Лига Криптовалют

Вы создаёте идеальную инвестиционную компанию без директоров, менеджеров и бюрократии. Код вместо людей, математика вместо жадности. Именно такой задумывалась The DAO – первая в истории децентрализованная автономная организация на базе Ethereum, запущенная 30 апреля 2016 года.

Идея казалась фантастической: капитал управляется не советом директоров, а алгоритмами и голосованием держателей токенов.

Идея взлетела.

За несколько недель 11 000 инвесторов вложили рекордные $150 млн в ETH – это составляло около 14% всего эфира в обращении. По тем временам это был феномен, сравнимый с рождением нового финансового континента. Люди поверили в демократию капитала, где нет ни топ-менеджеров, ни золотых гор, только код и равные правила для всех.

Но утопия быстро обернулась кошмаром. 17 июня 2016 года злоумышленник нашёл reentrancy-уязвимость – баг повторного входа в код. Она позволяла выводить эфир снова и снова до обновления баланса, словно кто-то сумел открыть сейф, дверь которого каждый раз захлопывалась слишком поздно. В результате за несколько часов из фонда ушло 3,6 млн ETH – треть всех средств The DAO, что тогда оценивалось в $50–70 млн. На кону оказалось не просто доверие к проекту, а 5% всего существующего эфира.

Перед сообществом встал философский выбор. С одной стороны – принцип «Code is Law», идея о том, что блокчейн не подлежит переписыванию. С другой стороны – реальные люди, потерявшие свои сбережения: стартап-капиталы, пенсионные накопления, семейные инвестиции. Виталик Бутерин и команда Ethereum предложили мягкое решение: софт-форк, чтобы заморозить украденное.

Но тогда хакер выступил с заявлением, от которого у многих похолодело в груди. Он опубликовал открытое письмо, заявив: «Я действовал строго по правилам. Деньги мои». Более того, он пригрозил майнерам, что заплатит им 1 млн ETH и 100 BTC, если они саботируют попытку вмешательства.

Это стало философской атакой не меньше, чем технической.

20 июля 2016 года Ethereum решился на шаг, которого прежде никто не делал: хард-форк блокчейна. Историю переписали, украденные средства вернули инвесторам через новый контракт. Но это решение стало водоразделом. Часть сообщества посчитала вмешательство предательством принципов. Они продолжили майнить чистую цепочку без отката истории.

Так появился Ethereum Classic (ETC) - символ того, что даже несправедливый код остаётся законом.

Кто же был атакующим?

Его личность остаётся тайной.

В 2022 году журналистка Лаура Шин предположила, что к атаке мог быть причастен один из ранних участников Ethereum, но доказательств нет. Важно и то, что баг был известен заранее: ещё весной 2016 года белые хакеры предупреждали о проблеме, но их не услышали.

Возможно, взлом был не просто кражей, а демонстрацией – жестоким уроком для всей индустрии.

После форка украденные средства в сети Ethereum обесценились и были заморожены. Однако в Ethereum Classic хакер сохранил те же 3,6 млн монет, которые там стоили около $8,5 млн. Он не остался с пустыми руками, но и полного триумфа не добился. Более того, его стиль был необычен: он не прятался в тени, а подписывал послания как «The Attacker», почти как философ-провокатор, проверяющий сообщество на прочность.

Инвесторы DAO пережили драму длиной в несколько месяцев. Сначала эйфория революции, потом ужас кражи, затем облегчение от хард-форка. Те, кто остался на стороне основного Ethereum, получили компенсацию: 1 ETH за каждыe 100 DAO-токенов.

Сторонники Ethereum Classic компенсацию не получили, зато сохранили неизменность блокчейна.

В результате индустрия разделилась на два лагеря – идеалистов и прагматиков.

Ирония в том, что провал The DAO стал фундаментом будущей индустрии DeFi. Сегодня в децентрализованных финансах заблокировано более $149,8 млрд, и каждый проект использует уроки 2016 года: аудиты критически важны, защищаться от reentrancy, никогда не забывать про культуру безопасности.

