Так все-таки, доллар или рубль?!!⁠⁠

Часто встречаем мнение, что не за чем в России считать в рублях. Надо в долларах! Что инфляция Росстата отстает от фактического подорожания машин, стройматериалов, да даже корма для котят. Все, что имеет импортное происхождение – растет за долларом. Все отечественное – дорожает за импортным. Разбираем на цифрах за последние 10 лет: доллар, или рубль

Картинка отсюда

На примере двух подружек Маши и Кати: первая верит Герману Грефу, Эльвире Сахипзадовне, Антону Силуанову – такие публичные и влиятельные люди не могут ошибаться. А Эльвира Сахипсадовна и вовсе печатает рубли – она уж точно знает, что с ними будет. Поэтому Маша уверена в силе рубля и даже завела традицию – каждый год после новогодних праздников открывать новый вклад на год. Ставки в рубле всегда выше, чем в иностранной валюте, поэтому точно не проиграешь

Катя же выросла на книжках, выпущенных после августа 1998 года. Она считает, что критическое мышление должно преобладать, и держит все свои накопления в долларах. Причем, с 2022 года в наличных. На всякий случай. То, что доллар – необеспеченная бумажка, обреченная на забвение ее не волнует.

Как мы считали?

Мы берем цифры за последние 10 лет, с 2015 года. Каждый год Маша (рубль) открывает новый годовой вклад в рублях по ставке, равной ключевой. То есть уже в январе 2024 года она открыла вклад под 16%.

Катя (доллар) до 2022 года хранила валюту в банке и тоже размещала на вклады. Вот только в 2015-2017 были еще более-менее терпимые проценты (3%), потом снизились до 1% (2020), а потом и вовсе пришлось забрать купюры из банка.

У каждой девушки на начало эксперимента есть 56 240 рублей (эквивалент 1000 долларов)

Результаты

Если мы считаем с 2015 года, то рублевый вклад безусловно побеждает. Особенно с учетом открытого до конца 2024 года вклада под 16%. К концу года Маша получит 140 000 рублей. Чтобы результат девушек сравнялся, курс должен быть 125 рублей за доллар. Значит у Маши (рубль) хорошие шансы победить. Никто из аналитиков такой курс через год не прогнозирует

Нюанс

В этой замечательной истории о силе рубля есть одна маленькая, но важная погрешность – точка отсчета: мы взяли цифры с 2015 года. Но одно из самых сильных ослаблений произошло в конце 2014 года. И если бы мы считали с января 2014, то абсолютно на всем промежутке времени Маша бы проигрывала. С января 2014 по январь 2016 рубль потерял больше половины своей стоимости, что не наверстать никакими даже самыми заманчивыми ставками по вкладам.

Где же решение?

В условиях, когда никто не знает будущего: курса доллара, ключевой ставки, какие облигации покупать… единственно-верным решением является диверсификация. В отдельные периоды времени рубль может несвойственно ему укрепляться (вспоминаем 2022 год и крестовый поход рубля со 120 на 50)

А может очень быстро девальвироваться (за неделю до повышения ставки 17 декабря 2014 рубль потерял четверть своей стоимости). И предсказать это нереально. Поэтому выход один - держать и рубли, и валюту.

Поэтому, отвечая на вопрос заголовка "доллар, или рубль" - и то, и другое. В наших модельных портфелях стандартная доля валютных инструментов ~20%, но в период высоких ставок держим все в рублевых активах. А скоро разберем замещающие валютные облигации.

Хотите увидеть наш выбор? - портфель облигаций для бабули, и другие подборки

Disclaimer

Читайте нас в канале Кот.Финанс