Finrange

– Астра и Avanpost, российский разработчик инновационных технологий в области безопасности идентификационных данных, подтвердили успешное завершение процесса сертификации последней версии программного обеспечения Avanpost MFA+/FAM Linux Logon 1.9 в рамках программы технологического партнерства Ready for Astra.

– Правительство Омской области решило перевести свою инфраструктуру виртуализации на решения, разработанные Группой Астра. В рамках программы импортозамещения информационных технологий поэтапно закуплены лицензии на отечественный программный комплекс средств виртуализации «Брест» для создания безопасной виртуальной среды серверов. Закупка осуществлена под руководством подведомственного учреждения Министерства цифрового развития, информационной политики и массовых коммуникаций Омской области — Главного управления информационных технологий Омской области.

4. Возможное SPO

В конце ноября 2023 года Илья Сивцев, исполнительный директор группы Астра, поделился в интервью с изданием "Ведомости", что компания рассматривает возможность проведения SPO в течение следующих двух лет без необходимости дополнительного выпуска акций.

Группа успешно провела IPO на Московской бирже 12 октября 2023 г., разместив 10,5 млн акций, и процент свободно обращающихся акций (free-float) составил 5%. Планируемое проведение SPO может случиться в ближайшее время, так как истекает срок блокировки (lock-up) для акционеров, которые собираются продать свои акции, а также для держателей квазиказначейского пакета.

В связи с вышеперечисленным, я продолжаю держать акции в среднесрочном портфеле, но начал сегодня фиксировать прибыль в спекулятивном. Текущая доходность позиции более 13%.

Больше об инвестициях и трейдинге вы найдете в моём телеграм-канале.

С уважением, Дмитрий!

Сделка позволит увеличить розничный бизнес Росбанка, где у "жёлтого" одна из лучших экспертиз на рынке. Также, у Группы ТКС появится экспертиза в корпоративном кредитовании со стороны Росбанка.

Тем не менее, рентабельность капитала Росбанка по итогам 2023 г. составила 14% — это существенно ниже всех, торгуем на бирже банков. Интеграция может прибавить как минимум 31% к прибыли ТКС, но снизить ROE.

Детали сделки будут опубликованы позднее. Будет размытие капитала за счёт допэмиссии ТКС, с которой будет финансироваться интеграция Росбанка. От части, размытие акционеров будет нейтрализовано консолидацией активов банков. 

Выкуп акций ТКС Холдинга

Кроме этого, совет директоров ТКС Холдинга объявил о проведении обратного выкупа собственных акций на 19 млн штук — это не более 10% капитала. Планируется, что выкупленные акции будут использованы для программы мотивации сотрудников.

Считаю, что это сделано для того, чтобы Владимир Потанин увеличил свою долю за счёт выкупа акций и перешагнул 50%. Напомню, сейчас ему принадлежит 35% в TCS Group и около 45% Росбанка.

Также, buyback позволит нейтрализовать навес бумаг, со стороны инвесторов, которые покупали во внешнем контуре. Тем самым, снизить давление на котировки акций ТКС.

Мнение

Выкуп акций ТКС будет осуществляться до конца 2024 г. Параметров сделки по покупке Росбанка по нет. Поэтому я остаюсь в стороне. Сейчас наблюдаю высокий спрос в акциях на фоне корпоративных новостей. Тем не менее, считаю, что со временем акции продавят после редомициляции и можно будет откупить бумаги ТКС ниже.

Больше об инвестициях и трейдинге вы найдете в моём телеграм-канале.

С уважением, Дмитрий!

Мнение

По текущим ценам спекулятивно заходить опасно. Соотношение риск к прибыли не выглядит интересным. Возможно, можно рассмотреть лонг до объявления дивидендов со стопом под сегодняшний минимум. Тем не менее, я ранее открывал спекулятивный лонг, держу пока с целью 58-59 руб.

А вы верите в высокие дивиденды от ММК?

Больше об инвестициях и трейдинге вы найдете в моём телеграм-канале.

С уважением, Дмитрий!

PEG = (P/E) / EPS growth rate (G - годовой прогноз роста EPS)

Например, Сбер оценивается по мультипликатору P/E в 4,43х. Возьмём средний годовой темп роста чистой прибыли за 5 лет — 12,22%. Таким образом, коэффициент PEG для Сбербанка будет PEG=4,43/12,22 =0,36

Это означает, что за банк недооценён. При таком значении PEG Сбер продается с дисконтом относительно будущей прибыли.

Преимущества и недостатки использования коэффициента PEG

Ниже разберём основные плюсы и минусы данного показателя.

Плюсы

• Учитывает скорость роста прибыли на акцию, что позволяет более полно оценить динамику компании и ее потенциал для инвестирования.

• Позволяет сравнивать компании с разными темпами роста, делая оценку более объективной и адаптированной к особенностям каждой из них.

• Использование корректированного показателя P/E учитывает не только текущую цену акций, но и их потенциал для роста, что помогает выявить перспективные инвестиционные возможности.

• Позволяет инвесторам учитывать не только текущую прибыльность компании, но и ее потенциал для будущего развития, что делает оценку более комплексной и информативной.

Минусы

• Этот метод может быть считан "грубым" и требует дополнительного анализа, включая технический анализ и прогнозы аналитиков.

• Нельзя сравнивать акции с отрицательными значениями PEG с другими, что ограничивает его применение.

• При использовании периода знаменателя в 1-3 года в условиях изменчивых доходов PEG может дать неточное представление о справедливой стоимости акций.

• Форвардное значение PEG, учитывающее будущие доходы, может основываться на ошибочных прогнозах доходности.

Коэффициент PEG является полезным инструментом для инвесторов, помогающим оценить соотношение между ценой акций и потенциальным ростом компании. Однако следует помнить, что это лишь один из множества факторов, которые следует учитывать при принятии инвестиционных решений, и его следует рассматривать в контексте других финансовых показателей и мультипликаторов компании, которые можно найти в скринере акций.

Больше об инвестициях и трейдинге вы найдете в моём телеграм-канале.

С уважением, Дмитрий!

Чистая прибыль сократилась на 15,2% по сравнению с 2022 г. – до 85,2 млрд руб. Падение прибыли обусловлено уменьшением прочих доходов на 32,5 млрд руб., а также снижением доходов от курсовых разниц и обязательной продажи валюты на 26,6 млрд руб.

На фоне роста капитальных затрат на 56%, свободный денежный поток составил 2 млрд руб. против 47,5 млрд руб. годом ранее. За II пол. 2023 г. и вовсе ушел в отрицательную зону.

Сколько дивидендов получит инвестор?

Исходя из дивполитики компании, АЛРОСА может направить дивиденды за II пол. 2023 г. в размере 2,1 руб. на акцию. Тем не мене, компания уже выплатила 3,77 руб. за I пол. 2023 г. – это 27,2 млрд руб.

Таким образом, выплата за первые шесть месяцев уже превышает свободный денежный поток за весь год более чем в 10 раз. В связи с этим, есть высокая вероятность невыплаты финальных дивидендов.

Мнение

Учитывая санкционное давление и низкие цены на алмазы, АЛРОСА оценена более чем справедливо. Я не вижу перспектив в акциях алмазодобытчика, сохраняю мнение прежним. Ремонтные работы рудника «Мир», санкции, экспортные пошлины, низкие цены на алмазы будут оказывать давление на свободный денежный поток в 2024 г. Таким образом, может снизиться дивидендная база в текущем году.

Больше об инвестициях и трейдинге вы найдете в моём телеграм-канале.

С уважением, Дмитрий!