Разбор доступных ОФЗ у брокеров. 50 облигаций. Сравнение с депозитами. Часть 2⁠⁠

Продолжаем разбор облигаций. Ссылка на первую часть. Во второй части, мы разберем ОФЗ-АД и ОФЗ-ИН

ОФЗ‑АД — облигации федерального займа с амортизацией долга. По ОФЗ‑АД государство возвращает долг не одним платежом в последний день обращения облигации, а по частям вместе с купонными платежами

ОФЗ-ИН — специфический класс ОФЗ, номинал которых индексируется на размер инфляции с 3-месячным лагом

Годовая доходность к погашению уже включает налог 13%.

Пропустил одну облигацию с фиксированным купоном в прошлой статье, поэтому рассмотрим сначала ОФЗ-ПД 26244 15/03/34 (SU26244RMFS2)

➨ОФЗ-ПД 26244 15/03/34 (SU26244RMFS2)

Годовая доходность к погашению: 10.13%
Номинал: 1000 RUB
Последняя цена на рынке: 979 RUB
Дата погашения: 14.03.2034
Количество купонов в год: 2
Купить в Тинькофф Инвестиции
Купить в БКС МИР ИНВЕСТИЦИЙ
Купить в Сбер Инвестиции

Итог: У облигации фиксированный купон 11,25%, на фоне остальных ОФЗ с постоянным купоном очень выгодно. Облигация была выпущена совсем недавно 25.10.2023. Как по мне очень хороший вариант для консервативных инвесторов купил и забыл. Если ставка ЦБ будет снижаться цена на рынке будет выше номинала, а с другой стороны, что выпустили с купоном 11,25% годовых на 10 лет, явно не ведет к тому , что через 5 лет ставка ЦБ будет 5%.

ОФЗ-АД

➨ОФЗ-АД 46020 06/02/36 (SU46020RMFS2)

Годовая доходность к погашению: 8.79%
Номинал: 1000 RUB
Последняя цена на рынке: 719 RUB
Дата погашения: 05.02.2036
Количество купонов в год: 2
Купить в Тинькофф Инвестиции
Купить в БКС МИР ИНВЕСТИЦИЙ
Купить в Сбер Инвестиции

Итог: У облигации фиксированный купон 6.9%, очень маленький купон. У облигации есть амортизация и в последние 4 купона выплачивается по 25% от начального номинала. Погашение облигации начнется 09.08.2034. Доходность маленькая, ничего интересного.

➨ОФЗ-АД 46023 23/07/26 (SU46023RMFS6)

Годовая доходность к погашению: 9.14%
Номинал: 300 RUB
Последняя цена на рынке: 282.3 RUB
Дата погашения: 22.07.2026
Количество купонов в год: 2
Купить в Тинькофф Инвестиции
Купить в БКС МИР ИНВЕСТИЦИЙ
Купить в Сбер Инвестиции

Итог: У облигации фиксированный купон 8.16%, маленький купон. Осталось три погашения: 25.01.2024(25 купон), 23.01.2025(27 купон),  22.07.2026(30 купон - последний). Доходность не большая.

ОФЗ-ИН

➨ОФЗ-ИН 52002 02/02/28 (SU52002RMFS1)

Годовая доходность к погашению: ~9.6%(без учета налога)
Номинал: 1418.74 RUB
Последняя цена на рынке: 1330.49 RUB
Дата погашения: 01.02.2028
Количество купонов в год: 2
Купить в Тинькофф Инвестиции
Купить в БКС МИР ИНВЕСТИЦИЙ
Купить в Сбер Инвестиции

У облигации фиксированный купон 2.5%, но не стоит расстраиваться из за маленького купона, потому что номинал облигации растет каждый день.

Размер купонного дохода будет рассчитывается отдельно для каждого периода выплаты исходя из номинала, установленного на дату выплаты соответствующего купонного дохода. Источник MOEX

Если нужна формулы как считается НКД, их можно найти в этом документе.
Выходит что купон фиксированный, но выплата по нему увеличивается с каждым периодом.

Как было сказано в начале номинал растет в зависимости от инфляции, но стоит отметить, что при дефляции номинал уменьшится.

Инфляцию можно посмотреть здесь(График Банка России).

Рассмотрим инфляцию за последние три месяца, что бы примерно представлять доходность облигации:
Октябрь - 6.68%
Сентябрь - 6.00%
Август - 5.13%

Если упростить и взять что инфляция в среднем в год будет 6% по данным от Росстата и плюс купонная доходность 2.5% и плюс разница между ценой и номиналом это 1.1%, тогда итоговая доходность облигации будет примерно 9.6% годовых(без учета налога).
Еще на странице Банка России в таблице, есть колонка "Цель по инфляции". За последнее восемь месяцев там значение 4%. Так что возможно в перспективе доходность будет еще меньше, конечно еще есть вопрос на сколько точные данные от Росстата, но будем отталкиваться от значений которые есть.

Итог: примерная доходность 9.6%(без учета налога). Даже если Росстат будет показывать инфляцию на уровне 10%, это будет выгодней чем предыдущие облигации, которые мы уже рассмотрели, но все равно будет ниже чем депозиты и другие облигации.

➨ОФЗ-ИН 52003 (SU52003RMFS9)

Годовая доходность к погашению: ~9.6%(без учета налога)
Номинал: 1289.9 RUB
Последняя цена на рынке: 1172.51 RUB
Дата погашения: 16.07.2030
Количество купонов в год: 2
Купить в Тинькофф Инвестиции
Купить в БКС МИР ИНВЕСТИЦИЙ
Купить в Сбер Инвестиции

Итог: купонная доходность 2.5%. Ситуация такая же как у SU52002RMFS1.

➨ОФЗ-ИН 52004 17/03/32 (SU52004RMFS7)

Годовая доходность к погашению: ~9.6%(без учета налога)
Номинал: 1212.67 RUB
Последняя цена на рынке: 1085.34 RUB
Дата погашения: 16.03.2032
Количество купонов в год: 2
Купить в Тинькофф Инвестиции
Купить в БКС МИР ИНВЕСТИЦИЙ
Купить в Сбер Инвестиции

Итог: купонная доходность 2.5%. Ситуация такая же как у SU52002RMFS1.

➨ОФЗ-ИН 52005 11/05/33 (SU52005RMFS4)

Годовая доходность к погашению: ~9.6%(без учета налога)
Номинал: 1040.33 RUB
Последняя цена на рынке: 921.06 RUB
Дата погашения: 10.05.2033
Количество купонов в год: 2
Купить в Тинькофф Инвестиции
Купить в БКС МИР ИНВЕСТИЦИЙ
Купить в Сбер Инвестиции

Итог: купонная доходность 2.5%. Ситуация такая же как у SU52002RMFS1.

На мой взгляд с интересного только SU26244RMFS2. Надеюсь ОФЗ-ПК(облигации с переменным купоном) будет интересней разбирать в следующей статье.

Cтавки по депозитам в банках можно посмотреть в первом посте.

*Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией*