https://t.me/medvedev_telegram/53

Пояснение к постам

В своих постах я не занимаюсь предсказанием по волшебному шару будущего. Все, что написано в моих постах, является попыткой разобраться в текущих событиях и проанализировать возможные, но далеко не обязательные последствия этих событий. В текущей, стремительно меняющейся обстановке, имея доступ только к открытым источникам информации, трудно делать прогнозы даже на ближайшие дни. Реалистичные прогнозы на более длинные горизонты строить практически нереально. К сожалению, большинство экономических эффектов от принимаемых решений и происходящих событий проявляются спустя длительное время. В текущей обстановке можно говорить только о вероятности тех или иных последствий. Для того, чтобы оценить, насколько эти вероятности высоки, я призываю Вас к дискуссии по тем вопросам, которые я поднимаю в своих постах, а также к критике тех выводов, которые я делаю. Только так у нас с Вами появится возможность хотя бы частично понять, что нас ждет в будущем. «В спорах рождается истина».

В прошлой части мы попытались определить причины, по которым Россия вводит новую схему оплаты поставок газа. В этой части давайте обсудим, почему же Европа так сильно этом сопротивляется, а также сделаем некоторые выводы из сложившийся ситуации. Поехали...

Несмотря на то, что европейские компании могут получить некоторые преимущества от оплаты газа по новой схеме (о чем я писал в предыдущей части), у Европы есть веские основания сопротивляться этому:

1. Да что такое, этот ваш рубль?! Как я писал выше, европейские компании на данный момент не понимают, как производить оплату по новой схеме, и это их пугает. Они не хотят использовать что-то новое и высокорискованное, когда есть проверенные механизмы. Поэтому-то наше Мудрое Руководство ™ и внедряет такую схему именно для газа – Европа не может сейчас от него отказаться, а значит бизнесу придется принимать правила игры.

2. Санкции. Даже не так. САНКЦИИ ИЗ АДА! Вы же помните, что нас там наказывают, что мы должны заплатить цену за то, что мы все орки и агрессоры. А тут мы берем такие и придумываем схему, как часть этих санкций обойти. Не для того они вводились…

3. Одни и те же грабли. Европа уже один раз в своей истории напоролась с аналогичной схемой. Второй раз они не хотят. Подробнее об этом я расскажу в своих будущих статьях, если до них дойдет дело, конечно.

4. Мы здесь власть! И это не просто эмоциональное желание все контролировать. Европейская и американская финансовые системы держатся на высокой репутации и полном доверии к ним со стороны всех остальных финансовых институтов мира. Никто не должен ставить это под сомнение! Никто не должен даже заикаться о создании альтернатив! Репутацию и доверие к себе они в глазах остального мира уже подорвали. Теперь другие страны сидят себе и думают, а как бы так безболезненно отказаться от привязки к доллару и евро. Если сейчас Россия продемонстрирует всему миру, что можно свои товары и ресурсы продавать без использования доллара и, самое главное, представит рабочую схему такой торговли, то есть большая вероятность, что целый ряд стран попробует повторить этот опыт. Запад такого развития событий допустить не может.

Выводы

Мы переживаем период серьезной турбулентности в мировой экономике – одни логистические и производственные цепочки нарушаются, другие появляются на их месте, финансовые институты разрушаются и видоизменяются, национальные экономики переживают структурные изменения. Все это началось в уже таком далеком 2020-м году как необычный, но не самый тяжелый экономический кризис, связанный с пандемией. Кризис 20-ого привел к появлению эффекта «отложенного спроса», который, в свою очередь, привел к кризису дефицита товаров уже в 21-м году. В конце 21-ого, начале 22-ого годов наметились тенденции на постепенный выход из затянувшейся кризисной ситуации в мировой экономике, однако все они были моментально перечеркнуты 24 февраля 2022 года. Началось глобальное экономическое противостояние – «Первая мировая экономическая война».

У нашей страны, как у одной из центральных сторон этой войны, есть целый перечень слабых и уязвимых мест, по которым противник решительно и не задумываясь наносит удары. Однако, как внезапно выяснилось, наша страна, во-первых, готовилась к этим ударам и с некоторой эффективностью их отражает, во-вторых сама имеет некоторые экономические инструменты, с помощью которых может нанести (и наносит, как мы видим из истории с газом) ответные удары. Запад наносит удары, преследуя свои цели – Россия защищается. Россия наносит удары, преследуя свои цели – Запад защищается. Кто и каких целей в итоге достигнет, покажет время.

