова взял шорт от 2990 пунктов, после чего индекс упал практически до 2900, а точнее, до средней линии восходящего канала, от которой снова оттолкнулся вверх.

Кстати, в телеграм-канале публиковал пост с результатами своих прогнозов по нескольким популярным акциям. Результаты отличные, все прогнозы исполнились!

Основной движущей силой индекса сейчас, по сути, являются акции Газпрома, анализ которых проводил в прошлом обзоре. Они все-таки продолжили рост вдоль аптренда в сторону нисходящего тренда и даже пробили его. После чего рост еще больше ускорился. А значит, покупка акции возле ₽134, около аптренда была неплохой идей, хоть и рискованной, на мой взгляд, так как перед продолжением роста технически все же стоило сделать еще один приличный откат, сломав локальный аптренд.

Но, как тогда писал, цена может продолжать рост до тех пор, пока не пробит аптренд, а так как его пробить не удалось, то рост мы и наблюдали на этой неделе. Однако локально дальше расти уже некуда, на мой взгляд. Если акция Газпрома не сможет закрепиться выше ₽146, то, думаю, цена развернется вниз, пробьет восходящий тренд и вернется в диапазон ₽132-136. Закрепление же цены выше ₽146 технически может привести еще к ускорению роста ближе к ₽152, но на это не рассчитываю, все-таки нужна приличная коррекция рынку, а рост уже сильно затянулся.

Поэтому и держу шорт по фьючерсу на индекс. Пока он остается ниже верхней границы нисходящего канала, более вероятно, что цена вернется к его нижней границе. А с учетом того, что мы так и не увидели необходимую коррекционную волну после слома нисходящего тренда, то, скорее всего, индекс пробьет нижнюю границу канала и ускорит снижение хотя бы к уровню 2800, а если удастся пробить и его, то и значительно ниже.

Пробой же верхней границы канала может привести к росту индекса еще к уровню 3025. Не могу исключать такой вариант из-за огромного потока позитивных новостей на этой неделе, но не рассчитываю на него. Поэтому шорт от 2990 пока не планирую закрывать, а по достижению 3025 еще его увеличу в расчете на падение к 2800. Конечно, если кардинально ничего не изменится по ключевой ставке, риторике ЦБ и другим новостям.

Думаю, спекулятивные покупки на откатах индекса, которые еще были уместны неделю назад, сейчас уже становятся слишком рискованными после отскока индекса аж на 400 пунктов. Поэтому инвесторам пока стоит дождаться более существенной коррекции, прежде чем что-то основательно покупать. Тогда можно будет рассчитывать на продолжительный рост акций, и я обязательно вас об этом предупрежу.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь сейчас, чтобы не упустить ключевые финансовые возможности уже в ближайшем будущем!

В общем, думаю, заседание ЦБ внесет ясность на рынок акций и сможет сбить локальный аптренд. Пока тот же индекс и тот же Газпром движутся над аптрендом, рост может продолжаться, поэтому стоит следить за этим моментом. Когда тренд будет пробит, падение рынка ускорится.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

За последний месяц акции Газпрома стремительно обвалились и фактически стали лидером снижения среди голубых фишек. Именно они и утопили индекс ММВБ к моей цели, уровню 3000 пунктов, а затем и к следующей цели 2800 и даже уровню 2600. До конца марта именно Газпром препятствовал падению индекса, так как держался значительно лучше широкого рынка, но затем именно он стал слабее большинства ликвидных бумаг. И в итоге почти за два месяца от максимума в феврале падение составило почти 37%! После чего акциям удалось отскочить со дна почти на 17%. Давайте проанализируем, какие возможны дальнейшие сценарии развития движения акции и разберемся, почему они вообще так резко обвалились.

Ответить на последний вопрос, кстати, вообще не сложно — потому что акции столь же стремительно выросли в феврале и были крайне сильно переоценены. А когда наступает время прозрения на рынке, рынок довольно быстро возвращает такие акции к более справедливой стоимости. Вот Газпром и обвалился значительно сильнее других крупнейших бумаг.

По сути, у него даже не было никаких коррекций вплоть до уровня ₽116, с тех пор как цене удалось закрепиться под уровнем ₽168. А в этом случае я как раз тогда прогнозировал ускорение падения цены к уровню ₽158, а затем к ₽152. Падение в марте прогнозировал и по всему рынку акций, поэтому упорно шортил фьючерс на индекс еще от 3360 пунктов в расчете на падение, как минимум, к области 3000-3025, что в конце марта уже и произошло.

Но на этом падение не остановилось, индекс смог закрепиться под уровнем 3025, поэтому снова вернулся на нем в шорт уже с расчетом на падение к 2900 и следующему уровню 2800, что произошло уже всего через неделю и как раз благодаря стремительному обвалу акций Газпрома. Поэтому в тот момент времени уже прогнозировал по ним падение к сильной поддержке ₽136.

И довольно быстро цена к ней и пришла, отскочила и пробилась дальше вниз. Газпром начал пробивать подряд все уровни поддержек. Тогда стало понятно, что при такой скорости падения, скорее всего, цена в итоге придет к следующей сильной и последней поддержке, уровню ₽116. Поэтому в начале апреля ожидал снижение цены уже к этому уровню, как писал в телеграм-канале.

Кстати, в телеграм-канале ранее публиковал пост с результатами своих прогнозов по нескольким популярным акциям. Результаты отличные, все прогнозы исполнились!

В итоге вблизи него падение и завершилось, примерно на ₽116,7, после чего цена резко перешла к росту на фоне мощного отскока рынка США и позитивных новостей.

Удивительно, но акции Газпрома проехали почти 60 рублей без какой-либо заметной коррекции на всем этом пути. А ведь ранее любые просадки этой акции постоянно резко откупались на всяких странных новостях по возможной покупке Северных потоков иностранными инвесторами, а также на общем позитиве. Выглядело это очень странно, поскольку новость всегда была одна и та же, без конкретики, и поверить в возможность реализации подобной сделки было крайне трудно, по крайней мере, лично мне.

Однако рынок охотно верил из-за чего котировки Газпрома взлетали на ₽10 за несколько часов. А вот все остальное время, что Газпром, что и индекс ММВБ в основном корректировались. И в целом, внимательный инвестор бы заметил, что рынок акций стал расти только на однотипных позитивных новостях или высказываниях влиятельных людей, причем без конкретики и деталей.

То есть все, что нужно было, чтобы рынок акций перешел к большой коррекции — это появление негативных новостей или хотя бы отсутствие позитивных. С этим мы как раз столкнулись в конце марта и начале апреля, поэтому рынок акций во главе с Газпромом перешел к непрерывному падению, которое еще и стало рекордным в истории рынка РФ. И такое поведение рынка является прямым доказательством того, что он был значительно переоценен в феврале.

Кстати, интересный факт. Акции Газпрома перестали уверенно откупать практически сразу после того, как был опубликован отчет об убытке компании за 2024 год в размере ₽1,076 трлн. На этом отчете сильного падения не было, но вот резкие и большие откупы прекратились. Как будто у инвесторов что-то щелкнуло в голове, и они поняли, что покупают за ₽170+ что-то не то, что у этого чего-то может не быть дивидендов (будто это и без отчета не было весьма вероятно). Через несколько дней акции Газпрома и полетели сильнее всех вниз.

Теперь же индекс остановил падение возле уровня 2600, резко отскочил к уровню 2800 и перешел к консолидации выше этого уровня. На прошлой неделе снова вернулся в шорт фьючерса на индекс от уровня 2800 в расчете на снижение к 2700, так как цена оставалась в нисходящем тренде. Однако этот тренд несколько дней назад был пробит, поэтому шорт закрыл около уровня 2800, как планировал в прошлом обзоре при закреплении цены над этим уровнем, ведь в этом случае ожидал продолжение роста индекса к 2900.

Но, по сути, рост индекса после достижения 2850 перешел в консолидацию. Цена возвращалась снова и не раз к уровню 2800, а затем снова пошла вверх, постояла в узком боковике и достигла 2907 пунктов по индексу в четверг вечером (если смотреть по IMOEX2). Понять намерения рынка при такой динамике сложно. Чисто технически, чтобы перейти к росту к 3000 пунктам, сначала стоило сделать возврат к 2700.

