30letniy

ЦИАН
В октябре 2023 компания подала пакет документов для регистрации проспекта ценных бумаг в ЦБ РФ. Это может быть один из шагов по переезду в Россию, но сам эмитент никакой информации не сообщает. Для акций это может стать катализатором роста.
Циан и не платил ранее дивиденды, на его балансе скопилось уже более 6 млрд рублей. Менеджмент не раз заявлял, что компания готова рассмотреть все способы распределения денежных средств на балансе. То есть в случае успешной редомициляции компания может начать выплачивать дивиденды.

X5 Group.
Нидерланды — сложная юрисдикция для редомициляции.
Возможно компания пойдет по пути «принудительного переезда» экономически-значимых организаций (ЭЗО) в рамках соответствующего закона. Но технические нюансы процедуры и конкретные сроки все еще под вопросом.
Для акций они могут стать позитивным драйвером. Доля акций X5 в свободном обращении (free-float) составляет около 40%. И только 3% из них приходится на российский периметр владения, остальные бумаги находятся во владении иностранных инвесторов. Компания не может не ущемить интересы той или иной стороны, видимо поэтому самостоятельно запускать процессы редомициляции на данный момент не собирается.
Х5 стоит дешевле Магнита и по ряду параметров компания так же она лучше ( например рентабельность капитала значительно выше).
Переезд в Россию и возобновление выплат могут стать мощным катализатором для роста.

ЕВРАЗ (Распадская)
Компания со сложной юрисдикцией. Распадска ( дочка ЕВРАЗа) способна выплачивать щедрые дивиденды, но зарубежная прописка материнской компании является препятствием. ЕВРАЗ также может пойти по пути «принудительного переезда» ЭЗО, но пока еще многие вопросы остаются нерешенными. В частности, необходимо вывести за контур холдинга зарубежные активы.
Из «положительных» новостей:
Минфин РФ предлагает повысить НДПИ на уголь ( Коммерсантъ). Минфин хочет собрать с угольщиков еще 30–35 млрд рублей в квартал. Дополнительный НДПИ обойдется Распадской в 6-7% EBITDA в 2024 г.

Русагро
Русагро находится на этапе подачи документов в регулирующие органы Кипра. Компания может переехать в Россию, в том числе через закон об ЭЗО. В 2023 г. продовольственный холдинг показывал хорошие результаты, есть надежда на щедрые дивиденды. Частично этот фактор уже заложен в котировки.
В марте 2023 года получила листинг на бирже Астаны (AIX).

Пока новостей о переезде в РФ не так уж и много:
Возможно скоро будет развязка с Яндексом и будет понятно, что получат инвесторы.

💡Так же есть новости о судьбе Тинькофф:
Последний день глобальные депозитарные расписки TCS Group будут торговаться в «стакане Т+1» 15 февраля 2024 года. с 20 февраля 2024 года торги будут прекращены полностью. Банк России уже зарегистрировал выпуск обыкновенных акций МКПАО «ТКС Холдинг», в которые будут конвертированы торгуемые сейчас расписки.Ожидается, что торги акциями ТКС Холдинга могут начаться во второй декаде марта. Аналогичные периоды для VK и ЕМС длились соответственно 32 и 41 день.
Думаю что будет интересно покупать данные бумаги после завершения редомициляции и реализации риска «навеса».

Часть 2.
https://t.me/pensioner30/6034
Часть 1.
https://t.me/pensioner30/6018

🍏 Индекс Мосбиржи +0.5%.
Скоро начнётся новый дивидендный сезон, обещают рекордные выплаты - 4,5 - 5 трлн. рублей. Это больше на 60 процентов, по сравнению 2023 годом.
Тинькофф сделал свои прогнозы:
https://t.me/pensioner30/6124
Драйвером роста может стать переезд эмитентов в РФ + снижение ключевой ставки.
Многие банки делают выгодные предложения по вкладам, но только на полгода, а на год условия уже значительно хуже. Это говорит нам о том, что банки так же предполагают, что скоро ключевая ставка снизится

🍎 Рубль к доллару продолжает снижаться. В феврале продажи юаней из ФНБ сократились вдвое относительно января. Волатильность на валютном рынке в феврале может усилиться из-за празднования китайского Нового года и дефицита юаневой ликвидности.

