Серия «КРИЗИС, Я ТЕБЯ ЖДУ!»

Итак, перефразируя поговорку, получаем: как сотворить кризис из ничего?
Ответ: надо сделать всем неоправданно хорошо, даже замечательно, а потом всех вернуть в обычное предкризисное состояние, которое когда-то тоже было хорошим. И на этом временном отрезке все наделают такие ошибки, которые приведут их и окружающих к финансовым потерям.

Теперь становится понятным, почему кризисы стали происходить регулярно и часто, намного чаще, чем должны быть.
Напомню, что кризисы с падением активов на -70-80% согласно выводов математической статистики должны происходить один раз в миллион лет)).

Но мы теперь поняли, что дело не падении активов, а в том, что до этого активы вырастают в несколько раз и создают ценовой вакуум снизу. А вероятность большого роста активов – совершенно другая! Но ее уже никто не догадался посчитать)).

Итак, цены начинают падать, новости возбуждают, включается поведение толпы, и вот уже все повторяют путь умнейшего Исаака Ньютона к разорению.

Напомню, что происходит с человеком в толпе:
- повышается эмоциональность восприятия всего, что он видит и слышит, повышается внушаемость;
- уменьшается степень критического отношения к самому себе, уменьшается способность рациональной обработки поступающей информации;
- происходит подавление чувства ответственности за собственное поведение.

Именно это приводит человека к повторению ошибок, которые совершает толпа, все бегут покупать доллар – и я побегу, и вот уже в очереди в обменник люди проводят по полдня, совершая заведомо убыточную сделку.

Кризисы стали происходит вопреки расчетам статистиков, потому что дело вовсе не в уровнях очень высоких, а потом очень низких цен, а в психологии и поведении участников, наблюдающих движение к этим ценам!

Кстати, Джон Мейнард Кейнс, родоначальник идеи о том, что правительства должны тратить деньги, которых у них нет, чтобы спасти капитализм в кризисы (стимулировать спрос за счет увеличения денежной массы, или «разбрасывать деньги с вертолета»), которую уверенно продвигают в Америке после кризиса 2008 года, сам был успешным инвестором, но трижды находился на грани краха (1920, 1929 и 1937 гг).

Однако его разумные действия как во время падений, так и на восстановлении рынков в итоге дали ему в среднем +16% годовых за период с 1922 по 1946 год (когда он умер).

Еще один любопытный момент (не могу пройти мимо): Кейнс коллекционировал книги, и сумел приобрести многие оригинальные работы Исаака Ньютона, которого я так часто упоминаю. Просто штрих.

Разбираемся дальше.
Уоррен Баффет - самый известный в мире инвестор, и самый среди них богатый в свои 92 года (состояние 109 млрд долларов по данным на 2022 год), - всегда покупает, когда рынок по его индикатору недооценен (когда суммарная рыночная капитализация всех компаний меньше годового ВВП в долларах).

В кризисы эти покупки дважды приводили его портфель к падению на -50% (т.н. виртуальный убыток в акциях), что на языке рынка означает крах. Однако он брал в этот момент деньги из своей страховой компании, покупал еще акций с маленьким «плечом», и в итоге выходил из кризиса с небольшим заработком, а не с потерями.

В итоге мы имеем следующее.
Инвесторы, которые даже если не ждут кризис, но действуют правильно, выходят из него без потерь.
Инсайдеры, которые действуют на опережение толпы, конечно же зарабатывают.
Обычные люди, став частью возбужденной толпы, наоборот, совершают кучу лишних телодвижений, не совершая нужных, и в итоге, как в нашем голосовании три дня назад, полностью упускают все возможности кризиса. Причем многие, кроме этого, теряют работу, проедают сбережения и несут убытки.

На бирже есть такое правило – никто не может причинить тебе убыток, если ты его не зафиксируешь сам (за исключением сверхлимитной задолженности перед брокером, когда он может закрыть торговую позицию принудительно).

