Сегодняшний пост о "деревянном" рубле. Который "никому не нужен", "фантик" и "имеет хождение только внутри России". Посмотрим, правда ли это... С цифрами.
Детали: 1. Доля доллара и евро в расчетах России за экспорт с начала 2023 года года по октябрь уменьшилась почти в два раза — с 48,6% до 24,7%. 2. Доля рубля в расчетах за поставки российской продукции в октябре - 38%. 3. Доля юаня в расчетах за поставки российской продукции в октябре - 33%. 4.Доля рубля и национальных валют при торговле с Африкой достигает 85%, а с Азией — 79%. 5. Европа платит за российский экспорт преимущественно в рублях — его доля в расчетах три месяца подряд превышает 50%.
Дуальность ситуации с ростом оплаты экспорта в рублях: 1. Считается, что чем выше доля рубля в международных расчетах, тем лучше для страны. 2. С другой стороны, при этом в Россию поступает меньше твердой иностранной валюты, что прямо влияет на ослабление рубля, ведь запросы импортеров всё еще часто подразумевают расчет в долларах или евро. 3. Впрочем, по мере роста доли внешнеторговых операций в рублях, доля доллара и евро в перечислениях России за импорт тоже сокращается. За 2023 год эта доля уменьшилась с 49,9 до 28,6%. Следовательно, спрос на валюты для импорта тоже снижается. Резюме: по мере роста доли рубля во внешнеторговом обороте спрос на иностранную валюту балансируется, в результате мы имеем довольно стабильный курс рубля.
Итоговое резюме: Доля рубля в международной торговле России - чуть больше одной трети. В абсолютных цифрах это эквивалент 220 - 250 миллиардов долларов. Это немного. Но и не мало. По крайней мере, вполне достаточно для опровержения застарелой сентенции о том, что "рубль деревянный и никому не нужен". Нужен. Рублями вполне можно оплатить поставки из иностранных государств, а иностранные государства успешно платят рублями за российские товары. Что и требовалось доказать.
"6. Суды в 2023 году признали банкротами "рекордные 350,8 тыс. россиян. В 96,6% случаев граждане сами инициировали судебную процедуру личного банкротства. // Поставил эту новость в рубрику "Плохие", хотя на самом деле эта новость указывает не на "обнищание масс", как считают многие, а на повышение финансовой грамотности граждан. Ведь широко известно, что банкротство, это процесс, при котором деньги перекладываются из пиджака в брюки, а пиджак достается кредитору."(!)
Читаешь Алексову интерпретацию, и думается, что он в тайне реально глумится над простодушной толпой своих поклонников.
Что-то похожее у меня возникает когда вижу Shaman, настолько топорно, что не неизбежно возникает мысль "полно... нет ли тут двойного дна... может исполнитель специально выкручивает до абсурда?"
Так и Алекс.
Это надо ж, всех не вытянувших кредитные обязательства приписать к мошенникам, ведь "вынуть деньги из пиджака и отдать пиджак" чистое мошенничество, за это и под суд уголовный можно загреметь.
И тут же выдать индульгенцию на это перекладывание.
Простое экономическое действие в русле финансовой грамотности.
Хули, кредитора въебать, ёпта.
Не говоря уж о том, кредитора в ущерб загнать всё равно не получится, убытки переложит на обычных обязательных плательщиков.
Кредит просто станет дороже.
Люди, как вы можете вообще воспринимать это?
UPD. УК РФ 177 Злостное уклонение от погашения кредиторской задолженности
Принято судебное решение о взыскании задолженности.
Постановление передано на исполнение в ФССП.
Размер задолженности превысил 2 250 000 рублей
У заемщика есть возможность погасить сформировавшийся долг, но он целенаправленно уклоняется от выплат.
В Багдаде всё спокойно (с). Есть новости как хорошие, так и плохие. Нормальная экономическая жизнь нормального капиталистического государства с высокой социальной ответственностью. Читаем.
Курс рубля: 1. Минфин с 7 февраля по 6 марта направит на покупку иностранной валюты и золота в рамках бюджетного правила 73,2 млрд руб. Ежедневный объем операций составит 3,7 млрд руб. https://www.kommersant.ru/doc/6493382 2. Сокращение объема продаж Минфином и переход к покупкам означают, что налоговых продаж от экспортеров будет больше. https://www.kommersant.ru/doc/6493244 3. 2 февраля закончился налоговый период, объемы продаж стали чуть меньше, в связи с этим наблюдается ослабление рубля. https://www.kommersant.ru/doc/6492689 4. Объем наличных денег в обращении увеличился на 2 трлн руб. в 2023 году. Объем наличных денег в обращении в России в 2023 году превысил 18 трлн руб., сообщил Центробанк. https://www.kommersant.ru/doc/6480754 5. За прошедшие две недели курс рубля к доллару снизился на 1,345%, с 89,731 до 90,938 рублей за 1 доллар США. Резюме: рубль котируется лучше нижней границы коридора 91,80 - 99,99. Это хорошая новость, т.к. курс рубля к доллару выше расчётных показателей. Всё нормально.
ФНБ: 1. В 2024 году на финансирование проектов в ФНБ предусмотрено 880 миллиарда рублей, в т.ч. 392 миллиарда на строительство завода по сжижению газа в Усть-Луге. В 2023 году из ФНБ было проинвестировано более 1,1 трлн руб., в т.ч. 299,9 миллиардов - на выкуп иностранных самолетов у западных лизингодателей, 116 миллиардов - на строительство участка трассы М-12 Казань—Екатеринбург. https://www.kommersant.ru/doc/6495631 2. По состоянию на 1 февраля объем ФНБ составил 11 трлн 922,371 млрд руб., или 6,6% ВВП. За январь объем фонда снизился на 42,704 млрд руб. В ликвидной части ФНБ размещено 227,517 млрд китайских юаней, 358,961 тонны золота в обезличенной форме и 294,8 млрд. руб. По итогам 2023 года объем ФНБ сократился в долларах на 10%, со $148,35 млрд до $133,4 млрд. В рублях из-за девальвации национальной валюты ФНБ при этом вырос — с 10,435 трлн до 11,965 трлн руб. https://www.kommersant.ru/doc/6493388 Резюме: ФНБ расходуется в щадящем режиме. Причём значительная часть изымаемых из ФНБ средств направляются на инфраструктурные и прочие крупные проекты, а не только на компенсацию дефицита бюджета. Напомню, что именно для этого ФНБ и был создан. Когда (если?) средства в ФНБ закончатся, для компенсации дефицита бюджета будут использоваться традиционные инструменты - заимствования и эмиссия.
ВВП: 1. ВВП России в 2023 году вырос на 3,6%. Основные драйверы роста: - деятельность гостиниц и предприятий общественного питания — +10%; - деятельность в области информации и связи — +10%; - финансовая и страховая деятельность — +8,6%; - административная деятельность и сопутствующие дополнительные услуги — +7,8%; - оптовая и розничная торговля — + 7,3%; - обрабатывающие производства — +7%; - строительство — +7%. Отстающие отрасли: - добыча полезных ископаемых (-2%) - здравоохранение и социальные услуги (-0,4%) - водоснабжение, водоотведение, утилизация отходов (-3%). Важные особенности итогов 2023 года: - доля валового накопления выросла до 27% в 2023 году против 22,5% годом ранее. - расходы на конечное потребление выросли до 68,7% против 64,9% в 2022 году. - вклад чистого экспорта (экспорт минус импорт) значительно снизился — с 12,6% в 2022-м до 4,3% в 2023-м. https://www.kommersant.ru/doc/6495111 https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/osn-12-2023.pdf 2. Экономика России в 2023 году выросла заметно выше ожиданий. - Первая ключевая причина роста (+4,4% к ВВП) - максимальное с 1995 года накопление запасов. Валовое накопление состоит из накопления капитала (инвестиций) и запасов. Их сумма выросла в 2023 году на 19,8% при росте инвестиций на 10,5%. - Вторая причина - бум частного потребления (+2,9% к ВВП). - Третья причина - рост потребления государства (+0,6% к ВВП). Причём, сели бы не просадка в чистом экспорте (-4,4% от ВВП), рост был бы значительно выше. https://www.kommersant.ru/doc/6495182 3. Рост ВВП продолжился в четвертом квартале 2023 года, но его темпы замедлились по сравнению с показателями третьего квартала. Ухудшились показатели входящих потоков платежной системы ЦБ, индексы PMI. Также наблюдается снижение оптимизма в промышленности. https://www.kommersant.ru/doc/6494413 Резюме: Анализ причин роста ВВП, а также информация о снижении темпов роста ВВП в четвертом квартале 2023 года позволяет предположить, что экономика России создала необходимые запасы материальных ценностей и денег на 2024 год, но рост экономики в 2024 будут ниже, чем в 2023, в том числе из-за расходования созданных в 2023 году запасов. Консенсус-прогноз на рост ВВП России в 2024 году - 2,0%. Нормально.
