Marginloser

Надеюсь для тебя не будет открытием, что на финансовых рынках торгуют люди. Конечно, есть различные роботы, боты и программы для торговли, но запускают их тоже люди. Так вот, этим самым людям достаточно часто присуща эмоциональная неустойчивость, которая мешает принимать взвешенные решения. Особенно ярко этот недостаток проявляется у молодых падаванов, которые только собираются овладеть финансовой силой. В этой статье я поведаю вам не только о понятиях FUD и FOMO, но и о том, как избежать их влияния на вашу торговлю.

FUD или Fear, Uncertainty and Doubt – дословно переводится как страх, неопределенность и сомнения. Эмоции человека – это психология и с именно ее помощью влияют на неокрепшие умы начинающих трейдеров. Задача FUD заключается в распространении заведомо ложной информации, с целью влияния на нужную аудиторию. За примером далеко ходить не нужно, вспоминаем пред карантинный период. В интернете пестрили заголовки, что в магазинах заканчиваются товары, а чаще всего гречка и туалетка. Однако после похода в магазин, все нормальные люди видели абсолютно противоположную картину. Но эффекта достичь все-таки удалось: всякие бабульки, люди без интернета и другие штатские начали затариваться гречкой, что увеличило ее стоимость. Как связаны гречка, трейдинг и инвестиции? Да очень просто, принцип работы везде один и тот же. Злополучный мартовский обвал финансовых рынков: общая просадка была в диапазоне от 40% до 70%. Частные инвесторы, часто именуемые хомяками, завидев просадку на ценовом графике, начали в спешке распродавать свои активы. К ним присоединились другие хомяки, в результате чего организовалось целое стадо, которое благополучно нае***** финансовые рынки, которые потом, нормальные люди, восстанавливали до лета. Этому мероприятию, кстати, есть вполне себе официальное название – deleveraging, по сути своей — спираль распродаж.

Работает это следующим образом: происходит некое событие, которое заставляет крупного инвестора продать актив. Много продать. Цена на актив снижается. Снижение цены подхватывают другие участники рынка, у которых недостаточное обеспечение по позиции. Они вынуждены продавать. Цена падает еще. Далее, с рынка начинают уходить те, кто хочет сохранить часть прибыли, цена падает еще ниже. Потом выносит трейдеров, использующих кредитное плечо, особенно без лосей (stop loss), так как убытки становятся большими, а обеспечения (денег на депозите, которыми ты обеспечиваешь заемные средства) не хватает, закрывается еще больше позиций. В итоге, создается некая спираль закрывающихся сделок, которая снижает цену актива за считанные часы.

Вся суть термина FUD умещается в одну емкую фразу – проверяй ту информацию, которая тебе поступила. Так сложилось, что из 100% поступающей информации, лишь 10% оказывает влияние на рынок, а оставшиеся 90% не более чем шум.

FOMO или fear of missing out – дословно переводится как «страх упустить что-то важное». Дословный перевод нас здесь не интересует, ведь на рынке данное понятие известно как «паническая торговля». Торговать в панике и на эмоциях вообще очень интересное занятие – сделки закрываются по зову сердца, по шестому чувству, потому что так приказывают голоса в голове. Такие люди боятся потерять выгоду, поэтому изо всех сил пытаются запрыгнуть в уходящий вагон. Говоря иначе, они открывают сделки именно в тот момент, когда цена собирается развернуться, причем это видно абсолютно каждому нормальному человеку.

Здесь за примером тоже далеко идти не придется – наш любимый криптовалютный рынок и конец 2017 года. Тогда биткоин достиг своего ценового максимума и приблизился к $20 000. Вот именно в этот момент ребята, о которых говорилось выше, его купили. Потом началась затяжная «криптозима» и цена биткоина упала до $3 000, а они его где-то там же или чуть повыше продали. Представляю, как им обидно сейчас, когда он опять подбирается к $20 000.

