22 Октября 2025
0

Про парадоксальных людей

Есть особые люди. Особенные в том плане, что могут обмануть в самые странные моменты.
Дело даже не в том, что врут, а в том, что вот это никак ни на что не влияет. И парадокс в том ещё, что это не политики, не предприниматели, не жулики, не под присягой. Обычные, полностью никакие люди. В обычных житейских ситуациях, которые забудутся через пару месяцев или дней. И дело даже не в том что подобные вруны, "хозяева своих слов", а в том, что врут нескладно и каждый раз что-то новое. А ещё они отличаются от патологических бытовых врунов тем, что патологические стремятся зафиксировать у себя в голове кому и что врали. Тут же наоборот. Не запоминают, не рефлексируют и в целом честные и искренние. Но внезапно их атакует враль. Вот буквально, на ровном месте. Никто не принуждал, не пытал. Хлабысь и понеслось.
Интересно это наследственное или воспитали такими?

2

Экспресс-анализ отчетности за 9 мес. ДельтаЛизинг. Чистая прибыль выросла на 78%

Экспресс-анализ отчетности за 9 мес. ДельтаЛизинг. Чистая прибыль выросла на 78%

Продолжаю анализировать появляющиеся отчетности эмитентов за 9 мес. 2025г.

Сегодня смотрим ДельтаЛизинг. Отчетность эмитента за 6 мес. разбирал здесь 👉 https://t.me/barbados_bond/530.

Кредитный рейтинг эмитента - АА- со стабильным прогнозом от АКРА (июнь 2025г.).

Основные показатели за 9 мес. 2025г.:

1. Выручка - 13 861 млн. р. (+44,3% к 9 мес. 2024г.);

2. Административные расходы - 2 310 млн. р. (+5,4% к 9 мес. 2024г.);

3. Операционная прибыль - 11 184 млн. р. (+57,7% к к 9 мес. 2024г.);

4. Процентные расходы - 6 379 млн. р. (+3,7% к 9 мес. 2024г.);

5. Чистая прибыль - 3 698 млн. р. (+78% к 9 мес. 2024г.);

6. ЧИЛ (чистые инвестиции в лизинг) - 60 330 млн. р. (-6% за 9 мес. 2025г.);

7. Изъятое имущество (запасы) - 1 291 млн. р. (рост в 3,7 раза за 9 мес. 2025г.);

8. Денежные средства - 1 894 млн. р. (-54,5% за 9 мес. 2025г.);

9. Долгосрочные КиЗ - 16 618 млн. р. (-20,5% за 9 мес. 2025г.);

10. Краткосрочные КиЗ - 21 590 млн. р. (-32,2% за 9 мес. 2025г.);

11. Общая сумма задолженности по КиЗ - 38 208 млн. р. (-27,6% за 9 мес. 2025г.);

12. Собственный капитал - 24 936 млн. р. (+17,4% за 9 мес. 2025г.).

Эмитент в очередной раз показывает очень сильную отчетность, которая полностью соответствует инвестиционному рейтингу.

✅ Выручка уверенно растет, затраты под контролем, операционная прибыль плюс 57%, процентные расходы выросли всего на 3% (адекватные эмитенты при высокой ставке долг снижают, а не увеличивают, чтобы развиваться), ну и чистая прибыль закономерно плюс 78% (см. пп. 1-5).

ЧИЛ снижаются на 6%, но это соответствует тенденциям рынка, при этом долг по кредитам и займам снизился сразу на 27%, что позволило держать под контролем процентные расходы (см. пп. 6 и 11).

Даже не знаешь к чему придраться. Есть заметный рост изъятого имущества (см. п. 7), при этом соотношение изъятий к ЧИЛ на уровне 2%, это очень низкий уровень в текущей ситуации.

Соотношение чистого долга к собственному капиталу 1,5 к 1. Один из лучших показателей в отрасли.

Продолжаю держать бумаги ДельтаЛизинг 1Р2 в своих портфелях, остается только сожалеть, что доля их маловата, а доходность сейчас уже не настолько интересна, чтобы докупать, хотя можно подумать и об этом.