Бюджет: 1. Начало исполнения федерального бюджета в 2024 году в отличие от 2023-го получилось сбалансированным — без резких скачков доходов и расходов.
Дефицит в январе составил 308 млрд руб., или 0,2% ВВП против прошлогоднего 1%. Доходы (к низкой базе прошлого января) выросли сразу на 77% и составили 2,4 трлн руб., что, соответствует среднемесячному значению прошлого года. Расходы (на аномально высокой базе начала 2023-го) сократились на 13% и составили 2,7 трлн руб., что также является средним месячным уровнем 2023 года. 2. По итогам ягваря в федеральный бюджет поступило 675 млрд руб. нефтегазовых доходов. Это на 58,7% выше, чем за аналогичный период прошлого года. Не-нефтегазовые доходы составили 1721 млрд руб., увеличившись на 84,8% (!) год к году. Дефицит бюджета оценили в 308 млрд руб., или 0,2% ВВП. В январе 2023 года он составлял 1,649 млрд руб. https://www.kommersant.ru/doc/6494658 3. Разовый налог на сверхприбыль крупных компаний (windfall tax) принес в бюджет 318,8 млрд руб. 315,5 млрд руб. было уплачено в 2023 году по ставке 5%. В 2024 году компании заплатили 3,3 млрд руб. (по ставке 10%). Налог на сверхприбыль компаний является разовой мерой, его взимание повторно не планируется. https://www.kommersant.ru/doc/6480247 Резюме: с бюджетом всё в порядке. Показатели доходов и расходов сбалансированы, дефицит в пределах допустимого.
Инфляция: 1. Годовая инфляция в России с 23 по 29 января замедлилась до 7,24%. https://www.kommersant.ru/doc/6480408 2. Годовая инфляция за неделю с 30 января по 5 февраля ускорилась до 7,27% с 7,24%. https://www.kommersant.ru/doc/6495139 3. ЦБ: россияне ожидают, что в следующем году уровень инфляции достигнет 12,7%. В январе 2024 года оценка инфляции, которую люди ожидают через год, снизилась до 12,7% с 14,2% по опросу, проведенному месяцем ранее. Прогноз аналитиков по инфляции на конец 2024 года составил 5,1% https://www.kommersant.ru/doc/6480249 Резюме: инфляция по результатам 2024 года, по моей оценке, будет не выше 9%. Наиболее вероятное значение - 8%. Вполне приемлемое значение, с учётом заметного роста ВВП.
Хорошие новости: 1. Турецкие банки возобновили расчеты с Россией за сельхозпродукцию, платежи в сферах туризма, медицины и образования. // Видимо, отработали механизм объяснения регулирующим органам США (!), за что платежи. На самом деле странно конечно. США управляет финансовыми системами суверенных (?) стран. https://www.kommersant.ru/doc/6496118 2. Российско-бразильский товарооборот в 2023 году достиг рекордного объема в $11 млрд. https://www.kommersant.ru/doc/6493490 3. За 2023 год россияне воспользовались системой быстрых платежей (СБП) 7 млрд раз, на сумму более 31 трлн руб. Объем использования СБП в сравнении с 2022 годом вырос более чем в два раза. // Отличная новость. СБП - удобный механизм. Существуют планы распространения СБП на расчёты между юридическими лицами. Если получится - будет интересно. Полезная система. https://www.kommersant.ru/doc/6492234 4. Доля стран БРИКС в торговом балансе России за два года увеличилась вдвое и составила 40%. За это же время расчеты со странами БРИКС в нацвалютах выросли до 85%. // Это та самая дедолларизация, о которой много говорили в недавнем прошлом. Работает. https://www.kommersant.ru/doc/6479071 5. В 2023 году импорт США товаров из России составил $4,57 млрд (в 2022-м — $14,44 млрд). Основными статьями импорта стали уран, минеральные удобрения и палладий. Импорт обогащенного урана в США составил $1,19 млрд — это рекордные значения с 1992 года. // Деньги не пахнут. https://www.kommersant.ru/doc/6495651 6. Число розничных инвесторов на Мосбирже превысило 30 миллионов. // Всё правильно. Это лучше, чем держать накопления "под матрасом". Хотя некоторый риск есть. https://www.kommersant.ru/doc/6493614 7. Российские банки заработали рекордные 3,4 трлн рублей в 2023 году. // Может, и дивиденды выплатят? https://ria.ru/20240130/banki-1924323618.html 8. Банк России включил в список банков, которые планируют участвовать в пилотном проекте цифрового рубля, еще 17 кредитных организаций. Всего в этом перечне 30 банков. // Это говорит о серьёзности намерений ЦБ. Напомню, что цифровой рубль, наряду с цифровым юанем, вполне могут стать основой новой системы расчётов в рамках БРИКС, https://www.kommersant.ru/doc/6479925 9. Россия локализовала все массовые упаковки для продуктов питания. Все массовые виды и форматы упаковки для продуктов питания теперь производят в России. // А шума было!!! https://www.kommersant.ru/doc/6495375 10. IKEA продлила регистрацию товарного знака в Роспатенте до августа 2033 года. // Напомню, что в июне 2022 года компания объявила об уходе из России. Планируют вернуться? https://www.kommersant.ru/doc/6494740 Резюме: наличие заметного количества хороших новостей поднимает настроение.
Плохие новости: 1. НОВАТЭК не сможет начать отгрузку СПГ с проекта «Арктик СПГ-2» раньше марта, ожидая, пока флот проекта пополнится хотя бы одним СПГ-танкером ледового класса Arc7. Санкции США существенным образом тормозят проект, поскольку покупатели пока отказываются брать грузы. Привлекать флот с другого своего проекта «Ямал СПГ» для отгрузок с «Арктик СПГ-2» НОВАТЭК не будет. // Новатэк, конечно, ждет получения до конца года шести танкеров с южнокорейских верфей. НО в современных условиях даже наличие оплаченного контракта на поставку танкеров не является гарантией такой поставки. Поэтому новость отнесена к плохим. Арктик СПГ-2 существует, но газ не отгружает. https://www.kommersant.ru/doc/6495104 2. Total Energies заявила о приостановке строительства третьей линии «Арктик СПГ-2». При этом вторая линия будет запущена. // Проект давят санкциями с несколько большим успехом, чем в других случаях. https://www.kommersant.ru/doc/6494919 3. Экспорт российского трубопроводного газа снизился в 2023 году почти на 30%. // Не удивительно. Три нитки Северного потока взорваны, газопровод Ямал-Европа перекрыт Польшей. Новость плохая, но не катастрофическая, учитывая, что Россия снизила добычу газа в 2023 году всего на 5,5%. То есть существуют потребители газа, кроме пользователей заблокированных / уничтоженных трубопроводов. Это внушает надежду. https://www.kommersant.ru/doc/6494313 4. В 2023 году экспорт российской нефти снизился на 3,3%. // Ну, санкции... Есть снижение. Но это отнюдь не прекращение отгрузки, о котором мечтали бывшие партнёры. https://www.kommersant.ru/doc/6494279 5. В 2023 году россияне взяли почти 35 млн займов «до зарплаты» на сумму до 30 тыс. рублей на срок до месяца с единоразовым погашением. Это на 12,25% больше, чем в 2022 году (31,1 млн займов), и почти на 22% больше, чем в 2021 году (28,62 млн). // Наиболее неприятная новость по всей рубрике. Рост спроса на такие микрозаймы указывают либо на то, что у граждан не хватает денег на текущие расходы, либо граждане не уверены в завтрашнем дне, и стремятся создать материальные, а не финансовые запасы. Настораживает. https://www.kommersant.ru/doc/6477355 6. Суды в 2023 году признали банкротами рекордные 350,8 тыс. россиян. В 96,6% случаев граждане сами инициировали судебную процедуру личного банкротства. // Поставил эту новость в рубрику "Плохие", хотя на самом деле эта новость указывает не на "обнищание масс", как считают многие, а на повышение финансовой грамотности граждан. Ведь широко известно, что банкротство, это процесс, при котором деньги перекладываются из пиджака в брюки, а пиджак достается кредитору. https://www.kommersant.ru/doc/6507342 Резюме: большинство плохих новостей относятся к нефтегазовому сектору. И это не удивительно, т.к. сектор большой, и давить на него санкциями довольно просто. Однако сравнение динамики показателей экспорта с динамикой показателей добычи вселяет надежду на прекращение неприятностей в среднесрочной перспективе.
Итоговое резюме: С: Стабильность. Никаких резких движений за две недели не произошло, и это самая хорошая экономическая новость из всех возможных.
С Вами - AlexRadio, на связи!
