chastnyjinvestor

Неожиданно, да? Всё как-то последний месяц рубль укреплялся, а рынок при этом особо и не снижался, как вдруг рубль начал снова падать, а рынок, вместо того чтобы вырасти, как обычно, вдруг обвалился. Как так? Почему на рынок снова вернулась здравая корреляция между валютой и акциями, какая на нем была всегда до 2023 года? А ведь это очень важная связь. Давайте попробуем разобраться в этом вопросе.

Думаю, вы знаете, что с начала 2023 года индекс ММВБ стал двигаться почти синхронно с курсом доллара. Я не раз об этом упоминал. И ладно бы движения совпадали только вверх, я бы, может, и не акцентировал тогда на этом внимание. Но движения довольно неплохо повторялись и вверх, и вниз, что было крайне удивительно, как будто рынок акций следовал за курсом рубля.

Хотя обычно всё было наоборот. Всегда рынок падал, когда поднимался курс валюты, и рос, когда рубль укреплялся. Но в этом году рынок стал аномальным, и, действительно, это необходимо было признать уже в середине лета, что я тогда и сделал. Отсюда получился логичный вывод, что рынок акций растет на обесценивании рубля.

И опровергнуть это довольно сложно. Ведь всё слишком сильно сходится. Как только рубль еще с 60 р. начал падать, индекс начал расти почти без перерывов. И как только курс подошел к 100 р., и его начали сдерживать, индекс ММВБ перестал расти. Согласитесь, просто глупо этого не замечать. И вот, курс доллара с августа ходил в области 92.5-100 р., а индекс держался в основном в 3120-3200 пунктов.

Но что случилось потом? А потом 11 октября появился указ о продаже валютной выручки экспортерами. И вот тут все резко изменилось! Рубль быстро укрепился со 100.5 р. до 97 р., как раз как я прогнозировал незадолго до этого, почему и брал в шорт фьючерс на доллар от 100.5 р. Однако вот индекс хоть и упал вместе с курсом, но сразу же отскочил вверх и пробил уровень 3200. То есть впервые за год рынки кардинально разошлись в направлениях.

Но почему? Вот это отличный вопрос! Видимо, таким оказалось влияние административных мер. Оно привело к перераспределению капитала на рынках. Но ненадолго. Индекс оказался в длительной консолидации. При этом курс же постепенно продолжал снижаться к основному уровню поддержки 92.5 р., где я и закрыл свой шорт по доллару.

И тут многие оптимистичные аналитики поспешно заявили: вот, на самом деле акции никак не зависят от валюты, всё это неправда, акции росли сами по себе, курс уже снизился на 10 рублей, а рынок не падает, он все так же остается выше 3200 пунктов, теория не работает!

Это было неразумно. Когда же я после указа заметил изменения в движениях, то советовал не спешить с выводами и решил, что, скорее всего, это очередная аномалия, и рынок все равно последует вниз вслед за курсом, просто с некоторым временным лагом, и при более сильном его падении акции обязательно отреагируют:

И что мы теперь видим? Мы видим, что индекс уже в середине ноября начал реагировать на укрепление рубля (безусловно, не только на него). А когда оно остановилось, и начался разворот вверх, на котором я как раз покупал фьючерс на доллар со средней ценой 89 р., падение рынка и вовсе усилилось. И технически по индексу все выстраивалось красиво, хоть и долго. Рынок несколько раз пытался пробить уровень 3200, ключевую поддержку, и сформировал нисходящий тренд. Тогда я ожидал, что индекс пробьет этот уровень и придет к 3120, а после к 3025 пунктам, что и произошло.

Первую поддержку пробили довольно легко, а до второй пока еще не дошли. Я продолжаю держать шорт от 3260 пунктов по фьючерсу на индекс ММВБ, который и брал еще в октябре в расчете на падение рынка. Часть возможно закрою по 3025. Не думаю, что этот уровень удастся сразу пробить, хотя следующая неделя обещает быть очень волнительной.

Теперь же у нас получается, что рынок падает на фоне падения рубля, как и полагается при перераспределении капитала. Видимо, инвесторы начали распродавать акции, доходность которых при ключевой ставке в 15% стала уже совсем низкой, и вкладываться в подешевевшую валюту, что логично.

Сам я, кстати, уже распродал купленные контракты по доллару в области 92.5-93 р., то есть на моей цели отскока, которую я ранее и прогнозировал. Теперь более вероятно увидеть продолжение укрепления рубля к уровню 90 р., а с его пробоем и ниже. Однако пока сохраняется возможность забросить курс ненадолго еще выше к 94-94.5 р., там я планирую набрать большую короткую позицию, пока на пробое 92.5 р. я зашортил немного, как писал на днях.

Ну и в итоге теперь всё выравнивается. То отклонение индекса и курса, появившееся 12 октября, по сути, было нивелировано на этой неделе, и теперь можно смело сказать, что рынок снова зависит от валюты, ведь графики пришли примерно к тем же равновесным значениям, что и были в августе.

