Объём ФНБ увеличивается второй месяц подряд несмотря на траты. Изымаются юани и золото в пользу бюджета РФ⁠⁠

МинФин России опубликовал результаты размещения средств ФНБ за февраль. Регулятор второй месяц подряд не осуществляет инвестиции за счёт средств ФНБ, а использует средства только для компенсации выпадающих НГД (изымают юани и золото). По состоянию на 1 марта 2023 г. объём ФНБ составил 11 106 403,6₽ млн или 7,4% ВВП (месяцем ранее объём средств был равен 10 807 595,0₽ млн или 7,2% ВВП). Объём ликвидных активов Фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил 6 446 231,0₽ млн или 4,3% ВВП (6 334 590,6₽ млн или 4,2% ВВП).

Неликвидная часть активов ФНБ:

▪️ на депозитах в ВЭБ.РФ — 649 345,9₽ млн (месяц назад — 649 586,2₽ млн). ВЭБ.РФ досрочно возвратил с депозитов часть средств Фонда, размещенных в 2016—2020 гг.,в целях финансирования проектов по приобретению вагонов московского метро (240,2₽ млн);

▪️ евробонды Украины — $3 млрд (прощаемся);

▪️ облигации, связанные с реализацией самоокупаемых инфраструктурных проектов – 583 710,0₽ млн и $2 082,4 млн (месяц назад — 583 710,0₽ млн и $2 153,4 млн);

▪️ привилегированные акции кредитных организаций — 328 992,0₽ млн (ВТБ, РСХБ, ГПБ);

▪️ на субординированных депозитах в Банках ВТБ и ГПБ в целях финансирования самоокупаемых инфраструктурных проектов — 138 433,9₽ млн;

▪️ в обыкновенных акциях Сбербанка — 1 920 003,5₽ млн (месяц назад — 1 758 281,0₽ млн);

▪️ в обыкновенных акциях Аэрофлота — 66 822,7₽ млн (месяц назад — 65 876,9₽ млн);

▪️ в обыкновенных акциях ДОМ.РФ — ₽50 000,0₽ млн;

▪️ в привилегированных акциях РЖД — 467 000,0₽ млн;

▪️ в облигации АО Авиакомпания Сибирь — 11 851,9₽ млн;

▪️ в обыкновенные акции АО ГТЛК — 58 334,0₽ млн;

▪️ в облигации ОАО АК Уральские авиалинии — 2 298,9₽ млн.

В феврале 2023 г. в федеральный бюджет поступили доходы от размещения средств Фонда:

🔹 ценные бумаги российских эмитентов, связанные с реализацией самоокупаемых инфраструктурных проектов, перечень — в сумме 1 722,6₽ млн;

🔹 на депозитах в ВЭБ.РФ — в сумме 263,5₽ млн;

🔹 облигации ОАО АК «Уральские авиалинии» — в сумме 0,1₽ млн.

Разбираемся с ликвидной и неликвидной частью ФНБ.

🔥Из ликвидной части ФНБ в феврале было изъято 7 378,0 млн юаней и ~12 тонн золота в обезличенной форме. Данные активы Минфин продал ЦБ за 131 725,4₽ млн для компенсации недополученных НГД. ЦБ зеркалировал эти операции на рынке, продав юани на ту же сумму (золото ЦБ продавать не может), данная схема поможет продержаться запасам ФНБ в юанях дольше. Почему же тогда объём ФНБ увеличился на 299₽ млрд, если было изъято 131,7₽ млрд валюты и золота?

▪️ Рост неликвидной части произошёл за счёт увеличения рыночной стоимости акций Сбербанка и Аэрофлота;

▪️ Увеличение ликвидной же части связанно с ослаблением рубля по отношению к остальным валютам. Также ОАО «Ямал СПГ» частично погасил облигации на ~5,4₽ млрд (инвестиции в данный проект произошли в 2015 году).

С уважением, Владислав Кофанов

Рекомендую подписаться на мой Телеграмм-канал, чтобы не пропустить публикации. В нем я рассказываю про экономику, финансы, свои инвестиции и анализирую различных эмитентов. Становись финансово грамотным.