Поэтому в целом, больше склоняюсь к коррекции индекса к 2700, может ниже. Все-таки слишком быстро вырывается рынок вверх. Обычно нисходящий тренд так резко не завершается. Но выше, возле 2900, есть еще одна линия нисходящего тренда. Не исключаю, что индекс может еще до нее дойти, но не рассчитываю на рост выше нее в ближайшие дни. Поэтому в четверг вечером взял шорт по фьючерсу на индекс от 2900 со стопом. Если цена пробьет трендовую, то закрою позицию.

Возможно, в этом еще может помочь картина в акциях Газпрома. Там цена застряла возле сопротивлений ₽134-136 и движется в рамках локального аптренда в сторону большого нисходящего тренда, как видно и графика. Ориентироваться стоит как раз на вот эти трендовые линии. Вероятнее всего, коррекция цены начнется после пробоя локального аптренда, к которому прижимается цена последние дни. Тогда она может упасть к уровню ₽122, где Газпром снова будет привлекателен для покупки. Покупать же его по текущим рискованно, хоть цена и может продолжать рост выше до тех пор, пока остается в аптренде, но для разворота вверх, на мой взгляд, все-таки не хватает еще одной волны падения. И судя по последним политическим новостям, это будет зависеть именно от них, а также от заседания ЦБ. То есть следующая неделя будет очень богатой на новости, поэтому готовьтесь к высокой волатильности.

Как и раньше, думаю, небольшие спекулятивные покупки на откатах (на данный момент обязательно со стопом) можно рассматривать, ведь глобальный нисходящий тренд удалось пробить, однако еще не было его ретеста сверху, а также построения нового большого аптренда, поэтому быть уверенным, что рынок уже развернулся вверх, еще нельзя. А значит пока стоит дождаться появления более существенных признаков завершения падения, прежде чем что-то основательно покупать. Тогда можно будет рассчитывать на продолжительный рост акций, и я обязательно вас об этом предупрежу.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь сейчас, чтобы не упустить ключевые финансовые возможности уже в ближайшем будущем!

В общем, наконец-то акции Газпрома вернулись к более-менее справедливой стоимости. Цена пытается перейти к росту, но, на мой взгляд, технически перед этим должна быть еще одна волна падения. Надеюсь, что ее дадут, иначе получится, что хорошего входа в лонг (не на панике) по нормальной цене рынок опять не даст, как было в декабре.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

На прошлой неделе из отчета ЦБ стало известно, что физические лица оказались крупнейшими нетто-покупателями акций в марте на сумму ₽36,2 млрд. Месячные нетто-покупки они совершали впервые с июля 2024 года, при этом объем покупок стал самым крупным с августа 2023 года. А с конца марта этого года индекс ММВБ уже успел обвалиться на 600 пунктов или почти на 20%! Это просто какая-то невероятная история. Розничные инвесторы опять по полной закупились акциями на хаях. А ведь еще в середине марта, перед экспирацией я предупреждал о том, что физические лица активно скупают акции и даже набрали рекордное количество длинных позиций по фьючерсу на индекс, и что в таких условиях рынок акций просто не может дальше расти и должен упасть, как минимум, к области 3000-3025 пунктов, а после закрепления под уровнем 3025 и значительно ниже, в чем мы довольно быстро убедились. Почему же розничные инвесторы снова закупили акции на максимумах?

Думаю, широко известно, что в большинстве случаев физлица действуют неправильно на рынке акций. Есть и распространенное выражение: «купили на хаях, продали на лоях». Это как раз то, что мы наблюдаем последние годы на рынке РФ. Год назад в обзоре писал, что физические лица в огромных объемах стали покупать акции с середины лета 2023 года, когда индекс ММВБ уже подошел к сильнейшей области сопротивления 3200-3300 пунктов, от которой я прогнозировал неизбежное падение рынка к уровню 2800, а затем и к уровню 2500, о чем неоднократно напоминал в своих обзорах, поэтому в конце лета 2023 года закрыл все свои длинные позиции и стал шортить фьючерс на индекс, чтобы заработать на падении рынка.