🍏 Yandex N.V. заключила сделку по продаже бизнеса "Яндекса" за 475 млрд руб. консорциуму инвесторов, в который вошел Лукойл. Миноритарии надеются на обмен акций 1:1. Ждём развязки.
🍏 СПБ Биржа добилась разблокировки денежных средств на $16 млн из заблокированных $3 млрд. Капля в море.
💡Такер Карлсон прилетал в Москву и выслушал лекцию по истории.

💡Статьи за неделю:
Про фонды недвижимости.
https://t.me/pensioner30/6121
Стратегия Альфа на 2024 год.
https://t.me/pensioner30/6115
Отчет Мать и Дитя.
https://t.me/pensioner30/6106

Хорошего дня. 👍

#итоги

💡 ЗПИФ на квадратные метры.

Почти год назад я уже писал про фонды недвижимости. Тогда это был фонд ЖК Лужники, теперь появился новый фонд - Тинькофф квадратные метры ЖК Lunar ( TKVM) . $TLCN $TKVM

В чем идея? Вы просто покупаете долю в фонде и ждёте когда она вырастет. В теории. Может и упасть. Стоимость одного пая привязана к стоимости квадратного метра. Стоимость пая – 5,3 рубля. У Лужников – 117 тыс р, у RED Republic – 114 тыс рублей.
Лужники стали дороже за год на 12,7 процентов за год, а RED Republic на 3 процента. Ожидаемая же доходность будет 40-70 процентов, правда это за 3-4-5 лет. То есть средний рост должен составить примерно 10-17 процентов в год. По Лужникам все пока сходится, а вот по RED Republic нет. Недвижимость не может расти все время. 🤷‍♂️

Новый же фонд сообщает нам о доходности от 15% годовых в рублях. Такую доходность прогнозируют аналитики Тинькофф. Но гарантий по росту цены никто не дает.

🍏Плюсы:
+ Строится новый ЖК Lunar, рядом всякие ВУЗы ( МГУ например), штаб квартира Яндекса. Студендтам и специалистам IT будет где жить) Хотя не факт, что они смогут себе это позволить.
+ Тинькофф получили солидную скидку (10 процентов), так во всяком случае они пишут. + В 1-2 кв 24 года будет начата реализация объектов, в третьем кв. все продолжиться.
+Исторически недвижимость в Москве – это один из самых доходных активов. При этом надо понимать, что рост цен может замедлится.
+ Комиссий за сделку нет.

🍎Риски, минусы:
- На рынке сейчас уже формируется избыток предложения, + идет ограничение всяких льготных ипотек.
- У застройщиков растут издержки. Финансирование строительства стало более дорогостоящим из-за повышения ключевой ставки; увеличилась стоимость привлечения из-за субсидирования застройщиками ипотеки, повышения стоимости логистики и некоторых строительных материалов.
- Вознаграждение управляющей компании составляет 2,9% от среднегодовой стоимости чистых активов. Это на уровне всех остальных фондов недвижимости и все так же много.