Короче, приверженцы термина FOMO любят покупать, когда цена актива через чур завышена и продавать, когда слишком занижена. Они от этого получают эстетическое удовольствие, ибо других причин я не вижу.

А как же тебе, неопытному трейдеру или инвестору, избежать подобной участи? Да очень просто, запоминай, а лучше заучи, как Отче наш:

1. Не следуй за толпой. Видишь, что все продают или покупают, не спеши следовать их примеру. Это может быть обычная рыночная паника, вследствие которой выгоднее будет покупать, во время всеобщих продаж и продавать, во время покупок.

2. Учи матчасть. Как уже говорилось, рынок наполнен людьми, у которых схожая психология. Из-за этого и существуют различные виды анализа рынка, ведь если бы ситуации на нем не повторялись, то и с анализом бы как-то не клеилось. Достаточно сложно проанализировать хаотичное мероприятие, не правда ли?

3. Если ты понял, что относишься к адептам FOMO, то это совершенно не страшно. Главное, что до тебя это дошло и ты можешь покинуть их секту. Намного страшнее, если ты считаешь, что подобная стратегия работает – рано или поздно рынок хорошенько тебя опрокинет, можешь не сомневаться. Когда вы открываете сделку после резкого импульсного роста или падения, то есть огромная вероятность того, что вас ваши средства скушает рынок. Настоятельно рекомендую так не делать.

4. Еще раз, для закрепления – проверяй информацию. Если тебе сосед сказал, что у него друг в Apple работает и говорит, что они на грани банкротства, то не стоит бежать продавать их акции. Попробуй проверить и с большей долей вероятности, ты найдешь опровержение его словам, например, всего лишь финансовый отчет компании.

Вероятно, если ты увидел себя в этой статье, то тебе будет достаточно сложно принять это и еще более сложно с этим бороться. Ну, а кому сейчас легко? Дерзай, я в тебя верю.

В самом начале, когда я начинал вести этот, с позволение сказать, блог, я рассказывал вам о некоторых вещах, которые кажутся очевидными. Однако очевидными для меня, но не для тех, кто только подумывает или начинает заниматься инвестициями. Начать стоило бы с того, что инвестировать в принципе надо. Вне зависимости от того, где вы работаете и сколько зарабатываете, надо начинать. Люди на западе хорошо живут на пенсии не потому что у них больше гос пенсия, она везде соответствует прожиточному минимуму, и хватает ее только на пожрать. Они так живут, потому что за 100 лет жизни в капитализме они привыкли откладывать, копить и инвестировать. Мы же в жестоком капиталистическом мире пока дети и нихрена в нем не понимаем. Для нас кризис — это пендосы виноваты, а когда все хорошо — пендосы загибаются. Хотя кризис и рост — это только этапы в экономических циклах. Но да черт с ним. Вернемся к инвестициям и начнем с базы, почему инвестировать надо и почему все, что мы привыкли считать нормой — фигня.

Храните наличность – это надежно

Так завещали деды: храни наличность, это самый лучший способ, чтобы сберечь свою денюжку. Правда они не привыкли, что деньги обесцениваются, лежа у вас под подушкой. В СССР ведь инфляции не было. Сегодня, с каждым годом лежания, ваши 100 000 рублей теряют покупательскую способность, которая становится все ниже и ниже. Обратите внимание на вторичный рынок автомобилей и недвижимости. Вас не смущает, что стоимость автомобиля 2010 года с каждым годом становится все выше? Это же не вино и не женщина, чтобы с возрастом становиться лучше. Да, в отдельных случаях бывает, что автомобиль надежный и редкий, поэтому цена на него растет. Но если говорить о вторичном рынке России, то причина здесь, зачастую, другая – деньги обесцениваются быстрее машины, как бы парадоксально это не звучало. Чтобы не заставлять вас искать уровни инфляции за прошедшие года и не юзать калькулятор, приведу пример, насколько меньше может позволить себе человек, который хранит 100 000 рублей с 2012 года:

- 2012 год – 100 000 рублей;

- 2015 год – 76 000 рублей;

- 2019 год – 60 000 рублей.

