В тематических группах социальных сетей и в СМИ (данный материал написан 23.09.2020) много пишут о слиянии Яндекса и банка Тинькофф. Практически все пишут о том, что это «сделка века». Но почему-то я убежден, что Яндекс мог бы решить вопрос (если такой вопрос вообще стоял) своей экспансии на банковский рынок по другому: интереснее, а главное дешевле.
Яндекс на сегодняшний день: мегакрупная российская компания в области информационных технологий. Основным источником дохода является реализованные собственные решения: таргетированная реклама, сервисные сборы с пользователей, комиссии с такси и многое-многое другое.
Прибыль Яндекс не формировал на данный момент за счет кредитования (процентов).
Тинькофф на сегодняшний день: крупный российский банк с очень современным уровнем сервиса. По активам Тинькофф занимает 16 место в России.
Основным направлением деятельности является обслуживание и кредитование физических лиц.
Факты, которые хотелось бы отметить:
1. Конечно, нельзя не отметить, что Яндекс никогда не работал в сфере кредитования. Часто Яндекс реализовывал околобанковские сервисы и услуги, но в них Яндекс был разработчиком, а не конечным выгодоприобретателем сервиса.
Развод со Сбербанком, который произошел в этом году кажется логичным: совместное творчество закончилось, далее оба идут своими путями, развивая те направления, которые кажутся логичными. После «развода» нет необходимости спрашивать партнера о том, каким образом и за счет чего развиваться.
2. Стоимость Тинькофф. «Сделка века» оценивается в $ 5,5 млрд. (по курсу на сегодня – примерно 418 млрд. рублей).
3. ЯндексДеньги. Сервис, который реализовывался Яндекс. Переводы, платежи, хранение. Хороший сервис для «своего» Клиента. Но на комиссиях, кредитования там нет. Сделать на практике недавнего сервиса дочерний банк и спокойно его развивать для такого IT-разработчика, как Яндекс, не составит труда. Вопрос будет только во времени реализации, но не в возможности рамой разработки…
4. Финансовое состояние Тинькофф. Странными кажутся заявления, что Тинькофф – классный во всем банк. Да, с точки зрения сервиса - он самый лучший (по данным Markswebb), и клиентская база банка постоянно растет. Но финансовое положение, на которое тоже необходимо смотреть - не такое уж и радужное.
Рентабельность капитала – показатель эффективности использования денег, который постоянно падает, не может не волновать финансистов. Сегодня рентабельность капитала Тинькофф 30,4%. Вроде не самый плохой показатель, но годом раньше он был 37,29%, полтора года назад – 81,14%.
Просрочка. Кто-то может пояснить, что рентабельность снижается, когда банк агрессивно развивается, но… Рост (по финансам) банка Тинькофф не связан с приростом более качественного портфеля: просрочка растет быстрее, чем сам портфель, значит модель развития себя начинает исчерпывать.
5. Олег Юрьевич Тиньков. Как по мне, один из самых талантливых предпринимателей, который реализовывал в свое время именно те продукты, которые были актуальными для клиентов.
Нельзя не отметить и финансовую проницательность Олега Тинькова. Он с большим трудом строил крупные прибыльные проекты, а потом с ними приходилось расставаться. Ну как расставаться? Олег Юрьевич продавал свои творения (оптовые поставки электроники, пельменные производства, магазины, пивоварни) на пике финансового результата или при его снижении. В конечном итоге Олег Юрьевич из каждого предприятия выходил с бОльшей прибылью.
Надо отметить, что банк, в который вложился Олег Юрьевич в 2005-2006гг. стал одним из самых продолжительных проектов Тинькова. Ранее он не задерживался более чем на 5 лет в одном проекте.
6. Самостоятельность Яндекса. Акции Яндекса сегодня торгуются на бирже, реализуются проекты в самых разных областях, и кажется, что сервис самостоятелен в своем развитии, но… в 2009 году состоялось событие, которое было (как мне кажется) компромиссом.