Но падать сразу рынок акций не хотел. Индекс перешел в боковое движение на полгода в области 3025-3260. Так что приходилось спекулировать в шорт внутри этой области, что все равно было выгодно, ведь рынок перестал расти.

Все это время частные инвесторы только покупали акции. Лишь в марте 2024 года ЦБ зафиксировал крупные продажи, а затем инвесторы снова перешли к покупкам. А как известно, рынок акций оставался выше уровня 3025 до середины июля 2024 года. Тогда эту мощную поддержку удалось пробить и закрепиться под ней из-за смены ожиданий по ДКП ЦБ. Наконец-то рынок акций осознал, что снижения ставки не будет, а будет продолжение ее повышения, что я как раз прогнозировал с июня, ведь это было обоснованно.

Рынок акций довольно долго не хотел верить в продолжение повышения ставки и держался выше уровня 3025, несмотря на постоянное падение индекса гособлигаций RGBI, который явно стал верить в повышение ставки еще с весны.

И вот, в июне ЦБ повысил ставку до 18%, и рынок акций продолжил обвал к моим целям 2800, а затем и к уровню 2500, который индекс достиг уже в начале сентября. Наконец-то все мои цели падения были достигнуты, я зафиксировал прибыль по шорту фьючерса, и начал переходить к лонгам в области 2500-2600, хоть и ненадолго.

А что же сделали розничные инвесторы? Удивительно, но они начали в огромных объемах распродавать бумаги! В итоге с августа по декабрь 2024 года продажи акций физлицами всегда превышали покупки, как видно из приложенных данных из отчета ЦБ. А это, по сути, большую часть времени было дно рынка. И особенно большими продажи оказались в декабре. Не знаю, до взлета рынка 20 декабря от 2400 пунктов или после, но инвесторы в тот месяц совершили очень крупные продажи. Думаю, что они были более-менее равномерно распределены в диапазоне 2400-2700.

С того момента рынок перешел к упорному и быстрому росту. После пробоя уровня 2800 стало ясно, что индекс дойдет до уровня 3000, от которого может начаться большая коррекция к 2600-2700, как тогда предполагал, поэтому считал правильным возле 3000 продавать акции. По данным ЦБ же в январе со стороны физлиц не было каких-то заметных покупок/продаж. В отчете же за февраль ЦБ не указал данные по действиям физлиц, но, полагаю, что они продавали акции в небольшом объеме.

А вот в марте, когда индекс почти на весь месяц снова застрял возле уровня 3200 физлица перешли к активным покупкам бумаг. Одновременно банки и фонды распродавали им акции, которые закупили осенью на дне рынка. Они же были основными продавцами акций и в феврале вместе с нерезидентами. В марте же они совершили самые большие продажи с весны-лета 2024 года: банки, не входящие в категорию системно значимых, в марте нарастили объем продаж до ₽30,8 млрд (месяцем ранее — ₽20,8 млрд), НФО — до ₽27,5 млрд.

Удивительно, но к покупкам физлиц в марте присоединились и нерезиденты из дружественных стран. В марте они приобрели акции на ₽13,4 млрд. В предыдущие же месяцы нерезиденты всегда продавали акции. Видимо, некоторые из них тоже поверили безумному потоку позитивных новостей и слухов, как и розничные инвесторы. А затем мы все столкнулись со стремительным падением рынка акций, который вообще безостановочно снижался 14 торговых дней подряд, и стал самым продолжительным снижением индекса в истории российского рынка акций! И именно перед этим обвалом большинство инвесторов и закупились акциями.

Что в итоге произошло? А произошло то, что физлица уже второй раз за последние два года по полной закупились на хаях в одном и том же месте, возле сопротивления 3200, после того как распродавали всю осень бумаги на лоях, возле уровня поддержки 2500, от которой стоило ждать рост индекса, как тогда предполагал. Теперь же рынок почти вернулся к своей обоснованной и справедливой стоимости, с учетом текущей макроэкономической ситуации.

Почему же физлица так сильно ошиблись и вернулись к покупкам только на вершине рынка?