В кризис люди своими ошибками фиксируют убытки везде, где только можно, и виртуальные убытки от падения цен на активы становятся реальными при выходе от отчаяния в кэш…

Я уверен, что нам нужно специально объединиться, чтобы
а) дружно готовиться к кризису, плечом к плечу;
б) выбирать лучшие из возможностей во время кризиса, не попадая в «белый шум» толпяных людей;
в) вовремя повторять действия зарабатывающих инсайдеров.

Как нам объединиться, об этом я расскажу чуть позже.

Продолжаем цикл статей, посвященных будущему кризису.

Через общие черты кризисов последних веков (статьи 1 и статья 2) мы с вами увидели одну вещь. Без эйфории и хайпа (как апофеоза роста и благополучия) на кризисной шкале не появляются отметки крах и кризис (разоряющих людей, компании и даже правительства).

Получается, что начать рост из боковика, войти в тренд на хорошей отчётности компаний, разогреть ажиотаж на больших дивидендах и высокой деловой активности – это отечественные инвесторы могут сделать сами, без посторонней помощи.

А потом также самостоятельно они могут разочароваться, переоценить перспективы, начать фиксировать прибыль, при негативе уйти в коррекцию, а при спаде экономики даже войти в рецессию (отрицательный ВВП два и более месяцев подряд) с распродажей активов.

Но если в игру вступает инородный/иностранный капитал, а во время ажиотажа создаются новые финансовые инструменты для вовлечения неквалифицированных инвесторов при попустительстве властей, + начинаются сговоры для создания хайпов в отдельных активах – то ситуация легко может выйти из под контроля.

Сначала пройдут разумные уровни (тренд и ажиотаж), выйдут в космос (эйфория), где уже почти нет продавцов, после чего понесут цену вверх без сопротивления в 6-8 раз (хайп).

После такого выноса всегда что-то происходит, вырывается наружу какая-то правда, опровергающая даже выдуманную обоснованность таких цен, происходит резкое отрезвление публики, и очень быстро цены возвращаются вниз.

И тут важнейший момент – а насколько вниз? И почему при этом возникает крах, кризис и замедление экономики на десятилетие вперед?

Покажу несколько картинок, пожалуйста, читайте подписи к ним, и дочитайте окончание текста, вы будете удивлены!

1. Акции компании Южного моря, хайп с 150 фунтов за акцию до почти 1000 (х6), и обратно на 150 (с коротким отскоком х2), компания была ликвидирована спустя 120 с лишним лет, просто больше не занималась торговлей.
см. картинку №1

2.Японский Никкей, несколько точек хайпа, с 7000 пунктов до почти 39 000, и обратно к 7600 спустя 15 лет. Вторая точка хайпа – ускорение с 14 тысяч до 39 000 (почти х3) и возврат к 14194 за три года – после чего восстановление и большой боковик до кризиса 2000-ых годов.
см. картинку №2

3. График российских индексов (рост индекса мосбиржи с примерно 500 (2005 год, либерализация торговли акциями Газпрома) до почти 2000 (в мае 2008 года), это х4
РТС за это же время почти х5
В кризис: возврат к 500 в начале 2009, потом восстановление
см. картинку №3

4. График хайпа биткоина ноябрь 2017-2018 гг. первая точка хайпа 3000, через год снова 3000, вершина почти 20 000 (х6)
Вторая точка хайпа 6000, вершина почти 20 тыс, возврат на 6000 через 3 месяца.
см. картинку №4

5. И вот мы выводим фигуру общего паттерна ЛЮБОГО хайпа, которую патриотично назовем «кремлевские звезды»
см. картинку №5

Еще раз повторюсь: от падения до ажиотажа финансовая система более-менее стабильна и не порождает крахов и кризисов, их можно не бояться. Ну да, трендовый рост, пусть даже ажиотаж – ну потом случится коррекция до -20-25% в моменте, на половину роста, снимут перекупленность и снова можно пытаться расти. Если что-то упадет в цене, это выкупят имеющиеся в системе свободные деньги.

