ФосАгро отчиталась. Что с дивидендами?⁠⁠

ФосАгро поделилась финансовыми и операционными результатами. Компания мне интересна, так как доля в моем портфеле составляет 12,7%. Пройдем по основным цифрам и посмотрим, что будет с дивидендами, погнали!

Отчет ФосАгро

Выручка компании – 440,3 млрд руб (-22,7% г/г)

Чистая прибыль – 86,14 млрд руб (-53,4% г/г)

Соотношение чистый долг/EBITDA – 1,2х

Чистый долг увеличился с 180,3 до 223,2 млрд руб

Свободный денежный поток – 70,2 млрд руб

Еще немного цифр

По итогам 2023 года производство и реализация удобрений по основным категориям увеличились.

Производство на 1,9%.

Реализация на 2,0%.

Что с дивидендами?

Дивидендная политика компании «ФосАгро» предполагает выплату более 75% свободного денежного потока в качестве дивидендов при чистом долге/ EBITDA на уровне ниже 1x. Если показатель находится в диапазоне 1х–1,5х, то выплаты составят не менее 50%, но не более 75%, при значении более 1,5х — не более 50%.

Дивиденды за 4 квартал 2023 года объединят с дивидендами 1 квартала 2024 года. Компания так уже поступала, объединив 2 и 3 квартал 2023 года.

В 4 квартале был отрицательный денежный поток из-за экспортных пошлин, налога на сверхприбыль в размере 6,4 млрд руб и капитальных затрат.

Последние дивиденды составили 291 рубль на акцию с доходностью 4,24%. Прогнозируемые дивиденды за 1 квартал 2024 года составляют 120,52 руб с доходностью 1,8%

Дивиденды за 5 лет (2019-2023): 249 руб (9,9%), 300 руб (10,5%), 558 руб (10,5%), 1 098 руб (16,4%), 1 020 руб (14,0%).

Разборы отчетов Роснефти, Лукойла, Полюс Золото и Газпром нефти. Из всех представленных компаний, больший интерес вызывают нефтяники, курс рубля и цены на нефть позволяют зарабатывать хорошую прибыль, которой непременно в виде дивидендов, должны поделиться с инвесторами.

Личная доходность и окупаемость вложений

На момент отчета в моем портфеле 30 акций компании. Средняя цена покупки – 6 990 руб.

Вложено в компанию ФосАгро – 209 714 руб

Дивидендов получено – 4 786 руб

Окупаемость – 2,28%

Что имеем в итоге?

ФосАгро, компания, которая лучше всех справилась с обходом санкций из всех российских экспортеров. Финансовые показатели снизились из-за аномального 2022 года. Цены на удобрения цикличны и мы сейчас находимся в новом цикле роста цен, если приложить сюда капитальные затраты для запуска новых мощностей, операционные показатели, которые растут, то мы имеем с вами все шансы увидеть прекрасную дивидендную историю от ФосАгро.

Те, кто говорят, что акции перекуплены и стоят дорого, могут сильно удивиться, когда окажется, что ценам есть куда расти.

Что по ФосАгро, держим?

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, там я рассказываю про дивиденды, финансы и инвестиции.