В этой статье я разбираю проект Dmail (DMAIL). Прочитав этот обзор, вы получите детальный взгляд внутрь и ответите для себя: стоит ли инвестировать в токен DMAIL сейчас или нет.

О проекте
Dmail Network создает децентрализованную инфраструктуру на базе искусственного интеллекта, которая обеспечивает бесперебойную анонимную передачу сообщений и уведомлений в социальных сетях и приложениях. Dmail стремится предоставить пользователям постоянный сервис без централизованного сервера, обеспечивая при этом конфиденциальность данных и сообщений.

1. Нарратив
Для начала проверим общий нарратив, в котором находится токен, и определим возможный уровень хайпа, который может создать рынок вокруг этого токена.

Dmail зацепляет сразу 2 нарратива: Social & AI. Согласно данным Dropstab проект относится к категории Blockchain Service. Проекты данной категории исторически показывают среднюю доходность 240% с момента листинга.

2. Инвесторы
Тут нам важно понять, кто вложился в проект и какие у них прошлые кейсы. Если успешные кейсы были, то есть вероятность, что фонды смогут повторить успех.

У Dmail два лид-инвестора: Spark Digital Capital и HashKey Capital.

Средняя доходность проектов Spark Digital Capital — 0,83х, 3,4% компаний, в которые они инвестировали, листятся на Бинанс.

Средняя доходность проектов HashKey Capital — 3,6х, 16,2% компаний, в которые они инвестировали, листятся на Бинанс.

В открытых источниках нет информации об объеме привлеченных средств и цены токена, по которой происходили закрытые раунды инвестирования.

3. Текущая оценка M.Cap + FDV

Текущий M.Cap $5,8 млн + FDV $116,3 млн. Теперь нам нужно понять, это много или мало? Напомню, что наша задача найти хороший проект с низкой оценкой, поскольку фундаментально сильный проект рынок рано или поздно распознает и оценит справедливо.

В большей степени я бы отнес DMAIL к категории Social-Fi. FDV в этой категории не очень высокие, и я бы сравнил этот проект с ближайшим конкурентом - DESO, который имеет FDV оценку 350 млн. Т.е. потенциально DMAIL может вырасти еще х3 и это не будет чем-то из ряда вон выходящим.

Учитывая, что проект новый, он может разогнать оценку и до 1 млрд на бычке. Почему новые проекты в 90% случаев обходят старые, я писал в этой статье

4. Токеномика и airdrop
Здесь нам важно понимать, есть ли сейчас крупный Airdrop или нет. Если есть, то это может создавать сильное давление на продажу т.к. халявные токены, скорее всего, будут сливать в рынок, и нам лучше подождать пока все, кто хотели, сольются, чтобы зайти на дне.

Здесь разлок линейный, команда и инвесторы начнут получать токены только в феврале 2025 года. Это хорошо. Но объем токенов, выделяемый на сообщество, быстро увеличивается, также ожидается еще один Aidrop в июне этого года, что может оказать существенное давление на цену токена.

Всего на Aidrop выделено 7,5 млн токенов. Таким образом, объем бесплатных раздач в первичной эмиссии равной 33,2 млн коинов составляет 22,6%. Это крайне много и заходить в проект лучше после того, как товарищи айрдропщики сольют свои токены.

5. Что делают крупные холдеры

Из-за того, что токен только вышел на рынок, сложно говорить о крупной децентрализации холдеров. Большая часть монет находится на аккаунтах бирж OKX и Bybit (51% от всего предложения).

По ончейн данным мы видим, что мелкие холдеры находятся в дистрибьюции (сливают), средние в боковике (фаза консолидации), а крупные, хоть и немного замедляются, но находятся в фазе аккумуляции (набирают позиции). Это хорошо.

6. Сентимент рынка и комьюнити
Проект имеет 538K подписчиков в X и TwitterScore 28 (нормально). Пока в социальных сетях мало публикаций про DMAIL, в основном это анонсы самой компании и публикации про раздачи токенов. Пользовательских сообщений не так много, поэтому на данный момент сложно оценить настрой крипто сообщества по поводу этого проекта, однако большое количество сообщений про Aidrop также вызывает опасения по поводу роста цены токена.