Думаю, всё дело в том, что большинство инвесторов относятся к рынку акций, как к чему-то очень простому и не требующему глубоких знаний. Поэтому что такое фундаментальный анализ, а тем более технический, они не знают, да и вообще, наверное, считают, что эти методы не работают. Поэтому торгуют в основном на эмоциях, по новостям, по высказываниям политиков, по прогнозам банков, брокеров, которые в феврале-марте рисовали ну столь невероятную позитивную картину рынка, что почти каждый инвестор уверовал в бесконечный рост индекса к 3600, 3800, 4000 пунктам и выше.

По крайней мере, таких прогнозов было очень много повсюду, и периодически мне в комментариях к статьям читатели что-то подобное писали, мол, вы не представляете, как теперь рынок будет быстро расти, все меняется, скоро санкции снимут, ключевую ставку снизят (хотя сам ЦБ об этом ни разу не говорил), и далее в этом же духе. Просто невероятный позитив, который подтверждался огромным нетто-лонгом физлиц по фьючерсу на индекс, который был набран в основном около уровня 3200. Даже этого было достаточно, чтобы понять, что рынок расти не будет, ведь толпу никогда не везут к прибыли, о чем предупреждал подписчиков еще в середине марта на своем телеграм-канале.

Кстати, в телеграм-канале ранее публиковал пост с результатами своих прогнозов по нескольким популярным акциям. Результаты отличные, все прогнозы исполнились!

Поэтому я так упорно шортил фьючерс на индекс от 3360 и прогнозировал падение рынка акций, как минимум, к 3000 из статьи в статью, несмотря на то, что мои действия полностью противоречили новостному фону, а точнее позитивным ожиданиям, которые, на мой взгляд, были весьма раздутыми.

В этом и заключается суть. Если глубоко разбираться в техническом анализе, а также фундаментальном, то найти в марте причины для роста рынка будет крайне трудно. После того как индекс резко упал от 3370 ниже 3200 глобальный аптренд был сломлен, а затем индекс закрепился под уровнем 3260, а значит, продолжение роста акций стало маловероятным, и в индексе начал выстраиваться нисходящий тренд и разворот вниз.

А так как волна роста с конца декабря была просто огромная и очень быстрая, то было вполне вероятно, что рынок может столь же быстро развернуться вниз, когда позитивные ожидания исчезнут, и вернется старая реальная экономическая картина, которая с конца прошлого года только ухудшилась (если обратить внимание на отчеты компаний и макроэкономическую статистику).

И инвесторы эту картину будущего как будто бы осознали осенью прошлого года, когда распродавали акции, а средства переводили в фонды ликвидности и в облигации. Вот только распродавать бумаги надо было еще осенью-весной, когда индекс был возле 3200-3300, вместо того, чтобы покупать их там, ведь ЦБ уже в апреле намекал на возможное повышение ставки, и рынок ОФЗ, закладывая эти перспективы, активно летел вниз. А рынок акций, как тогда писал в обзоре, обязательно последует вниз за ОФЗ. Нет никакого смысла продавать бумаги с большим убытком, когда рынок уже рухнул. Но новостной фон осенью 2024 года был такой, что в рост рынка уже никто не верил.

И вот в феврале фон стал резко позитивным, индекс поднялся на 1000 пунктов вверх без заметных коррекций, все уверовали в мегарост рынка и стали выводить средства из фондов ликвидности и закупаться акциями на самых максимумах.

И как это называется? Это называется эмоциональное инвестирование на новостях! Розничные инвесторы, не имеющие глубоких знаний в этой сфере просто попали в психологическую ловушку. Когда индекс был возле 2500, что только на рынок не давило, было крайне много негативных новостей и прогнозов, ведь с экономикой, действительно, всё стало очень непросто.

Инвесторы это долго не могли осознать, и понимание пришло только осенью 2024 года на минимумах, поэтому пошла распродажа акций. Но затем рынок вышел из нисходящего тренда и стал упорно и быстро расти. Поводов для такого сильного роста вроде как и не было. Но в феврале новостная картина полностью меняется на позитивную, и инвесторы забывают про реальное положение дел в экономике, начинают верить в позитивные ожидания.