💡Теоретически данный фонд может иметь большую ликвидность, чем фонды в которых вход стоит более 100 тыс рублей.
Плюсов в данном фонде вижу не очень много. Есть риски того, что цена не вырастет, так как предлагают аналитики.
Как я уже писал год назад, что мне ( и не только мне) был бы интересен ЗПИФ на коммерческую недвижимость с получением постоянного дохода.
Пример: ЗПИФ Парус, Активо и т.д. Причем фонды Паруса выросли примерно на 3-17 процентов за год + приносят еще около 0,9 процентов доход ежемесячно. По моему это более интересный инструмент, хотя сам я почему то им не пользуюсь. Надо наверное это исправить.
$RU000A104KU3 $RU000A1022Z1

- Эти же фонды дороги в обслуживании, 2,9 процента - это много. Нет никаких гарантий, что цена вырастет. Нет купонов, дивидендов, как у коммерческой недвижимости. Да и в целом многие корп облигации сейчас выглядят интереснее...

Но в целом как инструмент для диверсификации он может быть интересен... Кому то, но не мне.
Думаю что интересно было бы изучить фонды от Паруса и добавить их в свой портфель. Если интересно, то могу написать об этом подробнее. 🚀

Успешных инвестиций.

#фонды #фонд

🎄🎄🎄
Базовый сценарий по РФ рынку:
- Инфляция 5 процентов, ставка ЦБ – 10,5 -11 процентов, нефть – 85 за баррель, доллар 90-95 р, Индекс Мосбиржи – 3800 п, див доходность – 10 процентов. Сценарий более чем позитивный.
На рынке могут быть 3 основных позитивных тренда: дивиденды, редомициляция, SPO – IPO. Так же ожидается существенное снижение ставки – выше 10 процентов, что так же позитивно повлияет на рынок акций.

Перспективные дивидендные акции: Лукойл, Сбер, Сургут прив, Газпром, ММК, Татнефть.
Редомициляция: Яндекс, Х5, Эталон, ТКС, HeadHunter, Русагро.
IPO: Биннофарм, Медси, Степь, Космос, Делимобиль, Skyeng, Селектел. Еще и Диасофт.

🍏У компании позитивный взгляд на такие секторы как:

Нетфегаз ( Лукойл, Сургут прив). Из плюсов это дивиденды и ослабление рубля.

Золотодобыча ( Полюс, ЮГК). Высокие объемы продаж, сделки и корпоративные действия ( возможно тут влияет продажа российского подразделения Полиметалла – у Полюса как раз есть деньги).

Ретейл ( Х5, Магнит). Высокая инфляция – рост выручки. Редомициляция Х5 + возможные дивиденды.

IT ( Яндекс, ВК). Уход иностранных конкурентов с российского рынка, редомициляция и позитивные отчеты.

Сельское хозяйство – Русагро. Поддержка государства и высокие цены на продовольствие.

Транспорт – Глобалтранс, Совкомфлот. Переориентация транспортных потоков на восток по ж/д и морю.

🍏Облигации. ОФЗ – позитивный взгляд, в связи с возможным снижение ставки ( особенно длинные ОФЗ). По флоатерам и коротким ОФЗ нейтральный взгляд.

💡Корпоративные облигации. На весь 2024 год взгляд положительный, особенно на длинные. Такое же отношение и к замещающим облигациям и еврооблигациям. В общем покупаем и держим.Рынок металлов. В 1 кв золото будет в восходящем тренде, а на дистанции года рост маловероятен.

Черная и цветная металлургия будут под давлением в течение всего года. Так же это может быть связано со снижением темпов строительства. Никель, медь, палладий – пока рынок профицитный, поэтому и цены такие низкие. Вчера смотрел интервью Михаила – Боровикова (директор департамента по работе с инвестиционным сообществом Норильского Никеля). Он как раз говорил, что пока мы находимся на дне по ценам на цветные металлы и дно это может продлиться полгода... Может даже больше.

Недвижимость. Рост ставок и сворачивание льготной ипотеки. В это же время рынок коммерческой недвижимость будет восстанавливаться.

Стратегия от Альфа достаточно лаконичная и короткая. Тут мало каких то уникальных идей: поонятные компании из индекса Мосбиржи, длинные ОФЗ и копроративные облигации, ну и как защита – золото и замещающие облигации.