7. Прогноз цены с учетом эмиссии

На предполагаемый пик рынка (конец 2025 года) всего будет выпущено порядка 500 млн токенов DMAIL в рынок. При сохранении текущей доминации рынка 0,0002%, цена токена не будет иметь устойчивого роста.

Важно понимать, что данный расчет не может отображать точных прогнозов, поскольку здесь используется обычная математическая пропорция. Калькулятор только показывает что будет с ценой если все токены выйдут на рынок и доминация останется прежней (как сейчас).

Если проект сможет нарастить доминацию за счет более агрессивного маркетинга или новых громких партнерств и интеграций, то результаты будут совершенно иными.

Подводим итоги

Аргументы за:

Трендовые нарративы Social-FI + ИИ
Интересный продукт с большой пользователькой базой
Категория Blockchain Service с доходностью 240%

Аргументы против:

Не самые сильные инвесторы
Мало хайпа вокруг проекта
Большие раздачи токенов
Слабая возможность апсайда цены, при условии сохранения доминации

Комментарий к разбору участника из нашего сообщества:

1. Они позиционируют себя больше как AI, чем Social. И находятся в категории AI + DePin не зря: чего стоит заключение партнёрства с NVIDIA. Я напомню, что Near взлетел, просто примазавшись к теме AI на миллиарды - не будучи в этой категории вовсе!

А DMAIL тесно связан с Worldcoin и NVIDIA...

2. FDV. Как я уже говорил, FDV на пике может превышать градус абсурда - как это было с AXS и будет с WLD. Вот только монеты никогда не достигнут этой цены (после разлоков в следующем цикле, привет DOT), поэтому... показатель имеет значение, я его часто учитываю при точке входа, но опираться на него при пике - только если всё остальное фигня.

3. По теме фондов. Для примера возьмём Amino Capital - абсолютно мусорный фонд со средней доходностью 0.05%. Вот только это по текущим ценам - если заглянуть в портфолио, то вы найдёте среди их инвестиций монеты, которые давали десятки иксов. После чего... 🤷‍♂ аналогично и с DMAIL - наше дело забрать своё, затем скам.

Есть и те, кто не пережили медвежку, но я никогда не брал подобные проекты на медвежке и вам не советую.

В своём ТА ставку делаю именно на Hashkey - ему вполне по силам разогнать цену.

4. Активность. На данный момент DMAIL занимает верхние строчки топа социалок, о чём команда регулярно и сообщает, собирая статистику за месяц.

5. Просто размышления: Павел Дуров запустит в крипту десятки миллионов хомяков через NOTcoin. Социальный проект... а мы знаем, как часто в крипте меняются нарративы. ИМХО, хотя бы один проект из данной ниши иметь логично, тем более из сферы AI.

Что делаю я

В данный момент у меня нет этого проекта в портфеле, и я не планирую его подбирать, поскольку решил не инвестировать в категорию Social-Fi. Однако проект интересный, продукт уникальный и пользовательская база большая - может выстрелить вполне.

Однако я вижу большой потенциал в секторе AI и подбираю монеты в этой категории, согласно своей портфельной стратегии. Об этом я рассказываю на своем телеграм канале Осторожный инвестор.

Рекомендую посмотреть также вот эти статьи:

https://vc.ru/crypto/984914-3-vyvoda-kotorye-ya-sdelal-posle-28-chasov-analiza-40-topovyh-proektov

https://vc.ru/crypto/1073116-epoha-aevo-kak-novaya-dex-birzha-vzorvala-rynok-s-rekordnymi-19-mlrd-torgov-i-postavila-konkurentov-na-koleni

https://vc.ru/crypto/1108988-ton-obzor-kriptovalyuty-rost-ceny-x3-i-tvl-h7-za-posledniy-mesyac-stoit-li-seychas-investirovat-ili-uzhe-pozdno

Ссылка на статью: https://teletype.in/@sei484/vvF5kYZP0Hv

В этой статье я разбираю проект Parcel (PARCL). Прочитав этот обзор, вы получите эксклюзивный взгляд внутрь, поймете, стоит ли инвестировать в токен PARCL сейчас.

