chastnyjinvestor

Последние дни активно падает рынок акций после недавнего слива Газпрома. Однако падает не только он, но еще валюта и длинные ОФЗ, которые, кстати, начали падение заметно раньше. Есть ли какая-то связь между этими падениями, и чем они могли быть вызваны? Давайте попробуем в этом разобраться.

Начнем с индекса RGBI. Этот индекс, который отражает состояние длинных ОФЗ, падает уже очень давно по причине жесткой ДКП ЦБ. Когда в декабре регулятор завершил цикл повышения ставки и дал позитивный прогноз на ее скорое снижение, инвесторы побежали скупать ОФЗ в надежде зафиксировать высокую доходность (11-12%) по ним на многие годы (не так уж и много, как оказалось). Так же и рынок акций на этом оптимизме снова начал расти.

Однако я тогда писал, что это ошибочные ожидания. И лезть в длинные долговые бумаги по тем ценам было небезопасно, только в короткие. А причина была в том, что прогнозы разных экономистов, аналитиков о скором снижении ключевой ставки уже в начале года были вообще абсурдными. В декабре я сделал большой обзор, в котором описал с какой именно инфляцией мы столкнулись, и почему она продолжит разгоняться дальше, несмотря на все усилия ЦБ, а следовательно, как тогда предполагал, ключевую ставку будут снижать уж точно не раньше третьего квартала 2024 года (а с апреля стало ясно, что вообще не раньше конца года), но уж точно не в начале года, как все ожидали, и возможно, что ЦБ ее даже снова повысит.

И вот в феврале после ускорения инфляции ЦБ изменил свой прогноз и четко заявил, что снижать ставку раньше второго полугодия не собирается. Такая радикальная смена ожиданий мгновенно смыла оптимизм на рынке, и инвесторы начали распродавать длинные ОФЗ, ведь их доходность вдруг оказалась значительно ниже ключевой ставки. Тогда и начался обвал ОФЗ.

Затем в апреле ЦБ снова изменил свои прогнозы по снижению ключевой ставки и увеличил ожидаемое значение средней ключевой ставки на 2024 год с 13,5–15,5% до 15-16% и даже намекнул о возможном новом повышении ставки, если процесс дезинфляции не ускорится. Тогда ОФЗ снова загрустили, и их опять начали распродавать. И в мае доходности по длинным выпускам уже превысили 14,3%, что, скорее всего, не предел.

Таким образом, с февральского заседания ЦБ по настоящий момент индекс гособлигаций RGBI упал со 120 до 108,7 пунктов, что довольно много. И вполне возможно, что это падение продолжится и к 104, может, даже ниже. Особенно если все-таки сильно повысят ставку.

А вот курс доллара же в марте-апреле выстраивалчеткий тренд на движение вверх, как минимум, к первой цели ₽96. Однако в конце апреля после пробоя уровня ₽93 и подъема к ₽94,5, началась закономерная коррекция обратно на ретест пробитого уровня. И доллар продолжил бы движение вверх, если бы удержался выше уровня ₽92,5. Как тогда писал, чтобы реализовался сценарий роста курса, цена не должна упасть ниже этого значения.

Однако это все же произошло, что сломало растущую картину, после чего стал формироваться уже нисходящий тренд. В целом, курс вернулся в прежний диапазон колебаний ₽90-93, в котором вполне мог оставаться на ближайший месяц, но только при одном условии, ведь на этот раз уже появилась перспектива укрепления рубля. И ключом к реализации этой перспективы был уровень ₽91, падение цены ниже которого покупатели пытались сдержать.

Тогда я писал, что большая волна укрепления рубля сейчас выглядит фундаментально необоснованно, поэтому не верил в нее. Но с точки зрения технического анализа, если курс сможет пробить вниз уровень ₽91, то укрепление рубля вполне может реализоваться, и даже уровень ₽90, от которого цена отталкивалась не раз ранее, вряд ли сможет ее остановить, хотя и сам на это надеялся.

В итоге мои опасения подтвердились. Курс доллара начал стремительное падение вообще без отскоков после пробоя уровня ₽91. Это даже выглядит не то, чтобы странно, а вообще аномально. Подобных падений не было уже два года! Мы, конечно, знаем, что есть проблемы с платежами по импорту (и по экспорту, кстати, тоже), а значит, спрос на валюту, действительно, снизился. Но вот насколько он снизился, мы сможем узнать только в середине июня, о чем обязательно расскажу. И сомневаюсь, что там, действительно, сильное снижение спроса по сравнению с апрелем, чтобы курс вот так стремительно падал.