Посмотрим, что будет дальше. Я ожидаю продолжение снижения индекса к моим целям, но уже, скорее всего, после небольшого отскока, и продолжение укрепления рубля. Детальнее об этом расскажу на следующей неделе, там нас ждет несколько очень важных для рынка событий.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!

Короче говоря, никогда не стоит делать поспешных выводов, как это часто бывает в комментариях к мои статьям. В идеале рынок должен двигаться в противоположную сторону к валютному курсу, но весь этот год они ходили в одном направлении, и пока, я думаю, это состояние так или иначе будет сохраняться, а укрепление рубля, вероятно, продолжится.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

В среду сразу на открытии рынка акции Сбербанка резко упали, и по итогу дня падение составило аж 4.3%! Затем они продолжили падение еще на 1%. Вот вам и День инвестора! А ведь ничего удивительного в этом нет. Именно об этих рисках я предупреждал своих читателей на прошлой неделе, рассказывая о том, что стоит ждать 6 декабря. В итоге продавцам удалось пробить главную поддержку 270 р., которая, по сути, определяет дальнейшую судьбу акций на ближайшие месяцы.

Надо заметить, что Сбербанк падал не в одиночестве, вместе с ним упал и весь рынок. Индекс ММВБ снизился на 1.59% за день, до 3080 пунктов. Особо отличились вместе со Сбербанком также ВТБ (-3.56%), ГМК (-2.33%), Русгидро (-4.33%), Яндекс (-4.05%) и Сургутнефтегаз (-5.67%).

Было ли это неожиданно? Да нет, вполне ожидаемо. Эту коррекцию рынка полтора месяца оттягивали. Только вопрос: зачем? Хотя, впрочем, я уже рассказывал. Потому что крупным инвесторам было необходимо в диапазоне выше 3200 пунктов, то есть по самым высоким ценам в этом году, раздать большие пакеты акций частным инвесторам, зачем-то выкупающим любой мелкий провал. Что, очевидно, и было сделано.

На прошлой неделе я писал, что 5 и 6 декабря — очень важные дни для акций банка, ведь на 6 декабря запланирован День инвестора, на котором Сбербанк озвучит свои планы по развитию, а главное, свою дивидендную политику.

Никакого позитивного сюрприза не случилось. Сбербанк сохранил свои прежние дивидендные выплаты в 50% от прибыли. Не знаю, кто вообще верил, что будет больше, но акции последний месяц разгоняли вверх именно на этих сомнительных позитивных ожиданиях. Ведь даже глава Сбербанка еще в ноябре заявлял, что они не планируют увеличивать дивиденды. В итоге на этом фоне акции банка упали и пробили поддержку 270 р. Так что ничего в этом удивительного нет, и именно об этом я предупреждал позавчера в статье:

Опять же не буду повторяться, поведение акций типично для такого события и его логику я описывалранее. Добавлю только то, что быстрый отскок 5 декабря от уровня поддержки 270 р., падение цены к которому я прогнозировал неделю назад, был, скорее, искусственным, то есть отскок был следствием закрытия коротких позиций и панической скупкой акций инвесторами, которые еще не поняли, к чему всё идет.

Акции всегда растут перед событием, а уже в день самого события падают. Тем более если новости хуже ожиданий, пусть и сомнительных. Сам рост Сбербанка выше 270 р. ранее в ноябре, скорее, был манипуляцией. Я еще летом говорил, что не ожидаю увидеть Сбербанк дороже 270 р., это последний сильный уровень, и цена вряд ли его сможет преодолеть. Сначала нужна большая коррекция. И, похоже, что теперь она и начинается. Как раз после того, как вынесли позиции шортистов выше 270 р. Думаю, именно с этим и связан поход выше этого сопротивления.

Теперь Сбербанку удалось снизиться ниже 270 р. И если он сможет закрепиться под этой поддержкой, на что я и рассчитываю, то основной целью коррекции станет уровень 240 р., скорее, даже 230 р. И это минимум. В случае пробоя этого значения падение вполне может усилиться до 190 р. И вот там уже необходимая коррекция к волне роста с прошлой осени будет осуществлена. Отмечу, что пока еще акция движется в рамках восходящего тренда, поэтому отскок не исключается. Однако если медведи 270 р. смогут удержать, скорее всего, этот тренд будет сломлен.

А что еще интересного было сказано в среду? Ах, да, глава Сбербанка заявил, что у компании нет планов по выкупу своих акций у нерезидентов. И это тоже негативная новость, потому что многие, рассчитывая на это, покупали акции. Впрочем, ничего удивительного, они же не сумасшедшие, чтобы скупать акции у нерезидентов по 270 р., когда это вполне можно сделать по 100-200 р. Это только розничным инвесторам кажется, что текущая цена акций занижена.

