chastnyjinvestor

Последний месяц индекс ММВБ двигается в узком боковике и никак не может из него вырваться, однако, последние дни амплитуда движений увеличивается, что-то явно происходит, а значит, в ближайшие дни цена может вырваться из этого узкого диапазона. Но вот куда? Давайте разбираться.

С тех пор как я зашортил фьючерс на индекс ММВБ от уровня 3260 пунктов, отскок к которому прогнозировал незадолго до этого, рынок акций, по сути, перешел в консолидацию. Да, в этой консолидации все равно можно торговать, что я и делал, однако, это занятие не очень прибыльное, ведь волатильности почти нет. Половину своей короткой позиции я закрыл уже при возврате к уровню 3200, ведь именно откат к нему я и прогнозировал от 3260.

Однако попыток пробить 3200 было довольно много. От уровня все время наблюдались отскоки, хотя его даже немного пробивали вниз, но развить падение цене дальше не давали. И вот в пятницу, сразу после того как я предупредил, что уровень наконец-то могут пробить, цена все-таки ушла сильно ниже 3200 и добралась до 3150 пунктов.

И вот, казалось бы, пробой! Однако к вечеру рынок снова выкупили и вернули цену к 3200. Ну это уже просто какая-то жесть. Столько попыток пробоя, а потом еще и ложный. Ну, тут определенно идет какая-то серьезная инсайдерская игра!

Для коррекции ложный пробой история плохая. После таких вещей обычно идет резкий отскок. Однако на графике можно заметить, что за этот месяц сформировался нисходящий тренд. Именно к нему вчера подошла цена и нашла возле него сопротивление! Поэтому именно от того, как рынок поведет себя возле этой трендовой линии, и будет зависеть его ближайшее будущее.

Если произойдет откат вниз от нее с пробоем 3200, то тогда начнется коррекция рынка уж хотя бы к 3120, а, по-хорошему, к уровню 3025, если же ее удастся прорвать, то, видимо, пойдет отскок к уровню 3300, и может даже чуть повыше. Уровень 3260, скорее всего, вынесут, над ним я тогда и закрою остатки своего шорта. А вот у 3300 рынок встретит новое сопротивление, которое станет последней надеждой медведей на продолжение коррекции рынка.

Вообще, последнее время рынок не реагирует ни на какие внешние факторы, которые, как я писал в прошлом обзоре, однозначно должны на него влиять. Это и падение нефти уже более месяца, которая на этой неделе снова навернулась почти на 5% после небольшого отскока ранее, и упорный рост рубля аж на 14%, и подъем ставки, прошлый и возможный будущий — всё это весьма негативные факторы для российского рынка, которые он напрочь не замечает.

Причем внутри дня можно даже проследить такую корреляцию: если доллар идет вниз, рынок идет чуть-чуть вниз, если доллар вверх, то рынок также прилично вверх. То есть корреляция есть, но в основном в одну сторону, и как долго она продержится — не ясно. Обычная корреляция последнего года, это когда индекс просто следует за долларом в любую сторону. Очевидно, ее сломали.

Так как все эти факторы вдруг перестали оказывать на рынок влияние, чтобы лучше понимать происходящее внутри рынка, я стал больше следить за акциями трех ключевых эмитентов, так сказать, трех титанов рынка: Сбербанка, Лукойла и Газпрома. Удивительно, но у каждого из них технически ситуация сложная.

Лукойл вернулся к границе восходящего тренда, как я прогнозировал, и пытается ее пробить, как и Газпром, кстати. А если эти тренды будут пробиты, то это приведет к обвалу этих акций. У Сбербанка ситуация иная, его тянут за уши вверх, и, кажется, он в любой момент может упасть, хотя видимых причин на то пока нет, акция находится в восходящем тренде. Но нормальной коррекции на ней так и не было, и чем дольше ее нет, тем больше ее вероятность и ее размер, то есть риски в этой бумаге сейчас сильно превышают потенциальную прибыль. Про нее еще будет отдельный обзор.

Так что в связи со всем вышеперечисленным я остаюсь за падение рынка, и держу шорт по фьючерсу на индекс. Но так как ситуация крайне сложная и явно манипулируемая, я сохраняю стоп над своим входом в шорт.

Хотя даже если рынок снова отскочит, я сильно сомневаюсь, что возможный потенциал роста выше потенциала падения. Все-таки при ставке 15% расти рынку тяжело. Просто подумайте. Ему не удалось пробить главную область сопротивления 3200-3300 при ставке 7.5% и растущем долларе. Тогда с чего бы он должен это сделать с упавшим курсом и при ставке в 15%? Думаю, крупные инвесторы, которые и двигают рынок, это прекрасно понимают.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь!