Однако со вчерашнего дня, как я писалв субботу в Telegram, доллар в паре с рублем получил преимущество, так как закончился налоговый период. А значит, предложение валюты должно сократиться, что мы последние два дня и наблюдаем. Поэтому во вторник снова закупил фьючерс на доллар по ₽88,5, чтобы усреднить свою позицию, когда уже заметил смену настроений по валюте. Думаю, ₽90 курс все же превысит, а там, полагаю, часть позиции зафиксирую на случай коррекции, но остальное оставлю в расчете на подъем к уровню ₽91, а затем к ₽92,5 примерно в течение ближайших двух недель. Так что продолжаю держать длинную позицию по доллару.

Судя по механике движения курса, дело, скорее, не в упавшем спросе, а в высоком предложении валюты. Кто-то целые две недели из всех критических точек, где можно было бы развернуть курс вверх, упорно продает валюту и везет покупателей на стопы, что приводит к усилению падения. Это не похоже на естественное движение, скорее, на специальную кампанию по укреплению рубля.

Возможно, так скоординированно действует сам ЦБ вместе с экспортерами, но вот с какой целью? Можно предположить, что все это укрепление рубля связано со стремлением сбить инфляцию ближе к заседанию ЦБ 7 июня. Правда, вряд ли это как-то поможет, для этого курс должен остаться внизу, а само укрепление продлиться хотя бы до ₽82. Но это противоречит бюджетным планам, в которые входят огромные расходы. А на это ЦБ вряд ли пойдет. Да и экспортеры вряд ли согласятся. Так что, думаю, что курс вернется выше ₽90.

Но самые странные движения происходят на рынке акций. Несмотря на постоянное падение индекса RGBI индекс ММВБ понемногу рос весной, хотя зачастую волны движений в этих индексах сонаправлены. То есть рынок акций вообще никак не реагировал не изменения ожиданий по снижению ставки, что довольно подозрительно, ведь изначально рос он именно на ожиданиях ее скорого снижения. И даже внушительное падение курса доллара не развернуло вниз индекс, что уж совсем подозрительно и нелогично. Очевидно, что рынок должен как-то исправить такие несостыковки.

Поэтому весь май набиралшорт по фьючерсу на индекс ММВБ в расчете на падение рынка. В итоге последний раз добавился в шорт по 3505 пунктов почти на самой вершине в прошлый понедельник, после чего рынок таки резко упал из-за обвала акций Газпрома. Об этом возможном обвале Газпрома я, кстати, тоже предупреждал еще в начале мая, когда цена пыталась пробиться через уровень ₽158, пробой которого бы привел к падению цены, как минимум, к ₽140, что и произошло.

Новости по Газпрому вполне ожидаемо развернули вниз и весь рынок акций. Но не только они. Скорее всего, после недавних заявлений зампреда ЦБ о рассмотрении повышения ставки на июньском заседании, а также на фоне укрепления рубля крупные инвесторы все-таки начали распродавать акции. В итоге половину шорта зафиксировалпо 3417, и еще половину держу в ожидании движения к уровню 3260. Пока же цена немного до него не дошла и остановилась около 3300. В целом, индекс может отскочить к 3400, поэтому сейчас внимательно слежу за движениями внутри дня, чтобы закрыть позицию, если начнется отскок, и перезайти снова в шорт повыше. Так как считаю, что эта волна коррекции рынка может быть довольно большой.

В общем, вполне возможно, эти падения рынков так или иначе связаны именно с борьбой ЦБ с инфляцией и ближайшим заседанием по ставке, где, полагаю, регулятор все же решится на ее повышение спустя полгода. Поэтому именно это событие и определит будущее российского рынка на ближайшие месяцы.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!

В общем, примерно так можно объяснить падение разных рынков, хоть и с задержкой. И думаю, что заседание ЦБ внесет ясность в это дело уже через неделю.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

Вчера российский рынок акций продолжил падение, которое началось еще неделю назад на фоне обвала Газпрома. Индекс ММВБ упал за день на 2,86% и сегодня а открытии рынка продолжил снижаться. Газпром, кстати, тоже продолжил падать, однако, теперь уже не только он гнал индекс вниз, но и другие весомые акции, такие как Сбербанк, Лукойл, Роснефть и т.д. Что же происходит с рынком, и как далеко все это может зайти?

