Отчет Сбера за апрель 2024 года. Обзор⁠⁠

Апрель оказался для Сбера крайне успешным месяцем, что подтверждается следующими показателями:

1) Розничный кредитный портфель увеличился на 1,3% за месяц и на 3,4% с начала года, достигнув 16,1 трлн рублей. Рост кредитного портфеля банка свидетельствует о высоком уровне востребованности услуг, а эффективность управления долгами – о надежности.

2) Корпоративный кредитный портфель вырос на 1,5% за месяц и на 2% с начала года, достигнув 23,8 трлн рублей. В апреле корпоративным клиентам было выдано кредитов на сумму 1,8 трлн рублей.

3) Стоимость риска снизилась с 1,9% в начале года до 1,6% в апреле, что свидетельствует о возможности снижения затрат на формирование резервов по просроченным кредитам, вследствие потенциального достижения целевого уровня стоимости риска в 1% к концу года.

4) Соотношение операционных расходов к доходам (CIR) составило 25,6%, что значительно ниже прогнозируемого уровня в 30%. *Чем выше этот показатель, тем больше своей прибыли банк тратит на административные расходы. При превышении 100% банк ведет убыточную деятельность.

5) Чистая прибыль увеличилась на 8,6%, достигнув 495,1 млрд рублей. Несмотря на небольшой рост, имеются основания для его ускорения.

6) Чистый процентный доход показал значительный рост на 17,8%, несмотря на высокую базу.

Анализ отчета за апрель не выявил слабых мест рассматриваемой организации. Стоимость риска была снижена, что положительно сказалось на финансовых показателях. Кредитный портфель продолжает расти, и можно прогнозировать продолжение этой тенденции, особенно в сегменте кредитования юридических лиц, так как многие компании, были осторожны в 2023 году, а теперь начинают наращивать свои производственные мощности, что способствует росту кредитования. Важно также отметить, что Сбер успешно адаптируется к повышенной ключевой ставке благодаря эффективному управлению портфелем.

Помимо этого, в декабре этого года банк планирует представить новую трехлетнюю стратегию развития, составной частью которой будет являться новая дивидендная политика.

С учетом этих факторов, можно ожидать дивиденды по акциям Сбера за 2024 год в размере 35-40 рублей на акцию, что соответствует дивидендной доходности 10,9-12,5%. Целевая цена акции составляет около 365 рублей, с вероятно быстрым закрытием дивидендного гэпа и достижением данной целевой цены (при условии отсутствия форс-мажорных обстоятельств).

Данная публикация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (НЕ ИИР).

А в моем тг-канале (ссылка в шапке профиля) я буду публиковать подобные обзоры чаще! Присоединяйся!