Когда и чем закончится это противостояние, мы не знаем. Однако мы смеем надеяться, что в конечном итоге Россия выйдет победителем в этой экономической войне и получит свои дивиденды. В любом случае противостояние будет долгим и изнуряющим – возможно, лет через 10 мы увидим другую страну с другой более мощной, развитой и независимой экономикой. И это будет очень хорошо. Вот только 10 лет для государства – очень короткий срок, а для нас с Вами это внушительный период нашей жизни. И период этот будет, скорее всего, тяжелым.

«Не дай вам бог жить в эпоху перемен»

P.S. На этом я заканчиваю статью "Рубли за газ". У меня появились подписчики, а значит, кому-то мой анализ все же показался интересным. Если после этой части от меня все не отпишутся, то я продолжу писать статьи по теме макроэкономики. Постараюсь выдерживать темп в одну статью в неделю, но обещать не буду - жизнь иногда вносит коррективы в планы. Возможно, между статьями я буду выкладывать краткие заметки, если будут происходить какие-то интересные экономические события в нашей стране и мире. Всем моим подписчикам: До встречи и, надеюсь, я Вас не разочаровал и не разочарую в будущем.

Пояснение к постам

В своих постах я не занимаюсь предсказанием по волшебному шару будущего. Все, что написано в моих постах, является попыткой разобраться в текущих событиях и проанализировать возможные, но далеко не обязательные последствия этих событий. В текущей, стремительно меняющейся обстановке, имея доступ только к открытым источникам информации, трудно делать прогнозы даже на ближайшие дни. Реалистичные прогнозы на более длинные горизонты строить практически нереально. К сожалению, большинство экономических эффектов от принимаемых решений и происходящих событий проявляются спустя длительное время. В текущей обстановке можно говорить только о вероятности тех или иных последствий. Для того, чтобы оценить, насколько эти вероятности высоки, я призываю Вас к дискуссии по тем вопросам, которые я поднимаю в своих постах, а также к критике тех выводов, которые я делаю. Только так у нас с Вами появится возможность хотя бы частично понять, что нас ждет в будущем. «В спорах рождается истина».

В Части 1 я рассмотрел, чем новая схема оплаты отличается от старой. В этой части я попытаюсь описать причины, по которым Россия пошла на такой шаг.

Я хочу еще раз акцентировать Ваше внимание на пояснение в начале поста: все выводы, сделанные ниже не являются результатом получения какой-то секретной или инсайдерской информации, а являются попыткой анализа ситуации на основе открытых источников и могут быть оспорены или скорректированы. Ну, поехали:

Причины, по которым Россия меняет схему оплаты:

1. Куча валюты. Фактически теперь экспортер отдает не 80% валюты, а все 100. Это приводит российский валютный рынок к еще большему насыщению валютой. Причина не очень веская, так как ЦБ мог бы просто административными мерами обязать экспортеров продавать всю валютную выручку. Для этого не надо такие сложные схемы придумывать.

2. И нам процентик. Комиссии за банковские операции теперь берет не ШтазиБанк, а ёманаБанк. Приятный бонус, но это копейки.

3. Санкции? Пффф. Во-первых, банки и валютные счета, на которые поступают деньги за газ на данный момент под санкции не подпадают, но где гарантии, что наши западные соседи по планете завтра не передумают? Любой валютный счет в любом банке в любой точке планеты потенциально находится под ударом. Рублевые счета от такого удара защищены. Во-вторых, поменять банку такую кучу разом прилетевшей валюты на бирже трудно, поэтому за обменом он будет вынужден обращаться в ЦБ. А ЦБ под санкциями… Соответственно, либо придется из санкций делать исключение, либо не будет обмена валюты на рубли, а значит и оплаты газа…

4. Проверь, деньги пришли? В новой схеме очень важен момент исполнения обязательств. В старой схеме европейская компания переводила евро на счет российского поставщика, и с этого момента обязательства считались исполненными. Дальше компании было плевать, куда пойдут эти евро, что с ними будет и, самое главное по какому там курсу они будут меняться на рубли. Курс евро к рублю европейскую компанию совершенно не интересовал. Теперь же все стало по-другому – по чисто техническим причинам компании будут менять чуть больше евро на рубли, чем нужно для оплаты, и делать это они будут заранее. И, если в согласованную торговую сессию рубль будет дешевле, чем в тот день, когда компания заранее меняла валюту, то ей придется заплатить за газ больше рублей (напоминаю, что цена контракта определена в валюте). Мне кажется, что все частные компании больше хотят платить меньше, чем больше и, соответственно меньше больше, чем меньше («ну ты понял», как говорится). Получается, что теперь западные компании крайне заинтересованы в том, чтобы курс рубль/евро был стабильным, а еще лучше, чтобы он постоянно рос. Интересненько, правда?