За 7 лет инфляция съела 40% стоимости российского рубля. Поэтому держать деньги под матрасом и радоваться тому, какой вы продуман – точно не стоит.

Депозит в банке – чем не инвестиции?

Российские банки предлагают около 6-7% годовых, при открытии депозитного счета. То есть вы оставляете средства банку на год, а после получаете за это процент. По сути, похоже на инвестиции, но на деле – это не совсем так. Возвращаемся к первому пункту – инфляция. С 2000 по 2020 год среднегодовая инфляция в РФ составила 7,5%. Допустим, в 2019 году инфляция составила всего 4%, а банк выплатил 6% на ваши сбережения. Получается, что ваша прибыль составила не 6%, а всего лишь 2%, и это при условии, что инфляции 4%. Если бы она была 7,5%, то даже при ставке 7% ваши сбережения подешевели бы на 0.5%. Поэтому называть вклад в банке инвестициями достаточно трудно, ведь он только защищает ваши средства от инфляции, хотя и это не факт, но уж точно не увеличивает капитал. Это, так называемый стандартный пример, на основе макроэкономических данных. Если пройтись по инфляции реальной, например, рост тарифов ЖКХ, рост цен на продукты, рост цен на импортируемые товары и т.д. и т.п, то истинная инфляция будет составлять куда более высокий процент.

Вот как накоплю денег, так и начну

Давайте рассмотрим ситуацию: накопить 200-300 тыс рублей для россиянина, с зарплатой в 30 тыс рублей – дело достаточно проблематичное. Либо процесс займет достаточно долгое количество времени, либо он попробует взять кредит, чего делать точно не стоит. Пока вы откладываете деньги, их жрет инфляция. Вместо этого можно было бы сразу откладывать их в более доходные, но стабильные инструменты: акции, корпоративные облигации или гособлигации, чтоб капала хоть какая-то копейка сверху.

Допустим, ок, вы накопили бабла, вот оно на руках, и вы начинаете свой путь на финансовых рынках. Однако из-за неимения опыта в инвестициях, молодой Баффет выбирает не те активы, не в то время и не в том месте для вложения, вследствие чего несет серьезные убытки. После такого негативного опыта многие скажут: «Все это обман, здесь нельзя заработать, только потерять, как я». Как ты, конечно, может каждый, в этом никто и не сомневается. Но если мы хотим получать прибыль от инвестиций, то придется посвятить этому ни один месяц изучения, чтобы понять, как не облажаться при первых пробах пера. Точнее будет так: облажаетесь вы в любом случае, потому что это первый опыт, но если вы будете пробовать не все суммой сразу, а по несколько тысяч рублей, то потери не будут сильно бить по вашей самооценке и финансам. То есть, если вы будете раз в месяц инвестировать по условной 1000 рублей, терять их будет не страшно, поскольку вы будете параллельно обучаться и со временем станете более эффективно и успешно это делать. Трудно представить, но даже с таким капиталом будет ощущаться прибыль, которая и замотивирует вас лезть еще дальше в финансовые дебри. Более того, посмотрите, сколько стоят ОФЗ и облигации (стандартная стоимость 1 000 рублей), акции известных компаний (Яндекс – около 5 000 рублей, Сбер – 270-280 руб) и поймите, что баснословных денег для начала вам точно не понадобится. Как только вы начнете плавать как рыба в воде в мире инвестиций, так и быть гуляйте на всю котлету.