В общем, я полагаю, что скоро может что-то произойти. То, что наконец-то сдвинет куда-то рынок. Каких-то ожидаемых событий нет для этого, разве что следующее заседание ЦБ по ставке, так что, возможно, это будет черный лебедь. И больше всего меня сейчас волнует, как отреагирует рынок акций, если курс доллара все-таки отскочит.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

Это просто какой-то беспредел! На днях курс доллара провалился уже до 87.65 р! Рубль никак не может остановиться. Это опять происходит? Опять ЦБ решил переукрепить рубль? А почему нельзя просто выполнять свои прямые обязанности по стабилизации курса? Почему у нас все время какие-то жуткие качели то вверх, то вниз? Почему ЦБ допускает безоткатные движения валюты аж на 15-20 рублей в одну сторону? Это что за валюта такая, что ее можно вот так лихо бросать из стороны в сторону? Сегодня обсудим перспективы курса доллара в ближайшие дни, и насколько далеко его еще можно утопить.

Уже более месяца, а точнее, с 9 октября идет упорное укрепление рубля. И перерывов в этом укреплении практически нет никаких. У меня вопрос: а куда он так торопится? До марта-то еще довольно далеко. А курс бюджету нужен высокий, тем более когда цена на нефть упала на $20 за последний месяц. То есть что, Минфин решил снова наращивать дефицит бюджета? Только в октябре его сократили с курсом под 100 р. и нефтью Urals по $80, а теперь назад наращивать дефицит? Который в следующем году станет еще на несколько триллионов больше, чем в этом. Как-то это некруто.

Было бы логичнее пока держать курс выше 90 р. Если правительство приняло решение о продаже валютной выручки с целью тормознуть инфляцию, удержать рубль от тотального падения и укрепить его к выборам (на это намекают сроки действия указа о продаже, как раз до марта), то оно уже явно перестаралось. Времени еще много, и курс в районе 85 р. нужен к марту, а не в ноябре. Сейчас какой от этого серьезный толк? А удержание курса на таком уровне или даже ниже ничем хорошим для бюджета не обернется. Уже в начале 2024 года государству понадобятся огромные деньги на финансирование расходов, и сейчас было бы разумно их подкопить, а не наоборот упустить. Реально снизить курс можно уже ближе к делу ненадолго.

Конечно, это мое видение ситуации, может, у Минфина оно другое, но происходящее реально выглядит очень странно. Курс доллара уже упал за полтора месяца почти на 15 рублей и отскакивать не желает. Хотя именно это ему и нужно сделать! То он никак не мог упасть, то он теперь никак не может вырасти — сплошные крайности.

Еще в октябре непосредственно перед новостями об указе об обязательной продаже выручки я взял в шорт фьючерс на доллар от 100.5 р., прогнозируя снижения курса, и закрыл его по 92.5-93 р., так как предполагал отскок. Затем уже купил доллар от 92 р., половину закрыл по 93.5 р., другую половину мне закрыл рынок по 91.7 р. по стопу. В принципе, ничего удивительного. Я говорил, что если 92.5 р. пробьют, то придут к 90 р. и уже оттуда курс сможет отскочить. Поэтому от 90 р. я снова начал набирать лонг.

Однако и 90 р. цене удалось пробить. Вот этого я сейчас не ожидал. Я неоднократно говорилеще в октябре, что по графику видно, что курс может упасть ниже 90 р., в чем меня большинство читателей пытались разубедить, но я и не предполагал, что это будет так быстро. Из выше описанной логики, да и по теханализу я ожидал, что курс прежде прилично отскочит еще раз, а уже потом упадет ниже 90 р. Пробой же этого уровня по моему плану может привести к укреплению рубля до 82 р., того самого уровня с которого и началась эта неконтролируемая девальвация.

Еще в начале июня я предупреждал, что с пробоем 82 р. девальвация рубля значительно ускорится, и курс придет к 100 р. Именно это и произошло во второй половине лета. И где-то сентября после ускорения роста ставки ЦБ, я по большей части из быка стал медведем по доллару, ожидаявозврата к 90 р. Однако довольно долго укрепление рубля ограничивалось уровнем 92.5 р., отскок от которого происходил моментально. Теперь же все изменилось. Даже 90 р. удалось сразу пробить.

На этом пробое я снова начал набирать лонг в ожидании отскока. И от 88.6 р. он произошел. По моим представлениям теперь нужно вернуться к 92.5 р., но курс отскочил пока только обратно к уровню 90 р. В понедельник стало понятно, что это просто ретест уровня, и половину лонга я закрыл с утра на открытии. Однако я продолжаю ждать отскок курса, почему во вторник вечером снова купил фьючерс на доллар по 87.8 р.

Ну не верю я в бесконечные движения! По графику здесь все равно нужен отскок хотя бы к 92.5 р., даже с учетом пробоя 90 р. Так что я продолжаю удерживать лонг со стопом под 87.6 р. Думаю, желающих купить доллар по такой цене после штурма 100 р. выше крыши. Скоро еще импортеры начнут много закупать перед праздниками, а налоговые платежи экспортеров после этой недели уже сильно снизятся. Я вообще удивлен, что у них до сих пор есть достаточно валюты для продажи.

Так что более вероятно, что курс отскочит в ближайшие недели. Если же ему удастся пробить 87.6 р., я закрою лонг по стопу. Тогда, скорее всего, он уже направится к уровню 82 р., где я буду его покупать вообще на всю котлету.