5. Ничего личного, только бизнес. А что же будет, если курс рубль/евро будет действительно потихоньку расти? Заранее поменяв свои евро на рубли, западные компании сделают это по более низкому курсу, а значит, им нужно будет заплатить поставщику меньшее количество рублей, чем они наменяли при неизменных затратах евро. У западных компаний после оплаты газа на счетах будут оставаться «лишние» рубли. Ни один бизнесмен не позволит, чтобы у него просто так лежали деньги – он обязательно попытается их пристроить. И здесь есть два варианта. Во-первых, бизнес может просто купить на эти рубли что-нибудь полезное, разумеется в России. Вместо того, чтобы купить это самое полезное у себя на Западе («ну ты понял»). Во-вторых, европейский бизнес может договориться с другим европейским бизнесом, который присутствует в России, часть взаиморасчетов производить в рублях, утилизируя те самые «лишние» рубли.

*Пример: уже известная нам компания АлоизычЭнерго продает электричество компании «Дош», которая производит бытовую технику и имеет заводы и в Германии, и в России. Дош продает свою технику за рубли в России. Часть этих рублей конвертируется в евро и уходит в Германию, а часть перечисляется на рублевый счет АлоизычЭнерго за электричество, которое было потреблено в том числе немецкими заводами. Дошу это выгодно, потому что не надо тратиться на конвертацию рублей в евро, которые все равно потом уйдут АлоизычЭнерго. Им, в свою очередь выгодно, потому что не надо тратиться конвертацию евро в рубли для оплаты газа. Сюда добавим еще снижение всяких транзакционных и налоговых издержек, а также рисков. Картина для бизнеса может стать довольно привлекательной.

Для России это серьёзнейшее расширение ареала использования рубля, а также постепенная интеграция рубля в европейскую экономику. Сейчас такие механизмы не предусмотрены указом Президента (зачем пугать лишний раз европейских политиков), но кто мешает это сделать позже, когда схема будет отрегулирована и отточена.

6. Это съели, и остальное съедите. Западный бизнес сейчас не очень понимает, как платить рублями. Как оплачивать, куда переводить, как конвертировать. Схемы нет, процессы не проработаны и не отлажены, поэтому бизнес сейчас не хочет работать по новой схеме. Но и без газа никак нельзя, а значит придется схему внедрять и процессы отлаживать. И, когда все будет настроено, когда все будет хорошо функционировать, можно и остальной экспорт переводить на рубли – никого это уже пугать не будет.

7. Сегодня говорим мы, а завтра говорить будете вы. Мы принципиально не меняем систему ценообразования в текущих контрактах, тем самым подтверждая свою добросовестность. Однако, кто нам мешает заключать новые контракты, в которых цена уже будет прописана в рублях, а не в валюте? И вот тогда уже нам будет плевать, какой там курс сегодня, а западные компании будут потеть, каждый раз проверяя сколько там сегодня рублей стоит евро (или сколько евро стоит рубль, хе хе).

8. Откуда пришел, туда и вернись. На сегодняшний день большинство международных взаиморасчетов производится в долларах, в том числе и часть расчетов европейских компаний за газ. Однако с применением новой схемы расчетов европейским компаниям становится невыгодно использовать для оплаты газа доллары. За каждую операцию по конвертации одной валюты в другую нужно платить комиссию, то есть нести издержки. Европейской компании становится целесообразным за русский газ платить именно евро, а не долларами, потому что и ту, и ту валюту придется конвертировать в русском банке. Но европейские компании производят оплаты по разным международным сделкам, большинство из которых, повторюсь, происходит в долларах. Так зачем же компании тратить доллары на русский газ, которые все равно придется конвертировать, а потом на других поставщиков тратить евро, которые придется конвертировать в доллары. Лучше уже другим отдать имеющиеся доллары, а русским – евро. Для нас это еще один шаг по уходу от доллара при взаиморасчетах.

Я бы хотел обратить внимание, что все описанные пункты, за исключением первых трех, не будут реализованы прям сиюминутно – макроэкономические процессы всегда очень инерционны, и последствия принятых решений мы можем увидеть через год, 5 лет, а может и 10 лет.