Боязнь ответственности

Пожалуй, самая распространенная проблема молодого инвестора – это страх взять все в свои руки. Конечно, на работе за вас отвечает начальник, каких-то сложных решений принимать не надо. А вот в инвестициях придется думать самому, читать, смотреть видео, ошибаться и т.д., как бы это страшно и неприятно не звучало. Подбор активов для инвестиций, последующей составление и диверсификация портфеля, регулярная ребалансировка, продажа просевших активов и другие страшные слова – все придется делать самому. Но так ведь в этом и фишка: чем быстрее вы все это поймете, тем быстрее у вас получится поймать ту самую заветную финансовую независимость, о которой орут “успешные” трейдеры, продающие сигналы, книги и учебные курсы.

P.S. это все гавно, не покупайте.

Подытожим

Финансовая грамотность – это стильно, модно и молодежно, особенно если хочешь остаться на плаву ближе к старости, а не в помойках за пятерочками ковыряться. Жизнь штука непредсказуемая, а еще более непредсказуема политика, экономика и прочая ересь. Однако если какой-нибудь новый дефолт застанет тебя в тот момент, когда ты уже во всем этом шаришь, то выбраться из него тебе будет проще, чем если он нагрянет, а ты и понятия не имеешь, че с этим делать. Инвестируй, диверсифицирую, keep, calm and теребонькай.

Если вам когда-то приходилось сталкиваться с финансовыми рынками, в особенности, если вы читали какие-то аналитические или новостные материалы, то наверняка сталкивались с такими терминами как “risk-on / risk-off”, а также рисковые и безрисковые активы. Как это понимать и может ли вам это пригодиться в жизни в принципе и, тем более, в инвестиционной среде?

На мой скромный взгляд, который интересен в основном моей маме, различать рисковые активы от безрисковых нужно, тем более, что сложного в этом ничего нет от слова “совсем”.

Так-с! Пройдемся по определениям.

Рисковый активы — это активы, которые не гарантируют в будущем прибыли и не гарантируют сохранности вложенного капитала. В общем полная скамина и лохотрон (ну, почти). То есть, все, во что вы вкладываете деньги и не знаете, получите вы прибыль или нет, но знаете, что можете потерять вложенные деньги или их часть — это рисковые активы. Зачем они нужны? Затем, что если верно спрогнозировать их потенциал, в будущем можно получить нехилую прибыль в 100, 200, 500, 1000 и более процентов. Примеры рисковых активов:

- акции;

- фондовые индексы;

- ETF;

- криптовалюты;

- сырье;

- драгоценные металлы;

- и прочие МММ, кэшбери и друзья трейдеры.

В инвестициях существует такое интересное понятие, как “премия за риск” — это потенциально-ожидаемая доходность, с учетом принятого на себя риска. То есть, если вы хотите вложить $1 млн в акции компании “А”, то ваше желание заработать 10, 20, 50 или 100% за год вполне логично — это ваша премия за риск, которую вы заслуживаете, инвестируя деньги в компанию с неизвестным в принципе будущем, какой бы потенциально перспективной она не была. Все перечисленные выше активы не гарантируют вам сохранность ваших средств, как и не гарантируют прибыли, но если эта прибыль будет, она может быть бесконечно высокой.

Ну, например, акции Tesla за 2020 год выросли на 588%. Инвестированные в них $85 в начале года, сегодня превратились бы в $585. Биткоин, с момента своего основания, подорожал на 2,6 (!!!) миллиарда (не миллиона) процентов. В 2009 году за 1 доллар можно было купить 1305 биткоинов, которые сегодня стоят $26 100 000.

Теперь, когда вы (да и я тоже) закончили плакать, что не вложили один сраный доллар в биток в 2009 году, перейдем к безрисковым активам.

Безрисковые активы — это активы, которые гарантируют вам сохранность вложенных средств и фиксированную (бывают исключения) доходность.

- государственные облигации;

- корпоративные облигации;

- банковские депозиты.

Разумеется, что все эти активы безрисковыми считаются только в рамках понятия, что с государством, компанией или банком ничего не случится.

