Надо покупать IT компании – совет аналитиков АТОН на 2024 год⁠⁠

Перед новым годом брокерские и инвестиционные компании выпускают стратегии на следующий год. АТОН – один из старейших участников выпустил свой гайд, что делать, чтобы заработать на бирже. Смотрим

Аналитики АТОН рассматривают 2 сценария:

(1) Продолжение роста и достижение 4000-4200 пунктов по индексу МосБиржи (28-34% от текущих уровней)

(2) Умеренное торможение с перспективами 3500 по индексу (+12%)

Даже консервативный вариант – оптимистичен, потому что в сценарий «умеренное торможение» аналитики включили рост налогов, ссанкционное давление, укрепление рубля (???). Что ж, интересный прогноз

Сценарий «продолжение роста» не боится ничего, даже сохранения высокой ключевой ставки.

Среди своих фаворитов аналитики выделяют HH.ru, Астру, Сбер, Московскую биржу, ГМК, Лукойл, Х5, Хендерсон, Озон, Магнит, Тинькофф, Татнефть, Яндекс.

А самым большим потенциалом роста, по мнению АТОНа, обладает Global trans (97%). В ней аналитики делают ставку, что спрос на вагоны не снизится, а переориентация на восток делает транспортное плечо через всю страну востребованным и дорогим.

Мы очень уважаем компанию АТОН, и давно пользуемся ее продуктами, являемся ее старыми клиентами. Но не разделяем взгляд на 2024 год: даже консервативный сценарий, на наш взгляд – оптимистичен. Мы рассматриваем данную стратегию скорее, как взгляд «sell side». Но рассудит только время.

Мы считаем, что рост рынка на фоне высоких ставок – нереалистичный сценарий. В экономической теории при росте стоимости денег активы дешевеет. На практике – есть множество альтернатив: двузначные низкорискованные доходности в облигациях, которые затмевают див.доходность 6-10%. На див.доходность рост ставок тоже будет влиять через рост затрат на обслуживание долга. И нельзя исключать рост налоговой нагрузки, как было много раз за 2022-23 годы.