P.S. Сегодняшний пост - пятисотый, юбилейный. По этому поводу принимаю поздравления и подарки. Спасибо и удачи всем Уважаемым Читателям!
Автор либо в принципе не понимает контекст метрик, которые взялся обсуждать, либо автор просто нагло и цинично врет.
Потому что метрики автор использует ровно наоборот:
ВВП по ППС отражает больше реальный уровень жизни населения, нежели уровень экономического развития страны, а
ВВП (по ППС) на душу населения наоборот, показывает в большей степени уровень экономического развития страны, нежели реальный уровень населения.
Ибо ВВП (по ППС) на душу населения — показывает рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг (с учётом паритета покупательной способности), произведённых в стране за определённый год, в среднем одним человеком (на душу населения).
А ВВП по ППС просто - показывает, сколько товаров и услуг можно купить в стране за её ВВП, если бы цены на них были такими же, как в США.
И если бы автор был прав, а я - нет, и ВВП по ППС реально означал уровень развития экономики в нашем случае, то тогда и по всем остальным макроэкономическим параметрам мы если бы не были в 10-ке, то были бы близки к ней. Но нет - ВВП по ППС чуть ли не единственный макроэкономический рейтинг, где Россия занимает хоть како- то место где-то первой десятке.
А так-то Индия обогнала Японию по ВВП по ППС - что конечно выглядит как анекдот для любого макроэкономиста, если бы он взялся по этому параметру утверждать о развитости экономик :-)
Включайте мозги - вы читаете бред сивой кобылы :-)
Сегодня в очередной раз в комментариях разгорелся спор - какая оценка ВВП правильная - по номиналу в рублях, по номиналу в долларах или по паритету покупательной способности (ППС)?
Россия по итогам 2022 года по ВВП ППС находится на пятом месте в мире, а по ВВП ППС на душу населения - на шестидесятом.
А теперь, в порядке шутки, давайте посмотрим на ВВП РФ в других эквивалентах. Итак, по ВВП РФ номиналу в рублях в текущих ценах, триллионов рублей: 2021: 136 2022: 155 2023: 171 (оценка)
Средний курс доллара, рублей за доллар: 2021: 73,65 2022: 68,55 2023: 85,25 ВВП РФ по номиналу в долларах, триллионов: 2021: 1,84 2022: 2,26 2023: 2,00 (оценка)
Средняя цена золота, долларов за унцию: 2021: 1800 2022: 1800 2023: 1835 ВВП РФ в золоте, миллиардов унций: 2021: 1,022 2022: 1,225 2023: 1,090 (оценка)
Средняя цена нефти Brent, долларов за баррель: 2021: 70,9 2022: 101,3 2023: 82,6 ВВП РФ в нефти Brent, миллиардов баррелей: 2021: 25,95 2022: 22,3 2023: 24,2 (оценка)
Вопрос: в какие ещё единицах будет интересно посчитать ВВП РФ?
Несмотря на то, что в качестве "предельного периода регулярности" для своих постов мной выбран двухнедельный срок, всё равно пришлось приложить некоторые усилия, чтобы "насобирать" новостей. События, конечно, происходят. Но, слава Богу, "судьбоносных" нет.
Курс рубля и влияющие на него события и заявления.
1. За период с 19-00 12.01.2024 по 19-00 26.01.2024 рубль снизился на 1,49%, с 88,395 (по цене закрытия) до 89,731 и котируется лучше нижней границы предсказанного мной коридора 91,80 - 99,99. Это хорошая новость, т.к. курс рубля к доллару выше расчётных показателей. 2. Минфин выступил за продление обязательной продажи валютной выручки. Правительство предлагает продлить ее обязательную продажу экспортерами до конца года. Орешкин поддержал продление обязательной продажи валютной выручки экспортерами. // Именно это я и предполагал. Особенно, учитывая новость п. 5. #comment_290369286 https://www.kommersant.ru/doc/6467611 https://www.kommersant.ru/doc/6466106 https://www.kommersant.ru/doc/6465704 https://www.kommersant.ru/doc/6466028 3. В декабре население скупило валюту (в основном долларов и евро) на 180 млрд. руб. - это максимум за 2023 год. Рост спроса наблюдается три месяца подряд. Причем на него не смогли повлиять ни высокие процентные ставки, ни укрепление рубля. В сентябре покупки были скромными, на 40 млрд руб. В октябре они выросли втрое — до 120 млрд руб. Результат за ноябрь — 160 млрд руб. В декабре — еще 180 млрд руб. Покупают на бирже и в банках, доллары и евро, наличными и на счет. Причем спрос рос и когда доллар взлетал до 100 руб., и когда падал до 88 руб. За средства россиян боролись банки, которые повышали ставки по депозитам в среднем на четыре процентных пункта. И все равно население не переубедить. // Ну не переубедить - так и не переубедить. Хотят покупать доллары и евро - на здоровье, пусть покупают. Учитывая информацию по п.2, в нынешнем году курс рубля вряд ли превысит 99,99 к доллару. https://www.kommersant.ru/doc/6455624 4. Объем депозитов граждан РФ в иностранных банках снижается второй месяц подряд. // Несмотря на то, что в статье указывается, что возможна ошибка ЦБ в оценке, я предполагаю, что эта новость связана с новостью по п.3 Граждане не верят не только в рубль, но и в иностранные банки, и перекладывают сбережения в наличную валюту. Это действительно неплохое решение для сохранения денег "по номиналу", но инфляция поедает и такие сбережения. https://www.kommersant.ru/doc/6453955 5. Остатки на долларовых корреспондентских счетах российских банков за рубежом на 1 декабря 2023 года обновили максимум с октября 2022 года. Их величина росла непрерывно предшествующие пять месяцев - до уровня $17,4 млрд (аналогичный объем наблюдался по состоянию на начало октября 2022 года). В целом за пять месяцев прирост составил $3,2 млрд, в том числе $0,8 млрд в ноябре. // Очевидно, что при таких новостях отменять обязательную продажу выручки, скажем так, нецелесообразно. Кроме этого, наличие заметных остатков утверждает меня во мнении, что курс рубля совершенно точно не превысит 99,99 до конца текущего года. https://www.kommersant.ru/doc/6464554 Резюме по сюжету: с курсом рубля в течение 2024 года всё будет довольно спокойно, если конечно, не прилетит какой-нибудь "чёрный лебедь". С грибами. События меньшего масштаба на курс рубля вряд ли повлияют.
Зерно, нефть, газ, электричество и сталь. 1. В южнокорейском порту Йосу уже несколько недель стоят 14 танкеров с 10 млн баррелей российской нефти марки Sokol. Сырье не продано из-за санкций США в отношении перевозящих нефть судов и проблем с оплатой (Reuters). Объемы соответствуют 45-дневному уровню добычи проекта «Сахалин-1». // Плохая новость. Либо действительно проблемы с оплатой и санкциями, либо товарищи продавцы выставили Sokol по завышенной цене. Либо оба фактора сразу. Впрочем, уверен, что нефть не пропадёт. Уторгуются. https://www.kommersant.ru/doc/6454659 https://www.kommersant.ru/doc/6477440 2. За 2023 год выручка России от экспорта сельхозпродукции впервые превысила $45 млрд. // Очень хорошая новость. https://www.kommersant.ru/doc/6466702 3. Выплавка стали в России в 2023 году вернулась на уровень 2021 года, когда было произведено 76 млн тонн. В 2023 году российские металлурги произвели 75,8 млн тонн стали, что на 5,6% больше, чем в 2022 году. // Хорошая новость. Напомню, сколько было эмоций в 2022 году на тему "приближающейся смерти российской металлургии", но не случилось. https://www.kommersant.ru/doc/6467585 4. Потребление электроэнергии в России продолжает увеличиваться: по итогам 2023 года показатель вырос на 1,4%. Спрос увеличился во всех энергосистемах страны, но заметнее всего — на Дальнем Востоке, в Сибири и на Юге. Потребление увеличивали машиностроители и металлурги, военная промышленность, ОАО РЖД, а также южные порты. https://www.kommersant.ru/doc/6464135 5. Добыча газа в РФ по итогам 2023 года снизилась на 5,5% год к году, до 636,7 млрд кубометров. При этом внутреннее потребление газа вырастет примерно на 4% (итоговой цифры нет, оценка). // Да, добыча газа упала. Правда, далеко не так масштабно, как предполагали некоторые аналитики. А всего на 5,5%. Потоки просто перераспределяются. То, что уходило на запад, теперь идёт на восток и внутрь страны. https://www.kommersant.ru/doc/6467610 https://tass.ru/ekonomika/19636071 6. Цены на газ в Европе опустились ниже $300 за 1 тыс. кубометров — это самый низкий уровень с июня 2023 года. Спрос на природный газ в странах ОЭСР в Европе снизился на 7% (или на 35 млрд куб. м) в 2023 году до самого низкого уровня с 1995 года. // Ну, опустились. Спрос упал. Это теперь не наш рынок. Потеря рынка это конечно плохо. Если не осваиваются новые рынки. А они осваиваются - это рынки востока и России. https://www.ntv.ru/novosti/2809767/ https://www.kommersant.ru/doc/6465464 https://www.kommersant.ru/doc/6465145 Резюме по сюжету: изменение региональной структуры спроса на сырьевые активы России не привело к масштабному падению оборотов. По некоторым направлениям есть незначительное падение, а по некоторым - есть рост.