Также еще прозвучало заявление, которое, на мой взгляд, является достаточно сомнительным, что следующий год у Сбера ожидается еще более успешным, чем нынешний, который стал самым успешным в истории банка. И вот как-то не понятно, а с чего бы ему быть успешнее? Это на ключевой ставке ЦБ в 2 раза больше? Забавно.

Учитывая, что высокую ставку будут держать долго, думаю, до лета 2024 года точно, то это прилично ударит по прибыли всего банковского сектора, и конечно же, по Сбербанку, уменьшив ее на сотни миллиардов рублей. Так что маловероятно, что следующий год у банка будет лучше нынешнего. В этом году ему еще и очень повезло из-за разгона ипотечного рынка, на котором, кстати, Герман Греф почему-то не видит пузыря, как он заявил. А вот в ЦБ очень даже хорошо его видят. И это еще один серьезный риск для будущей прибыли банка.

В итоге индекс ММВБ пробил уровень 3120 пунктов, падение к которому я прогнозировал неделю назад, и от которого днем ранее он пытался отскочить, но из-за Сбербанка этого сделать уже не удалось, хотя именно он мог вытянуть индекс вверх, ведь только он еще находится в восходящем тренде из крупных акций. И теперь индекс направился к следующей поддержке 3025, о стремлении индекса к которой я предупреждал три недели назад. Как я говорил, единственное, что удерживает рынок от падения — это уровень 3200, пробьют его, и начнется коррекция. Вот ее мы теперь и наблюдаем.

Вероятность отскока от 3025 значительно больше, чем от 3120, и это последняя возможность удержать рынок от уже масштабного падения к уровню 2800, к которому, по-хорошему, прийти стоило еще в сентябре. Поэтому, боюсь, падением лишь до него не ограничимся, но об этом расскажу подробнее в другой раз.

Я продолжаю держать шорт по фьючерсу на индекс ММВБ, который брал от еще 3260 пунктов в ожидании падения рынка. Вероятно, часть контрактов я закрою около 3025, но это будет зависеть от ситуации. Вряд ли этот уровень удастся сразу пробить, но исключать этого тоже нельзя. Просто не верится, что декабрь может стать сильно красным месяцем.

Также еще доллар наконец-то отскочил к моей основной цели 92.5-93 р., где я закрыл уже все купленные контракты по фьючерсу на доллар со средней ценой чуть ниже 89 р. Так как я допускал роста до 94.5 р., если получится, в области 93-94.5 р. перевернусь снова в шорт, ведь далее ожидаю продолжение укрепления рубля. Посмотрим, дадут ли, пока продолжение роста еще возможно, но надежная часть отскока прошла, курс пытаются развернуть вниз и прибыль я зафиксировал.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!

Короче говоря, рынок падает! Уж сколько раз на протяжении осени я предупреждал именно о подобном развитии событий. И если в октябре у меня еще были какие-то сомнения, когда сентябрьскую коррекцию ожидаемо прервали, но подозрительно сильно затянули, то в ноябре на фоне упорной работы продавцов по штурму ключевого уровня 3200 эти сомнения развеялись. Через неделю, вероятно, нас ждет повышение ставки ЦБ, и, думаю, до этого события рынок еще успеет немного отскочить от 3025. В общем, пока все идет по моему плану.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

Уже несколько дней подряд рынок акций падает! Но позвольте, а как же традиционное новогоднее ралли в акциях, неужели его не будет? Вероятно, да, его не будет. Более того, его и не должно быть. На самом деле, так называемое новогоднее ралли скорее миф, рожденный в лучшие времена российского фондового рынка, чем реальность. В большинстве случаев в конце декабря рынок закрывается там же, где и открывается в начале месяца. А число случаев небольшого роста рынка примерно такое же, как и число снижений, иногда, кстати, немаленьких.

Если вы посмотрите графики российских индексов за последние 10 лет, вы увидите, что в большинстве случаев декабрь не является сильно растущим месяцем, скорее, просто нейтральным. Чего нельзя сказать о январе. Вот это, действительно, растущий месяц в большинстве случаев, причем бывает даже сильно растущий. Но это уже, скорее, постновогоднее ралли. И его наличие так же не является обязательным. Например, ни в 2022, ни в 2021, ни в 2020 годах его в общем-то и не было. Так что не стоит думать, что вот, всю осень не росли, а сейчас под Новый Год как разгонимся! Вот такими стереотипами не надо руководствоваться. Давайте анализировать, а не просто верить.

Последние недели рынок постепенно спускается, индексу все-таки удалось вырваться вниз из длительной консолидации и прорвать уровень 3200, о возможности чего я многократно предупреждал в ноябре. Собственно, весь этот месяц индекс и пытался прорваться через 3200, совершив аж семь попыток штурма! Негативные для рынка факторы, о влиянии которых я рассказывал ранее, наконец-то начали отражаться в индексе. Это и рост ставки ЦБ, и укрепление рубля, и падение нефти, даже не смотря на все усилия ОПЕК по сокращению добычи. Сколько не сокращай добычу, цена на нефть все равно не растет, ведь спрос падает.

