user9569654

Во-вторых, долгосрочный успех инвестирования строится на диверсификации.
В 1952 году Гарри Марковиц, создатель современной портфельной теории, показал, что ключ к стабильному росту капитала лежит в отрицательной корреляции активов в портфеле. Если все вложения сосредоточены в одном рынке, как, например, рынок топ-500 крупнейших американских компаний по капитализации S&P 500, портфель становится крайне чувствительным к волатильности и внешним шокам.

В истории немало периодов, когда американский рынок акций может проигрывать международным рынкам акций — график 2. К тому же, инвестирование лишь в S&P 500 не дает достаточной секторальной диверсификации — график 3.

Более того, доля индекса, сосредоточенная в 10 крупнейших компаниях, уже давно находится на историческом максимуме и составляет около 35%, что соответственно ограничивает диверсификацию.

Если сравнить доходности разных индексов в период с 1999 по 2009-й, видно, что S&P 500 может отставать от других индексов на длинном горизонте.

Диверсификация, напротив, помогает снизить риски, комбинируя различные классы активов. Мы разделяем подход лидеров финансовой индустрии BlackRock, которые так же, на цифрах, хорошо показывают преимущества диверсифицированного подхода, хотя иногда он и может казаться неверным.

Кроме того, важную роль в инвестициях играет эмоциональный фактор.

Во время резких падений, характерных для рынка акций, многие инвесторы панически фиксируют убытки, упуская возможность восстановить капитал в долгосрочной перспективе. Управляющие помогают избежать подобных ошибок, балансируя портфель между разными инструментами, что особенно важно в периоды высоких и низких процентных ставок. Комбинируя различные классы активов, такие как облигации, private equity, венчурные инвестиции, сырьевые товары, правильный управляющий сможет уберечь портфель от так называемых «черных лебедей» — неожиданных катастроф, которые ведут к падению рынков акций более чем на 20–30%, что неоднократно происходило в истории и обязательно произойдет в будущем. Также профессионал учтет ваши индивидуальные цели: чем ближе целевая дата, тем менее волатильным должен быть портфель, а доля акций соответственно должна снижаться. Если ваш инвестиционный горизонт менее трех лет, мы бы рекомендовали воздержаться от инвестиций в акции.

Наконец, следует учитывать, что доходность private markets зачастую превосходит public markets.

Индексное инвестирование ограничивается публичными рынками, в то время как альтернативные инвестиции могут предложить более высокую доходность при правильном управлении. Мы в Skyfort делаем особый фокус на private markets и убеждены, что за ними будущее. Уже сейчас мы видим, что повышение прозрачности и демократизация доступа к непубличным активам — важнейший тренд финансовой индустрии.

Подводя итог, нужно добавить, что мы не против пассивных стратегий. Мы и сами используем индексные фонды для формирования ядра инвестиционного портфеля. Но инвестирование только лишь в S&P 500 хотя и может выглядеть заманчиво, но это далеко не оптимальный подход. Грамотное управление портфелем, учитывающее диверсификацию классов активов, ваш индивидуальный профиль риска, стадию макроэкономического цикла и правильные альтернативные инвестиции, обеспечивает более надежный и устойчивый путь к финансовому успеху.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

- было снято 7 выпусков и 57 коротких видео (10 ещё в монтаже)

- собрано 1 185 подписчиков

-совокупно на канале 304,8 тысячи просмотров

- 5,3 тысячи лайков и 337 комментариев

- самый популярный выпуск — самый первый, он набрал почти 2,5 тысячи просмотров

- самый популярный короткий ролик (шортс) — 76,12 тысячи просмотров, называется он «Что будет, если взять кредит и уехать за границу»))

- у меня есть предложения о рекламе: два — разместить и одно — купить))

- кроме того, мне предложили три раза пригласить спикера и один раз стать спикером самому

- Игорь Манн отказался прийти на подкаст, сказав, что медицина и фарма не его тема (видимо посмотрел баннер только последнего выпуска)

- также меня трижды назвали инфоцыганом, хотя я ничего не рекламировал. И вообще весь проект - личное дорогое хобби

Как кажется, проект постепенно находит отклик у аудитории. Кто разбирается в развитии таких проектов, поделитесь в комментариях - динамика хорошая или буксуем)) Буду благодарен!

Для себя я почерпнул две вещи:

1. Мы переоцениваем, что можем сделать за год, и сильно недооцениваем, что можем за два-три года.

2. Все зрители разные, и мнения про одну очевидную для кого-то вещь могут быть диаметрально противоположными.