О том, что надвигается большая коррекционная волна по рынку акций я твердил еще с апреля, когда начал снова набирать шорт по фьючерсу на индекс ММВБ, рассчитывая заработать на падении рынка. И в конце прошлой недели еще раз об этом всех предупредил.

И вот, после продолжительного боковика в апреле-мае, предварительно выбив уровень 3480 пунктов, чтобы заманить еще больше хомяков в лонг и выбить шортистов, рынок стремительно начал снижаться. Изначально свой шорт в апреле взялпо средней цене 3425 пунктов, но так как рынок попал в консолидацию, то стал разгружаться на снижении и усреднять свою короткую позицию на отскоках. Так, я добавилсяпо 3485 и по 3505 пунктов в шорт, доведясреднюю цену своей позиции до 3480 пунктов, в ожидании большой коррекции рынка. После чего он, собственно, наконец-то и упал.

Для безопасности и чтобы получить преимущество в случае нового отскока к 3460, половину позиции закрыл в прибыль по 3417 пунктов. После чего произошел отскок индекса к 3450. Чуть-чуть не дотянули до моей цели, где бы можно было бы снова перезайти в шорт. В итоге поехали вниз с половиной позиции, чего, в целом, мне достаточно.

Цена вчера уже упала к моей первой цели коррекции индекса 3330 пунктов. Однако скорость падения вчера была настолько высокой, что у меня сложилось впечатление, что рынок может упасть вообще сразу до уровня 3260. Это вторая цель падения индекса ММВБ, но, кстати, не последняя. Поэтому фиксировать позицию вчера не стал. С одной стороны есть смысл взять прибыль, потому отскок здесь уже уместно увидеть, но с другой — падение может и сразу ускориться дальше, так как тянули с разворотом вниз очень долго. Так что решил подождать достижение второй цели.

Почему же рынок падает, ведь почти все вокруг (кроме меня, последнего медведя) ожидали ралли в акциях на фоне дивидендного сезона?

Ну, во-первых, кто это вообще придумал? С какой стати рынок должен расти перед выплатой больших дивидендов (которые не такие уж и большие, на самом деле, по сравнению с ключевой ставкой, уже много раз обращал на это внимание). В этом нет логики, и даже статистически такое суждение не подтверждается. Во-вторых, как пишу уже несколько недель на своем канале, многие компании начали отменять или урезать дивиденды, причем еще давно. Тот же Лукойл рекомендовал выплатить в мае значительно меньше (на 18%) финальных дивидендов за 2023 год, чем ожидалось. Разве это был хороший сигнал для рынка акций? Конечно, нет. И на это стоило обратить внимание.

Во-вторых, рынок очень сильно перегрет, как глобально, так и локально, и коррекция была неизбежна, иначе бы я так упорно не держал шорт весь апрель и май. К тому же рынок никак не учел длительное удержание высокой ставки, ведь рос он изначально на ожиданиях скорого ее снижения, но когда же не только я, а уж и ЦБ заговорил о том, что ставку-то надо дальше повышать, ведь инфляция все равно разгоняется, то рынок акций, в отличие от рынка ОФЗ, вообще не обратил внимания на эту радикальную смену ожиданий, что крайне подозрительно и неразумно. А подобные несостыковки рынок обычно сглаживает со временем, разворачиваясь в правильную сторону. Это был еще один повод для того, чтобы продолжать удерживать короткую позицию.

И вот в прошлый понедельник грянул Газпром со своими призрачными дивидендами. А заодно и потянул за собой и весь рынок. О том, что падение Газпрома к ₽130-140 было неизбежно, я писал еще в декабре прошлого года, а в начале мая предупредил, что с пробоем уровня ₽158 цена упадет к ₽140. Так и случилось. Однако другие акции еще неплохо держались, но теперь пришел и их черёд падать.

Так, например, вчера на 1-2% и более падали акции Сбербанка и Лукойла, прогноз на коррекцию по которым я как раз дал в субботу в Telegram. И не исключено, что это только начало. Лукойлу удалось вчера пробиться ниже границы аптренда, так что если цена сможет под ней закрепиться, то откроется путь к уровню ₽6840. По Сбербанку, как и раньше, жду коррекцию к уровню ₽293, хоть он и смог пробиться немного выше верхней границы канала, коррекцию от которой ожидал ранее. Что, кстати, довольно плохо для него, подобные выбивания обычно приводят со временем к еще более сильному падению, чем просто могло бы быть в рамках коррекции внутри растущего канала. Так что покупать эти акции точно не советую.