Для консервативных инвесторов думаю это по прежнему вариант неплохой. На текущий момент, выпуск 1Р2 торгуется с доходностью к погашению в 2028г. около 19% годовых, купонная доходность около 22%, но не забываем про амортизацию, которая начнется уже в марте 2026г. Думаю при продолжении смягчения ДКП со стороны ЦБ РФ, у бумаги еще есть потенциал для роста котировок. Хороший вариант для стратегии - купил и забыл.

Показать полностью

Риторический вопрос: почему в России нет философов и философии?

Обычно дают такой ответ: российское ментальное пространство издавна заполняется исключительно идеологией, и места для свободной мысли просто нет. При этом совершенно не раскрываются свойства самих носителей ментальных кирпичей, из которого собственно и построено это самое российское ментальное общество. Поэтому я нарисую свой портрет типичного россиянина. Итак:
Он негативист. Любая абстрактная мысль, высказанная посторонним человеком, вызывает у него неприятие, быстро переходящее в агрессию. При этом он даже не удосуживается осмыслить чужую мысль, т.к. он неосознанно боится, что она может каким-то образом навредить ему (по-видимому, здесь наблюдаем реликты магического мышления). Среднестатистический россиянин сохраняет остатки деревенской общинной культуры: он воспринимает незнакомых людей чужаками, не улыбается им и не здоровается с ними, даже проживая с ними в одном подъезде. Точно так же он ведет себя в интернете, где чужое мнение воспринимается или как бред психически ненормального человека (заметьте, что часто первые каменты на сетевых помойках - это намеки на дурку) или как вызов на драку жителя соседней деревни, которого в этом случае надо обязательно победить. Он - сугубый материалист, и так как в душè он - все тот же крестьянин из 19-го века, то свойства новой модели модного иноземного гаджета или сиськи какой-то незнакомой бабы ему куда интереснее бесед на абстрактные темы, от которых у него болит голова. Предел его мечтаний - наворовать охулиард денег и построить себе дом в стиле цыганский версалекремль с золотыми унитазами. При этом своих сомечтателей, уже реализовавших эти мечты, он искренне ненавидит, и считает, что все беды в стране идут от них, но не от него самого, хотя второе, на мой взгляд наблюдателя, вернее.
При всем при этом он преклоняется перед всем иностранным, особенно западным. Если своего сородича он заклюет за любое "не в ногу", то иностранца за то же самое вылижет повсюду до полного оргазма. Его собаки - сплошь Кори, Риччи и т.п. Если он открыл пивнушку, то обязательно назовет ее "Diamond Barrel" и т.п. То есть, он - типичный карго-культист, мало отличающийся в этом плане от аборигенов Меланезии. Если их собирается больше двух, то возникает ярмарка, но не торговая, а тщеславия. Социально-культурный уровень его вырос сильно за последнее десятилетия, но стадии "цивилизации статуса" все еще не перерос. Поэтому в выборе между "родить ребенка" и "взять кредит на новую модель авто", он всегда выберет второе, при этом будет блаблабла за традиционные ценности. Еще важный момент - ему присуща крайняя степень избирательности восприятия. Это свойство очень сильно заметно со стороны, и подвержены ему от мала до самых башен Кремля...

И тем, не менее, я совершенно уверен: собственной философии в России быть! Это же базис, и рано или поздно мы найдем себя в себе же, и перестанем подстраиваться под чужие лекала.

Показать полностью

Анекдот про Пятачка, Тигра и Винни Пуха

Гонится Тигр за Пятачком, и кричит: "Пяточок, догоню, будешь сосать". Пятачок из последних сил добегает до дома Винни Пуха, и начинает неистово стучать в дверь. Винни нехотя просыпается, медленно подходит к двери, и раздражённо спрашивает: "Ну кого там черти принесли?". Из-за двери доносится: "Винни, это я, Пята... чмок, чмок, чмок".

Мои подписки
Подписывайтесь на интересные вам теги, сообщества, авторов, волны постов — и читайте свои любимые темы в этой ленте.
Чтобы добавить подписку, нужно авторизоваться.

Отличная работа, все прочитано! Выберите