Хотя с такой скоростью укрепления без всякого сопротивления уже и уровень 75 р. кажется реальной целью. И график такого не исключает. Чисто технически это может быть последней целью укрепления рубля перед новой еще более мощной девальвацией.

Но чисто фундаментально эта цель нереальна. Даже 82 р. уж, по крайней мере, без отскока к 92.5 р. кажется маловероятным. Ведь бюджет на будущий год сверстан, исходя из среднего курса 92 рубля за доллар! И даже при этом его дефицит составит 1.6 трлн рублей! Понимаете? Деньги брать негде. Даже если увеличить налоги (а их обязательно увеличат после сами знаете чего), найти дополнительно еще 6 трлн не получится, нужно девальвировать рубль.

Так что любой приличный спуск ниже 90 р. можно рассматривать, как хороший момент для покупки валюты по удивительно низкой цене. И вряд ли она сможет долго продержаться. Иначе потом придется двигать курс к 120 р. за доллар. Он, кстати, в следующем году туда, скорее всего, и придет. Это будет зависеть от цен на нефть, конечно, и от того, как далеко смогут сейчас опустить курс.

Поэтому я не думаю, что его захотят сильно снизить уже сейчас, гораздо выгоднее это делать постепенно. То есть вернуть курс к 92.5 р. в ближайшие пару недель, а уже потом снова снизить в новом году в преддверии выборов. Ну а после рост курса выше 100 р. практически гарантирован.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь!

Так что не стоит рассчитывать на чудо, друзья. Рубль сейчас укрепляется только по велению правительства, а не потому что в экономике все стало резко лучше. Стоит только снять эти административные меры, и все тут же вернется к прежней динамике.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

Акции Газпрома подошли к критической точке! Если раньше снижение этих акций было базовым сценарием, то сегодня у Газпрома есть шанс спасти свое будущее, точнее стоимость своих акций. И, скорее всего, это последняя возможность удержать акции от весьма глубокого падения.

Последний год акции Газпрома просто лежат на дне. Сейчас цена находится там же, где и ровно год назад. По сути, эти акции не интересны не только с инвестиционной точки зрения, но и со спекулятивной. Именно поэтому еще в сентябре 2022 года я советовал забыть об этих акциях и вообще их не трогать ни в долгосрок, ни в краткосрок. Что оказалось абсолютно верно. Ведь после потери европейского рынка чистая прибыль за 2022 год у компании упала на 41% относительно 2021 года, с чем пропали перспективы компании. Но проблема была не только в этом. А еще в том, что рынок стал сильно манипулируемым.

Когда в начале сентября акции взлетели к 270 р. на новостях о том, что компания может выплатить осенью дивиденды за первое полугодие 2022 года, я предположил, что они уже и так в цене, поэтому стоимость акции будет снижаться. Тогда это, по сути, была инсайдерская игра. Цена акции выросла со 190 р. на 7% еще за пару часов до появления новостей, а после подскочила аж до 270 р. А раз это инсайдерская игра, значит, сам инсайдер и будет продавать акции после новостей.

В целом, так и было. Дивиденды, действительно, уже были в цене, и акция потом перед выплатой, да и после только падала, причем мощно. А цена на природный газ с того момента рухнула более чем в 3 раза. Компания, действительно, сильно потеряла в доходах. Теперь в Госдуме поговаривают, что Газпром вообще получит убыток в 1 трлн рублей в 2025 году из-за повышенного НДПИ и падения выручки.

Совсем недавно головная компания российского газового концерна Газпром по итогам 9 месяцев 2023 года опубликовала отчетность, согласно которой чистая прибыль рухнула на 44% в годовом выражении, с 779.798 млрд до 446.103 млрд рублей. Вот что значит потерять дорогой европейский рынок и приобрести дешевый китайский, да еще в меньших объемах. Так что перспектив тут явно нет.

Если вы инвестировали год назад в Газпром, то эти деньги просто съела инфляция и падение рубля, ведь акция не дала прибыли за 2023 год. Даже финальные дивиденды за 2022 год не были выплачены. И вероятность того, что в следующем году будут выплачены дивиденды мала. Даже если они будут, то вряд ли выше 20 рублей на акцию.

Однако сейчас, на мой взгляд, Газпром подошел к критической точке. Пора выходить из длительного диапазона и уже куда-то двигаться. Мы видим, что единственной поддержкой акции является линия тренда, к которой он на днях снова подошел. Время уже на исходе. Теперь цена либо отскакивает от нее и идет вверх с возможностью изменить глобальную падающую картину, либо пробивает и идет уже далеко вниз куда-то к 135 р., а затем, возможно, и к 100 р. Глобально же продолжается даунтренд, поэтому преимущество все-таки на стороне медведей. И если быки хотят как-то исправить положение, то акцию нужно выкупать сейчас.

По-моему, пока трудно быть уверенным в каком-то определенном движении, но если трендовую линию все-таки пробьют вниз, то падение цены ускорится. Я же сам Газпром не торгую, однако, я торгую весь рынок через фьючерс на индекс ММВБ, по которому сохраняю короткую позицию в ожидании прорыва уровня 3200, который уже пытались прорвать аж 5 раз. В случае отскока выше 3260, откуда я и брал шорт, позицию закрою по стопу. Часть позиции я уже закрыл с прибылью чуть ниже 3200, потому что не исключал отскок.

