Tropheus

Учитывая ощутимые пинки мне под рёбра решаю оживить себя и написать чего-нибудь, видимо, на злобу дня.

Не очень понятно, что от меня ждут подписчики, так что давайте на свободную тему.

Для начала - "чё там с твоим портфелем".

Напомню, было так (это один из трёх моих счетов):

А стало вот так

Ещё интересное:

Фиолетовое - это индекс моих вложений, синее - индекс ММВБ. Как видим, мне удаётся просто невероятное - идти в ногу с индексом. Из чего можено сделать вывод номер 1 - не надо умничать и можно просто покупать акции в соответствии тем виртуальным портфлем из которого складывается индекс, например ММВБ. Собственно, инструкция к счастью лежит вот тут, например. На смартлаб ссылаться система не разрешает, но найдёт, если захотите:

/q/index_stocks/IMOEX/

Берём, покупаем в тех же долях и имеем ту же результативность. Напомню, что "превозойти" рынок - то есть быть более успешным, чем индекс в теории можно, но на практике на продолжительном интервале пока никому не удалось, кроме отдельных случаев, проде Питера Линча (фонд Магеллан), хотя может быть и здесь я ошибаюсь.

Кстати, сейчас народ массово потянулся на биржу (деньги-то вытащенные из банков надо куда-то девать)

Вот, к примеру, цитата: "Количество индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) физических лиц достигло 2 млн (против 1,65 млн на конец 2019 г.). Абсолютными лидерами по количеству открытых ИИС остаются Сбербанк, ВТБ и Тинькофф-Банк."  https://1prime.ru/experts/20200407/831218919.html

Меня спрашивают - а как же грандиозное падение? Во-первых, не грандиозное. Во-вторых, все эти биржевые падения и росты они виртуальные. Когда мои акции растут я не зараатываю деньги, точно также, когда они падают - не теряю. Я ориентируюсь на дивиденды, а они зависят от прибыли. Прибыль за 2019 год ещё не распределялась и неурядицы 2020 года на ней не скажутся. А вот что будет дальше - интересно. Нужно будет смотреть финансовую отчётность. Меня, понятное дело (см. структуру портфеля) в основном волнует "наше всё" Газпром. Предполагать тут ничего не буду, но из общих соображений можно сделать несколько утверждений:

1. Прибыль Газпрома должна упасть, так как спрос на газ не вырастет (хранилища полные, зимы тёплая, пандемия)

2. Прибыль не упадёт сильно (газ это не айфон - не покупать нельзя)

3. Газпром продаёт основную часть газа через долгосрочные контракты, страхуя себя от резкий колебаний цен

4. Основные инвестиции в трубы сделаны, с Украиной по транзиту договорились.

5. Газпром по-прежнему направляет на дивиденды около 25% прибыли, а по закону должен 50%. Грубо говоря, менеджмент может выплатить бОльший процент, что перекроет падение прибыли и сохранит/увеличит дивиденд.

6. Газпром по-прежнему фундаментально недооценён (0,28) - продаётся менее трети от своей ликвидационной стоимости. Для справки: P/BV — мультипликатор, отношение цены компании к ее балансовой стоимости.

Самая устойчивая мера стоимости, потому что она не чувствительна к циклическому колебанию экономики, как другие показатели дохода

Для сравнения у аналогичных компаний: Лукойл P/BV 0,5

P/E Газпрома 2,5 (продаётся за 2,5 годовых прибылей), для сравнения Chevron Corporation продаётся за 56 годовых прибылей.

Кстати, почему-то на зарубежных рынках очень не любят P/BV- отношение цены к истинной стоимости. Её, конечно, можно (и нужно) посчитать самостоятельно, но в России это принято делать, а на рынке США - не очень. Строго говоря, там цифры достаточно печальные получаются, поскольку компании продаются сильно, очень сильно выше своей истинной стоимости.

Ну вот как-то так.

Пинайте. Критикуйте.

В 2016 году я начал читать Пикабу. Тогда все обсуждали муравьёв. Учитывая мои интересы, я немедленно купил колонию жнецов и формикарий. Больше трёх лет колония росла и развивалась, но этой зимой я начал замечать некоторую вялость рабочих. Через некоторое время я обнаружил, что королева не подаёт признаки жизни. Она умерла где-то в феврале. Остатки рабочих и солдат влачат жалкое существование, но они не забывают свою Королёву. Режим, прогулки, попытки кормления, поиск оптимальных условий. Это интересно все, но и жутковато. Такой внимательный уход за трупом, когда-то породившим их всех

У меня есть время, чтобы продолжить наше увлекательное общение.

Краткое содержание предыдущих частей, плюс некоторые утверждения, которые я не буду обсуждать, считаем, что мы договорились:

0. У нас нет дяди-миллионера, да и родители тоже ничего не выдают, есть зарплата на которую мы пытаемся жить.