И в итоге в марте, когда индекс уже вырос с минимумов аж на 1000 пунктов и начал формировать разворот вниз, терпение у физлиц закончилось, и народ начал закупаться! Вот именно так рынок и устроен. По сути, инвестирование — это очень непростой процесс с точки зрения психологии. И если инвестор не имеет четкой стратегии, экономических знаний, не понимает технический анализ, а также фундаментальный, которые я регулярно описываю на своем канале, то зачастую он будет попадать вот в такие психологические ловушки, то есть покупать необоснованно дорого на позитивных новостях и продавать дешево на негативных. Полагаю, в апреле многие физлица снова перешли к продажам бумаг.

Поэтому никогда не торгую по новостям. Мои действия на рынке всегда основаны на четкой технической и фундаментальной картинах, которые еженедельно описываю в своих обзорах. Полагаю, я был единственным, кто уверенно и публично шортил рынок акций в марте с максимумов вопреки очень позитивным ожиданиям, и продолжил это делать также в апреле до достижения индексом РТС на этой неделе моей цели падения, уровня 958 пунктов, о чем рассказывал в прошлом обзоре на своем канале.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь сейчас, чтобы не упустить ключевые финансовые возможности уже в ближайшем будущем!

В общем, надеюсь, что большинство моих подписчиков мне удалось отговорить от покупок акций выше 3000 и тем более на вершине возле 3300 в феврале и убедить в том, что акции были сильно переоценены и их стоит продавать. Теперь после падения индекса на 770 пунктов есть смысл на откатах переходить к покупкам. Но не думаю, что стоит ждать сильный рост, вряд ли индекс пока поднимется выше 2900-3000 пунктов. Глобально падение, скорее всего, еще не завершилось.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

Вчера на вечерней торговой сессии российский рынок акций резко взлетел синхронно с рынком США на фоне новостей о приостановке пошлин на 90 дней. Всего за несколько часов рост рынка составил 7,6%! Американский рынок вырос еще сильнее: индекс S&P500 на 9,52%, а индекс Nasdaq на 12,02%. По-настоящему уникальный день, такое бывало крайне редко в истории. Но может ли это позитивное событие сломать нисходящий тренд на рынках, особенно на российском? Давайте проанализируем ситуацию в этом обзоре.

Так как новости разогнали рынок уже на вечерней сессии, весь этот рост в индексе ММВБ отображен в виде огромного гэпа на 150 пунктов, в результате которого индекс открылся сегодня ростом сразу более чем на 5%! Вчера же днем индекс стремительно падал и достиг сильного уровня 2600 пунктов, первую сильную поддержку после пробоя уровня 2800. И в тот момент падение индекса за день составляло 5,6%! В итоге к концу вчерашнего дня индексу удалось не только отыграть все это падение, но еще и выйти в хороший плюс.

Теперь индекс снова вернулся к уровню 2800, который выступает в качестве сопротивления, а также линии нисходящего тренда, который тянется уже от уровня 3200. Как раз чуть выше него по 3230 перед заседанием ЦБ я взял шорт по фьючерсу на индекс в расчете на падение рынка к уровню 3025 на фоне жесткой риторики регулятора.

Это в итоге и произошло. Довольно быстро индекс сформировал локальный нисходящий тренд, закрепился под уровнем 3200 и пробил последнее препятствие в виде большого аптренда на пути к области 3000-3025, что уже неизбежно должно было привести к падению индекса к моей цели, 3000 пунктов, возле которой в итоге и зафиксировал прибыль по шорту.

Однако на этом падение не остановилось. Индекс сразу же закрепился под уровнем 3025, что навело меня на мысль, что падение рынка продолжится и дальше, как минимум, к 2900, а затем и к уровню 2800 в перспективе, как прогнозировал в обзоре неделю назад. Поэтому на возврате индекса к уровню 3025 в начале прошлой недели снова взял шорт по фьючерсу.

И довольно быстро индекс достиг мою цель 2900, а затем и уровень 2800, на котором в пятницу зафиксировал шорт. И даже на этом уровне обвал акций не остановился. Цена смогла пробить 2800 и опуститься немного ниже, в чем уже помог обвал на рынке США, который в прошлые четверг и пятницу составил 10%, а также на нефти марки Brent — вообще 15%.

