Пассивный доход постепенно растет, но зарплата на заводе постабильней будет. Поэтому я решил добавить в свой портфель немного облигаций, а что получилось на данный момент, мы сейчас посмотрим. Переходим к подсчету моей дивидендно-купонной зарплаты в августе и за восемь месяцев 2025 года, поехали!

❗Про пассивный доход в июле писал здесь, июль неплох, но август жирнее.

Чтобы не потеряться, подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем рассказываю о своих покупках, обозреваю актуальные новости, делюсь своим опытом инвестирования.

👏 Пассивный доход за 8 месяцев 2025

В августе доехали июльские дивиденды Роснефти и Сбербанка, которые я неделю назад благополучно дореинвестировал. Компании начали уже объявлять промежуточные дивиденды за 1П 2025. Я жду несколько выплат в октябре, а пока купончики помогут скрасить ожидания.

● Январь: 15 389 ₽

● Апрель: 6 997 ₽

● Май: 3 618 ₽

● Июнь: 28 012 ₽

● Июль: 8 898 ₽

● Август: 44 504 ₽

Всего за 8 месяцев вышло 108 865 ₽ или 13 600 ₽ в месяц.

Август детально:

● Сбербанк: 38 216 ₽

● Роснефть: 5 326 ₽

● Облигации: 962 ₽

Как дела обстояли в августе до этого?

Август 2023: 233 ₽

Август 2024: 0 ₽

Август 2025: 44 504 ₽

Сбербанк – молодец, а вот Роснефти только предстоит стать хорошей дивидендной коровой, или не предстоит, посмотрим.

🤔 Планы на 2025

За 2024 год я получил дивидендами 159 000 ₽. В начале года сервис по учету инвестиций выдал прогноз в 216 000 ₽.

Прогноз Snowball в начале года выглядел нейтрально, а я думал увеличить сумму прошлого года вдвое, Теперь же, если дотяну в 2025м до 216 000 ₽, уже можно считать успехом.

Ну-ну. Теперь, если перееду 2024й по выплатам, будет сомнительно, но окэй!)

😆 Мой план действий

🫡 Пока все идет по плану. Основной упор на дивидендные выплаты, а купоны по облигациям для душевного спокойствия и регулярного поступления денежных средств.

❗Собрал модельный дивидендный портфель с добавлением облигаций, который можно взять за основу для своих инвестиций, а можно и не брать. Мой портфель по состоянию на 3 сентября выглядит вот так (клац).

😐 Что изменилось с добавлением облигаций?

Начал появляться ежемесячный денежный поток. Пока смех и слезы, но это мы еще посмотрим. В мае выделил 10% от портфеля для облигаций.

Выплаты по облигациям:

Май: 359 ₽

Июнь: 425 ₽

Июль: 755 ₽

Август: 962 ₽

Пассивный доход будет постепенно увеличиваться за счет регулярных пополнений и реинвестирования поступающих выплат. Акционная часть портфеля остается без изменений, акции будут приобретаться по моей стратегии инвестирования.

😐 Доход за все время

● 2021: 1 386 ₽

● 2022: 26 164 ₽

● 2023: 56 505 ₽

● 2024: 159 299 ₽

● 2025 (8 месяцев): 108 865 ₽

Буду продолжать увеличивать пассивный доход от года к году. До 2025 года все получалось. Сейчас надо поднажать с пополнениями и грамотно реинвестировать входящий поток. Обо всем, что происходит с моим портфелем конечно же, буду открыто с вами делиться.

Главная цель инвестирования – жизнь с капиталом, чувствовать себя финансово защищенным и продолжать трудиться на работе, еще больше увеличивая свой капитал, часть из которого обязательного пойдет на приобретение недвижимости. А пока необходимо продолжать, больше зарабатывать и больше откладывать на свое светлое будущее, в котором мы с вами обязательно окажемся.

✅ Также интересно будет для инвестора в дивидендные акции:

🔥 Дивиденды сентября 2025

🔥3 компании на долгосрок для дивидендного инвестора

🔥ТОП-10 дивидендных акций на ближайший год (прогноз от УК Доход)

🔥5 компаний со стабильными дивидендами

Поставьте лайк 👍, если вам понравилось, для меня это самая лучшая поддержка!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про дивиденды, финансы и инвестиции.