Если с банковскими депозитами все понятно, там вы открыли вклад на год под 6%, через год пришли забрали сумму вклада +6%, то с облигациями чуточку сложнее.

Облигации — это долговая расписка о том, что вы дали в долг государству или компании деньги, а они вам вернут их через определенный промежуток времени, но дополнительно будут платить проценты.

В России, как правило, номинальная стоимость облигации составляет 1000 рублей. На гос облигации, в зависимости от срока погашения (через год или 20 лет) выплачивается от 4% до 6% годовых. На корпоративные облигации на 1 - 2% выше. Выплаты происходят ежеквартально или раз в полгода, то есть либо по 1.5% раз в 3 месяца, либо по 3% каждые полгода, если речь о гособлигациях или так называемых ОФЗ. Чем больше срок погашения облигаций, тем выше процент и это та самая премия за риск. Через год, вероятно, с государством или компанией ничего не случится, соответственно риск невысок, поэтому облигации с обращением 1 год имеют доходность 4%. Через 20 лет со страной может произойти все что угодно, соответственно, риск выше и выше процент или премия за риск.

Существует распространенное мнение, что золото или недвижимость являются безрисковыми активами. Это миф. Золото отличный инструмент защиты от инфляции, но при условии определенных макроэкономических условий. Недвижимость, это не самый ликвидный актив, в отличии от облигаций, акций и тем более денег, она также может падать и расти в цене на неизвестное заранее количество процентов.

Когда же вы видите в новостях что-то о “risk-off”, это значит, что ситуация на рынке не самая приятная, в результате чего происходит переток капиталов из рисковых активов, в безрисковые: акции продают, облигации покупают. И наоборот, если видите “risk-on”, значит все окей, акции покупают, облиги продают.

Известный и очень веселый астрофизик Нил Деграсс Тайсон однажды побывав присяжным в суде, поразился, что вместо обычных слов юристы очень часто применяют сложную и непонятную терминологию. Например, вместо простого и понятного слова “опрос”, применялся сложный термин на французском языке “voir dire” (звучит как “вордьер”). В одном из своих выступлений он сказал:

“Берите пример с астрофизиков. Как мы называем пятна на солнце? Солнечные пятна! А большие красные звезды? Красные гиганты! А места в космосе из которых невозможно выбраться? Черная дыра! Начало пространства и времени? Большой взрыв! Вселенная и так сложна, не надо добавлять странного лексикона, чтобы делать ее еще более сложной”.

Аналогичным образом можно высказаться и об экономической терминологии. Многие люди, начиная путь в инвестициях, заканчивают его ровно тогда, когда нихрена не понимают о чем идет речь. Сегодня мы поговорим о таком важном, но в то же самое время простом термине как диверсификация.

Самое часто встречаемое и простое определение диверсификации в сети — не клади все яйца в одну корзину. Мол, уронишь корзину и все разобьешь. Данное определение верно лишь на половину.

Хранить все свои сбережения действительно не стоит только под матрасом или в одном банке. Если у вас достаточно солидные сбережения, идеальным вариантом будет разместить их в 2-3 банках. В случае отзыва лицензии у одного из них, два других сберегут более 60% вашего капитала.

Также, не стоит хранить все ваши сбережения только в рублях, лучше, если это евро, доллары, рубли и, например, швейцарские франки. В случае каких-либо негативных событий в одном из государств, обесценится на половину может лишь одна из валют, в худшем случае 2, но таким образом вы потеряете не 50% своих денег, а от 12,5% до 25%, что уже менее критично. Вообще круто, если ваши валюты хранятся еще и в разных банках. Попахивает шизофренией, но вариант, безусловно, идеальный.

Теперь перейдем к инвестициям. Вышеописанные методы касаются исключительно валют, и они не применимы к инвестициям. В инвестиционной среде такую диверсификацию называют “наивной”. Что это значит?