Успешных инвестиций.
@pensioner30

🎄🎄🎄«Мать и дитя» отчет за IV квартал 2023 г.

+Общая выручка увеличилась на 20,6% и составила 7 984 млн руб. благодаря двузначному росту выручки по всем направлениям в госпиталях и клиниках Москвы и регионов. Это пока лучший показатель за все время.
+ Выручка московских госпиталей увеличилась на 21,6% год к году, до 3 992 млн руб., в основном благодаря росту выручки от посещаемости госпиталей и проведения циклов ЭКО.
+ Выручка региональных госпиталей увеличилась на 17,9% год к году, до 2 073 млн руб., благодаря значительному росту загрузки коечного фонда госпиталей, росту числа посещений и родов.
+ Выручка амбулаторных клиник в Москве и Московской области увеличилась на 14,6% год к году, до 810 млн руб.
+ Выручка амбулаторных клиник в регионах выросла на 27,0% год к году, до 1 096 млн руб.
+ Количество принятых родов выросло на 25,6% год к году, до 2 579. Близко к рекордным значениям.

💡Ключевые показатели за 2023 г.
Общая выручка увеличилась на 9,6% и составила 27 631 млн руб. благодаря росту выручки госпиталей и клиник как в Москве и области, так и в регионах.
Сопоставимая выручка (LFL) увеличилась на 8,5% год к году.
Выручка московских госпиталей увеличилась на 3,1% год к году, до 13 419 млн руб., в основном благодаря росту количества циклов ЭКО и посещаемости по направлениям акушерство и гинекология, педиатрия, диагностика, телемедицина.
Выручка региональных госпиталей увеличилась на 15,5% год к году, до 7 514 млн руб.
+ Компания находится на завершающем этапе процесса редомициляции в РФ и рассчитывает завершить этот процесс в начале II квартала 2024 г. Это позволит возобновить выплату дивидендов, согласно новой дивидендной политике, до 100% чистой прибыли, включая накопленную за прошедшие отчетные периоды.

🍏Если чистая прибыль будет на уровне прогнозов ( 7 млрд рублей), то можно ожидать дивиденды в районе 10 процентов за год. А если учесть возможные дивиденды за половину 22 года ( не выплаченные), то див доходность может быть в районе 15 процентов. Думаю что актив вполне интересный.

https://t.me/pensioner30

💡 Конец боковика?

- Индекс Мосбиржи выше 3200 пунктов, рост за неделю +2%. Дивиденды благополучно реинвестируются, Северсталь анонсировали дивиденды, так же ожидаются хорошие отчеты за 2023г. Ну и про ослабление рубля не стоит забывать...
Рынок закладывает снижение ставки ЦБ во 2 полугодии, а это даст акциям возможность для роста. $TMOS

- Доллар к рублю превысил 91. Налоговый период позади, нефть дешевеет до $77.
Правительство хочет продлить обязательную продажу валютной выручки бессрочно. 🤷‍♂️
$USDRUB

- Заседание СД Yandex N.V. для утверждения сделки по продаже российского бизнеса назначено на 5 февраля. Скоро развязка, пока же акции растут. $YNDX

- Северсталь нарастила прибыль на 79% г/г и рекомендовала дивиденды за 2023 г. выше ожиданий. Ждём ответа от остальных металлургов. $CHMF

- Polymetal продают российские активы до конца марта. Кому и за сколько? На самом деле не очень интересно, так как российским акционерам вряд ли что-то перепадёт. $POLY

- Делимобиль объявил диапазон цены размещения на IPO — 245-265 рублей за акцию.
Капитализации при таком диапазоне составит 39,2-42,4 млрд руб. до допэмиссии.