🔥 Читайте меня там, где вам удобно: Смартлаб | Пульс | Телеграм | Дзен

Монопольный оператор нефтепродовов отчитался по МСФО за Q2 25:

📍 Выручка 358 b₽ (+3% г/г)

📍 EBITDA 149 b₽ (+7% г/г)

📍 Чистая прибыль 73 b₽ (-4% г/г)

По выручке отработали немного хуже, чем в 1 квартале, так как экспорт нефти продолжал снижаться, в июне достиг 4-месячного минимума. Однако, EBITDA растет благодаря проиндексированным зимой тарифам.

Снижение чистой прибыли понятно – платят повышенный налог на прибыль, будут делать так до 2030 включительно. В этом году отыгрывается эффект низкой базы. Дальше влияние налога на динамику прибыли будет сглажено.

❗️ Обратим внимание на отрицательный FCF. Его не было со времен нефтяного обвала в Q2 20. Важная статья денежного потока – возврат части уплаченных страховых взносов и НДС из бюджета. Он снизился на 40% г/г. При этом капзатраты росли – продолжают расширять мощности в направлении Новороссийска + учитываем стройку терминала у НМТП. Долг брать не стали, заимствовали средства из кэша.

☝️  Компания практически не зависит от цен на нефть, но на нее влияют решения ОПЕК+. Картель наращивает добычу. Россия – не исключение, квоты повышены. Чуть хуже ситуация с нефтепродуктами, но экспорт всех остальных категорий, кроме бензина, сохраняется. Поэтому объемы прокачки в 2025 возможно сохранить на уровне 2024.

🔮 Транснефть в первую очередь про дивиденды. Ранее уже говорили, что доходность по итогам 2025 может составить 15% и будет лучше, чем депозиты. А вот дальше доходность будет уступать другим дивидендным акциям. У Россетей Центр, Ленэнерго индексация тарифов ожидается выше инфляционного темпа. У Транснефти есть риск, что увеличение капзатрат после 2025 перекроет позитив от роста экспорта сырья и обновления мощностей. Дивиденды останутся, но будут менее привлекательны. Покупать стоит тем, кому нужные крупные квазиоблигации (среди компаний меньшего масштаба есть более привлекательные варианты).

Видали какие "акции" в ВИ?! Вот и хорошо что по "акции" можно купить только одну позицию 😂

Покупайте через браузер

При покупке одного смартфона Huawei Nova Y72S - второй в подарок

Как принять участие в акции в интернет-магазине с подпиской MTC Premium:

• Выберите и добавьте в корзину акционный смартфон

• Выберите и добавьте в корзину подписку MTC Premium на 12 месяцев

• При покупке смартфона Huawei Y72S подарочный смартфон и тариф МТС Junior добавится автоматически

Покупайте выгодно в МТС Shop, с кэшбэком, оплатой частями или в рассрочку!

Реклама. ЗАО "Русская Телефонная Компания" ИНН 7709356049

Коллега-инвестор, из нашего замечательного инвестиционного чата (который порой, правда, больше напоминает винотеку) попросил высказать своё видение того, как мог бы выглядеть сейчас портфель на 1400000 рублей.

Если я правильно понял, именно такой суммой он располагает после покупки дома своей мечты, для которой пришлось пустить под нож, свой прошлый ИИС, собираемый много лет.

Сразу, дежурно, оговорюсь, что инвестировать нужно начинать лишь тогда, когда закрыты все долги (ну может быть помимо ипотеки), накоплена подушка безопасности, и вкладывать стоит те деньги, которые не боишься потерять, и не понадобятся тебе прям завтра.