Если вы инвестируете свои деньги в какие-либо активы, формируя портфель, эти активы должны быть максимально разными: представлять разные классы активов и разные сектора экономики. Инвестиций в одни только акции IT-компаний, типа Apple, Google, Tesla, Microsoft — это наивная диверсификация, поскольку в случае обвала рынка упадут акции всех техгигантов. Если вы инвестируете в акции, пусть это будет 2 акции IT-компаний, 2 акции нефтедобывающих, 2 акции золотодобывающих, 2 акции энергетических, 2 акции ритейл, телекоммуникаций, туризма, снобизма, героизма и пох...зма. Словом, совершенно разные сектора экономики. Для чего это нужно? Даже во время глобального финансового кризиса есть компании, которым такой кризис играет на руку, и их акции в цене растут. Пример, тот же IT-сектор, который от пандемии только выиграл, особенно такие компании как Zoom. Некоторые компании более устойчивы к определенным видам кризиса и менее подвержены глобальным рискам. Да, весь ваш портфель в кризис временно просядет, но это будет -10%, -15% и даже -20%, но никак не -50% и более. Про корреляцию сейчас писать не буду, иначе выйдет слишком запутанно. Скажу лишь так, если вы покупаете акции, будет здорово, если часть этих акций имеет противоположную динамику. Когда одни растут, другие падают, и наоборот. Это сделает ваш портфель еще более устойчивым.

Ну и наконец максимальный скилл, это когда в вашем портфеле не только акции из разных секторов, но также есть и другие активы: корпоративные или гос. облигации, золото, недвижимость, деньги в разных валютах и в разных банках, а также алмазы в носке, спрятанные в сливной бачок унитаза и капсула цианистого калия, вшитая в зуб, чтобы можно было самоликвидироваться, когда придет налоговая и спросит на какие шиши вы имеете столько всего, работая уборщицей в Газпроме.

Диверсификация применяется не только в инвестициях, но и в бизнесе. Разнообразная линейка продуктов, например, производство стирального порошка, батареек, парфюма, станков и машинок для бритья, тампонов, зубных щеток и подгузников — это диверсификация бизнеса. Каждый из видов продукции имеет собственный бренд, собственное юридическое лицо, производство разбросано по всему миру, как и офисы, банковские счета и активы главной компании. Если кто-то узнал, супер, вы молодец, мы сейчас описали компанию Procter & Gamble.

Итог! Смысл диверсификации в том, чтобы максимально распределить все возможные риски на максимально возможное количество активов. Если сдохнет один актив или несколько, вы потеряете лишь 5-7-10, может быть 15 или 20 процентов капитала, но не все 100%. А вот если ваши деньги хранятся с 2013 года исключительно в рублях, то на сегодняшний день они уже обесценились более чем на 50% по отношению к доллару, в котором считается вся мировая экономика.

Вчера я активно прошелся по теме, что CFD-контрактами торговать нежелательно. Особенно если вы новенький в мире инвестиций. Если вы старенький, скорее всего такого желания у вас и не появится. Если вы гуру трейдинга, вам можно эту статью игнорировать.

Что же это вообще за контракты такие и нафига они вообще нужны?

Спот-контракт

Начнем вот с чего. Если вы решили купить акцию какой-нибудь компании, например, Tesla, вы приходите к брокеру, говорите, что хотите купить акцию Tesla, отдаете за нее бабло в соответствии с ее рыночной (биржевой) стоимостью, платите брокеру небольшую комиссию, пусть это будет 0,5% и, вуаля. Вы владелец акции Tesla. Здесь, разумеется, ни о каких контрактах речь не идет, разве что о контракте на услугу между вами и брокером. Однако этот пример важен для понимания первого типа контракта, самого простого и элементарного.

Спот-контракт — или контракт с расчетом “на месте”. Вы решили купить евро или тот же биткоин за доллары? Отлично! Для этого вам потребуется зайти на биржу, открыть счет в долларах, нажать кнопочку “Купить” и все, теперь вы владелец евро или биткоинов. Все как в магазине.