ФНБ. 1. За 2023 год ликвидная часть ФНБ сократилась на треть. Кроме того, Минфин окончательно избавился от накоплений в евро и долларах. Теперь в валютной части ФНБ только юани и золото. В рублёвой части, естественно, рубли. https://www.kommersant.ru/doc/6455331 2. Фонд национального благосостояния за 2023 год сократился на 1,5 трлн руб. Итоги использования ФНБ в 2023 году подвели в Министерстве финансов. Почти 3 трлн руб. направлено на погашение дефицита федерального бюджета. Для этого продано более 230 тонн золота, 114 млрд юаней и €0,5 млрд, которые хранились в фонде. Объем ФНБ на конец декабря составил 12 трлн руб. или 8% ВВП, ликвидная часть - 5 трлн руб. https://www.kommersant.ru/doc/6455338 3. На 1 января 2024 года в ликвидной части ФНБ на счетах размещено 227,33 млрд юаней, 358,96 т золота в обезличенной форме и 1 триллион 514 млрд руб. На депозитах в ВЭБ.РФ размещено 658,8 млрд руб., в долговые обязательства иностранных государств вложено $3 млрд. В инвестиционной части ФНБ (неликвидной) присутствуют облигации и акции российских эмитентов. Например, 722,1 млрд руб. в акциях ОАО РЖД, 445,8 млрд руб. — ГК «Российские автомобильные дороги», 296,8 млрд руб. — ООО «НЛК-Финанс», 137 млрд руб. — АО «Дом.РФ». https://www.kommersant.ru/doc/6455026 Резюме по сюжету: Конечно, снижение ликвидной части ФНБ - плохая новость. Но! Для того ФНБ и создавался, чтобы покрывать дефицит бюджета. Ликвидных остатков вполне хватит ещё на пару лет. А дальше - время покажет.
Социальная экономика. 1. С 1 февраля проиндексирует более 40 социальных выплат и пособий. В их число входят материнский капитал, выплаты инвалидам, ветеранам боевых действий и другие. https://www.kommersant.ru/doc/6467356 https://www.kommersant.ru/doc/6454092 2. С 1 февраля 2024 года материнский капитал будет проиндексирован и составит 630,4 тыс. руб. на первого ребенка и 834 тыс. руб. https://www.kommersant.ru/doc/6454260 Резюме по сюжету: Хорошая новость. Предвижу ряд комментариев в стиле "это всё к выборам" от авторов, которые считают, что выборы можно и не проводить, т.к. "итак всё ясно". Налицо некоторая дихотомия. Шутка.
Разные другие новости. 1. Финансовое состояние пяти самых состоятельных людей мира с 2020 года увеличилось на 114%. В то же время состояние почти 5 млрд человек уменьшилось. Состояние всех миллиардеров мира за последние три года увеличилось на $3,3 трлн, а темпы прироста в три раза обгоняли инфляцию. В то же время повышение зарплат почти 800 млн сотрудников по всему миру было ниже темпов роста потребительских цен. // Эта новость для тех, кто считает, что ускоренное обогащение наиболее богатых капиталистов - чисто российское явление. Это не так. Данное явление является глобальным, и чем богаче капиталист, тем быстрее он богатеет. Так что наши так называемые "олигархи" (напомню, что ни один из наших крупных капиталистов олигархом не является), по сравнению с мировыми лидерами - ученики средней школы. Задача относительно справедливого распределения материальных благ между богатыми гражданами и всеми остальными без масштабных разрушений - наиболее сложная задача современности. https://www.kommersant.ru/doc/6453901 2. Криптобиржа Binance сообщила, что прекратит любые операции в рублях с 31 января 2024 года. Все оставшиеся на балансах пользователей Binance рубли будут автоматически конвертированы в стейблкойны FDUSD по текущему курсу. // Вдруг кто-то из пользователей Binance пропустил эту новость. Напоминаю. https://www.kommersant.ru/doc/6466779 3. «Арт-Финанс» выкупил российские активы Hyundai. Ранее компания приобрела российские активы Volkswagen. // Наверно, будут что-то делать. https://www.kommersant.ru/doc/6476735 https://www.kommersant.ru/doc/6412130 4. Экспорт китайских автомобилей в Россию вырос более чем в семь раз и достиг $11,5 млрд. // Ну, вырос... В условиях отсутствия конкуренции. Это, конечно, плохо. Но значительно лучше, чем ничего. https://www.kommersant.ru/doc/6464569 5. Компания «Яковлев» сообщила о завершении госиспытаний нового легкого учебно-тренировочного самолета первоначальной подготовки пилотов ВКС России Як-152. Следующим этапом развития проекта станет отказ от иностранных комплектующих.
Як-152 требует импортозамещения двигателя, воздушного винта и некоторых других деталей. Самолет Як-152 используют для начального обучения летчиков и подготовки летчиков-спортсменов. На нем отрабатывают навыки простого, сложного и высшего пилотажа, а также технику пилотажа в составе группы. // Та же проблема, что и с ЛМС. Нет двигателя. Печаль. Хорошая новость про хороший самолёт. Со слезами на глазах, т.к. проблема двигателя не решена. https://www.kommersant.ru/doc/6456337 6. Количество аварий в России на всех видах транспорта за прошлый год снизилось. Заметнее всего уменьшилось число аварий с воздушным транспортом — на 36% по сравнению с предыдущим годом. // Хорошая новость. Значит, нашли способы поставки запчастей к самолётам. До начала массового выпуска своих лайнеров продержимся. https://www.kommersant.ru/doc/6454969 7. По итогам 2023 года грузооборот российских морских портов вырос на 5% год к году, до 883,8 млн тонн. Объем перевалки сухих грузов увеличился на 10,4%, до 446,9 млн тонн. // Хорошая новость. Работаем. https://www.kommersant.ru/doc/6454421
Резюме: всё нормально. Курс рубля стабилен. Экономика в целом - растёт. Социальные выплаты индексируются. Новые проблемы не возникают, имеющиеся - решаются (с разным уровнем успешности, в зависимости от отрасли). В общем - скучно. И это радует.
Частное обращение: пожалуйста, не забывайте котиков, которые живут у @IrinaKosh.
Доброго пятничного вечера, мои Уважаемые Читатели! Как и обещал - возобновляю регулярные экономические обзоры. С периодичностью раз в одну - две недели. Обзоры будут выходить в пятницу вечером, в субботу или воскресенье - как получится.
Сюжет: Рубль. За период с 01.01.2024 по 13.01.2024 рубль укрепился на 1,73%, с 89,6883 до 88,1324 (по ЦБ) и котируется лучше нижней границы предсказанного мной коридора 91,80 - 99,99. Это хорошая новость, т.к. курс рубля к доллару выше расчётных показателей. https://cbr.ru/currency_base/daily/?UniDbQuery_Posted=True&a...
Что оказывает поддержку рублю: 1. Минфин сообщил, что в федеральный бюджет в январе может получить дополнительные нефтегазовые доходы в размере 130,8 млрд руб. С 15 января ведомство возобновит продажу юаней и золота по бюджетному правилу и будет направлять на эти цели по 4,1 млрд руб. в день. https://www.kommersant.ru/doc/6444616 2. Росту курса рубля способствует падение спроса на валюту со стороны импортеров и физических лиц. Кроме того, возросли предложение ее со стороны экспортеров и возобновление операций в рамках бюджетного правила Банком России. К концу января курс доллара может опуститься до 85–87 руб./$, считают аналитики. https://www.kommersant.ru/doc/6443672 Прогнозы: 1. Аналитики предполагают, что в первом полугодии рубль будет расти, вплоть до уровней в 85 рублей за доллар. На второе полугодие они же обозначают вероятный курс в 95 рублей за доллар. 2. С моей точки зрения этот прогноз несколько более оптимистичен, чем следует. Фундаментальных причин для роста курса к 85 лично я не вижу. Правда, есть вероятность сокращения объемов импорта при сохранении или росте объёмов экспорта. В этом случае рост курса рубля действительно возможен. Мой курсовой прогноз остаётся неизменным: 91,80 - 99,99. https://www.kommersant.ru/doc/6442110 https://www.profinance.ru/news/2024/01/12/cb6d-sberbank-ozhi... Резюме по сюжету: Рубль находится на комфортных для Минфина и приемлемых для граждан уровнях. Также радует отсутствие резких изменений курса. Prognosis optima.