Судя по всему, рынок возвращается в реальный мир. Посмотрим, как будет развиваться данная волна падения, как акции отреагируют на решение ЦБ по ставке через пару недель. Но на мой взгляд, рынок уже решил идти вниз, так что часть шорта точно продолжу держать.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!

Короче говоря, рынок падает! И на этот раз уже прилично. Почти весь рост, который индекс строил несколько месяцев был потерян за неделю, и не исключено, что это только начало (вспоминаем мой прогноз по индексу РТС). Так что будьте аккуратны в своих инвестициях и не торопитесь с покупками.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

Чем ближе заседание ЦБ по ключевой ставке, тем дальше падает индекс гособлигаций RGBI. Это просто какое-то бесконечное падение! И судя по всему, оно еще и ускоряется дальше! И причин для этого немало. Давайте же рассмотрим их по порядку.

Начнем с инфляции. Как стало известно в мае, она снова начала разгоняться. Из последних данных следует, что годовая инфляция в РФ на 20 мая ускорилась до 8,12% с 8,05% на 13 мая (на конец апреля 7,84%). При этом темп роста недельной инфляции немного сократился. С 14 по 20 мая она составила 0,11% после 0,17% с 7 по 13 мая, и 0,09% с 3 по 6 мая (за 4 дня), как сообщает Росстат. Таким образом, мы видим, что жесткая ДКП как бы работает, но нужного результата все равно нет. Значит, как уже неоднократно говорил с февраля, необходимо снова повыситьключевую ставку. И чем дольше с этим тянут, тем выше потом придется поднимать, если ЦБ все-таки настроен на победу.

Еще в декабре, когда большинство аналитиков прогнозировали скорейшее снижение ключевой ставки, я подробно объяснил в своем обзоре, что ЦБ не сможет вернуть инфляцию к своему таргету в 4% в 2024 году, и что жесткая ДКП у нас теперь надолго, и что снижать ставку, по моим ожиданиям, будут не раньше третьего квартала 2024 года (а теперь явно и еще позже), и уж никак не в начале года, как кричали из каждого утюга различные эксперты, далекие от реального понимания того состояния экономики РФ, в котором она оказалась.

А с сохранением высоких темпов роста инфляции в январе-феврале уже было ясно, что ставку надо поднимать дальше. Тогда ожидал, что ЦБ поднимет ее до 17%. И часть совета директоров ЦБ на февральском заседании хотела поднять ставку как раз до 17%, но в итоге было решено оставить ее на прежнем уровне. И, как вы теперь видите, зря. Я тогда говорил, что если не поднять ставку в феврале-марте, ее все равно потом придется поднимать, но только еще выше! И вот теперь в ЦБ уже открыто заговорили о том, что ставку-то надо дальше поднимать, 16% не хватает для торможения инфляции.

Так, на этой неделе зампред ЦБ Алексей Заботкин заявил, что последние данные об инфляции усиливают вероятность длительного сохранения жёстких денежно-кредитных условий. Он также предупредил, что на заседании 7 июня регулятор рассмотрит вариант повышения ключевой ставки (а ведь в который уже раз). Судя по всему, прождав полгода и не получив нужного результата, ЦБ все-таки решится на дальнейший подъем.

А ведь об этом уже давно сигнализировал индекс гособлигаций RGBI, который с февраля (когда инвесторы наконец-то поняли, что ставку-то снижать никто не собирался) отправился в бесконечное падение, которое продолжается до сих пор. И, скорее всего, будет продолжаться, пока доходность длинных ОФЗ не достигнет хотя бы 16%. Поэтому я неоднократно повторял еще с начала весны, что не стоит сейчас скупать длинные ОФЗ на большие суммы. Если и покупать, то совсем немного и постепенно, ведь доходность еще недостаточно высокая, падение будет продолжаться и дальше.

К слову, банки, теперь уже ожидая рост ставки, 15 мая не захотели покупать ОФЗ по предложенным ценам, так как доходность слишком низкая. Минфин же тоже не захотел предлагать большую доходность, которая бы устроила покупателей. В итоге аукцион не состоялся! Минфин тогда предложил рынку два выпуска: короткий ОФЗ-ПД 26226 с погашением в октябре 2026 года и длинный ОФЗ-ПД 26247 с погашением в мае 2039 года. Но ведомство не хотело давать доходность больше 14%.