И так как Газпром имеет очень большой вес в индексе, появление волатильности в нем обязательно отразится и на всем рынке, и если акциям удастся отскочить, то отскочить сможет и индекс, ведь 3200 все еще продолжают удерживать. Так что ближайшие дни могут быть очень волнительными.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь!

Короче говоря, картина интересная. Если Газпрому удастся отскочить, то индекс ММВБ может получить стимул к росту. Конечно, если одновременно не упадет какой-нибудь Лукойл или Сбербанк, что вполне возможно. Тогда индекс продолжит колебания у 3200 дальше. Однако если Газпрому удастся пробить поддержку, то, скорее всего, уже ничто не сможет удержать рынок от падения, которое я и ожидаю.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

Пожалуй, это может произойти уже в ближайшие дни. Рынок уже пять раз пытался провалиться ниже 3200 пунктов, но всё время его продолжали выкупать. Очень похоже, что крупные инвесторы сейчас активно распродают пакеты акций частникам. Именно поэтому рынок и держат возле годовых максимумов так долго! И вот в четверг нефть Brent обвалилась на 5% и достигла $77 за баррель! С учетом продолжительного обвала курса доллара, который уже снизился со 102.2 р. до 88.6 р., рынок акций держится очень стойко, ничто на него никак не может повлиять. И это крайне подозрительно!

Последние пару недель рынок практически стоит на месте, ему не дают ни вырасти, ни упасть. Хотя поводов для снижения рынка становится больше чуть ли не с каждым днем. Давайте обо всем по порядку.

Уже с 9 октября курс доллара стабильно падает. Коррекция составила более 13%, что для валюты немало. А так как весь последний год рынок рос на девальвации рубля, то есть синхронно вместе с долларом, вот этот резкий разрыв в зависимости выглядит очень странно. По идее, рынок акций должен был упасть синхронно вместе с курсом. Так было весь этот год. Любой рост, любое падение курса доллара сразу или с небольшой задержкой отражалось на рынке акций. Но с тех пор, как вступил в силу указ о продаже валютной выручки, эта связь практически пропала.

Курс доллара напрямую влияет на доходы экспортеров, ключевых компаний индекса ММВБ. Также он влияет на банковский сектор, ведь существенную долю его прибыли составляет валютная переоценка. Так что даже чисто фундаментально падение курса должно быть отражено в индексе.

Далее, еще более важный фактор. Уже почти целый месяц упорно падают котировки нефти, а именно с $93.75 до $77 за баррель по Brent, что составляет почти 18% коррекции. Это много. И самое интересное здесь то, что именно столько нефть стоила в начале июля, сколько она стоит сегодня. Индекс тогда был около уровня 2800 пунктов, а курс доллара был выше, чем сейчас. И если всю вторую половину лета шли разговоры, что рынок растет на подъеме нефти и доллара, то, очевидно, сейчас ему бы следовало вернуться к июльским значениям. А этого даже близко не происходит.

И теперь самое главное. Ключевая ставка ЦБ в конце октября, как раз когда рынок завис около 3200 пунктов, была повышена до крайне высокого значения 15%, и, возможно, будет еще повышена на следующем заседании. А теперь внимание, ключевая ставка ЦБ в июле была 7.5%. Это в 2 раза меньше, чем сейчас. То есть деньги стали в ДВА РАЗА дороже. Ну и кто теперь будет брать заемные средства для покупки акций? К тому же, идет приток денег в банки на вклады, и начали расти облигации. А откуда эти деньги там могли взяться? Оттуда, откуда ЦБ их хочет забрать: из недвижимости и рынка акций.

Расти рынку на ставке 7.5% нелегко, но расти на ставке 15% с перспективой повышения, на падающей нефти и валюте, вообще нереально. Откуда деньги? И это только фундаментальные факторы, а ведь есть еще технические, и, на мой взгляд, они не менее важны.

Я с начала осени пишу, что от области 3200-3300 российский рынок может весьма прилично упасть. Я говорил, что с сентября жду коррекцию индекса ММВБ, и поэтому тогда близи уровня 3300 пунктов взял шорт по фьючерсу на индекс и закрыл его с хорошей прибылью у 3025 пунктов. Я ожидал, что спад окажется больше, основная цель у меня была на уровне 2800.

Но когда нисходящий тренд сломали, я закрыл шорт и предупредил, что коррекцию могут притормозить, что вполне уместно, и поэтому стал ждать отскок сначала к уровню 3120, а затем к уровню 3260. От последнего уровня еще до заседания ЦБ я зашел снова в шорт по фьючерсу на индекс с целью возврата к 3200. Откат пришлось ждать еще неделю, цену зажали в узком диапазоне, но позже из-за падения акций Лукойла и подъема ставки, он все-таки произошел, и я закрыл половину короткой позиции, так как не исключал отскок.