Сюжет: нефть и газ. Нефтяные котировки находятся под значительным влиянием политических и военных событий на Ближнем востоке. Только за сегодняшний день нефть Brent выросла на 2%, а в течение дня рост превосходил 4%, цена в моменте превосходила 80,50.
1. Barclays понизил прогноз цен на нефть марки Brent на этот год на 8 долларов до 85 долларов за баррель из-за увеличения предложения, но отметил, что нефть выглядит недооцененной. // Статья вышла в четверг, до начала событий вокруг Йемена. Предположу, что прогноз будет повышен. https://www.profinance.ru/news/2024/01/11/cb5p-barclays-sniz... 2. Ночью с четверга на пятницу цены на нефть подскочили на новостях о том, что США и их союзники провели авиаудары по хуситам в Йемене в качестве ответа на атаки судов в Красном море. https://www.profinance.ru/news/2024/01/12/cb64-tseny-na-neft... 3. За 11 месяцев 2023 года Россия пробурила нефтедобывающие скважины общей глубиной 28,1 тыс. км, сообщает Bloomberg. Агентство отмечает, что по темпам бурения Россия может побить постсоветский рекорд. По данным аналитиков Kpler и «Якова и партнеры», в целом за 2023 год объем эксплуатационного бурения в стране превысит 30 тыс. км. Россия второй год подряд добилась рекордных темпов добычи нефти. Как отмечает агентство, это является еще одним свидетельством устойчивости страны к западным санкциям. // Конечно, Блумберг не был бы Блумбергом, если бы далее по тексту статьи не сослался на материалы Оксфордского института энергетических исследований, который утверждает, что 96% добычи в России приходится на "старые" месторождения, которым более пяти лет, и скоро добыча там снизится. С моей точки зрения - это предположения. Вот когда снизится - тогда будем обсуждать. А пока - обращаем внимание на факт. Объем эксплуатационного бурения в России вырос до рекордных отметок. Остальное - журналистика. https://www.kommersant.ru/doc/6443868 https://www.kommersant.ru/doc/6381323 4. Проблема: нефтяные танкеры с «Сахалина-1» испытывают проблемы с разгрузкой в Индии. Индия отказывается от покупки, мотивируя отказ высокой стоимостью нефти. Другие источники указывают на то, что Индия опасается покупать нефть "выше потолка". // И в том и в другом случае - новость плохая, т.к. простой танкеров в море - прямые финансовые потери. А присоединение Индии к "потолку" - проблема и крупная неприятность. Ведём наблюдение. https://runews24.ru/economy/10/01/2024/tankeryi-s-rossijskoj... https://www.kommersant.ru/doc/6443708 5. В январе—декабре 2023 года средняя цена российской экспортной нефти Urals уменьшилась в 1,2 раза год к году, до $62,99 за баррель. В декабре средняя цена на нефть Urals составляла $64,23 за баррель. Это в 1,27 раз выше, чем в декабре 2022 года ($50,47 за баррель). https://www.kommersant.ru/doc/6443392 6. Европейские цены на природный газ упали до самого низкого уровня с августа, поскольку трейдеры делают ставку на то, что огромные запасы континента позволят нормально пережить зиму, даже несмотря на то, что в регионе похолодало. Для газового рынка Европы нынешняя зима закончилась. // Ну, так бывает. Не могу сказать, что цены уж очень низкие, они примерно в два раза выше 2020 года, но, конечно, не 3000 долларов за 1000 кубов. Лучше всех про текущий газовый рынок написано вот здесь: Статистика, графики, новости - 12.01.2024 - доколе будет падать бакс? https://www.profinance.ru/news/2024/01/11/cb5o-dlya-gazovogo... Резюме по сюжету: не дождутся. Более того, цепочка и логика действий коллективного Запада на Ближнем востоке не предполагает даже теоретической возможности снижения цены на нефть до неприемлемых для России уровней.
Сюжет: ВВП ВВП России в 2023 году вырос. Это факт. Насколько вырос - узнаем после выхода статистики.
1. Минэкономики улучшило оценку по росту ВВП России в 2023 году с 2,8% до 3,5%. Также Росстат смягчил оценку спада ВВП в прошлом году до 1,2%. // Хорошая цифра +3,5%. Более того, некоторые аналитики утверждают, что рост ВВП превысит 4%. Посмотрим, https://www.kommersant.ru/doc/6441182 2. Проблема: Прошедший 2023 год стал особенно показательным с точки зрения качества данных о структуре и динамике экономики России и решений о денежной политике, которые делались на его основе. В конце декабря 2023 года Росстат увеличил оценку роста ВВП РФ в 2021 году на 0,3 процентного пункта (до 5,9%), понизив оценку спада в 2022 году почти вдвое — до 1,2% с 2,1%. Значительные расхождения оценок Росстата традиционны и происходят из года в год. Это нормальная практика, так как данные от бизнеса и госсектора продолжают поступать в ведомство в течение двух лет после отчетного периода. // Пересматривают оценки ВВП и в других странах. Однако, эти пересмотры не носят столь глобального характера. Предположу, что переоценки связаны с закрытием части статистики по политическим причинам. И с этим, скорее всего, что-то будут делать. Либо увеличится статистическая открытость, либо будут усовершенствованы методики. Пересмотр падения ВВП в 2022 году с 2,1% до 1,2% даёт мне основания считать, что именно эта ошибка привела к неверному выбору денежно - кредитной политики ЦБ РФ в начале 2023 года. И, как следствие, к падению курса рубля, росту инфляции и необходимости установления запретительной процентной ставки. Дело в том, что падение ВВП в 2022 году на 1,2% (а не на 2,1%) показало, что экономика в целом адаптировалась к новым условиям ещё до прошлого нового года. А ЦБ этого не заметил, т.к. не имел данных. В результате адаптационные условия (ключевая ставка и отсутствие требований по обязательной репатриации и продаже валютной выручки) были сохранены практически на всё первое полугодие 2023 года. Результат налицо: рост инфляции, падение рубля, перегрев некоторых отраслей. И даже талант ЭСН не помог решить проблему вовремя. Впрочем, это не удивительно. При отсутствии или некорректности исходных данных любая задача либо не будет решена, либо будет решена неверно. Надеюсь, в 2024 году методики расчета ВВП будут должным образом улучшены. https://www.kommersant.ru/doc/6443080 Резюме по сюжету: ВВП РФ вырос. Но считать надо качественнее. Примечание для сторонников расчёта ВВП РФ в долларах США: не согласен с этой методикой. Национальная валюта России - рубль. И ВВП считается в рублях, с учётом инфляции, путём применения к показателям отраслевых индексов - дефляторов. Эти индексы, как правило, чуть выше инфляции, и довольно корректно учитывают ВВП в сопоставимых ценах. На худой конец можно считать ВВП ППС, хотя это несколько упрощённая методика.
Сюжет: бюджет. Все цифры по исполнению бюджета 2023 года пока предварительные, однако менее интересными от этого они не становятся.
1. Бюджет «адаптационного» 2023 года закрыт с дефицитом в 1,9% ВВП, или 3,2 трлн руб., подвел 11 января предварительные итоги исполнения главного финансового плана Минфин. Это почти столько же, сколько было в «шоковом» 2022-м (2,1%), и укладывается в изначально принятый властями план в 2% ВВП. Такая стабильность выглядит необычной на фоне того, что доходы и расходы внутри года показывали изрядную волатильность и в финальном виде сильно отличаются от утвержденных законом о бюджете на 2023 год — общие поступления при сильном проседании нефтегазовых сборов в итоге превысили плановые цифры сразу на 3 трлн, траты — на 3,3 трлн руб. В целом исполнение бюджета-2023 вышло очень неровным: семь месяцев в году фиксировался месячный профицит, пять — дефицит. // Напомню, сколько было эмоций в начале года, когда наблюдался максимальный дефицит бюджета. Год прошёл, дефицит диссипировался. Не полностью, конечно, а до проектных параметров. Также напомню, что дефицит бюджета в пределах 3% ВВП ни в одной экономике проблемой не считается. А у наших бывших "партнёров" дефициты повыше. В разы. https://iz.ru/1592982/2023-10-21/defitcit-biudzheta-ssha-vyr... https://tass.ru/ekonomika/16555519 https://www.kommersant.ru/doc/6444931 2. Министерство сообщило, что не-нефтегазовые доходы бюджета в 2023 году составили 20,3 трлн руб., увеличившись по сравнению с предыдущим годом на 25%. Нефтегазовые доходы составили 8,8 трлн руб. и год к году сократились на 23,9%, следует из оценки Минфина. // Слезаем с нефтяной иглы? Дай Бог. https://www.kommersant.ru/doc/6444876 3. Согласно обновленным данным Минфина, расходы госбюджета по разделу «Национальная экономика» в 2024 году достигнут 4,2 трлн руб. В первоначальном проекте бюджета предусматривалась сумма 3,89 трлн руб. Ассигнования по разделу «Социальная политика» также вырастут по сравнению с предыдущим планом — на 141 млрд руб., до 7,87 трлн руб. Кроме того, план расходов по разделу «Национальная оборона» снизился на 397 млрд руб., до 10,38 трлн руб. Расходы по разделу «Национальная безопасность и правоохранительная деятельность» сократились на 103 млрд руб., до 3,29 трлн руб. // И тоже было много шума, что режут расходы на социальную сферу и национальную экономику. Посчитали, разобрались. Где действительно надо - убавили, куда действительно надо - добавили. https://www.kommersant.ru/doc/6441186 Резюме по сюжету: бюджет 2023 года исполнен "в процентах" в соответствии с планом, а в абсолютных цифрах - с превышением расходов и доходов примерно на 3 триллиона рублей. Нормально.