- «Роснефть» в 2023 году добыла рекордные 106 млрд куб. м газа, нарастив добычу более чем на 42% по сравнению с 74,4 млрд куб. м годом ранее. $ROSN

Хорошего дня. 👍

#итоги #30letniy_pensioner #роснефть #делимобиль #polymetal

🎄🎄🎄
Добрый день, товарищи инвесторы.
2 февраля, а значит нужно делать отчет за январь.
Портфель за этот месяц не сильно изменился, но индекс Мосбиржи немного вырос, пришли дивиденды и купоны. В общем результат есть. $TMOS

1. Портфель.
Всего: 7393 тыс. Портфель вырос на 241 тыс рублей, при этом Тинькофф опять рисует минус в феврале, правда уже не минус 13 процентов, а всего минус 2,5.
Все портфели в плюсе, в среднем рост составил 3,3 процента ( что примерно соответствует росту индекса Мосбирижи). Пенсионный портфель и #pocket_money так же растут, но в основном благодаря регулярному пополнению.

2. Покупки / продажи.
Помнится что в ноябре 23 года я писал, что металлурги скоро могут начать платить дивиденды, и как раз сегодня стало известно что дивидендам быть - Северсталь анонсировали дивиденды, около 11 процентов.

Акции. Покупка: Татнефть, Роснефть, Сбербанк прив, Фосагро, Норникель, Эталон, Магнит. Всего по чуть-чуть.

Облигации. Покупка: Балтийский лизинг, Ленэнерго ( с переменным купоном, выплата каждый месяц), Евротранс.

Покупок было не так много, а продаж не было совсем. В основном покупаю акции и облигации на купоны и дивиденды, которые получаю. Все реинвестирую.

🎄Нашел неплохой выпуск облигаций от Ленэнерго. Текущая ставка 17,1 процент. Выплата каждый месяц. Эмитент надежный, рейтинг ААА. Но купон переменный и привязан к ключевой ставке. $RU000A107EC7

Количество облигаций в портфеле выросло до 2363 шт ( в сентябре 22 года их было 1403 шт) , купонный доход должен быть в районе 229 тыс рублей в год ( во всяком случае так получается по моим расчетам). За последний год купонами получил уже 198 тыс рублей, количество облигаций растет, а значит и доход должен так же вырасти.
Продолжаю увеличивать количество акций и облигаций в портфеле, реинвестирую дивиденды и купоны. #облигации #дивиденды

3. Дивиденды и купоны.

Дивиденды в январе. 27549 р.
Купоны. 12443 р.
Дивиденды в январе были даже больше чем обычно потому что продолжают приходить выплаты от иностранных компаний ( и от заблокированных тоже). Например пришли дивиденды от BTI ( примерно 2800 р), все эти акции в портфеле благополучно заблокированы. $BTI

Так же получил дивиденды и от российских компаний: Роснефть, Лукойл, Татнефть, Новабев, Газпром нефть, Фосагро, Норникель, Магнит,

Купоны: Евротранс, АФК Система, Аренза, Камаз, Балтийский лизинг, ГТЛК, Вис Финанс, Интерлизинг, Самолет, Вуш, Делимобиль, ЛСР.

Скоро начнется большой дивидендный сезон, десятки компаний будут платить дивиденды. Если конечно ничего не случиться... Плюс скоро появятся итоговые отчеты за 23 год от многих компаний, можно будет уже прикидывать будущие дивиденды.

Дивиденды от некоторых уже можно оценить с достаточно высокой точностью. Например Сбер скорее всего заплатит в районе 33р на акцию ( примерно 12 процентов), Лукойл 1000 -1200 р ( 14 процентов и выше), Северсталь – уже анонсировали 191 р, скорее всего будет больше по итогам года.
Думаю что и остальные металлурги ( НЛМК, ММК) смогут заплатить 10-12 процентов дивидендов. Татнефть, Роснефть – 10-11 процентов. Пока это конечно только прогнозы, но скоро эти прогнозы начнут воплощаться в жизнь...

Хорошего дня. Успешных инвестиций.

#30letniy_pensioner #отчет