Главный урок The DAO: даже безупречные технологии не отменяют человеческих ошибок и амбиций. И иногда именно человеческий фактор – страх, идеалы или жадность – определяет судьбу миллиардных экосистем.

0.97 BTG или 0.58$ за 7 дней почти без отключений. Это еще с разгоном видеокарт. На электричество примерно ушло 323,4 рубля, если верить ПО. За 323,4 рубля я бы мог купить 8 Биткоин Голдов, а если еще добавит стоимость видеокарт то можно купить 93 000 BTG.

Что произошло.

Представьте себе мир, где один банк контролирует 70% всей мировой экономики. В 2013 году таким банком для биткоина была японская биржа Mt. Gox. Поэтому когда в феврале 2014 года она рухнула, унеся с собой 850,000 BTC, тогда $473 млн, а сегодня – $100 млрд, это был не просто крах компании. Это был инфаркт для всей криптоиндустрии.

Но вот в чем правда: Титаник затонул не от одного удара. Расследование независимой группы WizSec показало, что это было медленное, многолетнее кровотечение. Ключи от кошельков были украдены еще в 2011 году, и хакеры годами незаметно выводили средства пользователей. Биржа была как зомби – мертва внутри, но все еще двигалась, работая на деньгах новых вкладчиков.

И тут возникает вопрос: что происходило внутри самой команды Mt. Gox – был ли это злой умысел или трагическая некомпетентность?

Основатель Марк Карпелес представлял себя капитаном, отчаянно борющимся со штормом. Но факты рисуют другую картину: внутри Mt. Gox царил немыслимый хаос. Финансовый учет был настолько хаотичным, что никто не замечал пропажу сотен миллионов долларов.

Более того, как позже выяснилось, на бирже работал таинственный бот «Willy». Он автоматически скупал биткоины на крупные суммы, не обращая внимания на реальный рынок. Его алгоритм день за днём создавал тысячи сделок, словно в систему хлынул поток новых покупателей. Для постороннего наблюдателя это выглядело как настоящий ажиотаж: цена росла, торговля кипела, а доверие к бирже укреплялось. Но на деле большая часть этого спроса была мыльным пузырём, созданным одним-единственным ботом.

Японский суд не нашел доказательств, что Карпелес сам украл деньги. Его приговорили к условному сроку за другое преступление – за ложь. Он подделывал данные, чтобы скрыть дыру в балансе. Возможно, Mt. Gox погубила не столько кража, сколько трусость признать, что корабль давно идет ко дну.

Хакеры: невидимые миллиардеры.

Личности взломщиков Mt. Gox остаются главной тайной криптомира. Расследование ФБР вышло на след биржи BTC-e, которую власти США называли крупнейшей “laundering exchange” – площадкой для отмывания похищенных средств. Её оператор, Александр Винник, по данным следствия, помогал скрывать происхождение криптовалюты.

Большинство украденных биткоинов лежат мёртвым грузом на спящих кошельках, превратившись в цифровых призраков. Хакеры столкнулись с парадоксом: украсть состояние оказалось проще, чем его потратить. Любая попытка переместить такие огромные суммы мгновенно вызовет тревогу у аналитических компаний по всему миру.

Пользователи – поколение, заплатившее за урок.

Для десятков тысяч клиентов Mt. Gox это был конец мечты. Люди теряли все: сбережения, деньги на образование, стартовый капитал. Их истории стали фундаментом, на котором была построена новая культура безопасности в криптомире.

Финальная ирония: кредиторы Mt. Gox только сейчас, в 2025 году, готовятся получить компенсации. Крайний срок выплат назначен на 31 октября 2025 года.

Именно этот крах породил главный принцип индустрии: «Не ваши ключи = не ваши монеты».