Сюжет: автомобильный рынок. Внимание!!! При прочтении новостей автомобильного рынка не забываем об эффекте низкой базы. В 2022 году авторынок в России упал почти на 60%, т.е. лежал на боку, хрипел, почти умер и был доставлен в реанимацию.
1. АвтоВАЗ в 2023 году нарастил производство на 70%, до 374 тыс. за счет наиболее простых моделей Lada Granta и Niva. Всего отечественный концерн продал 352,6 тыс. автомобилей, заняв, как отметил глава компании Максим Соколов, «доминирующее положение» на рынке. Однако АвтоВАЗ все больше обеспокоен конкуренцией со стороны китайских марок, которые, несмотря на повышение утильсбора в 2023 году, заняли 80% российского рынка в денежном выражении. // Ещё раз проясню свою позицию по перспективам России на автомобильном рынке. К сожалению, почти вековой опыт показал, что Россия не умеет делать легковые автомобили среднего и бизнес-классов. Мы умеем делать недорогие, простые, крепкие и ремонтопригодные машины, подходящие для эксплуатации в условиях недоступности сервиса (Гранта, Нива). Кроме этого, мы умеем делать Аурус. А вот ниша между Грантой и Аурусом - прерогатива иностранных фирм. Даже если производства находятся в РФ. АвтоВАЗу не стоит сетовать на то, что он занимает 20% рынка в денежном выражении. Такова его рыночная позиция - выпускать простые и недорогие автомобили. До уровня Весты. Не более. https://www.kommersant.ru/doc/6444631 2. В 2023 году в РФ было продано 1,06 млн легковых автомобилей. Это на 69% больше, чем в пик кризиса в 2022 году, но все еще далеко от объемов 2021 года. Больше всего в РФ в прошлом году продавалась Lada, на которую пришлось более 30% продаж. Но наиболее активную динамику прироста показывали китайские марки, в том числе Chery, Haval, Geely. // Сперва было падение почти на 60%. Потом, от этого уровня рост на 69%. Получается, что авторынок России по сравнению с 2021 годом упал на 32,4%. https://www.kommersant.ru/doc/6443743 3. Завод южнокорейского производителя автомобилей Hyundai в Санкт-Петербурге возобновил работу. Штат предприятия составляет 800 человек. // Идёт настройка оборудования и обучение персонала. О модели, планируемой к производству, не сообщается. https://www.kommersant.ru/doc/6443413 4. АвтоВАЗ вывел свою самую дорогую машину на российский рынок. В стране начались продажи Lada Vesta SW Sportline. Это автомобиль в кузове универсал стоимостью от 2,35 млн руб. Седан такой марки поступил в продажу в ноябре 2023 года и обходится на 175 тыс. руб. дешевле. // С моей точки зрения - слишком дорого. Это цена среднего китайского автомобиля. Вероятно, производитель рассчитывает на государственного покупателя, которому запрещено приобретать иностранные автомобили. https://www.kommersant.ru/doc/6444846 Резюме по сюжету: автомобильный рынок России удалось реанимировать. Сейчас он уже находится в общей палате. Но до полного выздоровления ещё далеко. Надо залечить вывихи и переломы, а также провести протезирование и/или трансплантацию утраченных органов.
Сюжет: инфляция. 1. Потребительская инфляция в России по итогам 2023 года составила 7,42% к декабрю 2022 года. В секторе продовольственных товаров рост цен в декабре замедлился до 1,49% при снижении темпов роста цен на продукты питания за исключением овощей и фруктов, при этом на плодоовощную продукцию цены выросли на 6,08%. В сегменте непродовольственных товаров инфляция замедлилась до 0,42% на фоне снижения темпов удорожания отечественных легковых автомобилей. В секторе услуг рост цен также замедлился при снижении цен на ряд услуг, связанных с туризмом. https://tass.ru/ekonomika/19719539 https://www.kommersant.ru/doc/6452673?from=vertical_lenta // Честно? Не верю. Цифра занижена. По моим наблюдениям инфляция в 2023 году находится на уровне 8,5 - 9,0%. Ещё раз обращаю внимание Уважаемых Читателей, что инфляция исчисляется по довольно широкой корзине товаров, а не только по бензину, курице и яйцам. Подробно об инфляции - здесь: Инфляция - ужасная и прекрасная. 04.06.2022 2. Продовольственная инфляция в России в 2023 году составила 8,16 процента. // Чуть ближе к правде. Но нет. Продовольственная инфляция по моим наблюдениям - не менее 11%. Кстати, надо будет в марте посмотреть на индекс-дефлятор, который будет использован для оценки ВВП. Как правило, это показатель ближе к реальным цифрам. https://ria.ru/20240112/inflyatsiya-1921042584.html?in=l 3. В декабре потребительские цены в Аргентине выросли на 211,4% в годовом выражении. Это рекордные темпы инфляции с 1991 года. В сравнении с ноябрем цены в декабре выросли на 25,5%. Ранее президент Аргентины Хавьер Милей ранее назвал ситуацию в стране «инфляционной катастрофой», призвав сограждан готовиться к сложным шести месяцам, когда инфляция будет высокой, а темпы роста экономики замедлятся из-за отмены государственных мер поддержки. // Почему упомянута Аргентина? По мотивам поста, вызвавшего определенный интерес Уважаемых Читателей. Don't cry for me, Argentina! 26.12.2023 Аргентинский сюжет крайне интересен. Милей пытается вылечить "капиталистическую экономику, поражённую вирусом социализма", т.е. вернуть экономике необходимый баланс между социальной ответственностью государства и достаточной частной инициативой. Новости экономики Аргентины периодически будут включаться в обзоры. https://www.kommersant.ru/doc/6445217?from=vertical_lenta
Сюжет: Московская биржа. 1. С 01.01.2024 года индекс ММВБ (MOEX) вырос на 2,7%, с 3100 до 3185. На фоне росте курса рубля, что несколько непривычно.
2. Совокупный объем торгов на рынках Московской биржи по итогам 2023 года увеличился на 24% по сравнению с предыдущим годом — до 1,3 квадриллиона руб. В декабре 2023 года по сравнению с декабрем 2022 года объем торгов вырос на 47,5% — с 94,6 трлн руб. до 139,6 трлн руб. // Хорошая новость. Рост объема торгов на бирже свидетельствует о перетоке части средств с валютного рынка на фондовый. Кроме этого, значительно выросла доля розничных частных инвесторов (простых граждан), вкладывающих свободные средства в акции и облигации. https://www.kommersant.ru/doc/6444240 Резюме по сюжету: фондовый рынок РФ пережил худшие времена, и работает в нормальном режиме.