К тому же титаны нашего рынка, такие как Сбербанк, Лукойл, Газпром — усилили свое падение и тянут рынок вниз. Лукойл наконец-то пробил восходящий тренд, о возможности чего я говорил месяц назад, прогнозируя падение этой акции и возврат к границе восходящего тренда. Как и Газпром, кстати. Ту главную поддержку, о важности которой писал в недавней статье, цена пробила вниз, и падение тоже усилилось.

Столь же сильно вниз тянет рынок и Сбербанк, цена акций которого уже подошла к поддержке 270 р., о скором возврате к которой делал прогноз на прошлой неделе. Пока цена резко отскочила от нее, но если ей удастся закрепиться под этим уровнем, акции, скорее всего, упадут к следующей цели 240 р., как минимум. По сути, только Сбербанк и может еще удержать индекс ММВБ от дальнейшего падения. Ведь он пока сохраняет аптренд, чего нельзя сказать о Лукойле и Газпроме. А вместе эти три акции практически составляют половину индекса, поэтому именно они и определяют его динамику.

Сегодня в Сбербанке пройдет День инвестора, и мы узнаем, какую же дивидендную политику утвердили. Полагаю, что все останется так же, как и было раньше, что для акций банка, скорее, является негативом. Но об этом я подробно рассказывал в прошлой статье, так что не буду сейчас повторяться. Посмотрим, какая будет реакция в акциях.

Главное, что надо понимать, так это то, что индекс пробил уровень 3200, ключевой уровень на графике. Именно его необходимо было уверенно пробить медведям, чтобы объявить продолжение коррекции рынка, которая началась еще в сентябре. Как раз тогда близи уровня 3300 я брал в шорт фьючерс на индекс ММВБ, ожидая падения рынка, и зафиксировал его около уровня 3025 пунктов, так как ожидал, что коррекция прервется, и рынку дадут отскочить.

Однако этот отскок очень сильно затянулся. Когда индексу удалось снова закрепиться над уровнем 3120, я написал, что теперь входить в шорт буду уже от уровня 3260 пунктов. Что в середине октября и сделал. Оттуда я рассчитывал на возврат цены к уровню 3200, где и закрыл половину короткой позиции в ожидании небольшого отскока.

Далее на отскоке я снова добавлялся в шорт и частично сдавал его опять же на 3200. Индекс очень долго пытался пробить этот уровень. Я не переставал повторять о его значимости. Ведь именно он определяет будущее рынка. И очень похоже, что в коридоре 3200-3260 на протяжении целого месяца крупные инвесторы активно раздавали акции розничным. Ведь сбросить большие пакеты акций, не спровоцировав обвал, можно только в консолидации, что, на мой взгляд, здесь и было реализовано.

Теперь же цену отпустили, и ей наконец-то удалось закрепиться под уровнем 3200. Только это и нужно было продавцам, чтобы ускорить падение, которое, я замечу, уверенно шло вдоль нисходящего тренда. Вчера же индекс достиг первой цели 3120 пунктов и даже пробил ее ненадолго. Похоже, что это последняя возможность для рынка еще как-то оттянуть падение. И помочь ему в этом, как я уже сказал выше, может, по идее, только Сбербанк.

Так что не исключаю, что прежде чем индекс упадет до следующей цели 3025 пунктов, он попытается отскочить от 3120 ближе к 3200. Вероятность невелика, но все-таки. Если же удаться закрепиться сегодня-завтра ниже 3120, то цена быстро упадет к уровню 3025, о стремлении индекса к которому я предупреждал еще пару недель назад. А вот там вероятность отскока будет уже существенно выше. Так что пока все идет по намеченному плану.

Также в соответствии с ним держу лонг по фьючерсу на доллар со средней ценой от 89 р. Вчера курс уже добрался до намеченной мной ранее цели в 92.5 р., где я продал половину купленных контрактов. Основной рост, я полагаю, уже прошел, но курс может подняться еще в область 93-94.5 р., там я рассчитываю продать остальную часть лонга и перевернуться в шорт. Но, возможно, что это придется делать и раньше.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!