В целом, я доволен результатами и считаю, что проект развивается успешно. Конечно, впереди ещё много работы, но пока я обгоняю коллег по цеху, и это тешит моё эго))
PS: финансисты любят цифры. Поэтому пруфы ниже.

1) Победа Трампа. Основные последствия для инвесторов

Дональд Трамп одержал победу в напряженной гонке, и сейчас рынки будут приспосабливаться к его политической программе. Инвесторам следует ожидать изменений в фискальной и торговой политике США. Российский рынок отреагировал ростом, американские акции и криптовалютный рынок тоже. Доходность казначейских облигаций выросла, доллар укрепился, золото упало. В ближайшие месяцы волатильность на рынках, скорее всего, возрастет. Стратегическое позиционирование по-прежнему имеет решающее значение в этой меняющейся ситуации.

2) Российские акции. Позитивная реакция, осторожный прогноз

Российские акции ушли в рост. Однако пока рано судить о том, какой курс выберет администрация Дональда Трампа по отношению к России. Его риторика относительно торговли и тарифов может негативно повлиять на цены на нефть, что будет негативно для российского рынка. Мы сохраняем осторожность на фоне высоких ставок и рисков рецессии и держим небольшую аллокацию в российских акциях.

3) Российские облигации. Фокус на ставках и инфляции

Избрание Трампа не должно оказать существенного влияния на российские облигации. Внимание рынка по-прежнему приковано к росту процентной ставки и инфляционному давлению. Снижение цен на нефть способно ослабить рубль, что может привести к дальнейшему росту инфляции. Тем не менее, поскольку ставки близки к пику, мы сохраняем позитивный стратегический фокус на облигациях высокого кредитного рейтинга (с ростом доли фиксов в портфеле).

4) Валюты. Сильный рост доллара

Победа Трампа укрепила доллар США, несмотря на то, что сам он предпочитает более слабую валюту. Ралли доллара, скорее всего, продолжится, при этом и евро, и юань будут испытывать давление на фоне внешней политики президента. Сильный доллар также может оказать давление на рубль, особенно с учетом потенциального влияния на торговлю и цены на нефть. Мы ожидаем, что к концу года курс USD/RUB поднимется выше отметки 100 и продолжит слабеть в следующем году.

5) Акции США. Первоначальное ралли, будущая волатильность

Американские акции, как мы видим, положительно реагируют на победу Трампа. При его администрации ожидаются фискальные стимулы и снижение налогов, о чем мы писали более подробно ранее. Краткосрочно рост может продолжиться. Но долгосрочный потенциал роста на рынке ограничен, а вероятный рост доходности казначейских облигаций может привести к волатильности на фондовом рынке. Инвесторам следует сохранять осторожность.

6) Облигации США. Доходность казначейских облигаций растет

Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла в ответ на победу Трампа. Так как программа Трампа — это рост фискального стимулирования и снижение налогов, то мы, скорее всего, увидим и рост государственных заимствований. Как мы уже писали, рост доходностей будет негативен для долгосрочных облигаций, поэтому мы продолжим делать упор на короткие облигации в текущей ситуации.

7) Криптовалюты и золото. Смешанная реакция

Победа Трампа вызвала самую настоящую эйфорию на рынке криптовалют. Мы ждем и дальнейшего роста. Так как мы сохраняем долгосрочно позитивное view на рынок криптовалют, то, как обычно, мы советуем покупать только на коррекциях, а не во время нынешней эйфории. Тем временем цены на золото упали на фоне укрепления доллара, как мы и писали. Потенциал в золоте кажется нам ограниченным на фоне победы Трампа. Скорее всего, золото будет оставаться в «боковике» на протяжении следующего года.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Мы вступаем в финальную стадию президентской гонки в США, до выборов остается всего одна неделя. Финансовые рынки готовятся к тому, что может стать решающим сдвигом как в настроениях, так и в стратегии. Эти выборы проходят в переломный момент, их исход может повлиять на все: от доходности казначейских облигаций до глобальной динамики акций.

Борьба до сих пор остается напряженной, и коэффициенты пока склоняются в сторону победы Трампа. Кандидаты разительно отличаются друг от друга, и ставки, пожалуй, никогда не были так высоки. Политика каждого из них в области торговли, фискальных мер и регулирования задала рынку свое направление. Поскольку выборы могут быть крайне напряженными, для инвесторов важно быть стратегически готовыми к любому исходу.