Люди научились горькому, но важному уроку: доверять можно только математике, а не посредникам. Парадоксально, но падение Mt. Gox, чуть не уничтожив биткоин, в итоге сделало его только сильнее, заставив экосистему повзрослеть через боль.

Представьте: вы просыпаетесь утром, а ваши сбережения исчезли.

Не из-за кризиса банка, а потому, что кто-то в другом полушарии написал всего несколько строк кода.

Добро пожаловать в мир криптовзломов, где средства исчезают одним кликом, а ущерб измеряется не тысячами, а миллиардами долларов.

'Помните наш прошлый разговор о математической невозможности взлома кошельков? О том, что подбор приватного ключа – это как искать один нужный номер среди 115 792 089 237 316 195 423 570 985 008 687 907 853 269 984 665 640 564 039 457 584 007 913 129 639 936 различных вариантов ?

Что даже современные компьютеры неспособны перебрать все комбинации 12–24-словной seed-фразы?

Всё это абсолютная правда.

Математически взломать криптографию Bitcoin, Ethereum или TON невозможно, по крайней мере, при текущем уровне технологий.

'Но тогда почему за последние 13 лет хакеры украли из криптопроектов более $19 миллиардов?

Только в 2024 году ущерб от краж и мошенничества составил более $8,3 миллиарда.

Фишинговые и социально-инженерные атаки пережили настоящий взлёт – они стали самым опасным видом кибератак.

В основном хакеры ломают не криптографию – они ломают людей.

В 2024 году эта тенденция усилилась за счёт генеративного ИИ. В США зафиксировано свыше 100 тысяч атак с использованием deepfake: злоумышленники имитировали коллег и руководителей на видеозвонках, нацеливаясь на финансовых директоров и сотрудников с доступом к средствам.

Только за первый квартал ущерб превысил $200 млн, а большинство фишинг-писем теперь создаётся нейросетями, что сделало такие атаки рекордно прибыльными.

Потери от уязвимостей смарт-контрактов сократились на 92 % и составили всего $179 миллионов в 2023 году.

> Зато утечки приватных ключей принесли ошеломительные $855,4 миллиона за 65 инцидентов – и эти цифры не случайны: технологии действительно стали безопаснее, но люди остаются людьми.

В 2024 году криптоиндустрия пережила целую череду громких ограблений.

Самый масштабный удар пришёлся на ByBit – хакеры, связанные с Северной Кореей, вывели с биржи эфира на сумму около $1,5 миллиарда. В мае того же года жертвой стал и японский DMM Bitcoin – из кошельков платформы исчезли почти $580 миллионов.

Всего за год из криптопроектов было украдено или выведено средств на сумму свыше $8,3 миллиарда, причём $5,84 миллиарда пришлось на мошеннические схемы.

По данным Chainalysis, в 2024 году в нелегальные кошельки было направлено около $51 миллиарда, из которых $2 миллиарда были украдены напрямую, а ещё $40 миллиардов прошли через схемы отмывания средств.

В 2024 году криптомошенничество в США нанесло инвесторам ущерб не менее $9,3 млрд. Под удар попали не только наивные вкладчики, но и сотрудники компаний: мошенники действовали через инвестиционные скамы, поддельные крипто-банкоматы и даже шантаж.

Все эти истории показывают, что главный враг блокчейн-экономики – это не взлом криптографии, а манипуляции с людьми.

В 2024 году ~80 % всех криптопреступлений так или иначе были связаны с социальной инженерией и фишингом, а не с техническими уязвимостями.

Статистика 2025 года лишь подтверждает тенденции:

- В первой половине 2025 года украдено уже $2,47 миллиарда – это превышает все потери за 2024 год.

Каждый взлом – это настоящая драма: десятки тысяч пользователей в беде, репутация проектов разрушена, хакеры ведут кошки-мышки с Интерполом, а обычные пользователи оказываются заложниками чужих амбиций.