Короче говоря, рынок корректируется. Не зря я держал шорт весь ноябрь в ожидании падения рынка акций. Впрочем, сегодня еще важный день, посмотрим, как поведут себя акции Сбербанка после него. Честно говоря, с трудом верится в обвал рынка в декабре. Коррекции логично было реализоваться полностью осенью, но в октябре ее прервали. А упасть индексу стоит, как минимум, до уровня 2800. И с пробоем 3025 это произойдет. Если это, действительно, случится в декабре-январе, то это будет очень нехорошая история для всего 2024 года, но об этом расскажу уже отдельно в ближайшее время.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

В пятницу днем доллар быстро устремился вверх и наконец-то пробил уровень 90 р. Похоже, что начинается новая волна падения рубля. Действительно, если смотреть на график курса на старших таймфреймах, то можно заметить, что сформировался разворот. К тому же доллару удалось закрыть пятницу выше уровня 90 р., что тоже добавляет уверенность в отскоке. Но что вдруг случилось? У экспортеров закончилась валюта? Или, может, они решили, что слишком дешево продают? Давайте оценим перспективы роста курса.

С середины октября, когда был подписан указ о продаже валютной выручки рядом экспортеров, рубль начал упорное укрепление, которое приостанавливалось лишь на уровне 92.5 р., возврат к которому я прогнозировал как раз после появления указа с пробоем уровня 97 р.

Падение доллара оказалось довольно стремительным, во что изначально было трудно поверить, хотя график показывал, что цена, скорее всего, вернется к 90-92.5 р., о чем я много раз говорил с середины октября. Однако я не предполагал, что укрепление окажется столь упорным и так быстро удастся пробить даже уровень 90 р. Прежде от 90-92.5 р. я ожидал увидеть отскок.

Рубль явно переукрепили. Технически здесь напрашивался отскок еще от 90-92.5 р., так как это наиболее сильная поддержка на графике. То есть перед тем как продолжать падение ниже 90 р. правильно было бы увидеть приличный отскок, так как официально даунтренд не был прекращен. Не было последней вершины ниже максимума, а, по-хорошему, она должна быть. Вполне возможно, что курс сделает ее в декабре. Но какие теперь возможны цели по отскоку?

Я ранее писал, что начал покупать фьючерс на доллар от 90 р. и ниже, так как предполагал, что цена не сможет сразу пробить этот уровень и быстро вернется в диапазон 90-92.5 р. Однако на возврате доллар отскочил к уровню 90 р. и не смог закрепиться над ним. Тогда половину купленных контрактов я продал и решил закупиться снова уже пониже. В итоге курс провалился до 87.6 р. и по 87.8 р. я вошел в лонг. Средняя цена у меня получилась чуть ниже 89 р., так что сейчас при долларе за 90.4 р. я уже в плюсе и могу переставить стоп повыше с 87.6 р. до 88.3 р. Ведь если цена снова пойдет вниз, то сценарий отскока, действительно, будет сломлен теперь только при пробое этого минимума.

Если же доллару все же удастся закрепиться выше 90 р., а по графику оно пока так и выглядит, то, вероятно, цена, как минимум, отскочит к области 92.5-93 р. Но при ее прохождении я вполне допускаю роста курса даже до 94.5 р. И у меня ощущение, что это может быть довольно быстро, то есть еще до заседания ЦБ по ставке.

А вот что будет после отскока, если его, конечно, дадут, вопрос интересный. После формирования новой вершины, как я ожидаю, цена вполне может продолжить падение и упасть снова ниже 90 р. А там дальше основной целью этой волны падения станет уровень 82 р., о котором я много раз говорил. Курс так и не ретестнул этот уровень, а именно с его пробоем, как я тогда в июне предупреждал, и началось упорное ослабления рубля к 100 р. Там открылся новый коридор колебаний курса, поэтому технически вернуться к этому уровню стоит, и, полагаю, другого шанса, как сделать это зимой, больше не будет.

Думаю, что не только я ожидаю возврата к 82 р., и не только я ожидал отскока от 90 р. Возможно, именно поэтому курс так себя и ведет, то есть дал пробить 90 р., но не позволил упасть сразу до главной поддержки 82 р. То есть манипулятор не позволяет как покупателям, так и продавцам быть уверенными в своих действиях.

Сначала покупателей напугали пробоем 90 р. Типа, всё — укрепление рубля ничто не остановит, сейчас курс рухнет, не влезайте! А шортистов заманили в короткие позиции в ожидании большего укрепления, типа — ну, видите, какое сильное падение, оно уже не остановится! Теперь их могут выбить на отскоке.

Однако мы-то с вами знаем, что Минфину не нужен курс ниже 90 р., разве что только перед самыми ожидаемыми событиями следующего года. Более того, сейчас нет уверенности, что они вообще найдут ресурсы для поддержания рубля ниже 90 р., если нефть продолжит падение. Средняя цена в ноябре по марке Urals уже на $10 ниже, чем в октябре. Повышенные выплаты налогов прошли, а цена на нефть снова падает, не смотря на очередное решение ОПЕК по сокращению добычи. Застрявшие же рупии тоже пока не вытащили. Так что трудно быть уверенным в том, что у экспортеров не истощились ресурсы для продолжения давления на валюту.