С того момента я продолжаю держать половину шорта и жду, когда же уровень 3200 будет пробит вниз. Уже было 5 попыток его пробоя. ПЯТЬ! Это довольно много. И каждый раз цену удавалось продавить даже ниже уровня, что говорит о слабости покупателей, но уровень все равно удерживают. Неделю назад даже был момент, когда индекс мог рвануть к 3300, но уже на прошлой неделе цена резко упала снова к 3200 на провале курса доллара. И главное тут еще то, что аптренд, который начался как раз когда я прогнозировал отскок, уже сломан. А значит, уровень 3200 — это единственное, что удерживает рынок от серьезной коррекции. И его пробой, вероятно, к ней и приведет.

Очень похоже, что в области 3200-3300, которая, как я много раз говорил, является ключевой на графике индекса, кто-то крупный распродает пакеты акций. Понятно, что это не физики, они на максимумах почти все время только покупают. Но кто-то однозначно раздает позиции. Однако нужно заметить, что и приток денег розничных инвесторов в акции в октябре снизился аж в 6 раз, до 5 млрд рублей, по сравнению с сентябрем, когда рынок, кстати говоря, продолжительно снижался впервые за год.

Я уже привел довольно много причин для падения рынка. И я даже пытался найти причины для его роста. Но кроме той, что физики обычно не хотят продавать акции, я более существенных причин не нахожу. Да и не физики двигают рынок на самом деле.

Вчера я еще посмотрел несколько ключевых акций индекса и заметил, что у многих картина больше похожа на коррекционную. На днях я отдельно напишу про каждую из них. Сейчас скажу только про Лукойл. Он как раз подошел к трендовой линии, возврат к которой я прогнозировал, когда акция была вблизи глобального максимума. И эта трендовая сейчас то единственное, что удерживает эти акции от большого падения.

Я ранее объяснял, что та коррекция, которую необходимо увидеть в индексе, может оказаться большой. Ведь бешеный роста рынка за последний год не имел вообще ни одной коррекции. Более того, он параболический, а такой рост всегда переходит в большой обвал.

Основная цель коррекции около уровня 2800, вторая цель 2500 пунктов. И это то, что, согласно техническому анализу, стоит увидеть на графике. Вы можете этому верить, можете не верить, это мое мнение, и я буду действовать, исходя из этой логики, которую считаю верной.

Может ли рынок все-таки еще вырасти? Технически глобально индекс в растущем тренде, и пока он не закрепился ниже 3200, не исключено, что цена снова попытается отскочить. Поэтому над уровнем 3260 у меня стоит стоп по короткой позиции. Но рассчитываю увидеть я именно продолжение снижения.

Коррекция, которая началась в сентябре, сильно притормозилась в октябре. Значительно дольше, чем я ожидал. Но суть в том, что она не закончилась. Рынок оказался в узком боковике на целый месяц. Однако сентябрьский хай до сих пор так и не переписан. Это значит, что рынок все еще в коррекции. И когда уровень 3200 будет пробит, падение ускорится, и она может продолжиться к тем самым целям, которые я выше описал.

Именно поэтому я так упорно держу шорт по рынку, и как я писал в четверг, уровень 3200 пытаются прорвать, и на этот раз шансов намного больше. И уже в пятницу мы увидели эту попытку прорыва, однако, к вечеру индекс снова вернули к 3200. Посмотрим как будет дальше, если подняться выше не дадут, но рынок уже пойдет вниз, если опять закрепятся над 3200, то могут попытаться снова подскочить к 3300.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь!

Короче говоря, я считаю, что рынок готов к новой волне коррекции. Но я не знаю, с какой скоростью она пойдет. Как только индексу удастся закрепиться ниже 3200, цена упадет к 3120, а пройдя этот уровень, дойдет и до 3025. Есть вероятность, что рынок будут удерживать снова в этих пределах, но с закреплением ниже 3025, он сможет упасть к озвученным целям, которые, кстати, могут оказаться вовсе не финалом падения. Уже скоро сделаю большой глобальный обзор о перспективах рынка РФ на ближайшие пару лет. Там я покажу, что может быть после коррекции.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

Еще в среду утром акции СПБ биржи продолжали эпичное падение и уже почти подошли к глобальному минимуму, как вдруг глава комитета по финансовому рынку Анатолий Аксаков сделал любопытное заявление из-за которого акции резко подскочили в цене более чем на 20%, а вчера прибавили еще 6%. Он предположил, что площадка сможет перестроиться на работу с новыми инструментами, имея в виду криптовалюты, цифровые финансовые активы (ЦФА), а также работу на внешних рынках «дружественных» стран. И вот этого оказалось достаточно, чтобы спекулянты дружно кинулись скупать бумаги.

Конечно, все эти слова не значат ничего. Это всё такая отдаленная перспектива, а ведь еще даже не разобрались с текущими проблемами. Кстати, о них. Еще в понедельник биржа должна была провести расчеты по сделкам, заключенным 1 и 2 ноября, которые на деле не были проведены, из-за чего у клиентов брокеры продолжали списывать комиссии за маржинальное кредитование, хотя сделки как бы были закрыты. Однако никакой информации до среды не поступало, клиенты писали, что расчеты не провели, а площадка не дала пояснений.