Фьючерс

Здесь уже посложнее, ведь это контракт, который гарантирует вам поставку товара (актива) в строго определенный день, за строго фиксированную сегодня цену.

Например, представим, что у вас магазин китайских шмоток. Раз в 3 месяца вы делаете закупку дешевой китайской тряпки с логотипом Adiboba и продаете в России с наценкой 100500%, выдавая это за брендовый шмот. Так делать плохо, но да ладно. Закупку товара из Китая вы делаете за доллары, которые вынуждены покупать за рубли. То есть, прибыль вашего бизнеса также зависит от курса доллара. Что делать? Купить фьючерс на поставку $1000 в марте 2021 года, по курсу 76 рублей за 1 доллар. То есть, вы должны заплатить сейчас 76 000 рублей, а $1000 вам переведут в марте. Соответственно, вам абсолютно плевать, каким будет курс доллара в марте 2021 года, поскольку вам обязаны поставить $1000 по контракту, то есть вы как бы замораживаете для себя текущий курс на сумму в $1000. Если курс доллара в марте будет 80 рублей, вы сэкономили 4 000 рублей. А теперь представьте, если бы вы делали закупку на $1 млн, а не на $1000. Ваша выгода составила бы 4 млн рублей. Да, безусловно, курс валюты мог и упасть до 60 рублей, и тогда бы вы сказали, что потеряли 16 000 рублей, но на самом деле вы не знали, что так произойдет, однако курс в 76 рублей вас вполне устраивал и приносил прибыль бизнесу.

Задача состояла в том, чтобы защититься от роста курса доллара и не получить убытки. С этой задачей вы успешно справились. Можно ли извернуться еще круче? О, да! И в этом могут помочь опционы.

Опцион

Давайте сделаем вид, что опцион это практически тот же фьючерс, но с двумя важными отличиями. Первое — опцион это не обязательство, а право или выбор, покупать доллар или не покупать в марте 2021 года. То есть, вы как кокетливая девочка можете как купить $1000 за 76 000 рублей в марте, так и отказаться. Однако за это вы заплатите (получите по щам от принца на белом коне) так называемую премию за опцион, условно, 2 000 рублей и это второе отличие от фьючерса.

А теперь чуть серьезнее. Вы также решили сделать закупку на $1000 и решили застраховать себя от роста курса доллара к марту 2021 года. Вы покупаете опцион на поставку $1000 за 76 000 рублей. Если курс доллара вырос, например, на 4 рубля до 80, вам будет выгодно воспользоваться своим правом на покупку и купить $1000 за 76 000 рублей, поскольку вы экономите 4 касарика. Если же курс доллара упал до 70 рублей, вам, естественно, будет выгодно отказаться от покупки, заплатить 2 000 рублей премии за опцион и купить $1000 за 70 000 рублей. Таким образом, вместе с премией за опцион, вы заплатили 72 000 рублей за $1000, что безусловно выгоднее, чем покупать за 76 000 рублей.

Опционы бывают двух видов:

- Опцион колл - это право на покупку. В примере мы рассмотрели опцион колл.

- Опцион пут - это право на продажу. Опцион пут используют не для покупки актива, а для его продажи. То есть, если вы хотите продать $1000 в марте 21 года за 76 000 рублей.

Не хочу вас сейчас сильно путать, но оба вида опционов могут как как покупаться, так и продаваться. Об этом как-нибудь в другой раз, поскольку тут и правда можно запутаться.

CFD-контракт

CFD — это контракт на разницу цен, также иногда их называют бессрочными фьючерсами, не имеющих сроков по расчетам. Что это за херня вообще? Данные типы контрактов, в отличие от фьючерсов и опционов, которые торгуются исключительно на биржах, CFD чисто спекулятивный инструмент и доступен он в основном у всякого рода форекс-дилеров. CFD-контракт не обеспечивает вас активом, ни сейчас, ни в будущем.