1. Скапливать капиталы надо: пенсионная система рушится во всём мире, а мы тут и не были никогда лидерами по величине выплат

2. Финансовая подушка предохраняет от болезненных ударов судьбы (болезнь, катастрофы, увольнения, поступление детей в ВУЗы  и прочие катаклизмы)

3. Сначала начинаем контролировать расходы. Вычисляем, что не нужно и от этого отказываемся.

4. Образовавшиеся ежемесячные доходы мы сначала тащим в банк: а) приучаем себя к скупердяйству инвестированию, б) скапливаем минимум 6 объёмов ежемесячных расходов

В изначальном примере у нас расходы 30 000 и в банке у нас, стало быть 180 000. Пусть зарплата у нас 40 000 (чуть выше среднего по стране, но сильно правее медианы). Я так решил. Можно пересчитать и на меньшую заплату и на бОльшую - не важно. То есть имеем 10 000 рублей, пригодных для инвестирования. 120 000 в год.

Для начала ищем брокера. В целом все они жулики одного пошиба. Нагуглил список самых популярных:

Ай Ти Инвест (не знаю кто такие)

Финам (с этими жуликами работаю с 2008 года)

БКС (самые крупные, кажется. Не смог понять как к ним деньги заводить на счёт, когда решил диверсифицировать активы по брокерам)

Велес Капитал (не знаю - название стрёмное)

Альфа-банк (ну, имя громкое)

Церих (что-то на слуху)

лор брокер (первый раз вижу)

ткрытие брокер (брокер от крупного банка)

АТОН (известный брокер, делятся всякой аналитикой)

Мне милее НетТрейдер, который купил Финам и теперь у меня всё в Финаме. Почему все брокеры - жулики? Ну, тут секрета нет. Их задача зарабатывать на клиентах деньги (что логично). Как они их зарабатывают - через абонентскую плату и комиссии. Как правило, начиная с некоторой суммы абонентскую плату не берут, берут только комиссию за сделки. Собственно, комиссия за сделки и является, как мне видится, основным источником их дохода. Комиссия это %+некоторая фиксированная сумма (или только %, или только сумма - не важно). Они её берут за любую сделку - купля или продажа. Самое главное, им не важно - зарабатываете ли вы, или же наоборот, теряете. Они своё получают всегда. Поэтому им так важен технический анализ и они так популяризируют идеологию трейдерства: отслеживайте тренды, "инвестируейте в акции моднейших компаний", фиксируйте прибыль и прочий бред. Перевожу на нормальный язык - чаще совершайте сделки - нам с этого копейка капает. Таких как я - они не любят. Я в период активного вложения средств на счёт один (максимум два) раза в месяц покупаю ценных бумаг и .... всё. Я ими владею. Моя прибыль это не рост/падение акции, а те дивиденды, которые она приносит. Или купоны облигаций. Меня стоимость изменение стоимость акции не печалит/радует. Я очень редко продаю бумаги, поэтому моя "статистика трейтов" - цикл купли/продажи - это пустые строчки. Ну, есть два эпизода на одном из счетов когда я таки однажды купил, а потом однажды таки продал, но на то были резоны.Теперь, надеюсь, понятно, откуда берутся тысячи роликов на ютубе (ни одного не смотрел) про "выгодное вложение" в те или иные акции и как найти момент правильный, чтобы купить/продать. Это мы ещё не добрались до главного лохотрона инструмента для очень опытных гарждан - маржинальная торговля. Единственный способ просрать всё на торговле цеными бумагами. Даже касаться не будем. Запомните - для вас этого не существует. Не трогаем это даже пятиметровой палкой. Вот станете квалифицированными инвесторами - критерии найдёте сами на сайте биржи и тогда, на отдельном счёте, играйтесь себе на здоровье. Поехали дальше. Предположим, брокер не берёт комиссию начиная с 30 000 рублей. Что делаем - берём 40 000 и перечисляем брокеру (ну, или в офисе в кассу, тут уж порядки разные). Через банковский день (или быстрее или медленнее) беньги у вас на счету. Способ подтверждения сделки вы установили (токен, смс - не важно). Давайте формировать портфель.Тут надо сделать ремарку. Если вы таки хзарабатываете от 400 000 в год, то вам имеет смысл задуматься об открытии ИИС - индивидуальный инвестиционный счёт. Несмотря на расхожие разговоры, что государство у нас ничего не делает - оно таки делает. Суть предложения от минфина: гражданин открывает брокерский счёт на особых условиях, а государство ему на следующий год возвращает 13% уплаченных налогов. Максимальная сумма счёта - как раз 400 000 в год, то есть к возврату - те самые 52 000. Как это работает. Заводим 400 000 на ИИС, что-то там  с ними делаем, потом на следющий год подаём налоговую декларацию, где указываем, что мы заплатили от (!) 52000 рублей налогов и нам их возвращают. То есть как будто вы положили эти 400 000 под 13% в банк. Если налогов платите меньше, а на ИИС у вас 2 миллиона, то выплатят только сумму уплаченных налогов. Такая вот загогулина. ТАм ещё можно сделать условие - освобождение сделок от налогов, но это для зело опытных граждан. Да, и нюанс - деньги "замораживаются) на три года - если счёт закрыть раньше, то придётся государству вернуть налоговый вычет. У меня два ИИС (один на меня, другой на жену), плюс отдельный брокерский счёт.