Теперь же биржа заявила, что расчеты будут проведены уже сегодня. Задержка связана с увеличением сроков расчетов иностранных контрагентов из-за ограничений США и связанных с ними комплаенс-процедурами. Если так, то все сделки инвесторов, которые были заключены за два дня до остановки торгов, рассчитают и перестанут списывать комиссии. Но у тех инвесторов, которые остались с открытыми позициями, в том числе и на заемные средства, проблемы остаются.

Вообще, идея торговать криптой на СПБ бирже мне нравится, и сама биржа недавно заявляла, что если криптовалюту легализуют в РФ, то она будет ее у себя внедрять. Но вот проблема в том, что правительство, напротив, часто высказывается о том, чтобы как раз запретить криптовалюту.

Например, пару недель назад директор Росфинмониторинга Юрий Чиханчин в интервью «Известиям» заявил, что необходимо быстрее принять решение о регулировании цифровой валюты. Он допустил как легализацию расчетов криптовалютой, так и запрет. Известно также, что Банк России выступает за её полный запрет на территории страны, а Минфин за легализацию и контроль оборота криптовалюты. Поэтому, учитывая эту несогласованность, думаю, решение будет принято еще не скоро.

Так что пока предположения Аксакова звучат довольно сомнительно, и уж точно не могут быть стимулом к росту акций сейчас. Даже если крипту разрешат, процесс ее внедрения займет немало времени, а до этого момента с доходами у биржи много проблем. Хотя желающие ей торговать однозначно найдутся, так что эти инструменты постепенно будут набирать популярность. По последним данным, число операций с криптовалютами в РФ выросло в 3 раза за 9 месяцев.

К акциям дружественных стран, которые торговались на СПБ бирже или могли бы торговаться, пока тоже немало вопросов. Никто еще не делал серьезных заявлений на этот счет.

Поэтому я бы не советовал покупать акции СПБ биржи, несмотря на приличное падение. Это сейчас крайне опасно. Это, по сути, лотерея. Может быть, цена и отскочит еще, а, может, пробьет дно 2022 года, к которому акции уже почти подошли, как я предполагал ранее, упав до 87 р. Сейчас это очень волатильный финансовый актив, подверженный неожиданным новостям, чисто спекулятивный. Быстро вбежать, быстро убежать. Иначе застрять в этих акциях можно очень надолго.

Индекс ММВБ, кстати, снова пытается прорваться через главный уровень 3200 пунктов. Ну прям совсем не может определиться с направлением. Четыре раза уже таранили эту поддержку и всё никак не можем прорвать. Это очень странно выглядит, если честно. Будто кто-то по-тихому раздает активы перед обвалом.

При этом большинство инвесторов всё ждут, что индекс вот-вот перепишет максимумы, хотя аптренд-то уже сломан. Я же, напротив, шорчу фьючерс на индекс ММВБ еще от 3260 пунктов, когда прогнозировал возврат к 3200. Половину позиции закрыл ранее чуть ниже этой поддержки на случай отскока, который и произошел. А остальное продолжаю держать, так как ожидаю коррекцию рынка. В случае ее реализации и истинного прорыва уровня доберу еще контрактов в шорт на пробое.

По-моему рынок всё же хочет упасть, последний отскок мог привести к продолжению роста, но из-за укрепления рубля индекс снова резко упал. Это еще один шанс для медведей начать коррекцию. Единственное, что удерживает рынок от падения — это уровень 3200, важность которого я подчеркивал много раз ранее. И текущая картина подтверждает мои предположения.

В общем, с акциями СПБ биржи, думаю, все понятно. Это очень рискованный актив. Пока там нет ясности, что будет хотя бы с дружественными иностранными активами, эти акции лучше не трогать, цена может запросто как пробить новое дно, так и снова отскочить. И, думаю, первое актуальнее.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции и финансы с авторской аналитикой и прогнозами.

Невероятно, но рубль продолжает всё больше укрепляться. Вчера курс уже упал даже ниже 89 рублей! Срочно нужен отскок. Все-таки эта консолидация под уровнем 92.5 р. была не просто так. Курс реально решил без отскока пойти сразу к следующему уровню 90 р. Друзья, это самое продолжительное укрепление рубля за весь год! Значит, рост ставки ЦБ и меры по продаже валютной выручки работают, причем, по-моему, даже лучше, чем нужно. Однако я не думаю, что все может быть так просто. С рублем просто не бывает.

Как видите из графика, укрепление рубля началось резко в октябре с уровня 101.7 р. С тех пор курс в основном падает, не было даже ни одного приличного отскока. А он вообще-то здесь очень даже нужен. Реально, это самое продолжительное укрепление рубля с прошлого сентября. И оно очень подозрительное. Да, продажи валюты увеличились, в октябре были выплачены налоги в бюджет в 2 раза больше обычного — всё это дало силы рублю. Но фундаментальные проблемы никуда не делись. Рупии за нефть, поставленную в Индию, все там же остаются. Насколько еще валюты хватит, чтобы давить курс?