О проекте
Parcl — это первая в своем роде децентрализованная биржа, ориентированная на недвижимость. Основная цель Parcl — создание ликвидного рынка вокруг крупнейшего класса активов в мире. В настоящее время протокол является лучшим новым DeFi приложением в экосистеме Solana с точки зрения TVL ($89M).

1. Нарратив
Для начала проверим общий нарратив, в котором находится токен и определим возможный уровень хайпа, который может создать рынок вокруг этого токена.

Parcl относится к категории RWA (Real World Assets). Эта категория привлекает к себе максимум интереса, и последние два года показывает хорошие результаты как по уровню хайпа, так и по уровню доходности (средняя доходность категории за последние 90 дней 83,75%).

2. Инвесторы
Тут нам важно понять, кто вложился в проект и какие у них прошлые кейсы. Если успешные кейсы были, то есть вероятность, что фонды смогут повторить успех.

У Parcl два лид-инветора: Coin Base Ventures и Slow Ventures.

Средняя доходность проектов Coin Base Ventures — 9,8х, 18% компаний, в которые они инвестировали, листятся на Бинанс.

Средняя доходность проектов Slow Ventures — 76,8х, 13% компаний, в которые они инвестировали, листятся на Бинанс.

Однако у Coin Base Ventures 216 проектов в портфеле против 30 у Slow Ventures.

Цена токена на ранних этапах инвестирования составляла $0,096, что на данный момент обеспечивает доходность для венчурных фондов в 4х. Такой показатель доходности может говорить о том, что у фондов есть стимулы разгонять этот проект.

3. Текущая оценка M.Cap + FDV

Текущий M.Cap $49,6 млн + FDV $417,7 млн. Теперь нам нужно понять, это много или мало? Напомню, что наша задача найти хороший проект с низкой оценкой, поскольку фундаментально сильный проект, рынок рано или поздно распознает и оценит справедливо.

Из ближайших конкурентов только у SMT показатель TVL равен $4 млн. при капитализации в $61 млн. У остальных показатель TVL или еще ниже, или полностью отсутствует. Напомню, что у Parcl активов заблокировано на сумму в $89 млн. Такой высокий показатель TVL при сравнительно низкой капитализации проекта может свидетельствовать о его недооценке рынком.

4. Токеномика и airdrop
Здесь нам важно понимать, есть ли сейчас крупный Airdrop или нет. Если есть, то это может создавать сильное давление на продажу т.к. халявные токены, скорее всего, будут сливать в рынок, и нам лучше подождать пока все, кто хотели, сольются, чтобы зайти на дне.

Здесь разлок линейный, команда и инвесторы начнут получать токены только в первом квартале 2025 года. Это хорошо. В целом увеличение количества токенов на рынке будет идти плавно, что если и будет оказывать давление на цену, то незначительную.

По Aidrop видно, что 8% эмисии выделано на раздачу бесплатных токенов и 100% из них выдается на листинге. Это значит, что из 120 млн первичной эмиссии, 80 млн токенов (66%) будет на airdrop, и, скорее всего, они будут проданы сразу на листинге. Это допольно большое давление на цену со старта.

Лучше заходить после того, как товарищи айрдропщики сольют свои токены.

5. Что делают крупные холдеры

Из-за того, что токен только вышел на рынок, сложно говорить о крупной децентрализации холдеров. Большая часть монет находится на аккаунте компании Parcle (88% от всего предложения).

6. Сентимент рынка и комьюнити
Проект имеет 137K подписчиков в X и TwitterScore 115 (великолепно). Пока в социальных сетях мало публикаций про Parcl, в основном это анонсы бирж и самой компании. Пользовательских сообщений не так много, поэтому на данный момент сложно оценить настрой крипто сообщества по поводу этого проекта.

7. Прогноз цены с учетом эмисии

На предполагаемый пик рынка конец 2025 года, всего будет выпущено порядка 500 млн токенов в рынок. При сохранении текущей доминации рынка 0,0022%, максимальный апсайд цены составляет от 10% до 37%.