Новости. Хорошие и плохие. 1. Разница в доходах богатейших и беднейших российских семей упала на 10%. В 2022 году 10% наиболее обеспеченных россиян зарабатывали в среднем 101,2 тыс. руб. ежемесячно, тогда как 10% бедных россиян — 11,1 тыс. руб. По данным Росстата за второй квартал 2022 года, на долю 10% самых обеспеченных россиян приходилось 30% денежных всех доходов. При этом 10% беднейших россиян получали лишь 2% общих доходов. // Заголовок новости звучит обнадеживающе, но на само деле, если почитать статью, ситуация выглядит достаточно печально. Самые бедные россияне имеют доход 11 100 рублей в месяц? Это ужасно. Я прекрасно понимаю, что на такие деньги прожить нельзя, даже если есть огород. И, скорее всего, граждане с таким доходом имеют ещё какие-то источники средств для существования (дети помогают, мелкий частный бизнес, продажа кустарных изделий и т.п.) но всё равно... 11 100. Катастрофа. https://www.kommersant.ru/doc/6445227 2. Товарооборот РФ и Китая в 2023 году достиг рекордных $240,11 млрд. Экспорт из Китая в РФ за этот период вырос на 46,9%, почти до $110,97 млрд. Импорт российских товаров увеличился на 12,7%, до $129,14 млрд. Положительное сальдо России за прошлый год сократилось вдвое год к году, до $18,17 млрд. // Просто хорошая новость. Экономика не терпит пустоты. Упал товарооборот с западом - вырос товарооборот с Востоком. https://www.kommersant.ru/doc/6445076 3. Декабрь, вопреки ожиданиям ОАО РЖД, не позволил компании наверстать отставание погрузки от плана на 2023 год. По итогам года она снизилась на 0,2% к 2022 году и оказалась ниже плановой на 0,9%. // РЖД есть над чем подумать. Либо повышать качество и скорость работы, либо качество и точность планирования. Шутка. Новость на самом деле плохая. https://www.kommersant.ru/doc/6443650 4. США возобновили импорт нефти из России после полуторагодового перерыва. // Там, конечно, копейки. Слёзы. Но сам факт возобновления закупок - интересен. Хорошая новость. Ведём наблюдение. https://ria.ru/20240111/ssha-1920646672.html
Резюме: На самом деле, всё развивается по достаточно приемлемым сценариям. Начало года не принесло никаких разрушительных новостей из области экономики. А если макроэкономические и биржевые показатели держатся "в рамках", можно предположить, что все политические и военные проблемы носят локальный характер, и к глобальной катастрофе не ведут. Будем считать, что первая рабочая неделя 2024 года прошла спокойно.
За прошедший год рубль потерял 27,51% Курсы по ЦБ: 70,3375 на 31.12.2022 против 89,6883 на 30.12.2023 https://cbr.ru/curreNcy_base/daily/?UniDbQuery_Posted=True&a... С начала событий (22.02.2022) рубль потерял 16,83% Курсы по ЦБ: 76,7671 на 22.02.2022 против 89,6883 на 30.12.2023
Индекс ММВБ (в базу его расчета входят высоколиквидные акции 42 крупнейших компаний, https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kak-rasschityvaet...) в прошедшем году неплохо восстановился. Индекс вырос с 2172 на 31.12.2022 до 3099 на 30.12.2023. Рост индекса составил 42,67%. Кто в начале года приобрёл акции ведущих российских предприятий заработал 40+%. Купившие доллар заработали только 25+%.
Прогноз по индексу ММВБ: 1. Прогноз АР: К концу 2024 года индекс ММВБ достигнет уровня 3500, если в ходе СВО не произойдёт значительных изменений, и превысит 4500, если цели СВО в наступающем году будут достигнуты. 2. Прогнозы специалистов: Индекс ММВБ к концу 2024 года вырастет до 4000 пунктов. БКС Мир инвестиций: https://www.forbes.ru/investicii/502845-bks-sprognoziroval-r... Справедливый уровень индекса Мосбиржи до конца 2024 г. составляет 3242 пункта. ВТБ: https://www.vedomosti.ru/investments/articles/2023/12/08/101...
Прогноз по мировому индексу не даю, т.к. лично эти рынки не анализировал, а мнения специалистов весьма разнообразны, и дают варианты от полного обрушения до двукратного роста. А вот некоторые выводы из динамики индексов сделать можно. Обратите внимание, что американские фондовые индексы выросли сильнее, чем индексы европейские. Это указывает на то, что биржевые инвесторы считают экономику США более перспективной, чем экономику ЕС. В чём я с ними полностью согласен.
Макроэкономические итоги года. Россия.
Обращаю внимание Уважаемых Читателей, что в отличие от биржевых итогов года, которые являются окончательными, макроэкономические итоги года пока - предварительные. Когда выйдет официальная статистика, мы рассмотрим результаты 2023 года ещё раз.
1. ВВП. По предварительной оценке ВВП России вырос в 2023 году на 3,5%. https://www.kommersant.ru/doc/6441182?from=top_main_1 // Это хорошая новость. В капиталистических экономиках цепочка событий "рост ВВП - рост зарплат - рост благосостояния граждан" работает почти всегда. 2. ФНБ. В абсолютных цифрах ФНБ растёт, однако его ликвидная часть - сокращается. https://www.kommersant.ru/doc/6426886 https://www.forbes.ru/finansy/503317-siluanov-raskryl-ob-em-... // Это указывает на то, что "живые деньги" из ФНБ направляются на проектное финансирование и на текущее поддержание бюджета. На декабрь 2023 года общий объем ФНБ - 12 триллионов рублей, из них ликвидная часть, т.е. не вложенная в проекты - 4,7 триллиона. На начало года ФНБ был 10,4 триллиона, в том числе ликвидная часть 7,5 триллионов. Получается, что за год объем ФНБ вырос на 1,6 триллиона (вероятно, из-за курсовой переоценки, и, в меньшей степени, в результате пополнения), а живых денег было использовано 2,8 триллиона. Часть трат - вложения в проекты (0,7 триллиона), остальное - в бюджет. 3. Инфляция. Официальный калькулятор показывает инфляцию на уровне 6,64%. Прогноз ЦБ РФ - 7,5%. Инфляция по салату Оливье - 18,4%. https://уровень-инфляции.рф/инфляционные-калькуляторы https://www.kommersant.ru/doc/6427978 https://www.kommersant.ru/doc/6428925 // По моему мнению, инфляция в текущем году будет чуть менее 9%. Пора. 29.10.2023 Также прошу не забывать, что инфляция рассчитывается не по ценам на товары первой необходимости, а по довольно широкой корзине. Подробно - здесь: Инфляция - ужасная и прекрасная. 04.06.2022 4. Бюджет. Президент России заявил, что дефицит федерального бюджета страны по итогам 2023 года может быть ниже 1,5% ВВП. Сейчас - чуть менее 2% ВВП. https://www.kommersant.ru/doc/6427992 Доходы и расходы федерального бюджета по итогам 2023 года превысят показатели, заложенные в законе о бюджете. Фактический расход бюджета в 2023 году составит 32,2 трлн руб. против запланированных 29 трлн руб. По подтверждённой статистике с января по ноябрь 2023 года доходы федерального бюджета выросли на 4,8% год к году, до 25,96 трлн руб. Не-нефтегазовые доходы российского бюджета за отчетный период достигли 17,7 трлн руб. и увеличились на 25,6%, нефтегазовые доходы снизились на 22,8%, до 8,2 трлн руб. Расходы бюджета за 11 месяцев составили 26,841 трлн руб., что на 11,7% выше аналогичного периода в 2022 году. https://www.kommersant.ru/doc/6428066 // Итоги исполнения федерального бюджета 2023 показывают, что все ремарки на тему краха государственных финансов России оказались несколько преувеличенными. И дефицит бюджета января - февраля уходящего года, который вызвал панику, действительно оказался опережающим финансированием. 5. Индекс деловой активности (PMI). Индекс деловой активности (PMI) обрабатывающих отраслей России вырос с 53,8 в ноябре до 54,6 в декабре. Индекс PMI в сфере услуг вырос с 52,2 в ноябре до 56,2 в декабре. https://www.pmi.spglobal.com/Public/Home/PressRelease/33059d... https://www.kommersant.ru/doc/6428944 https://finance.rambler.ru/markets/47471076-chto-takoe-indek... Уровень деловой активности вышел на рекордный с 2017 года показатель. // И, поверьте мне, весь этот рост - не только в области ВПК. 6. Государственный долг России в январе - сентябре составил около 25,5 трлн руб., или 17% прогнозируемого объема ВВП. Он вырос на 11,6%, или на 2,65 трлн руб. При этом внешний государственный долг сократился с $46 млрд до $32 млрд. https://www.kommersant.ru/doc/6352286 https://tass.ru/ekonomika/19534045 // И это тоже хорошая новость. Правда, не безусловно. К сожалению, внутренний государственный долг при стабильном валютном курсе обходится дороже внешнего - проценты по рублёвым облигациям выше, чем по валютным. Впрочем, курс рубля в этом году падал.
Макроэкономические итоги года. США.
