Российский рынок финансовых инструментов в юанях: первые шаги⁠⁠

В России создаётся рынок финансовых инструментов в китайских юанях. В этой статье разберём варианты размещения юаней, которые уже существуют на российском рынке.

После введения очередных санкций весной этого года валюты фактически поделились на дружественные и недружественные. Владение недружественными валютами связано с инфраструктурными рисками (дорого хранить и долго переводить), поэтому инвесторы ищут альтернативные валюты для сбережений и инвестиций. Китайский юань – самый популярный вариант, но весной и летом на финансовом рынке не было инструментов для размещения под процент. Осенью этого года начал складываться рынок таких инструментов.

Во-первых, банковский депозит в юанях. На данный момент около 10 банков предлагают депозиты в юанях. Преимущества: низкий порог входа, простое налогообложение, надёжно – застраховано Агентством по страхованию вкладов. Недостатки: низкая доходность, отсутствие страховки выше лимита 1,4 млн. рублей.

Во-вторых, корпоративные облигации в юанях. Облигации – это долговые ценные бумаги. Покупая облигации, вы владеете долгом компании и получаете проценты по этому долгу в виде купонных платежей. На начало сентября на Московскую биржу вышло 2 эмитента с облигациями в юанях: РУСАЛ и Полюс. В течение сентября на этот рынок планируют выйти Металлоинвест и Роснефть. Преимущества: более высокая доходность, ежедневные торги на бирже (возможность досрочно продать). Недостатки: более высокий порог входа, кредитный риск эмитента облигаций (отсутствие страховки АСВ).

Как видно на картинке, работает важное правило: более долгий срок вложений связан с более высокой доходностью. Также более высокая доходность всегда означает более высокий риск, хотя на данный момент на рынке торгуются надёжные эмитенты. Преимущество облигаций перед депозитом в том, что вы можете их продать на бирже в любой торговый день без потери накопленного купонного дохода. Хотя рыночная цена самих облигаций может как расти, так и падать. С банковским депозитом всё проще: его можно закрыть в любой момент, но с потерей накопленных процентов.

Следующим шагом развития российского рынка инструментов в юанях станет расширение количества эмитентов облигаций, а также выпуск государственных облигаций России в юанях.

Автор: Михаил Емец, финансовый консультант и автор подкаста «Инвестиции для людей»