Акции Сбербанка уже по 300 рублей! Готовы к развороту вниз?⁠⁠

Индекс ММВБ продолжает рост, локомотивом которого является Сбербанк. На днях он превысил 300 рублей за акцию, после чего многие инвесторы начали загадывать по нему куда более амбициозные значения под 400 р. за бумагу. Однако акция довольно сильно перегрета, нужной разгрузки перекупленности в ней так и не было, как и почти во всех крупных акциях на рынке, поэтому данная волна роста вряд ли может быть продолжительной. Скорее всего, от текущих значений уже может начаться коррекция.

Вот уже с конца января акция Сбербанка уверенно растет, начиная с того момента, как она снова вернулась в глобальный аптренд. Изначально после провала акции в декабре к 256 р. я ожидал, что цена отскочит к уровню 270 р. и от него снова продолжит коррекцию, ведь глобальный растущий тренд тогда был сломлен. Однако этот уровень цена снова пробила и закрепилась над ним, вернувшись растущий канал.

А это говорило уже о том, что коррекционная модель была сломана, и вероятность продолжения роста существенно увеличилась. Однако это еще не означало, что акция будет точно расти, сначала необходимо было увидеть ретест аптренда, а затем пробой последнего уровня сопротивления 276 р. Весь январь акция провела в консолидации и в конце концов сделала ретест аптренда. Это и был переломный момент, который определил дальнейшее будущее Сбербанка.

Поэтому тогда я и спрогнозировал в случае пробоя уровня 276 р. рост акции к 293 р., куда совсем недавно в итоге и пришла цена. Она даже пробила и этот уровень и взлетела еще выше к 303 р. И вот тут уже вероятность новой волны коррекции снова прилично возрастает. В целом, я не жду роста акции заметно выше 303 р. На мой взгляд, где-то возле 300 р. уже может начаться разворот вниз снова к линии аптренда, а затем, вероятно, и к уровню 270 р.

Однако эту возможную коррекцию было бы неплохо увидеть еще и по индексу ММВБ. И вот он до вчерашнего дня все также продолжал аномальный безоткатный рост выше 3300 пунктов. Как писал недавно в своем прогнозе, при пробое последнего уровня сопротивления 3260, цена может сразу взлететь к 3380 пунктам. Ближе к этому значению индекс и подбирался последние дни. Цена достигла 3343 пунктов, но затем откатилась. Явной смены тренда нет до закрепления индекса ниже 3300, так что пока еще можно продолжить рост к цели.

Но на чем именно он может продолжить этот рост, если Сбербанк, по моему мнению, достиг точки разворота? Как известно, Сбербанк имеет наибольший вес в индексе, сравниться с ним способен только Лукойл. И вот последний вполне может пока продолжать рост и дальше. Согласно моему прогнозу, который опубликовал еще в начале февраля, основной целью текущей волны роста является область 7600-7700 р., туда акция в общем-то уже и почти поднялась. Но попытаться поднять еще немного выше пока возможно. На этом росте индекс и может продолжить движение вверх, если Сбербанк одновременно еще не начнет снижаться.

Надо сказать, что позитива по Сбербанку довольно много, ведь от него ожидаются большие дивиденды после рекордной прибыли в 2023 году. Акционеры в 2024 году могут получить в виде дивидендов 50% от чистой прибыли, то есть около 750 млрд рублей. Что, кстати, пока сомнительно, ведь в этом году из-за запланированных рекордных расходов бюджета стоит ожидать заметное увеличение налоговой нагрузки на доходы компаний, а также и на доходы граждан, которое уже давно обсуждается в правительстве, но пока так и не озвучено, хотя появляется все больше разговоров об этом. И, думаю, вы понимаете, почему оно еще не озвучено, и после чего этого стоит ждать.

Также стоит обратить внимание на тот факт, что ожидаемая дивидендная доходность Сбербанка довольно мала (около 11%), по сравнению с ключевой ставкой ЦБ в 16%, и даже по сравнению с длинными ОФЗ-ПД (почти 13%), доходность которых последние недели только растет и растет. Не говоря уже о том, что есть немало других еще более доходных краткосрочных облигаций. На этом фоне инвестиции в Сбербанк выглядят неинтересно, тем более, когда акция торгуется настолько высоко. Это одна из основных фундаментальных причин для падения акции в ближайшее время. Она была ранее, остается сейчас и будет оставаться в будущем.

Замечу еще раз, что текущий рост индекса нетипичный, на его пути не было построения аптренда через откат от уровня 3260, что было необходимо для проведения надежного правильного роста. Ранее в феврале от 3260 я брал в шорт фьючерс на индекс, прибыль по которому уже начал фиксировать еще перед введением новых ограничений 23 февраля в ожидании отскока индекса хотя бы к 3200. Этот отскок и произошел, но не остановился, он перешел в довольно упорный рост, который обязательно завершится резким падением, ибо необходимых откатов на его пути не произошло. Но об этом расскажу подробнее уже в следующем обзоре по рынку.

Кстати, для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями по финансовым рынкам и экономике. Присоединяйтесь!

Короче говоря, рынок все еще в растущем тренде. Близится главное событие весны, и что-то мне подсказывает, что после него стоит ожидать не самых приятных новостей, особенно на мартовском заседании ЦБ, судя по упорному падению гособлигаций. В общем, буду внимательно следить за рынком и держать вас в курсе событий.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!