Однако при продолжении обвала ОФЗ и тем более при повышении ключевой ставки, ему в любом случае придется это сделать. И в эту среду Минфин все-таки предложил доходность выше 14%. Несмотря на это, спрос на длинный выпуск 26246 оказался невысоким — ₽34 млрд. Объём размещения составил ₽11 млрд с доходностью 14,3%. Так что и эта доходность покупателей явно не устраивает.

В общем, если данные по инфляции до заседания ЦБ не покажут позитивной динамики, вероятность повышения ставки сильно возрастёт, а распродажи ОФЗ продолжатся. И не исключено, что ставку поднимут даже не до 17%, а вообще до 18%, потому что 17%, на мой взгляд, уже ничем не поможет. Но это мы еще посмотрим ближе к делу.

И хоть рынок гособлигаций полностью отражает риск дальнейшего увеличения ставки, рынок акций этих рисков как будто вообще не замечает! Последнее резкое падение индекса ММВБ было связано вообще не со ставкой, а с дивидендами Газпрома, которых не будет, как я и предполагал в начале мая после публикации отчета компании за убыточный 2023 год. В итоге мой прогнозна падение цены акции к ₽140 после пробоя уровня ₽158 уже исполнился!

Как писал ранее, ключевая и последняя поддержка акций Газпрома — это область ₽130-140, а точнее ₽135, где проходит глобальная поддержка. От нее цена может отскочить, но вот пробившись ниже, падение продолжится уже, скорее, к глобальному минимуму. Если так, то индексу ММВБ не избежать большой коррекции уже в скором времени.

Поэтому и держу короткую позицию по фьючерсу на индекс. Как раз перед падением рынка снова добавился в шорт неделю назад на самой вершине по 3505 пунктов и половину своей позиции уже зафиксировалв среднем по 3417 в расчете на отскок, после которого ожидаю продолжение снижения индекса.

Думаю, что рынок акций все же обратит внимание на кардинальное изменение перспектив по вопросу снижения ключевой ставки. Ведь рынок рос весной в основном именно на ожиданиях скорого снижения ставки, о котором рассказывало большинство аналитиков, и которого теперь явно не будет. Пока рынок до сих пор не учитывает эти риски, и это очень нехороший признак. Рано или поздно разум и здравая логика должны вернуться на рынок. Так что я продолжаю держать шорт по рынку в ожидании его падения хотя бы ближе к 3330 пунктам, которое, на мой взгляд, уже началось на этой неделе. И еще раз напоминаю, что с текущих значений по индексу есть существенная вероятность развития довольно большой коррекции рынка акций.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!

Короче говоря, судя по всему в июне нас может ожидать высокая волатильность как на рынке облигаций, так и акций. Стоит быть очень острожным и не торопиться с покупками. Рынок ведет себя странно, особенно напрягает упорное укрепление рубля, которое продолжается уже больше двух недель без заметных коррекций, и не исключено, что все это может быть взаимосвязано.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

Уже две недели продолжается упорное укрепление рубля от уровня ₽92,5. И ни разу за это время курс не попытался отскочить! Однако позавчера на уровне ₽90 падение все же остановилось. Это последний сильный уровень поддержки. Дальше открывается огромное пространство для укрепления рубля, которое выглядит маловероятным в текущей ситуации с высокими бюджетными расходами и падающей нефтью. Поэтому логичнее всего продолжить движение внутри коридора ₽90-93, в котором цена двигалась с февраля. Давайте посмотрим подробнее, что же происходит с курсом.

Как видите из графика, в мае сформировался нисходящий тренд, вдоль которого цена двигается последний месяц. Однако с тех пор, как удалось закрепиться под ₽91-91,4, чего больше всего я опасался, курс стал медленно, но очень упорно спускаться вниз. Спуск этот настолько точный и настолько уверенный, что почти внутри каждого дня появляются отличные входы в шорт, которые всегда срабатывают! Если быть точным, то с 13 мая по фьючерсу на доллар уже было 10 входов в шорт со средним профитом почти в 500 пунктов, которые сработали идеально (то есть без снятия стопов).