Формирование портфеля. Начинающему инвестору я бы вообще порекомендовал начать с ОФЗ - облигации федерального займа. Облигация это когда даёшь деньги в долг организации или государству, а потом получаешь регулярно выплаты (купоны), а в конце срока - гасится номинал (обычно 1000 рублей). В отличие от банковского вклада, облигации (чужие долги) можно продавать друг другу на бирже оптом и в розницу. Капитализация процентов (присоединение процентов к сумме вклада) там встроена по умолчанию. Нет ограничений в отличие от вклада на снятие и пополнение, да и срок тоже ограничен только эмитентом (кто выпустил) .ОФЗ привлекательны тем, что по их купонам (процентам) государство не берёт 13% налог с граждан. А по коммерческим берёт. Поэтому коммерческие (корпоративные) облигации частному инвестору покупать не очень выгодно. Защита ОФЗ выше чем у банковского вклада, так как они обеспечиваются не активами банка или АСВ, а имуществом государства. Доходность ОФЗ сейчас около 8%, что выше, чем у банковских вкладов с аналогичными условиями хранения денег в нежульническом банке. Поэтому, я бы порекомендовал неискушенному инвестору с первым ИИС или первым брокерским счётом накупить себе облигаций с фиксированным купоном разных выпусков и пожить спокойно.
Так, уже текста много. Никак мы всё к акциям не перейдм. А надо ли? Не настраивайтесь на быстрое обогащение. Я лично вполне был бы доволен чуть более высоким %% доходности, чем банковский вклад - 10 % это прекрасно. Но стабильно. По факту пока получается больше. Рассмотрим три моих портфеля:

Вот мой первый ИИС.

Изначально там было 50% облигаций (Это всё, что с кодом SU/RU) и 50% акций, но акции растут быстрее, плюс на все купоны и дивиденды я покупаю акции. Здесь у меня 620 где-то тысяч сейчас . Как видите - всё просто. Газпром(GAZP) как компания с отличными финансовыми показателями и невероятно недооценённая рынком заняла первую позици. Россети (RSTIP) - это компания на перспективу. Ещё более недооценена, полагаю ,что в ближайшие 5-10 лет всё встанет на свои места. Прибыль по отчёта прекрасная (но не по РСБУ), с дивидендами так себе у них, Сургутнефтегаз (SNGSP) - это эквивалент владения валютой. Стабильно генерирует прибыль, дивиденды хорошие, но не стабильные, относительно арубежных аналогов продаётся по прекрасной цене. Аэрофлот ( AFLT) моя ошибка - погнался за дивидендами, недостаточно оценил финансовые отчёты (пренебрёг средней EPS за 5 лет).

В общем, логика прослеживается - я покупаю недооценённые рынком (относительно чистой стоимости их активов) компании реального сектора экономики, бизнес которых мне понятен, продуктами которых я сам пользуюсь, которые выплачивают дивиденды (желательно - стабильно и давно). Вот и весь секрет. Моя прибыль это купоны облигаций, дивиденды, ну и в прошлом году - налоговый вычет.

Если брать наши 40 000, то, получается, на 20 000 можно купить 20 облигаций ОФЗ (они по 1000 рублей), а ещё на 20 000 чего-то из акций - смотрите сами, изучайте: Главное - дивиденды, невысокая цена акции/средний доход за 5 лет (P/Е 5 лет ), Недооценённая компания (цена/балансовая стоимость акции меньше 1 или около 1). Доходность акций около 6-9% в первый год, обликагции тоже около 8% - вот, выйдем на 7-8% - как на отличном банковском вкладе. Да, вот так - не густо. Но потом посмотрите, что будет и на свои ощущения. Они бывают весьма неожиданными.

На сегодня всё.

Что не разобрали: работа с литературой. Но это скучно - сижу с книжкой, отчётом МСФО и калькулятором (ну и Excel) и заполняю графы в таблице, потом читаю, что надо оценивать и таки оцениваю, ну, тот же EPS за 5 лет. Это же нигде не пишут. Надо взять EPS (прибыль на акцию) и посчитать среднюю за 5 (а лучше 10 лет). Так вы не попадётесь на ловушку хорошей отчётности последнего года.

Про ПИФы не написал. С них начинал. Вариант вполне годный, но сейчас их акции можно покупать прямо из кабинета брокера. Делают тоже самое - сидят мальчики в костюмах и анализируют компании. Как - не знаю. Есть теория, что всё уже проанализировано и цена компании сейчас самая правильная. Покупай/продавай. Брокеры на это упирают (но у них там заинтересованность, как я уже писал).

Конкретные вопросы - в комментарии. Форекс/опционы/лотереи/IPO (могу рассказать почему)/тёмные лошадки - мимо. До новых встреч.