Потенциальное влияние на рынок

Казначейские облигации США: За последние недели доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась до 4,3% — это рост на 70 бп после сентябрьского снижения ставки ФРС. Такой скачок объясняется двумя причинами: сильными экономическими данными и неожиданным ростом числа рабочих мест, а также ростом ставок на победу Трампа. Потенциальная победа республиканцев может еще больше подтолкнуть доходности вверх, так как программа Трампа — это рост фискального стимулирования и снижение налогов, что должно привести к увеличению государственных заимствований. Это, скорее всего, приведет к увеличению крутизны (steepening) кривой доходности и к укреплению доллара. Однако если в Конгрессе сохранятся разногласия, как ожидают многие, рост может быть сдержан ограниченными возможностями для принятия новых фискальных мер.

Облигации: Рост доходностей будет негативен для долгосрочных облигаций, поэтому мы продолжаем делать упор на короткие облигации в текущей ситуации. Перспектива дальнейшего снижения ставок ФРС в 2025 году, особенно если экономика переживет «мягкую посадку», как ожидается, предполагает, что давление на доходности со временем может постепенно ослабнуть. Но пока «тактически» краткосрочные облигации выглядят привлекательнее. Потенциальная победа Харрис, в свою очередь, будет скорее более нейтральна для доходностей и облигаций относительно текущих уровней, так как ее предварительный план по стимулированию примерно в два раза меньше, чем у Трампа.

Акции и доллар: Победа республиканцев, скорее всего, даст краткосрочный толчок росту американских акций и укрепит доллар, поскольку расширение бюджетной политики станет сигналом уверенности в американских активах в ближайшем будущем. Укрепление доллара может распространиться по мировым рынкам, особенно затронув такие экспортоориентированные страны, как Япония, где ослабление иены традиционно поддерживает акции. В случае победы Харрис мы, скорее всего, увидим более спокойную реакцию рынка, так как ее политика предполагает сохранение постепенной фискальной поддержки.

Золото и BTC: Драгоценный металл продолжает обновлять свои максимумы, а BTC в последние недели устремился переписывать свои. Нарратив Трампа явно двигает рынки в сторону роста. Многие инвестдома, в частности, JPMorgan, ожидает продолжения роста цен на золото и BTC в случае его победы. Несмотря на то, что мы были весь год позитивно настроены по золоту и BTC, стоит подчеркнуть, что оба актива — это не ставка в одну сторону. Что касается золота, то мы прогнозируем, что цены закончат следующий год примерно на том же уровне, что и сейчас, более того, растет вероятность коррекции вне зависимости от итогов выборов. А для BTC победа Трампа станет наиболее благоприятным исходом, но сам факт этой победы может превратиться в событие sell the news. Тем не менее в BTC, как и ранее, мы по-прежнему видим долгосрочный потенциал, в связи с чем стоит использовать коррекции для покупок.

DeFi востребована в первую очередь из-за своей эффективности, и в данном случае у этого понятия много граней. Начнем с простого и ясного — у технологии блокчейна, которая лежит в основе DeFi, нет выходных и перерывов на обед, то есть все рынки в DeFi работают 24/7. Это очень важно, потому что неотъемлемой характеристикой любого финансового рынка остается ликвидность. И если ликвидность предоставляется 24/7, это всегда дает бóльшую привлекательность финансовому активу, который торгуется на этом рынке.

Во-вторых, бизнес-операционную эффективность добавляет блокчейн, предоставляя возможность перенесения разного функционала на смарт-контракты, неотъемлемый элемент DeFi.

Смарт-контракты и блокчейн в целом обеспечивают неизбежность исполнения договоренностей. Ведь что такое смарт-контракт? Представьте себе обычный вендинговый аппарат: мы в него кидаем монетку или вкладываем купюру, и он нам дает бутылку воды. По сути, это тот же смарт-контракт в физическом мире. Мы никуда не звоним, ни с кем не договариваемся, не обмениваемся бумагами. Мы перевели необходимое количество денег, машина это проверила и выдала товар. Смарт-контракты в блокчейне работают примерно так же. При наступлении определенных условий, которые мы смогли описать заранее, смарт-контракт начинает действовать. У смарт-контракта нет морали, политических суждений, мы не можем повлиять на него или пойти в какой-то кабинет о чем-то договориться. Смарт-контракт просто исполняет те условия, которые были в него заложены. Вот эта неподцензурность и автономность блокчейна и DeFi, как производная от него, и приводят к невиданному росту эффективности бизнеса.

Другой пример из реальной жизни — это материнский капитал, который можно потратить на приобретение только определенных вещей — квартира, образование и т.д. Или условие, когда определенная часть средств (например, 1%) с расчетного счета после каждой транзакции поступает на сберегательный счет. В этих примерах мы видим одно и то же — определенный набор условий, которые программируют финансовое поведение. В мире DeFi, то есть в мире денег внутри блокчейна, возможности для создания таких условий, а значит, и для программ финансового поведения куда больше, чем в «традиционных» финансах».