А это значит, что крупные участники торгов целенаправленно давят курс вниз и распродают валюту во всех переломных моментах, где можно было бы развернуть цену вверх. Такая динамика курса столь продолжительное время довольно редко наблюдается! Тем она и подозрительна. Однако как правило такое целенаправленное давление цены (сжатие пружины) в какой-то момент переходит в резкое движение в обратную сторону. И думаю, что мы уже подходим к этому моменту.

Как вы знаете, я купилфьючерс на доллар от ₽92 еще в начале апреля, так как прогнозировал пробой вверх ключевого уровня ₽93 с последующим ростом цены к ₽96 и выше. И этот пробой произошел, цена резко выросла, но смогла добраться лишь до ₽94,5. Тогда писал, что в сформировавшейся модели роста курс вполне может скорректироваться к линии аптренда, то есть к ₽93 и даже к уровню ₽92,5. Однако при этом цена не должна была упасть ниже ₽92,5, поскольку падение ниже этого уровня уже ломает растущую картину.

Но это произошло. И как я показал в прошлом обзоре, основываясь на данных ЦБ с валютного рынка, скорее всего, пробой сильного уровня ₽92,5 был следствием резко возросших в несколько раз объемах продаж валюты экспортерами в течение 4 дней. И думаю, что неслучайными и не обусловленными только лишь налоговым периодом продажами.

В результате чего курс снова вернулся в диапазон ₽90-93, в котором колебался с ноября. А значит, растущая картина сломлена и вероятность роста курса сильно уменьшилась. Поэтому на отскоке от уровня ₽91,4, где я снова купил доллар (после того как закрыл лонг по стопу у ₽92 перед падением), половину своей длинной позиции зафиксировалпо ₽92,9, когда уже точно понял, что сформировался нисходящий тренд, и цена снова вернется к ₽91,4. Но вот на падение ниже ₽91 как-то не рассчитывал.

Ранее писал, что ₽91 — это последняя сильная поддержка курса, и закрепление под ней значительно увеличивает вероятность дальнейшего укрепления рубля. Поэтому изначально планировал закрыть позицию по доллару при закреплении цены ниже ₽91. Однако этого не сделал. Все выглядит очень сомнительно. В целом, общие данные по рынку не говорят за большое укрепление рубля, которое рисуется после прохождения ₽91. И единственное, что еще может поддержать курс на пути вниз, так это уровень ₽90, к которому цена позавчера пришла и, как видите, ненадолго нашла в нем поддержку.

Поэтому в среду по ₽90 решил еще добавиться в лонг по фьючерсу на доллар, чтобы немного снизить цену входа в позицию. Однако уже сегодня цена смогла пробиться еще ниже ₽90, что довольно странно и говорит о возможном дальнейшем укреплении к ₽87,5. Этот локальный нисходящий тренд никак не могут сломать и отскочить. И все же считаю, что более вероятен сейчас отскок цены к уровню ₽91,4, как минимум, а затем и к уровню ₽92,5 после пробоя нисходящего тренда. И вот только после этого у доллара снова появится шанс выстроить растущий тренд и вырваться вверх из диапазона ₽90-93.

И, скорее всего, если этот прорыв снова произойдет, то уже приведет к росту курса заметно выше ₽93, так как возврат выше ₽92,5 после такого упорного укрепления рубля, которое мы сейчас наблюдаем, будет точно означать, что падение в конце апреля ниже ₽92,5 было не чем иным, как элементарным выбиванием стопов покупателей валюты перед полетом вверх. Но это если текущее укрепление не вызвано какими-то серьезными экономическими сдвигами, что мы обязательно проверим по экономической статистике уже в июне.

Также стоит заметить, что уже в следующий вторник заканчивается налоговый период (если, конечно, это вообще что-то значит, потому что судя по графику и объемам торгов, экспортеры столь же активно распродавали валюту еще до его начала). Поэтому уже на следующей неделе поддержка рубля снизится, то есть вероятность роста курса будет выше. Таким образом, думаю, будущее рубля может решится уже в ближайшие дни.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!

Короче говоря, последние недели рубль себя странно ведет, не как обычно. Происходит это под чьим-то намеренным давлением или само по себе из-за проблем с расчетами по импорту и экспорту, пока трудно сказать. Но уже в июне мы в этом сможем разобраться. В общем, сейчас внимательно слежу за динамикой курса валют. Что-то там нечисто.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

Во вторник рынок акций усилил свое падение, которое началось еще в понедельник утром. После того, как стало известно вечером, что Газпром не выплатит дивиденды за 2023 год, во вторник это падение уже перешло в паническую распродажу. В итоге индекс ММВБ за два дня упал на 3% и потерял более 100 пунктов. И если в понедельник падал в основном только Газпром, то уже вчера падало большинство крупных акций. И есть ощущение, что отмена дивидендов Газпрома, на которые явно рассчитывало большинство инвесторов может сильно отразиться на всем рынке.