В понедельник утром этот обвал в США, да и в других странах продолжился, что привело к ускорению падения индекса ММВБ. Посредством гэпа, на открытии он пролетел еще 120 пунктов вниз. А значит, происходит именно то, о чем я предупреждал в прошлом обзоре: мы наблюдаем разгон рынка акций вниз, и определить, где он завершится, довольно трудно, пока нисходящий тренд не сломлен. И пробой уровня 2800 говорит уже о том, что индекс может упасть к моей следующей глобальной цели 2450-2500 пунктов.

Однако локально рынок прошел без коррекций довольно большое расстояние, а значит, шортить рынок дальше становится уже рискованно, ведь может быть отскок. Поэтому на прошлой неделе решил, что снова вернусь в шорт, только если подтвердится закрепление индекса под уровнем 2800, то есть после его успешного ретеста. Его мы увидели уже вечером в понедельник, когда индекс отскочил и закрыл утренний гэп. Тогда снова, как планировал, набрал шорт по фьючерсу на индекс в расчете на продолжение падения рынка.

И вот, во вторник-среду оно снова ускорилось до старой сильной области поддержки 2600-2630, по достижению которой падение и остановилось. На ней и зафиксировал шорт по фьючерсу. И на это было несколько причин. Во-первых, падение индекса на тот момент было уже 5,6%, что довольно много для одного дня, и маловероятно, что рынок продолжит падение. Во-вторых, 2600 — это сильная поддержка, от которой может быть отскок, как прошлом году. Ну и главное, одновременно индекс РТС достиг мою цель падения — уровень 958, спад к которому еще в конце марта я прогнозировал в своем телеграм-канале. И это было сильным аргументом за отскок рынка акций.

Кстати, в телеграм-канале публиковал пост с результатами своих прогнозов по нескольким популярным акциям. Результаты отличные, все прогнозы исполнились!

По сути, индекс РТС сделал минимально необходимую коррекцию после мощного роста с конца декабря. И по ряду причин, о которых расскажу подробнее позже, продолжение падения этого индекса ниже 958 пока выглядит маловероятным, особенно без приличного отскока хотя бы ближе к 1100. Ну, разве что еще до уровня 910.

Исходя из этого, несмотря на то, что по индексу ММВБ моя глобальная цель падения 2500 еще не достигнута, шортить фьючерс на индекс уже становится рискованно (особенно хорошо это показал вчерашний мощный взлет). Поэтому входить в шорт буду только на приличных отскоках рынка, со стопом, и пока по индексу сохраняется нисходящий тренд. На снижении рынка возле поддержек теперь буду пробовать покупать фьючерс, но, разумеется, тоже со стопом, так как глобальная цель падения еще не достигнута, а индекс остается в нисходящем тренде.

Вот и сегодня снова зашел в шорт на открытии рынка возле уровня 2800 и линии нисходящего тренда. Индекс как раз вернулся к этим сопротивлениям, от которых технически стоит ждать новую волну снижения хотя бы к 2680-2700 пунктам. Пока индекс остается в нисходящем тренде цена может продолжать дальше падать, в случае же его пробоя и закрепления цены выше уровня 2800, шорт по фьючерсу закрою и, возможно, уже буду осторожно пробовать лонг с коротким стопом с целью ближе к 2900. Ведь основная цель падения по РТС уже достигнута, а значит, возможен более сильный отскок, чем были ранее. Но рассчитывать на него можно будет только после слома нисходящего тренда.

Думаю, небольшие спекулятивные покупки уже можно рассматривать возле описанных уровней поддержек. Но как и раньше, считаю, что инвесторам пока стоит дождаться появления существенных признаков завершения падения, прежде, чем что-то основательно покупать. Тогда можно будет рассчитывать на продолжительный рост акций, и я обязательно вас об этом предупрежу.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь сейчас, чтобы не упустить ключевые финансовые возможности уже в ближайшем будущем!

В общем, рынок акций прилично вчера отскочил. Пока цена остается в нисходящем тренде, снижение может продолжится. Этот вопрос как раз сегодня решается, так как цена находится возле линии тренда. Коррекция ко вчерашнему росту выглядит логичнее, но все внимание сейчас на уровень 2800. Если цене все же удастся закрепиться над ним, то отскок может продолжиться и ближе к 2900.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!