Поэтому вполне возможно, что сейчас, действительно, будет отскок курса к обозначенным мной целям. Поэтому я и закупил фьючерс на доллар. Я в середине ноября писал, что не верю в бесконечное укрепление рубля, поэтому шорт по доллару, который брал еще от 100.5 р., закрыл в области 92.5-93 р. после того как надежный сценарий коррекции был отработан. Теперь же я намерен поймать вполне логичный на мой взгляд отскок по валюте. А вот что будет с курсом после него, уже расскажу, видимо, в декабре.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!

В общем, похоже, что укрепление рубля прерывается. Возможно, у большинства экспортеров иссякла валюта или они просто договорились и решили продавать дальше дороже. Но суть в том, что в пятницу продаж вообще не было видно. Курс довольно упорно рос весь день, чего почти ни разу не наблюдалось за последний месяц. Возможно, что это еще является следствием массового закрытия коротких позиций. В общем, сегодня мы уже точно поймем, истинный это пробой 90 р. или нет. И если да, то курс вернется к обозначенным мной целям.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

Уже целых три дня подряд по 1-2% в день уверенно падают акции главного банка страны, и, похоже, что это может быть началом внушительной коррекции. Кроме того уже в среду нас ждут важные события, связанные с этим банком, а именно, День инвестора, где банк представит дивидендную политику и озвучит новую стратегию компании на следующие три года. Очевидно, что в ближайшие дни стоит ожидать повышенную волатильность в этой акции, но вот в какую именно сторону? Давайте разбираться.

Сбербанк растет уже довольно давно и практически непрерывно, то есть на всем пути с минимумов 2022 года у него не было фактически никаких приличных коррекций. И это плохо. Такой мощный безоткатный рост всегда переходит в приличный обвал, это лишь вопрос времени. И чем выше цена, тем выше вероятность этого события.

Уже 5 декабря на набсовете Сбер утвердит дивидендную политику, а 6 декабря ее озвучит. Еще в начале ноября глава банка Герман Греф сообщил, что каких-то очень серьезных изменений в дивидендной политике не планируется. То есть, вероятнее всего, банк сохранит дивидендную политику, ориентируясь на 50% от чистой прибыли по МСФО, что вполне разумно.

Хотя ходили слухи, уж не знаю, откуда они взялись, официальной информации на эту тему я не находил, но даже некоторые подписчики мне писали, что банк может выплатить больше 50%, типа из-за рекордной годовой прибыли. И что на этих новостях акции вообще улетят выше 300 р. Что ж, я в это не верю, и считаю, что Сбербанк оставит все, как есть, поэтому какого-то дополнительного позитива ждать не стоит. Прошлый год у него был с минимальной прибылью, а дивиденды оказались крайне высокими, чтобы катализировать рост акций. Сейчас в этом вряд ли есть смысл.

Это, конечно, может быть выгодно Минфину для пополнения бюджета в 2024 году, но, на мой взгляд, он вполне может забрать часть денег банка просто через налог на сверхприбыль, а не через дивиденды. Зачем ему делиться с другими акционерами? А до Сбербанка доберутся обязательно, просто потому что особо больше не с кого брать дополнительные налоги, а бюджет-то пополнять надо. Ну или придется поднимать курс доллара куда-то выше 120 р. для этой цели, что плохо для экономики.

Но на самом деле важно не это. Важно то, что каким бы ни было решение банка по дивидендной политике, весьма вероятно, что оно уже в рынке! То есть даже если Сбербанк поднимет дивиденды, это вряд ли приведет к сильному росту цены. Стоимость акций и так завышена. А вот если политику оставят прежней, что большинство и ожидает, цена акции, скорее, упадет, а не вырастет, ведь весь последний рост к этому событию и шел. И вот когда оно уже показалось на горизонте, акции начали сливать. Совпадение? Не думаю.

А теперь вернемся к тому, что я говорил про акции Сбербанка раньше. Еще весной после того как Сбер решил выплатить дивидендов в 2023 г. сильно больше, чем ожидалось — 209% от годовой прибыли за 2022 год, я определил для себя основную цель роста акции в виде уровня 240 р. А от 250 р. уже начал шортить их.

Заработать на падении много не получилось, позицию пришлось закрывать уже на первой цели коррекции по 235 р., так как пробить эту поддержку не удавалось. Я же рассчитывал на куда более существенный спад цены, и он обязательно будет.

Последней же целью роста акций в случае пробоя 250 р. у меня был уровень 270 р., и именно от него я стал шортить их во второй раз. Этот шорт я закрыл уже по 256 р., так как локальное падение по этой бумаге было исчерпано, и по широкому рынку я уже ожидал отскок. Тогда в сентябре, прогнозируя коррекцию по рынку, я также брал в шорт фьючерс на индекс ММВБ вблизи 3300 пунктов и зафиксировал его около уровня 3025 в ожидании отскока.