Как и данные по России - данные по США - предварительные. Но некоторые выводы можно сделать и по ним. 1. ВВП. Данные неполные. В третьем квартале наблюдался рост 5,2% в годовом выражении. Во 2 квартале 2023 рост был 2,9%. https://www.banki.ru/news/analitika_obzory/?id=10995957 // Предполагаю, что рост экономики США за 2023 год будет таким же, как и в России - 3,5%. 2. Государственный долг. Почти 34 триллиона долларов. Согласно прогнозу МВФ, в 2024 году госдолг США увеличится до 126,9% ВВП, а в дальнейшем он продолжит увеличиваться и к 2028 году достигнет 137,5% ВВП. https://regnum.ru/news/3838578 // Это много. Но США обладают возможностью эмиссии валюты, в которой номинирован долг. Так что ничего страшного - кончатся деньги - напечатают новые. А в качестве развлечения - посмотрите вот этот сайтик. Выглядит апокалиптичненько: https://usdebtclock.org 3. Инфляция. Инфляцию в США удалось снизить. Ожидаемая в США инфляция 2023 года - не более 3,3%. https://www.inflationtool.com/rates/usa/historical https://inflatio.ru/83-infljacija-v-ssha.html https://ru.investing.com/economic-calendar/cpi-733 // Впрочем, это пока выше привычных значений последних лет. 4. Бюджет. В 2023 финансовом году, завершившемся 30 сентября, бюджетные расходы США превысили $6,1 трлн, доходы составили свыше $4,4 трлн. Таким образом, дефицит бюджета по сравнению с данными за 2022 финансовый год вырос на $320 млрд и составляет около $1,7 трлн. Как указывается в заявлении, это соответствует 6,3% ВВП США. https://tass.ru/ekonomika/19079453 // Это очень высокий уровень бюджетного дефицита. Нормальным в инфляционной экономике считается дефицит бюджета, не превышающий 3% ВВП. 5. Индекс деловой активности PMI. В производственном секторе - 49,8 (Промышленность не развивается). Композитный индекс PMI - 50,2. Экономика в целом развивается. https://take-profit.org/statistics/manufacturing-pmi/united-... Об индексе PMI можно почитать здесь: https://finance.rambler.ru/markets/47471076-chto-takoe-indek...
Главная проблема экономики России - средства производства иностранного происхождения. Российская экономика так стойко пережила воздействие санкций, что возникает впечатление: проблемы в основном преодолены. Но есть большая «слепая зона», связанная с оборудованием длительного цикла изготовления, которому российский бизнес не нашел аналогов в дружественных странах — их там просто нет. У компаний осталось не больше нескольких лет, чтобы найти долгосрочное решение, иначе придется сокращать масштабы бизнеса или возвращаться к более старым технологиям. https://www.kommersant.ru/doc/6428544?query=%D0%B8%D0%B7%D0%BE%D0%BB%D0%B5%D0%BD%D1%82 https://www.kommersant.ru/doc/6428786?query=%D0%B3%D0%B0%D0%B4%D0%BA%D0%B8%D0%B5
В 2023 году российские компании нашли множество способов преодоления санкций, однако не всегда смогли найти замену критическому оборудованию. Как правило, речь идет о крупных и сложных многотонных машинах с закрытым программным обеспечением, которые выпускают один-два производителя в мире,— в отличие от других санкционных товаров, например электроники, их почти невозможно незаметно ввезти в страну. И хотя до сих пор российские инженеры умудряются в целом очень хорошо обслуживать существующую западную технику, рано или поздно она начнет ломаться. Перечень такого оборудования довольно широк: это, в частности, энергетические установки, установки глубокого бурения, кузнечно-прессовое оборудование — например, радиально-ковочные машины, станки глубокого сверления и т. п.
Наиболее очевидный пример проблемы с исчерпанием ресурса — энергетические газовые турбины западного производства, которых в России более 200 штук. Мощность ТЭС на таких машинах — около 25 ГВт, на таких станциях вырабатывается более 20% электроэнергии в европейской части РФ и на Урале. Пока серьезных проблем с работой ТЭС на иностранных турбинах не возникало, но энергетики постоянно предупреждают о рисках. Наиболее остро стоит вопрос с обслуживанием небольших американских турбин серии LM, ремонт которых можно произвести только на заводе в США.
Ситуация с буровым оборудованием пока не критическая, поскольку за год с момента введения санкций российские компании наладили закупку запчастей в СНГ и Китае. Но цена на них выше рынка как минимум в 2,5 раза, а сроки поставок кратно возросли.
После введения тотальных санкций против российской авиации многие ожидали, что самолеты начнут массово оставаться на земле уже через год — в первую очередь из-за невозможности проводить в РФ капремонты двигателей. В конце 2023 года можно констатировать, что дефицит запчастей для двигателей есть, но дефицита флота пока нет.
Проблема поставки энергетических установок возникла и в судостроении. На момент введения санкций на отечественных верфях были заказаны десятки рыбопромысловых и краболовных судов в рамках первого этапа программы инвестиционных квот. Часть успели сдать, для некоторых до кризиса были поставлены комплекты оборудования, но значительное число спроектированных судов оборудованием не обеспечено. Основная проблема возникла с поставками дизелей большой мощности.
На железных дорогах проблема с двигателями касается дизельных установок для магистральных грузовых тепловозов, которые могут водить на БАМе составы массой 7,1 тыс. тонн. Проблемы возникли еще в 2019 году, когда американская GE, чьи двигатели Gevo ставились на трехсекционные локомотивы 3ТЭ25К2М, перестала поставлять их в нужном объеме. В ОАО РЖД говорят, что сейчас в состав оборудования новых моделей подвижного состава внедряются полностью локализованные основные узлы: «По итогам анализа конструкторской документации было выявлено более 17 тыс. наименований импортосодержащей продукции, относящейся к более чем десяти группам оборудования, из которых уже подобрано 11,8 тыс. (69%) аналогов». Основную проблему, уточняют в ОАО РЖД, представляют компоненты, локализация которых не была завершена либо не планировалась из-за экономической нецелесообразности. В частности, сохраняются сложности в импортозамещении микроэлектроники, уникального дизельного и гидрооборудования.
Существуют три пути, которыми российские компании могли бы решить проблему "незаменимого" оборудования.
Первый вариант — переход на устаревшую, но доступную технологию. Например, в электроэнергетике вместо газовых ТЭС можно ставить цикл на паровых турбинах. В добыче нефти и газа можно отказаться от бурения сложных скважин и вернуться на 30 лет назад, пользуясь только отечественным и китайским оборудованием.
Второй вариант, который сейчас пользуется наибольшей популярностью у российских компаний,— создание аналогов на основе реверсивного инжиниринга. Грубо говоря - копирование западных образцов. Именно так, признают в ОАО РЖД, разрабатывается конструкторская документация на часть локализуемых компонентов подвижного состава. Также планируется решить этим способом проблему капремонта западных авиадвигателей. Проблема в том, что успех реверсивного инжиниринга вовсе не гарантирован, особенно в случае особо сложного оборудования, например, авиадвигателей. Но другого выхода просто нет - масштабно получать самолеты с отечественными двигателями авиакомпании смогут в лучшем случае за горизонтом 2030 года.
Третий вариант связан с неочевидными стратегическими решениями. Так, в энергетике окно возможностей есть у «Росатома», у которого локализована вся технологическая цепочка. У проектов больших АЭС есть явные недостатки (например, длительный период строительства), однако в теории остроту этих проблем можно снизить за счет малых блоков, решения по которым прорабатываются. Газовые турбины в ряде случаев можно заменить электроприводами — такое технологическое решение выбрал после введения санкций НОВАТЭК для будущих СПГ-проектов. Неочевидные решения рискованны, однако дают шанс на реальное, а не только догоняющее развитие.
Резюме: Мы пережили 2023 год. Год, который ожидаемо оказался труднее 2022. В нём была и пугающий дефицит бюджета в январе и феврале, и трудная "экономическая весна", затянувшаяся до середины лета, и скачки курс рубля, и драматический подъем ключевой ставки ЦБ, топливный кризис, неприятности с яйцами и подорожание курицы. Но были и повышения заработных плат, и появление полностью импортозамещённых изделий (например - поезд "Финист"), и рост промышленности. В целом - получился хороший, насыщенный событиями год.
И по макроэкономическим показателям Россия оказалась лучше и США, и, тем более, ЕС. Можно долго смеяться, и приводить в качестве аргументов о "нарисованном характере" роста макроэкономики цены на яйца, отечественные автомобили, которые очевидно, хуже европейских, отсутствие аналога Айфона, провал в микроэлектронике - но все эти аргументы - частности, проблемы на уровне домохозяйства. Причём - проблемы решаемые. Технологические проблемы на уровне страны также выявлены и осознаны. А осознание проблемы - значительный шаг на пути к её решению.
Уверен - всё будет хорошо. Просто потому, что так будет. С наступающим Вас новым годом, мои любимые Уважаемые Читатели! Здоровья, достатка, взаимопонимания в семьях, и всего самого лучшего, о чём только можно мечтать.
С НАСТУПАЮЩИМ НОВЫМ, 2024 ГОДОМ!
Частное обращение: со второй недели января я планирую возобновить регулярные публикации, с частотой один раз в одну - две недели, по выходным, с обзором экономических событий за неделю - две.
Частное обращение 2: принимаю поздравления и подарки:)
С НАСТУПАЮЩИМ НОВЫМ, 2024 ГОДОМ! На связи AlexRadio.