Это лишь пролог. Дальше мы погрузимся в истории крупнейших катастроф – от DAO до FTX – чтобы увидеть, как именно эти уязвимости превращали мечты о децентрализации в кошмары.

• Коррекция после рекордов: Bitcoin откатился после пикового уровня $124 000, что объясняет текущую слабость и волатильность  .

• “Кит-продажа” BTC: крупный держатель сбросил 24 000 BTC, спровоцировав резкий откат цены с $117 000 до $111 000  .

• Американские компании наращивают резервы: MicroStrategy продолжает накапливать BTC, приобретя дополнительно 3 081 монету (~$357 млн) и усиливая институциональные позиции по биткоину  .

Текущая ситуация:

• Bitcoin (BTC): торгуется около $108 310, снизившись примерно на –2.4 % за день. Диапазон: $107 492 – $111 277.

• Ethereum (ETH): находится около $4 390, с падением –1.4 %. Дневной диапазон: $4 267 – $4 472.

Итоги августа 2025

Общая динамика:

• Bitcoin снизился почти на 8 %, откатившись с рекордного $124 000 до уровней $113 000  .

• Ethereum проявил себя сильнее, продемонстрировав рост примерно +12.8 % за месяц, превысив отметку $4 900 на пике  .

• Ротация капитала: наблюдалось смещение интереса от BTC к ETH — ETF-притоки в ETH значительно превышали биткоиновые, а ETH/BTC-коэффициент вырос с 0.022 до 0.032  .

• Институциональные накапливания: фонды и компании увеличивали резервы, формируя дефицит предложения, особенно по BTC  .

• Растущая волатильность и ликвидации: whale-продажи и опционные экспирации вызвали $900 млн ликвидаций, в том числе у BTC  .

• Технические сигналы: долгосрочный RSI по BTC демонстрирует медвежью дивергенцию — возможный сигнал ослабления текущего бычьего цикла  .

Перспективы на сентябрь

• Bitcoin (BTC)

  • Сценарий бычьего восстановления: при удержании поддержки на $108–110 к возможен отскок к $116–117 к, особенно если регуляторные сигналы или макроэкономика окажутся сприятливыми.

  • Медвежий сценарий: при пробое ниже $108 к возможно дальнейшее снижение к $100 к. Техническая дивергенция RSI и давление ликвидаторов усиливают риск.

  • Фундаментальные драйверы: институциональные покупки, ETF-притоки и активность компаний-трезори обеспечивают поддержку росту в долгосрочной перспективе.

• Ethereum (ETH)

  • Продолжает демонстрировать устойчивость и структурную силу благодаря сетевой активности, DeFi и стейкингу.

  • Возможен рост к $4 600–4 800 при стабилизации BTC.

  • В перспективе — тест отметки $5 000, особенно учитывая сильный приток институционального капитала.

  Резюме:

• Август стал месяцем отката BTC и усиленного роста ETH, что отражает сдвиг настроений и активности участников рынка.

• Сентябрь может стать волатильным. BTC требует подтверждения на уровне $110 к, ETH — сохраняет шанс продолжить рост.

• Внимание стоит обратить на макро-сигналы (выступления ФРС, экономические индикаторы) и поведение крупных игроков и ETF-фондов.

Аналитика подготовлена специалистами Snake Capital. Не является инвестиционной рекомендацией.

Следите за телеграм-каналом основателя компании Snake Capital — там ещё больше инсайтов и идей: @petliuk_live

Представьте, что вы держите в руках кристалл, который показывает будущее. А теперь представьте, что этот кристалл – отчет от Bitwise, и он рассказывает о Биткоине. Что, если через десять лет ваша инвестиция в эту крипту превратится в настоящее сокровище? Или, наоборот, обвалится до уровня, когда вы будете жалеть о каждом потраченном долларе? Я предлагаю разобраться вместе, шаг за шагом, опираясь на то, что говорят эксперты из Bitwise.