Никто не разорится.

А вот если ажиотаж перешел в эйфорию, и хайпы – жди беды.
Чем легче актив, тем больше «иксов» он может сделать, индексы развитых рынков делают х2 – уже повод для пузыря, взлет развивающихся рынков в х4 - пузырь, рост недвижимости х2 – пузырь, рост валюты х2 – пузырь, взлет каких-то странных новых активов (криптовалюта, акция стартапа) больше, чем х6 – пузырь.

Это не означает что цена не будет выше – это лишь означает, что сначала пузырь должен схлопнуться и лишь потом должен начаться уже другой, взвешенный рост (ну или новый хайп, но как правило, для этого уже нет сил).

А теперь обещанный «инсайт» (но, думаю, вы уже догадались), нюанс,
который упускают все исследователи кризисов. - об этом позже здесь, но продолжение уже появилось в моем тележике (см.профиль)

Продолжаю серию из 10 статей "КризисЯтебяЖду!"

До 1970-ых годов после Великой депрессии в США мир обходился без кризисов. Слово брокер стало ругательным, настолько негативную роль они сыграли в крахе 1929 года.

Окончание второй мировой войны дало хороший толчок к росту всей мировой экономики, да, были небольшие спады, неглубокие рецессии, но в целом на финансовых рынках было спокойно почти 40 лет.

В 1971 г. в США отменили золотой стандарт $35 за унцию, установленный в 1934 г. и открыли ящик Пандоры.

Годы, начиная с ранних 1970-х, можно назвать беспрецедентными с точки зрения нестабильности цен на товары, валюту, недвижимость и ценные бумаги, а также исходя из частоты и жестокости финансовых кризисов.

С 1973 г. произошел переход к плавающим валютным курсам, американский доллар быстро потерял больше половины своей стоимости относительно немецкой марки и японской иены.

Взлетела инфляция, последовал рост потребительских цен в США.

Крупные игроки пытались обменять падающий доллар на что-то полезное, в итоге цена на нефть с начала до конца 1970-х гг. возросла с $2,50 до $40 за баррель (в 16 раз), а цена на золото в долларах США возросла с $40 за унцию в начале 1970-х гг. до почти $1000 за унцию к концу десятилетия (в 25 раз).

Высокая инфляция, повышение учетной ставки со стороны ФРС, уход капитала в спекуляции вызвали к началу 80-ых спад деловой активности, и начался новый цикл.

Нефть вернулась к 13 баксам, золото уполовинилось, снова залихорадило валютные рынки.

Хотя доллар пошел сильно вверх (и до недавнего времени доллар всегда укреплялся на падении нефти), однако произошла сильнейшая девальвация валют стран латинской Америки и многих развивающихся стран.

Цены на акции в этих странах обрушились, а большинство банков разорились из-за потерь по просроченной кредитной задолженности и непродуманной политики в области валютных рисков.

Большие деньги лихорадочно стали искать новую парковку, и выбрали Японию с растущей экономикой и стабильной валютой. Что произошло дальше, вошло в учебники.

Начался десятилетний рост цен на японскую недвижимость и акции. В этот же период по аналогичной схеме за десятилетие удвоился рынок акций и рынок недвижимости в скандинавских странах (Финляндия, Норвегия, Швеция).

Кончилось у всех все печально, возник термин «потерянное десятилетие». Цены на японскую жилую недвижимость упали в 10 раз, а фондовый индекс упал за 15 лет с 39 000 до 7050.

Крупнейшие банки перестали существовать, как и триллионы долларов кредитов ми сбережений японцев, страна растеряла свое технологическое преимущество.

А как там иностранцы? 👇🏼👇🏼👇🏼 (продолжение в моем телеграме @Investdoggy)

Помните начало романа «Анна Каренина»? «Все счастливые семьи похожи друг на друга, каждая несчастливая семья несчастлива по-своему».