Государство, в лице силовых структур не могли позволить свободного развития интернет сервиса с самым большим объемом данных о россиянах, тем более, если этот сервис могут купить инвесторы из-за океана. Сервис же хотел самостоятельного, не продиктованного направления развития.
Компромиссом стала так называемая «золотая акция», которая тогда была передана Сбербанку: с одной стороны - Яндекс не принимал решения о продаже крупных пакетов акции, тем более за границу, с другой - сервис развивался как хотел и куда хотел.
Если сопоставлять факты, то «сделка века» кажется не совсем уж и обоснованной для Яндекса.
Убежден, что модель развития банка Тинькофф не долговечна и финансовые показатели говорят, что дальнейший рост стоимости банка будет очень затруднительным. Если посмотреть на ретроспективу продаж бизнесов Олега Юрьевича, то можно предположить, что не только те, очень поверхностные данные, что указаны выше, но есть и что-то иное, фундаментальное, что натолкнуло Тинькова выйти из банка до его ближайшего финансового ослабления.
Это значит, что инвесторам, которые вошли в банк в 2005-2006гг. пора продавать бизнес на пике его привлекательности. Недавний уход Олега Юрьевича из прямого руководства банком, как мне кажется, связано именно со стремлением продать банк.
Есть и другой фактор, который не хотелось вспоминать, но слухи о состоянии здоровья Олега Юрьевича упорно муссируются… Может быть это тоже было поводом для принятия решения о продаже. Во всяком случае, я желаю Олегу Юрьевичу долгих лет и новых интересных проектов.
Яндекс. Зачем ему уже созданный кем-то банк, у которого финансовое положение, мягко говоря, не замечательное. Тем более, что приобретение данного банка будет стоить без «малого» 400 млрд. рублей. Было бы логичным для Яндекса, со всеми его возможностями заявиться в ЦБ, получить лицензию, не обремененную «токсичной» просрочной, всех действующих клиентов сервиса привести во вновь созданный банк. Стоило бы это гораздо дешевле, время развития, стратегия, формат работы с клиентами банка было бы установлено самим Яндексом. Опыт разработки сервиса ЯндексДеньги здесь как никогда бы пригодился.
Недавнее закрытие проекта по анализу кредитоспособности предпринимателей (а был и такой проект в Яндексе) закрыт, что еще раз подтверждает нежелание сервиса углубляться в кредитование.
Кому банк Тинькофф может быть нужен? Точнее так: Кому сейчас нужен банк, со всеми его клиентами, кроме самих банкиров?
Сегодня банковский сектор очень зажат нормативами, данный бизнес очень сложен в управлении. Мысль, что можно просто купить банк для получения прибыли, никому не придет. Да и времена, когда банки сливались/покупались/санировались уже прошли. Повторять путь банка «Открытие», когда покупка и слияние становилась неподъемной ношей, никто не захочет.
Как мне кажется, крупным, даже государственным банкам, банк Тинькофф уже не нужен. (Сбер никогда не поглощал, ВТБ – не хватит средств, Промсвязь/Открытие/Россельхоз – другие цели, Альфа – мудреная опытом «Открытия», даже не будет думать о сделке). Игроки банковского сектора меньше размером и прибылью, которые с тихой завистью смотрят на сервис Тинькоффа, не смогут потянуть эту сделку.
Если посмотреть шире, за рамки этих двух компаний (Яндекс и Тинькофф), выгодоприобретателем данной сделки, как мне кажется, становится государство. Если Олег Юрьевич решил выйти из владельцев банка, то клиенты, со всеми персональными данными, могут просто перейти «не в те руки». А какие «руки» те? Если не банки, то схожий по направленности сервис (по масштабам и решениям) становится только Яндекс (не для огорчения группы «Майл», связанной общими проектами со Сбербанком).
Тут кажется логичным прецедент с «золотой акцией», когда, видимо впервые, крупнейшей IT-компании все же сказали, что и как нужно сделать.
