Годовая дивидендная доходность индекса мосбиржи получена используя данные IMOEX и MCFTR.

Высокая дивидендная доходность процентов эдак в 10% с нами была не всегда, доходность более 4% наблюдается только начиная с 2013 года.

Не знаю что там произошло в 2004 году, но судя по данным дивидендная доходность равна нулю, а сами данные по MCFTR мосбиржа отдает только с 2003 года, т.е. 2003 не полный. В любом случае в те далекие года дивидендная доходность была очень низкой.

Интересно с чем связан рост выплачиваемых дивидендов? Инвесторам нравится получать дивиденды и компании подстраиваются и завлекают их дивидендами или государству нравится получать налог с дивидендов, даже на ИИС-3 налог на дивиденды не отменили.

Лирическое отступление по методу расчета дивидендной доходности:

Можно использовать годовые отрезки данных или месячные, интуитивно кажется, что используя месячные будет точнее, но математически методы получаются эквивалентны.

Код для анализа и визуализации доступен [1, 2]

Статистики годовой доходности MCFTR: Максимальная доходность: 80.99% Минимальная доходность: -50.50% Средняя доходность: 14.26% Стандартное отклонение: 21.95%

Статистики разницы годовой доходности (MCFTR - MEBCTR): Максимальная разница: 4.87% Минимальная разница: -5.14% Средняя разница: 0.41% Стандартное отклонение: 2.07%

Коэффициент детерминации R^2: 0.9911 Наклон регрессии (β1): 0.9923 Пересечение регрессии (β0): -0.0030

Код для анализа данных открыт [1, 2]

Для начала давайте просто сравним IMOEX и MOEXBC на всем доступном периоде с 2009-04-24 по 2025-04-18 (данные доступные через iss.moex.com), на графике сверху видно, что IMOEX обогнал MOEXBC:

Итоговая кумулятивная доходность:

IMOEX: 211.25%

MOEXBC: 198.15%

Среднегодовая доходность:

IMOEX: 7.36%

MOEXBC: 7.07%

Теперь давайте посмотрим как отличаются доходности на годовых интервалах, MOEXBC обыграл IMOEX всего в 34.81% случаев (63 из 181), IMOEX более доходный, но так же более волатильный:

Статистики годовой доходности MOEXBC:

Максимальная доходность: 56.62%

Минимальная доходность: -51.71%

Средняя доходность: 7.64%

Стандартное отклонение: 20.14%

Статистики годовой доходности IMOEX:

Максимальная доходность: 60.08%

Минимальная доходность: -52.30%

Средняя доходность: 8.21%

Стандартное отклонение: 20.38%

Статистики разницы годовой доходности (IMOEX - MOEXBC):

Максимальная разница: 6.85%

Минимальная разница: -4.53%

Средняя разница: 0.57%

Стандартное отклонение: 2.04%

Можно так же построить график (по оси X доходность IMOEX, по оси Y доходность MOEXBC) и провести регрессионный анализ, чем выше коэффициент детерминации R^2, тем более линейно зависимы доходности.

Коэффициент детерминации R^2: 0.9901

Наклон регрессии (β1): 0.9833

Пересечение регрессии (β0): -0.0043

Выводы:

Доходность и волатильность IMOEX больше чем у MOEXBC, но MOEXBC хорошо повторяет динамику IMOEX и имеет более простой состав.

Код для анализа и визуализации данных открыт [1, 2]

Данные почему то начинаются с 2001-01-03, скорее всего это просто связано с датой с которой мосбиржа начала логировать данные.

За все время в индексе побывало аж 122 компании, некоторых, таких как ЮКОС (YUKO) уже нет в живых.

Как мы видим индекс IMOEX не всегда состоял из ~50 тикеров как сейчас, а только с 2012 года, что поднимает вопрос о методологии составления индекса и сравнимости данных до и после 2012 года.

На данный момент в индексе 47 компаний, 34 из которых находятся в индексе больше 8 лет, можно сказать что это неизменный костяк индекса и есть 8 компаний который пребывают в индексе до года, казалось бы эти акции могут легко вылететь из индекса, но нет, некоторые из них имеют большой вес в индексе (например YDEX, T) и малое время пребывания в индексе просто связано с изменением имени тикера.

Код для анализа и визуализации данных открыт [1, 2]

Немного душноты, откройте форточки. Ликбезик про фондовый рынок:

Фондовый рынок лишился двух триллионов = кто-то из инвесторов или спекулянтов лишился части своего капитала. В то же время, эмитент - организация выпускающая акции, не лишилась чистой прибыли от продажи своей продукции.

Фондовый рынок - это место (или способ) сбора денег, которое признанно законным. Пример - покупка кобальта и какао-бобов через посредников, которые эксплуатируют рабский детский труд - по умолчанию признаны законными. Других примеров полно.

Цена акций это сферический конь в вакууме. Тогда почему Уоррен Баффет и другие мудрые дяди богатеют ? Они инвестируют в прогнозируемый потенциал компании на горизонте 10+ лет, не обращая внимания на подобные падения рынка в моменте. При инвестировании оценивается продукт приносящий чистую прибыль за последние годы + сейчас + в будущем. Это из области Фундаментального анализа.

На скрине, для примера взят один из базовых инструментов инвестирования в финансовом секторе SPY, который является одним из главных ориентиров для инвестора из любой страны.

Правая часть графика показывает как может рухнувший рынок с утра, стремится к восстановлению уже к вечеру. Профи называют это коррекцией на среднесрочном периоде.

Кому интересно, почитайте ещё про VIX - индекс страха.