В мире финансов наоборот. Счастливы все по-своему (по своим поводам), несчастливы одинаково – начинается отток иностранных инвестиций, обесценивается национальная валюта, сильно падают цены на акции, недвижимость, разоряются банки и вкладчики, замедляется экономическая активность, растет безработица.

Сейчас помнят о трех больших кризисах в прошлом, которые случились после масштабных инвестиционных пузырей.
Это «тюльпаномания» (1636-37гг)
«Пузырь южного моря» (1720г.)
Пузырь акций 1927-1929 годов в США

1.Мало кто знает, но к моменту вспышки тюльпаномании Голландия переживала двадцатилетие беспрецедентного экономического подъёма, несмотря на вспышки чумы.

Кроме того, пузырю тюльпаномании помогло появление фьючерсных контрактов, когда стало возможным торговать расписками от садовников на будущие тюльпаны, которые еще не выросли, практически на любые суммы.

Таким образом мы фиксируем общественное благополучие, рост экономики, рост цены и ажиотаж на товар, после чего финальная стадия: хайп с ростом цены в 8-10 раз, и обвал цен с последующим кризисом, так как очень много людей были разорены, а действия правительства были недостаточны. Запомним это.

2.Пузырь Южного моря был связан с ростом акций одноименной компании, которая якобы успешно торговала с испанскими колониями в южной Америке и имела монопольное право на это от Короля Англии.

Закончилось все ростом цены на акции в 6-7 раз, и последующим обвалом к прежним ценам, действия властей были неумелыми и недостаточными.

В этом случае имеем рост актива – ажиотаж – хайп актива (в виде инвестиционной аферы – так как директора компании намеренно вводили публику в заблуждение по поводу прибыли), рост цены в разы, обвал, и серьезное замедление деловой активности Англии на несколько десятков лет.

3.Наконец, если мы посмотрим на пузырь акций в США 1927-1929 годов, то и тут обнаружим те же признаки.

Повышение доходов и расходов населения, рост производства, уменьшение безработицы. Появились в продаже новые виды товаров: автомобили, самолеты, радио. Как следствие, большой рост курсов акций.

В период с 1927 года по январь 1929 года биржевой индекс увеличился в два раза и прибавил ещё 20 процентов до осени 1929 года. А капитализация всего рынка с 1925 по 1929 год выросла в три раза.

Как и в случае с луковицами, будущий крах ускорило появление новых финансовых инструментов, а именно брокерский кредит (плечи). Брокер занимал деньги у банка, и раздавал своим клиентам под залог купленных ими акций, вскоре почти 90% стоимости акций стали оплачиваться кредитом.

Клиент покупал себе акции на 100 долларов, а платил 10, и при этом акции росли в цене – ляпота! И это же могли делать иностранные инвесторы – что увеличило приток на фондовый рынок в разы.

Кроме этого, стали создаваться инвестиционные тресты как объединение денег инвесторов, а ля современные ПИФы и взаимные фонды. В итоге возник хайп с ростом цен, но этот хайп развивался как инвестиционная пирамида.

Наконец случился обвал цен - когда начались большие продажи акций. Суммы залогов стремительно снижались, кредиты требовали к оплате, клиенты брокеров разорялись, акции продавали не глядя на цены.

Резко упало потребление, разорялись мелкие фирмы, начался промышленный спад, который с пика прошел 56% вниз. на 85% снизились инвестиции, 25% трудоспособного населения стало безработными. Кредиты не возвращались, посыпались банки.

Итак, уроки прошлого говорят нам, что кризису предшествует появление пузыря. Без него нет кризиса, кризисная шкала короче, на ней нет отметок «хайп» и «пузырь», а также нет отметок «крах» и «кризис».

Я специально нарисовал «кризисную шкалу» для наглядности.