Сначала о главном: они подсчитали, что Биткоин может расти в среднем на 28,3% каждый год до 2035-го. Это как если бы вы сажали денежное дерево (в прямом смысле слова), которое удваивается в размере каждые пару лет. А теперь сравните с тем, что мы привыкли считать надежным:

• акции дают всего 6,2% в год;

• облигации – 4%;

• золото – 3,8%.

Почему такая разница? Потому что Биткоин – это не просто металл или бумага, он живет в цифровом мире, где правила другие. Но я постоянно задаю себе вопрос: а стоит ли рисковать? Ведь если все пойдет идеально, цена взлетит до почти трех миллионов долларов за монету. Звучит как мечта, правда?

А что если не все гладко? В худшем случае по их расчетам, Биткоин опустится до 88 тысяч долларов. Это все равно немало, но представьте: вы вложили на пике, а потом рынок тряхнуло. Почему такой разброс? Bitwise объясняет, что Биткоин все еще любит качели – вверх-вниз, как американские горки. Даже с большими игроками на борту, волны не утихают. Мэтт Хоуган, их инвестиционный директор, говорит прямо: раньше все вертелось вокруг обычных людей, как мы с вами, кто покупал по мелочи. Теперь рулят институционалы:

• банки;

• фонды;

• корпорации.

Их деньги решают, куда пойдет цена. Интересно, а вы уже чувствуете, как рынок меняется? Я вот думаю, это как переход от уличных торговцев к большим супермаркетам.

Давайте посмотрим на цифры, которые это подтверждают. Уже 35 публичных компаний держат по тысяче Биткоинов минимум каждая. А всего полгода назад, в начале 2025-го, таких было только 24. Рост налицо. И покупки во втором квартале подскочили на 35% – с почти 100 тысяч монет до 134 тысяч. Это значит, что корпорации не просто присматриваются, они активно влезают. Взять хотя бы Strategy – они накопили больше 632 тысяч Биткоинов, это свыше 71 миллиарда долларов. И прибыль от этого – нереализованная, но уже 53%, то есть около 25 миллиардов. Представьте, вы управляющий такой компанией: вложил в Биткоин, и вот тебе бонус в миллиарды. Но вопрос: а что это значит для нас, мелких инвесторов? Получается, большие рыбы создают волны, на которых мы можем прокатиться, но и утонуть тоже.

Еще один момент, который меня зацепил: дефицит. Почти 95% всех Биткоинов уже добыты и в ходу. А новые монеты? Их эмиссия – это как капля в море, сейчас 0,8% в год, а к 2032-му скатится до 0,2%. Корпорации хотят больше, но майнеры не успевают. В отличие от нефти или зерна, где можно нарастить производство, Биткоин – это фиксированный пирог, который не растянешь. Хантер Хорсли, глава Bitwise, так и сказал: Биткоинов на всех не хватит. Звучит драматично, но логично – спрос растет, предложение нет, цена вверх. А вы думали об этом? Может, пора хватать, пока не поздно?

Кстати, Bitwise не просто болтает, они действуют. Недавно подали заявку на ETF для Chainlink – это как фонд, который привязан к другой крипте. Но это уже намек на то, что мир крипты расширяется. Вернемся к Биткоину: из всего этого я делаю вывод, что он как редкий коллекционный предмет. Чем меньше остается, тем дороже. Но нестандартно подумаю: а если корпорации продолжат скупать, то обычным людям достанутся крохи, и рынок станет еще более элитным. Волатильность? Она как приправа – делает все интереснее, но переборщишь, и обожжешься.

В общем, прогноз Bitwise заставляет задуматься: Биткоин не для слабонервных, но для тех, кто видит дальше. Если рост на 28% в год – это норма, то через 10 лет он может перевернуть ваши финансы. Конечно, есть и пессимистичный сценарий. Это напоминание, что ничто не вечно. Я бы сказал, диверсифицируйте, но фокусируйтесь на том, что дефицитно. Что вы об этом думаете? Может, пора пересмотреть свой портфель?