Паническая распродажа акций! Сколько будем еще падать?⁠⁠

Обвал акций продолжился с открытием торгов в понедельник. В итоге за последние две недели российский рынок умудрился упасть аж на 12%! Такого высокоскоростного падения на нашем рынке не было уже давно, да еще и в одиночестве, ведь иностранные рынки акций в последние недели себя чувствуют вполне неплохо. И все-таки удивительно, что рынок так долго тянул с этим обвалом, ведь и фундаментально, и технически он должен был произойти еще на месяц раньше, если не больше, ну и не так быстро. Давайте же вспомним, как выстраивалось падение рынка, и чего стоит ждать от него дальше.

Всех приветствую! Я делаю биржевые обзоры с прогнозами по фондовому и валютному рынкам, а также составляю образовательные материалы и еженедельный дайджест с самыми важными и интересными новостями за неделю по экономике и финансам с краткими пояснениями.

Уже с декабря 2023 года мы не видели столь большой просадки рынка, а настолько быструю аж с сентября 2022 года. Индекс просто сносит одну поддержку за другой, и локально рынок становится уже заметно перепроданным, поэтому вполне логично ожидать отскок уж хотя бы небольшой. И вот что здесь интереснее всего.

Если бы рынок хотел в дальнейшем после коррекции продолжить рост, то ему точно не следовало бы падать ниже моей первой цели падения индекса 3330. Но рынок упал не просто ниже нее, а сильно ниже нее. Ему даже удалось пробить ключевую поддержку 3200, что говорит уже о том, что весь этот рост вверх из диапазона 3025-3260 в марте-апреле, был с точки зрения технического, да и фундаментального анализа, по сути, липовым, как я и предполагал, почему и упорно шортил рынок в мае. А столь высокая скорость падения цены лишний раз подтверждает тот факт, что рынок достаточно долго игнорировал все риски, которые копились с начала года.

Мало того, что он вообще вышел вверх из диапазона в марте вопреки жесткой денежно-кредитной политике ЦБ и постоянному падению рынка длинных ОФЗ, так он еще и не заметил того факта, что в апреле в ЦБ заявили, что могут повысить ставку. Тогда индекс гособлигаций отреагировал на это заявление мощным падением, а индекс ММВБ опять пошел вверх к 3500, что выглядело просто абсурдно, и на что я тогда обратил внимание на своем канале. Вдобавок рынок акций также не заметил и снижения курса доллара на несколько рублей, что тоже выглядело странно.

Ну и самое подозрительное то, что рынок никак не отреагировал на новости о повышении налогов. Сейчас большинство авторов других биржевых каналов пытаются объяснить это падение рынка (которое для них оказалось вообще неожиданностью) повышением налогов, мол, для рынка это сильный удар.

Да, это сильный удар для рынка. Вот только мы об этом знаем уже три месяца! Целые три месяца рынок был в курсе того, что налоги повысят! Еще в марте Bloomberg сообщал, что в правительстве обсуждается повышение налогов для компаний и физлиц, и приводились данные, очень схожие с теми, что в итоге опубликовал Минфин официально. Я тогда писал об этом у себя в Telegram и обратил внимание, что рынок никак не отреагировал на эти новости, что было очень странно. То есть, реально рынок был в курсе скорого повышения налогов еще в середине марта 2024 года, после чего вообще начался рост индекса впервые с августа 2023 года. Не удивляет? К тому же и само правительство делало подобные заявления о прогрессивной шкале, и что налоги необходимо повышать. Так разве в мае это могло быть неожиданностью для рынка? Конечно, нет!

И если ЦБ на этой неделе повысит ставку, это тоже не будет неожиданностью, ведь мы точно в курсе такой возможности уже с конца апреля. К тому же еще в декабре, когда все вокруг кричали о скором снижении ставки в начале 2024 года, я доступно объяснил, что этого не будет, и что снижение ставки есть смысл ожидать только ближе к осени этого года, и что сначала более вероятно именно повышение ставки, на которое ЦБ так долго не может решится (на заседаниях регулярно обсуждались предложения поднять ставку до 17%).

И уж если я это все понимал, то уж точно это понимал и крупный капитал, который двигает рынок. А значит, весь этот рост рынка с начала года, и особенно с марта был просто классической ловушкой для хомяков, а также выбиванием шортистов из позиций, которые формировались осенью.

Именно поэтому я и перестал шортить рынок после пробоя уровня 3260, ведь тогда прогнозировал, что это приведет к росту индекса к 3380-3400, откуда снова планировал набирать короткую позицию. И вот тогда с 3400 уже снова появилась возможность для большой коррекции, которую мы и увидели в мае.

И в отличие от массовых инвесторов, крупные инвесторы в апреле активно раздавали акции скупщикам, понимая, что рынок обязательно учтет последние новости. И когда накопилась критическая масса покупок, падение и началось. И в этом еще помогли дивиденды Газпрома, которых не будет. Что опять же вообще неудивительно после отчета в начале мая за убыточный 2023 год. Поэтому и предупредил тогда, что, пробив уровень ₽158, акции упадут, как минимум, к ₽140.

В итоге в апреле шорт по фьючерсу на индекс ММВБ сформировал по 3425 пунктов, но так как индекс попал в диапазон и застрял в нем на месяц, то стал постепенно поднимать среднюю цену своего входа. Так, путем нескольких усреднений мне удалось поднять цену входа до 3480 пунктов, последний раз взяв шорт по 3505 почти на самой вершине. Тогда же предупредил своих читателей, что рынок акций достиг теоретически максимальной возможной локальной цены и полностью готов к падению, поэтому я и продолжал упорно удерживать шорт по плану, как минимум, до 3330 пунктов по индексу.

И буквально на следующий день падение рынка и началось. Мою цель 3330 пролетели так быстро, что для закрытия позиции решил ждать достижение второй цели, уровня 3260, а после и ее уверенного пробоя решил, что рынок может упасть и даже ниже 3200, где уже точно буду закрывать позицию. В итоге в понедельник зафиксировал шорт на уровне 3120 пунктов. Отскок уже явно напрашивается, и основная цель этого отскока 3260-3300. И где-то там снова планирую входить обратно в шорт, так как полагаю, что падение рынка только начинается. Очень похоже, что глобально рынок наконец-то развернулся вниз, а значит, ближайшие месяцы могут быть весьма волнительными.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!

Короче говоря, скорее всего, данная волна падения близка к завершению, поэтому отскок акций в ближайшие дни вполне можно ожидать, однако не стоит рассчитывать на продолжение роста рынка, особенно если ему не удастся закрепиться выше 3300.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!