Технически здесь очень не хватает приличного отскока. Локально идет упорный даунтренд, но вот глобально курс всё еще остается в аптренде и, по-хорошему, здесь стоит увидеть новую вершину ниже октябрьского максимума, то есть отскок где-то к 96 р. Даунтренд нужно построить. Это необходимо перед дальнейшим спуском вниз, который, судя по упорству рубля, все же произойдет.

Ранее я закрыл свой шорт по фьючерсу на доллар в области 92.5-93 р., который открывал еще от 100.5 р., прогнозируя укрепление курса рубля сначала до 97 р., а потом до 92.5 р. Также я говорил, что после пробоя 92.5 р. курс сможет дойти и до 90 р. Однако когда цена несколько раз протестировала уровень 92.5 р., и он устоял, я решил, что все же курс сначала отскочит от него к 96 р. Однако он ушел в диапазон, внутри которого смог плавно спуститься под 92.5 р.

Теперь мы видим, как цена уже пробивается через 90 р. Напомню, что после поднятия ставки до 15% на резком провале курса я взял фьючерс в лонг по 92 р. и продал половину позиции по 93.5 р. Остальное планировал держать, но на пробое последнего минимума около 91.7 р. остатки позиции пришлось закрыть. Теперь я снова покупаю от 90 р. и ниже. Все равно считаю, что пока цена не закрепится ниже 90 р., курс вполне может отскочить.

А вот с закреплением ниже 90 р. цена может пойти дальше вниз к уровню 82 р., с преодолением которого и началась самая мощная волна девальвации в этом году. О чем еще в июне я говорил, что, пройдя этот уровень, курс дойдет до 100 р. И, по-хорошему, к 82 р. стоит вернуться. Веры в то, что это возможно, всё больше.

Индекс ММВБ же снова резко упал чуть ниже уровня 3200 пунктов. Это уже четвертая попытка пробить этот уровень, и не исключено, что она может быть последней. Пришло время определяться с направлением. Ранее я писал, что брал в шорт фьючерс на индекс ММВБ от уровня 3260, половину из которого закрылнедавно на возврате к 3200. Так как я настроен увидеть дальнейшее снижение рынка акций, я продолжаю удерживать шорт.

Надо заметить, что последние дни на рынок мало что оказывает влияние. Ни упавшая нефть Brent до $80, ни укрепившийся рубль более чем на 12 рублей, ни высокая процентная ставка — ничто не помогает рынку упасть. Даже резкий спад вложений розничных инвесторов в рынок акций в октябре по сравнению с сентябрем не стимулирует рынок к снижению. Это странно. Как будто нет продаж, как будто крупные инвесторы ждут приказа сверху, прежде чем продавать по-крупному.

Роста рынка тоже нет, даже не смотря на бешеный отскок рынка США за последнюю неделю. Корреляция между рынками с октября куда-то совсем пропала, вообще с любым рынком. Это подозрительно. Это может говорить о том, что идет какая-то внутренняя игра.

Я ранее писал, что от области 3200-3300 жду большую коррекцию, что она является ключевым сопротивлением и после такого мощного роста рынка это самое правильное место для ее старта. Поэтому еще в начале сентября брал шорт близи 3300 пунктов по фьючерсу на индекс. И в сентябре ему дали впервые скорректироваться до уровня 3025, где я и закрыл шорт. После произошел ожидаемый отскок, однако, он очень сильно затянулся. Аптренд, который тогда начался, был сломлен уже в конце октября. И с того момента ничего кроме уровня 3200 не удерживает рынок от падения. Пробьем этот уровень, и акции начнут распродавать.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь!

Короче говоря, на нашем рынке происходят уж совсем странные движения. Понятно, что предложение валюты выросло, но зачем Минфину сейчас такое резкое укрепление рубля? Это же снова увеличит дефицит бюджета, расходы по которому на следующий год еще много больше, чем в этом! Даже если есть цель укрепить рубль к известным событиям весны 2024 года, например, к 82 р., что вполне допускает график, то зачем это делать сейчас? Пока можно подержать курс выше 90 р. и заработать побольше денег для бюджета.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

С того момента, как СПБ биржа попала в SDN-лист, торги иностранными акциями были остановлены, а акции самой СПБ биржи обвалились на 45%. Теперь же мы узнаем, что сделки, которые заключали инвесторы незадолго до остановки торгов, на самом деле, не были заключены. Брокеры предупредили, что расчеты по сделкам инвесторов на СПБ Бирже 1 и 2 ноября не прошли. Остатки по позициям отображаются некорректно. Брокеры будут взимать плату за перенос позиции при невозможности продать акции, пока она не будет закрыта. Понимаете, да? Инвесторы, которые использовали маржинальное кредитование для покупки акций, теперь ещё попали на обслуживание этого кредита под 20% годовых!

В целом, это ожидаемо, ведь режим торгов на бирже Т+2. Однако клиенты брокеров, которые продали бумаги до остановки торгов и уже вывели средства и даже заплатили налоги, обнаружили, что брокер продолжает с них списывать плату за пользование заемными деньгами. То есть у брокера реально сделки не прошли, и он требует пополнить счет, ведь продать акции невозможно, так как торгов нет. А значит, нужно внести обеспечение для непокрытой позиции.