Надо заметить, что с начала апреля индекс находится в боковике, из которого теперь пытается выбраться. Этот боковик начался после резкого роста индекса, с тех пор, как цена пробила и протестировала уровень 3260, так как закрепление выше него открыло путь к следующей цели 3380-3400 пунктов.

Если помните, еще в январе писал, что если в этот раз индексу удастся пробиться выше уровня 3200, то фаза коррекции завершится, и стоит ждать рост цены, как минимум, к 3380. Этот рост в итоге и произошел. Правда, нас прежде пытались запутать резким падением рынка в конце февраля, но все же индекс вырвался вверх и закрепился над уровнем 3260, от которого осенью и зимой несколько раз я успешно шортил рынок.

Выход вверх из большой консолидации, в которой индекс находился аж с августа 2023 года, закономерно привел к новой волне роста в апреле. Тогда в конце марта снова спрогнозировал рост индекса к своей следующей цели 3380-3400 пунктам, приход к которой предполагал еще с конца января. В итоге рост произошел довольно быстро, и по достижению цели снова начал набирать шорт по фьючерсу на индекс ММВБ в расчете на коррекцию рынка.

Однако рынок с ней не стал торопиться. Первоначально я сформировал короткую позицию со средней ценой 3425 пунктов. Но затем, когда понял, что рынок оказался в боковике и может снова вырасти к вершине, то по 3440 половину позиции закрыл и вернул ее снова в шорт по 3485, что позволило поднять среднюю цену входа до 3455 пунктов. Затем сделал так еще раз по 3458 и в пятницу снова взял в шорт фьючерс по 3505 пунктов. Теперь средняя цена моей короткой позиции составляет 3480, что очень неплохо, учитывая вчерашнее падение индекса.

И вот, сразу же после того, как добавился в шорт почти по самой высокой цене, началась быстрая коррекция рынка, вызванная в основном падением акций Газпрома из-за решения не выплачивать дивиденды за 2023 год. Это падение, кстати, я давно прогнозировал, и в начале мая еще раз предупредил о возможном падении акций Газпрома к ₽140 при пробое уровня ₽158, что в итоге и произошло.

И после этого весь рынок как-то погрустнел. Следом за Газпромом начали распродавать и многие другие акции. Конечно, не так интенсивно, но все же. Таким образом, индекс ММВБ упал одной волной до 3410. На мой взгляд, приблизительно от этой цены возможен отскок ближе к 3460, поэтому половину своей короткой позиции я зафиксировал в среднем по 3417 пунктов, чтобы перезайти снова повыше. После отскока жду продолжение коррекции.

Вообще, для рынка в последние дни ситуация несколько изменилась. Ведь если раньше инвесторы рассчитывали на дивиденды Газпрома, то теперь их не будет. А это довольно большая могла быть сумма, и некоторая часть этой суммы была бы реинвестирована в рынок. А раз дивидендов не будет, то рынок лишится потенциального притока средств, на которые он рассчитывал. Так что это негативный сигнал вообще для всего рынка акций.

Однако пока основные акции, движущие вверх индекс (Сбербанк и Лукойл), не торопятся с коррекцией. Особенно Сбербанк, которому недавно все-таки удалось пробить верхнюю границу растущего канала возле ₽313, которую он так упорно таранилвесь апрель. Посмотрим, к чему это приведет, пока у быков есть преимущество, но полагаю, исходя из картины в индексе, что этот пробой был ложным. А если так, то и Сбербанк может резко развернуться вниз. Лукойл же отскочил от к ₽7600 и уже практически полностью закрыл дивидендный гэп, как я и предполагалранее. По нему также ожидаю снижение. Мы еще поговорим об этих акциях подробнее.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!

Короче говоря, вполне возможно, что уже начинается коррекция рынка акций, которую ожидаю с конца апреля. Если индекс удержится ниже 3460 пунктов, то наиболее вероятно, что он продолжит движение вниз уже ближе к 3330. Также напомню, что с текущих значений снова появляется возможность для большой коррекции рынка, цели которой я озвучу позже в случае продолжения снижения.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!