Если все так хорошо не только для России, но и для европейский компаний, то почему же тогда Европа так противится? Поговорим об этом в следующей части...

Добрый день, уважаемые пикабушники! Уже много-много лет я являюсь читателем этого прекрасного ресурса, но никогда не выкладывал здесь посты и даже не оставлял комментарии. Однако, все в нашей жизни меняется – вот и я решил написать несколько статей по теме, которая мне интересна, и в которой, как мне кажется, я совсем чуть-чуть, буквально поверхностно, понимаю. Тема эта – макроэкономика.

Сейчас пошла волна среди пикабушников предлагать помощь в соответствии со своей квалификацией. Я тоже готов поучаствовать в этом и периодически давать комментарии или рекомендации по поведению на фондовом рынке тех, кто готов принести туда свои честно заработанные денежки. Однако, для того чтобы позволить себе давать такого рода рекомендации, я считаю себя обязанным подтвердить вам свою квалификацию. И делать это я буду с помощью своих статей, оформленных в виде постов на этом ресурсе. Если мои статьи покажутся вам полезными и, в какой-то мере верно описывающими суть происходящих событий, то я с радостью продолжу их написание и в дальнейшем постараюсь перейти к более практическим темам.

Преамбула затянулась, поэтому давайте уже переходить к теме сегодняшней статьи: Рубли за газ.

Всем вам хорошо известно, что наш многоуважаемый Президент всенародно и, я бы даже сказал, всепланетарно объявил, что наш бесценный газик мы теперь будем менять только на наши же бесценные рублики. Европа на это ответила свое твёрдое «НЕТ! (но это не точно)». Давайте попробуем разобраться, а почему же наша Родина вдруг решила брать за газ какие-то там вообще не очень рубли вместо твердых как яйца огнедышащего тушканчика валют, таких как доллар и евро. И почему же Европушка в таком УЖОСЕ отказывается?

Для начала определимся, а что, собственно поменялось. Итак: Частная немецкая фирма «АлоизычЭнерго» занимается выработкой электричества. Для этой самой выработки она договорилась с частной российской компанией «ГазикПук» на поставку газа.

Было:

1. АлоизычЭнерго открывает счет в евро в «ШтазиБанк». ГазикПук также открывает счет в евро в этом же банке (это для простоты, на самом деле, банки могут быть любыми).

2. ГазикПук отправляет газ в АлоизычЭнерго (Момент исполнения обязательств ГазикПуком).

3. Эти ребята зачисляют евро на свой счет в «ШтазиБанк».

4. АлоизычЭнерго дают поручение банку перечислить эти евро на счет ГазикПука (Момент исполнения обязательств АлоизычЭнерго).

5. В итоге газ доставлен заказчику, евро лежат на счету у поставщика. Все обязательства исполнены. Конец.

Стало:

1. АлоизычЭнерго открывает счет в евро в «ёманаБанк». АлоизычЭнерго открывает счет в рублях в «ёманаБанк». ГазикПук открывает счет в рублях в этом же банке.

2. ГазикПук отправляет газ в АлоизычЭнерго (Момент исполнения обязательств ГазикПуком).

3. Эти ребята зачисляют евро на свой счет в «ёманаБанк».

4. Дают поручение банку поменять евро на рубли и зачислить эти самые рубли на свой рублевый счет.

5. Дают поручение банку перевести рубли на счет ГазикПука. (Момент исполнения обязательств АлоизычЭнерго).

6. Обязательства исполнены. Конец.

И, перед тем, как продолжить, обратим внимание на одну важную деталь – цена контракта не изменилась. Изменилась только валюта контракта. Другими словами, АлоизычЭнерго как должен был платить 1 евро за 1 пузырь газа, так и должен сейчас. Разница лишь в том, что сейчас он должен вместо 1 евро выплатить эквивалентную сумму в рублях. А сумма эта определяется курсом рубля к евро на день оплаты. То есть, если ГазикПук поставил 1 пузырь, а 1 евро на день оплаты стоит 100 рублей, то АлоизычЭнерго должен перевести ГазикПуку 100 рублей. Это важно!

Такую схему оплаты требует Россия, но Европа не согласна с этим категорически. У обеих сторон есть причины, по которым они ведут себя в текущей ситуации так, а не иначе. Давайте их рассмотрим в следующей части, и тогда, наверное, нам станет немного понятнее, что происходит.