Однако в понедельник СПБ биржа планировала завершить расчеты по сделкам, заключенным до 2 ноября. Пока же новой информации об этом не поступало. Клиенты пишут, что расчеты не были проведены. И все-таки, возможно, иностранные посредники позволят завершить сделки, но вот комиссии почти за две недели брокеры уже списали со счетов клиентов.

И все же это касается только тех, кто закрыл свои позиции. А что будет с теми, кто использовал маржинальное кредитование, но не закрыл сделки? Похоже, эти инвесторы очень круто влипли! Неизвестно, когда торги иностранными акциями запустят на СПБ бирже, да и запустят ли вообще, но вот чтобы вернуть брокерам их деньги, клиентам надо продать акции. А как это сделать, если торгов нет? Очевидно, что никак. Только если каким-то невероятным образом перенести акции на счета западных брокеров и там продать. Хотя, если у клиентов были такие счета, то что они вообще делали на СПБ бирже? Открыть же сейчас счета для этой цели будет сложновато, да и не факт, что акции вообще можно будет перенести куда-то.

Получается крайне неприятная ситуация. Ладно еще застрять в позициях на свои деньги. Это печально, но это ничего более не требует от инвесторов. Но вот застрять на средства брокера, это просто полный привет. Это получается какая-то ипотека от брокера, причем под очень нехилую ставку!

Теперь ежедневно брокер будет списывать плату за плечо с клиента, и избавиться от этого кредита вряд ли возможно без продажи акций, на покупку которых и был взят кредит. Ну, разве что погасить его, пополнив счет. Но, скорее всего, вряд ли много кто способен на это. Так что ситуация крайне неприятная и, видимо, бесперспективная.

Интересно, что попали в такую ситуацию именно квалифицированные инвесторы, ведь только им была доступна торговля иностранными акциями с 2023 года. Ну, и где квалификация? Я писал еще летом 2022 года, что сейчас необходима широкая диверсификация, а для этого нужно на существенную часть капитала покупать доллары и выводить средства в надежные юрисдикции, где можно будет инвестировать в американские акции. Прошлый год дал четко понять, что через РФ нельзя торговать американскими акциями, и даже не стоит держать свободно-конвертируемую валюту на российских счетах. Это просто глупо и очень рискованно.

Но абсолютно грамотная идея инвестировать в акции США в твердой валюте, потому что это гораздо выгоднее, чем инвестировать в акции РФ. Что последний год и доказал, да и любой другой, наверное, за последние лет десять. Так что все, кто это понимал и вовремя позаботился о том, чтобы сохранить свои средства, в 2022 году скупал валюту и выводил ее в надежные юрисдикции, через которые можно было бы инвестировать в американский рынок, растущий тренд на котором наметился еще в январе.

Не менее странной идей выглядит покупка акций самой СПБ биржи. Понятно, что акции компании очень сильно упали и очень хотелось их купить, только вот перспектив роста компании там практически не было. А теперь нет совсем. Масштаб этого бизнеса сильно уменьшился. Еще в 2022 году объем торгов иностранными акциями упал на 70%. Так что недавняя цена акции биржи в почти 200 р. была вполне адекватной, в 5 раз ниже, чем до 2022 года. Теперь же цена и в 100 р. кажется высокой.

Конечно, предугадать дальнейшее развитие событий тут вряд ли можно точно. Будут ли снова торговаться на СПБ иностранные акции или нет, и если да, то из каких именно стран и в каких объемах. Но явно перспектив у биржи сейчас нет. Акции вполне могут протестировать дно 2022 года и, может быть, даже упасть ниже. Однако продавать эти акции уже, скорее, поздно. Неожиданный отскок по ним тоже не исключается, вдруг какой-то позитив появится. Да и, в принципе, когда акция лежит на глобальном дне продавать её совсем не хочется. Хотя для портфеля это просто балласт.

А по российскому рынку, в целом, всё так же. Индекс ММВБ удержал главный уровень 3200 пунктов, возврат к которому я прогнозировал еще от 3260, где и брал шорт по фьючерсу на индекс. Половину позиции я закрыл около уровня 3200. Две недели шла борьба за этот уровень, 4 раза его пытались пробить, но покупателям все-таки пока удается его удерживать.

Правда, на каком топливе — не понятно. Ведь ЦБ поднял ставку до 15%, а вложения инвесторов в акции в октябре оказались крошечными, по сравнению с сентябрем (а именно в 6 раз меньше), когда рынок вообще корректировался, а я его активно шортил. Так что не исключено, что индекс рвется к уровню 3300, верхней границе ключевой области 3200-3300, от которой рынку стоит сделать большую коррекцию. На днях это обсудим в деталях. Стоп по остаткам моей короткой позиции остается над уровнем 3260.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Присоединяйтесь!

Короче говоря, инвесторы в СПБ биржу попали конкретно, но, вероятно, еще круче влипли инвесторы, торгующие через неё иностранными акциями с плечами. Тут явно не позавидуешь. Будем надеяться, что эта ситуация скоро как-то разрешится более-менее благоприятно для них.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!