Перемещение по шкале на столько-то процентов условно. Но отражает суть: рост в два раза - это хайп и начало пузыря, падение на -50% - это крах и скорее всего вход в кризис.

Это первая часть первой статьи (помните про 10 завтраков?). Все статьи проекта КризисЯтебяЖду читайте в моем телеграме)

{Часть 1 вышла вчера, посмотрите ее}.

Я РЕШИЛ РАЗОБРАТЬ ЭТУ ТЕМУ ПОДРОБНЕЙШЕ.

Я напишу 10 статей, размещать буду утром, поэтому картинкой к каждому посту будет тема «завтрак», так легче будет эти посты отличать, потому что я продолжаю писать и по рынку, и про рынок.

В этих статьях коснемся следующих вопросов:

1.Как и почему происходят кризисы, общее и отличительное для кризисов новейшего времени

2.Что происходит с главными активами (акции, облигации, недвижимость, валюта)

3.Поведение инвесторов и публики

4.Восстановление активов после кризиса, общие черты

5.Лучшие действия во время и после кризиса

6.Почему текущая ситуация – предкризисная

7.В какие сроки и как все может начаться сейчас

8.Что будем делать и как готовиться

9.Как быть в курсе и ничего не пропустить

10.Как быть готовым действовать

Первые пять постов за 10 дней. И еще пять за пять дней.

А 27 мая я проведу вебинар большой пользы, в котором закольцую всю важную информацию, и представлю алгоритм действий и реперные (ключевые) точки, на которые мы будем реагировать.

Тема важная и долгоиграющая. Не скупитесь на лайки и дизлайки)

P.S. Многие кинулись ставить дизлайки, среагировав на слово "вебинар", пропустив информацию про 10 полезных статей по моей компетенции)) будет прикольно через годик посмотреть на вас: все в соплях, без работы, потому что не читали умных людей про кризис вовремя)

Ладно, ладно, я вас немного потроллил 🥹

Конечно, будущего не знает никто. И конечно мы каждый год пропускаем и будем упускать прекрасные возможности, хотя стоило бы эти возможности караулить специально.

Кроме этого, умные люди специально создают и участвуют в хайпах, когда акции вырастают не в два, а в 500 раз, как Apple за 20 лет с 2000, или как биткоин с 2013.

Кстати, здесь тоже есть свои особенности. Хайп отличается тем, что первое удвоение-утроение-учетверение происходит без видимой причины и после него цена не падает, хотя все говорят про пузырь. – все!

Можно входить, так как со времен компании южных морей, такие хайпы создают нарочно, и они живут намного дольше ожиданий рыночной публики, и успевают вырасти до небес.

Вы скажете: «мало кто может крупно вложиться в актив, который прет дуром на ажиотаже, это чистой воды авантюризм». Не спорю.

НО!

Бывают УНИКАЛЬНЫЕ финансовые шансы, которые упускать нельзя!

Когда падают все активы,

цены складываются в разы,

и угадывать ничего не надо,

и по времени все понятно,

и покупать можно крупно!!!

При этом все лежит на дне, валяется, можно сказать, и никому не нужно – это масштабные КРИЗИСЫ.

Они не происходят вдруг, и предпосылки к ним видны задолго до, за год уж точно, но говорят об этом только отдельные люди, над которыми все смеются.

Такие кризисы прокатываются по многим странам, и всегда длятся больше года, вспомним 1998 год в России, кризис 2008 года, нет сомнений, что скоро будет еще один…

Почему нет сомнений? Да вот вам навскидку: уже лопаются банки, в том числе старейшие (в частности, в этом году за считанные дни завершили 167-летнюю историю банка Credit Suisse). Неснижаемая рекордная инфляция такова, что монетарная политика ведущих Центробанков не помогает. И при этом фондовые рынки США и Европы все еще недалеко от вершин, а мы в России на огромном отскоке во время военных действий…

Вы уже поняли, в чем суть?)

окончание в моем телеграме @Findoggy(слишком большая статья получилась)