Подводим итоги
Аргументы за:

Высокий TVL при относительно низкой капитализации
Проект экосистемы Solana, а значит будет получать внимание от своего родителя (Solana нынче хайпует благодаря мемам)
Трендовая ниша RWA (лидер ниши ONDO)
Аргументы против:

Не самые сильные инвесторы
Мало хайпа вокруг проекта
Малый задел для роста цены, по модели капитализации с учетом эмисии
В целом, можно сделать ставку на этот проект, но важно понимать, что он может и не сыграть, учитывая, что вероятность токену дойти до Бинанса составляет около 15%, хотя и без Бинанса он может показать высокую доходность на пике рынка.

Что делаю я
До этого проекта в моем портфеле не было токенов из категории RWA, а судя по новостям, категория будет качать в этом сезоне. Чего стоит ралли одного ONDO. Поэтому я решил диверсифицироваться и решил добавить его в свой портфель с горизонтом ходл на 6-12 месяцев, о чем рассказываю в своем канале Осторожный инвестор.

На премаркете он торговался с оценкой $1,87 млрд, сейчас, на день публикации статьи, он торгуется с оценкой $400 млн. Я думаю, что когда рынок восстановится, то он легко вернется к этой оценке и даже больше.

К тому же, этот проект на Solana, и я ожидаю хороший рост этой сети в ближайший год.

Ссылка на статью: https://teletype.in/@sei484/HFJcYy_DzIC

Долгожданный халвинг биткоина случился 20 апреля 2024 года. Его влияние мы начали ощущать заранее, о чём свидетельствовали колебания курса и резкие скачки.  Давайте разберёмся, чего нам ждать от биткоина дальше в близкой и далёкой перспективе.

Суть халвинга

Раз в четыре года это событие уменьшает вдвое вознаграждение за майнинг. Это необходимо, чтобы избежать инфляции, т.к. биткоин, его количество и стоимость никак не регулируются государством. За всю историю монеты — это уже четвёртый халвинг. События показывают, что рынок с каждым разом учится всё спокойнее реагировать на урезание платы майнерам. Однако последствия от этого уже есть и ещё будут. Рассмотрим их подробнее.

Как крипторынок отреагировал на халвинг

Как и ожидалось, халвинг был учтён, поэтому цена самой монеты практически не изменилась и осталась около $64 000. Хотя цена биткоина практически не изменилась после события, средняя комиссия за транзакцию в сети выросла более чем на 730% до $250, а чуть позже снизилась до $164, показывают данные CryptoQuant.

В ближайшие недели комиссии сети биткоин могут снизиться, при этом упадёт и доход майнеров, а значит вырастет вероятность распродажи монет.

Эксперты из AsiaNext  при этом рекомендуют не делать преждевременных выводов, а посмотреть, не начнётся ли ралли курсов в ближайшие несколько недель. Ведь спрос на биткоин со стороны многих крупных инвесторов по-прежнему сохраняется.

Возможные последствия халвинга

CEO Binance Ричард Тенг допустил, что некоторые майнеры после халвинга могут переключить внимание на альткоины или изучить альтернативные источники доходов для сохранения баланса в сегменте.

Однако Харис Басит, стратегический директор Bitdeer Technologies уверен, что недавний рост биткоина не допустит этого. Учитывая недавний рост BTC, роль халвинга в выводе из эксплуатации неэффективного оборудования и снижении хешрейта сети будет гораздо менее значительной. Большинство майнеров биткоина, напротив, планируют увеличить мощности своих для противостояния падающим доходам.

В то же время нельзя забывать и о других факторах, которые влияют на крипторынок и стоимость биткоина. К ним относятся нестабильность фондового рынка США и индекса S&P 500, а также конфликты на Ближнем Востоке. Поэтому эксперты готовятся к тому, что в ближайшие несколько месяцев владельцы криптовалюты могут столкнуться с высокой волатильностью, которая обеспечена не только последствиями халвинга, но и другими внешними триггерами.