Итак, сегодня я календарь перевернул и снова третье сентября 2025 года, с учетом имеющейся на данный момент информации, формирую портфель из акций российских публичных компаний:

• Лукойл

• Роснефть

• Транснефть-п

• Сбербанк

• Фосагро

• Новатэк
  

• Татнефть-п

• Сургутнефтегаз-п

• Газпром нефть

• Банк СПБ

• Яндекс

• Т-технологии

• Хэдхантер

• Инарктика

• Черкизово

• Россети Центр

• Россети ЦП

• Россети Московский регион

• Россети Ленэнерго-п

• Магнит

• ИКС5

• НМТП
  

• ММК

• Русагро

• Норникель

• Газпром

• ФСК Россети

• Ростелеком-п

Получился довольно длинный список, но не зная горизонтов планирования, толерантности к риску и множества других нюансов, по другому и не получится. Список разбит на три блока: первый - это то что я бы назвал ядром портфеля, второй, там тоже скорее основа, но уже есть нюансы. Ну а третий, это скорее список на перспективу, если вдруг захочется добавить в портфель нотку авантюризма.

Именно в третий блок, можно было бы написать ещё довольно много компаний, но я решил не увлекаться. Возможно даже, он и вовсе не нужен большинству инвесторов...

В общем, свое видение изложил, разумеется не является инвестиционной рекомендацией, а вот обсуждения и язвительные комментарии, всегда приветствуются. Желательно по принципу: "Отвергаешь - предлагай!".

03.09.2025 Станислав Райт — Русский Инвестор

Скупой и маленький шаг, но такой важный в оценке стоимости.

Ранее, в статьях, с которыми можно ознакомиться на моей странице, мы уже рассчитали темпы роста и сумму реинвестирования.

• Сначала рассчитаем ожидаемую операционную прибыль на 5 лет с учётом темпа роста операционной прибыли 1,44 %

Ожидаемая чистая операционная прибыль = текущий год * g + текущий год

2025 г. - 8 399 559 * 0,0144 + 8 399 559 = 8 520 513 тыс.руб. и так далее по годам

• Далее рассчитаем сумму реинвестирования на 5 лет с учетом нормы реинвестирования 10,8%

Сумма реинвестирования = Чистая операционная прибыль * Норма реинвестирования

2025 г. - 8 520 513 * 0,108 = 920 215 и так далее по годам

• Последним шагом рассчитаем ожидаемый чистый денежный поток на фирму (FCFF).

FCFF 2025 = 8 520 513 - 920 215 = 7 600 298 тыс. руб.
FCFF 2025 = 8 520 513 * (1-0,108) =8 520 513 * 0,892 = 7 600 298 тыс.руб.

На последок классическая формула FCFF:

Для примера и лучшего понимания рассчитаем FCFF за 2024:

EBIT(1-T) - 8 399 559 тыс. руб
Амортизация – 1 912 637 тыс. руб.
Капитальные затраты – 2 252 990 тыс. руб.

Изменение Неденежного рабочего капитала - (996 930) тыс. руб.
Net CapEx - 340 353 тыс. руб

FCFF 2024 = 8 399 559 + 1 912 637 – 2 252 990 – (996 930) = 9 056 136 или

FCFF 2024 = 8 399 559 – 340 353 – (996 930) = 9 056 136

Как видно из примера, отрицательное изменение неденежного рабочего капитала приводит к увеличению чистого денежного потока фирмы

Капитальные затраты - Амортизация + Изменение неденежного рабочего капитала или Чистые капитальные затраты + Изменение неденежного рабочего капитала ЭТО И ЕСТЬ СУММА РЕИНВЕСТИРОВАНЯ

FCFF = Ожидаемая чистая операционная прибыль - Сумма реинвестирования или

FCFF = Чистая операционная прибыль * (1-Норма реинвестирования)

Сумма реинвестирования 2024 = 2 252 990 - 1 912 637 + (996 930) = (656 577)

FCFF 2024 = 8 399 559 – (656 577) = 9 056 136

Норма реинвестирования = 2 252 990 - 1 912 637 + (996 930) / 8 399 559 = – 7,81%

FCFF 2024 = 8 399 559*1,0781= 9 055 566

Может ли сумма сумма реинвестирования быть отрицательной? Может, и на это есть 2 причины:

1. Начисления на износ превышают капитальные затраты

2. Оборотный каптал существенно понижается.

В следующей статье мы дисконтируем денежный поток (DCF), рассчитаем терминальную стоимость (TV) и цену акции.

to be continued

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Мой скромный блог в телеграм https://t.me/InnevinGroup об оценке стоимости , моих размышлениях, немного о корпоративных финансах и последних новостях из мира финансов.