Мирные переговоры по Украине похоже идут в тупик, и это основной сейчас фактор дестабилизации фондового рынка. Надежды на быстрый мир, к сожалению, не оправдываются, но возможно инвесторы скоро адаптируются к новой геополитической реальности, и на первый план выйдут макроэкономические и корпоративные новости.
В ЦБ все увереннее говорят, что годовая инфляция будет ниже прогноза регулятора в 7-8%, и что сейчас шансы на снижение ключевой ставки выше чем на ее увеличение. Это повышает вероятность того, что ЦБ или снизит ключевую ставку на апрельском заседании, но с учётом прежнего умеренно жёсткого сигнала это слишком радикально, или же, что более вероятно, существенно смягчит сигнал. Это значит что перспективными могут быть спекулятивные вложения в акции закредитованных компаний, таких как Самолёт, или бумаги компании, которые могут показать положительную переоценку инвестиционного портфеля, такие как Ренессанс Страхование, тем более, что даже в условиях некоторого торможения страхового рынка компания останется быстрорастущей, бизнес может вырасти более чем на 15% в этом году.
Также стоит обратить внимание на технологический сектор, в четверг отчитается за 2024 год Астра, а в понедельник, 7 апреля, новый прогноз по отгрузкам за 2025 год представит Positive Technologies, и надо надеяться, что с учётом неудачного ориентира за 2024 год, новый прогноз будет более реалистичным и адекватным.
Крепкий рубль создаёт предпосылки для повышенного спроса на акции компаний внутреннего рынка, в том числе технологического, тем более, что с учётом последних политических трендов перспективы возвращения иностранных вендоров на российский рынок весьма туманны.
Спрос на акции нефтяников может быть довольно слабым, на фоне угроз Трампа ввести вторичные пошлины. В то же время рост цен на нефть до 74 долларов за баррель в целом позитивен для российского рынка, но надо понимать, что этот рост носит частично спекулятивный характер на фоне угроз того же Трампа бомбить Иран, фундаментально же наращивание предложения нефти в этом году может превысить рост спроса. Но также фактором поддержки рынка сейчас выступает приближение дивидендного сезона.