С того момента я больше не торговал акциями Сбербанка, так как бумага снова начала расти, а возможностей для шорта я там больше не видел. Когда же акция снова подошла к 270 р., признаков надвигающейся коррекции не было. И похоже, что дальнейший пробой этого уровня был проведен с целью выбивания шортистов из набранных позиций как раз на позитивных ожиданиях Дня инвестора.

Поэтому теперь ключевой момент — это закрепление цены ниже уровня 270 р. Сейчас акция как раз к нему и идет, и в случае пробоя этого уровня велика вероятность снижения цены к следующему уровню 240 р. Поворотным моментом в этой истории как раз может стать 6 декабря.

Если цена закрепится под 270 р. до этого дня, то, видимо, она пойдет вниз после него независимо от его результатов. Так что ближе к среде, я думаю, уже будет ясно упадут ли сильно акции или нет. Сейчас у них основная цель снижения уровень 270 р., и пока он не пробит, акции могут продолжить рост.

Однако стоит ли покупать эти акции? Давайте просто подумаем о том, о чем обычно розничные инвесторы не задумываются. О рисках. Так вот в Сбербанке они высокие. Технически потенциал падения этих акций значительно больше потенциального роста, а значит, риски велики. Ведь пробив 240 р., основной целью снижения станет вообще уровень 190 р. И вот это та базовая коррекция, которая технически необходима данной акции. Что будет катализатором такого падения, я пока точно не представляю.

Как и по всему рынку в целом. По нему я уже давно жду коррекцию. Поэтому и брал шорт по фьючерсу на индекс ММВБ еще от уровня 3260. Часть закрывал по 3200, потом снова добирал на отскоке — в общем, пока продолжаю удерживать короткую позицию со стопом над 3200, исходя из той логики, что описывал вам позавчера. И индекс постепенно снижается. В случае закрепления цены ниже 3200, а именно это мы и увидели на днях, индекс может снизиться к уровню 3025.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!

Короче говоря, полагаю, что в ближайшие дни рынок может вырваться из продолжительного диапазона, и пока всё намекает на его снижение. Разумеется, оно не может произойти без падения акций Сбербанка, ведь у него огромный вес в индексе. А причин для падения рынка достаточно, мы много раз это обсуждали. Временно помешать этому может только резкий вынос даунтренда и уровня 3200, как я недавно рассказывал. И пока еще это возможно, но вероятность все меньше.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

Рынок снова обвалился до 3160 пунктов по индексу ММВБ! Это уже второй пробой уровня 3200 с ожидаемым отскоком к нему вечером. Как я писал ранее, рынок продолжает постепенно спускаться вдоль нисходящего тренда, пытаясь закрепиться ниже 3200. Это событие является ключом к успеху медведей в этой продолжительной борьбе за уровень 3200, что может положить начало коррекции рынка. И вчера мы увидели, что после второго провала индекса за этот уровень, цене удалось закрепиться под ним. Сможет ли в этот раз начаться коррекция?

Вот уже более месяца индекс двигается в узком диапазоне 3200-3260 пунктов. Но в конце ноября дважды он смог ненадолго выйти вниз за пределы этой области. И вторая попытка была сделана позавчера. В этом рынку помогли акции Сбербанка, которые заметно падают уже третий день подряд. Создается впечатление, что рынок пытается вырваться вниз.

Однако чем так опасен диапазон? Тем, что точно спрогнозировать направление движения рынка из него довольно сложно. Суть в том, что любое отклонение и выброс из диапазона может оказаться ложным сигналом движения. Однако у нас есть определенные подсказки, по которым мы можем предвидеть развитие движения и проторговать его.

Как я писал в прошлом обзоре, остается совсем немного времени, чтобы рынок наконец-то решил, расти ему или падать. На мой взгляд, всё уже может решиться в ближайшую неделю. Но шансы снизиться или вырасти у индекса в диапазоне обычно примерно одинаковые, хотя в нашем случае давление идет вниз. Пока цена движется вдоль нисходящей трендовой линии, вероятность снижения больше. Однако никто не запрещает пробить ее и вырваться вверх.

Это и может стать определяющим моментом. Если рынок продолжит двигаться дальше так же, как и сейчас — он закрепится под 3200 и пойдет к 3025 пунктам. Лишь пробив трендовую, можно быстро направить рынок вверх к последнему уровню сопротивления 3300. И если раньше я считал, что рынок начнет коррекцию от 3260, то теперь допускаю обманный подскок до 3300.

Еще в октябре я точно определил точку разворота рынка и взял в шорт фьючерс на индекс ММВБ от уровня 3260. Половину его закрыл на 3200, предполагая увидеть отскок, однако, надеялся на пробой этого уровня. На отскоке я снова добавлялся в шорт и закрывал часть на снижении к 3200.

Но я не предполагал, что индекс застрянет так надолго в этой области. И этому есть причина. Считаю, что рынок удерживают в боковике крупные инвесторы, распродающие постепенно активы розничным. Продавать на падении невыгодно, поэтому чаще всего инсайдеры раздают акции либо в боковике, либо на последней волне роста. Однако не только они продают.

На всех этих многочисленных попытках снижения некоторая доля участников рынка набирает короткие позиции в расчете на его падение. Рванув к 3300, собрать их стопы — дело нехитрое. А учитывая вот эту странную динамику рынка, когда при всем внешнем негативе, связанным с существенным падением нефти и курса доллара за последний месяц, а также ростом ключевой ставки, он никак не может закрепиться даже ниже 3200, я полагаю, что манипуляции нельзя исключать. Поэтому мой торговый план следующий.

Я продолжу удерживать шорт по рынку до тех пор, пока не будет пробит даунтренд. Он как раз уже подходит к уровню 3200, так что время диапазона на исходе. Либо уже прорываемся вниз, либо цена пойдет выбивать шортистов. С высокой вероятностью при прорыве трендовой, цена быстро пойдет к 3300, поэтому на этом пробое я выйду по стопу как раз уже вблизи 3200.

Однако мой базовый сценарий коррекционный. Собственно, почему я весь последний месяц полностью не вылезаю из шорта. И сейчас рынок снова проверяет уровень 3200 на прочность. Если продавцам удастся его удержать, то с высокой вероятностью цена пойдет вниз сначала к 3120, а потом к 3025. И картина в ключевых акциях сейчас это не исключает.

Единственное, что меня смущает, так это то, что курс доллара может отскочить. Ранее я писал, что начал покупать фьючерс на доллар еще от 90 р. и до 87.8 р. Средняя цена получилась чуть ниже 89 р., стоп поставил на 87.6 р. Я ожидаю увидеть отскок курса к 92.5 р., но пока котировки тоже застряли в консолидации. Однако шансы на отскок есть, пока последний минимум не пробит, иначе курс может спуститься к уровню 82 р. А так как обычно рынок на рост валюты реагирует ростом, то это может ему помочь удержать уровень 3200. Так что ближайшие дни очень волнительные.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!

В общем, похоже, что финал консолидации близок. Куда вырвется рынок, думаю, узнаем уже на днях. Учитывайте, что возможны манипуляции, но, скорее всего, всё пойдет по описанным выше сценариям, а я буду действовать согласно описанному плану.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!

Всё как в известном фильме: «Понимаете, Бубликов умер, а потом он не умер». Так вчера утром стало известно, что в Арбитражный суд Москвы поступило заявление о признании СПБ Биржи банкротом, той самой биржи, которая в начале ноября попала под санкции США и столкнулась с проблемами в расчетах по сделкам с иностранными бумагами, которые все-таки провела 20 ноября.

На этой новости акции СПБ биржи сразу после открытия в 10:00 резко упали на 35%. Мне уж казалось, что всё, последний день торгов этой акции, однако, не тут-то было! Акции также быстро начали откупать! Я сначала подумал, что это аномалия какая-то, но, оказывается, появилась новая информация!

Буквально через 20 минут СПБ Биржа сообщила, что не подавала документов на банкротство: «СПБ Биржа обладает устойчивым финансовым состоянием, признаков банкротства нет», — уточнили в пресс-службе торговой площадки. Акции тут же начали жадно выкупать! И цена стабилизировалась около 90 р.

В итоге мы видим, что это была наглая манипуляция, да еще с такими серьезными новостями. И суть ее, возможно, в том, чтобы выбить из позиций тех покупателей, которые брали недавно эти акции на отскоке от 88 р. к 115 р. А я ранее предупреждал о том, что велика вероятность пробоя глобального дна по этой акции, и вчера он и произошел! На нем массу покупателей вынесли на приличный минус. В тот момент манипулятор и закупился.

Теперь Центробанк проанализирует появление информации о подаче иска о банкротстве СПБ Биржи с точки зрения использования инсайдерской информации и манипулирования рынком. А СПБ Биржа в ближайшее время обратится в правоохранительные органы и инициирует расследование дела о подлоге документов и неправомерной подаче злоумышленниками заявления о банкротстве.

Да уж, это явно самая дикая манипуляция, что я видел на нашем рынке! За последний год их и так стало на порядок больше, но это было уж совсем круто. Даже интересно, кто был манипулятором. Есть такое ощущение, что если в ближайшие дни по СПБ бирже появятся какие-нибудь позитивные новости, ну там, может, китайские акции начнут торговаться. Тогда я бы вообще не удивился, если бы к манипуляции имели отношение кто-то из самой биржи.

А по моим позициям все так же. Держу шорт по фьючерсу на индекс ММВБ, который брал еще от 3260 пунктов. Вчера как раз индекс снизился почти на 1% благодаря падению акций Сбербанка и Газпрома. О возможном падении последнего я на прошлой неделе предупреждал, а о Сбербанке уже на днях сделаю важный аналитический обзор.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!