Например, вы решаете купить биткоин. Баланс у дилера пополняете в долларах и делаете ставку $1000 на рост биткоина. В торговом терминале это выглядит как кнопка “Купить”. Представим, что биткоин вырос в цене. Вы нажимаете “Закрыть сделку” и в этот самый момент происходит продажа биткоина и возврат вам долларов. Вы не получаете биткоин вместо долларов, вам начисляется ваша $1000 + разница (прибыль), полученная с момента нажатия кнопки “Купить”, до момента нажатия кнопки “Закрыть сделку”. Если курс биткоина стал падать, после нажатия “Купить”, вы несете убытки и если сделку не закрыть, то ваша $1000 сгорит. Если сделку закрыть, например, на отметке -$500, то вам на баланс вернется только $500.

В основном такие операции совершаются с так называемым кредитным плечом, однако об устройстве маржинальной торговли CFD-контрактами мы поговорим как-нибудь отдельно.

Заключение

Фьючерсы, опционы, а порой и CFD-контракты созданы, в первую очередь, для хеджирования (защиты) ценовых рисков, но по мере развития и автоматизации биржевой торговли, они стали чаще использоваться как инструменты для спекуляций.

Фьючерсы бессрочные, поставочные или расчетные, опционы поставочные или расчетные, форвардные контракты, свопы, и т.д. — это все объединяется в одну группу и называется “деривативы”. Если вы покупаете золото физически, это золото. Если вы покупаете любые “бумажки” и контракты — это деривативы.

Я не указал в статье, что такое форвардные контракты, свопы и т.д. поскольку начинающие могут запутаться окончательно. О них как-нибудь потом.

Также я не указал, что фьючерсы и опционы могут быть как поставочными, так и расчетными.

Здесь все чуточку проще. Поставочные опционы и фьючерсы мы с вами рассмотрели в примерах, а расчетные фьючерсы и опционы, это все точно тоже самое, только вам поставляют не купленный вами актив, а разницу между ценой контракта и фактической стоимостью актива. Расчетные фьючерсы и опционы используются в основном в спекулятивных целях.

Ну, например, вы также покупаете $1000 по расчетному фьючу, у вас на счету морозится 76 000 рублей. Если в марте курс доллара вырос до 80 рублей, вам возвращают 80 000 рублей. Если в марте курс доллара упал до 70 рублей, вам возвращают 70 000 рублей. В случае с опционами, если курс 80 рублей, вы используете свое право и вам выплачивают 80 000 рублей, а если курс 70 рублей, вы отказываетесь от своего права, с вас взимают премию в размере 2 000 рублей и возвращают вам 74 000 рублей.

Тут, пожалуй, остановимся!

Небольшое вступление

Я больше чем уверен, что большинство из вас начали свой путь в мире инвестиций с трейдинга у различных форекс-дилеров, либо, как это сейчас модно, с рынка криптовалют. Большинство из вас не имеет экономического образования, никогда глубоко не пытались вникнуть в макроэкономику и какая-то часть из вас, вероятно, до сих пор верит в то, что трейдинг может принести баснословные бабки буквально по щелчку пальцев. Среди вас есть те, кто пока не понимает вообще ничего, есть те, кто уже терял деньги на инвестициях и есть те, кто даже умудрялся зарабатывать. Ничего из вышеперечисленного не зазорно и никогда не заставит меня смеяться над вами. Почему?

Я начал изучать финансовые рынки с 18 лет, в этой профессии я уже почти 13 лет. Мне довелось поработать в форекс-кухнях, на бирже, трейдером, аналитиком, пройти обучение в Высшей Школе Экономики и прийти в итоге к тому, что в этой профессии я начинал не с того, с чего было нужно. Откуда-то с конца, сбоку, снизу, но не с азов. Я тоже терял деньги и зарабатывал, учился, развивался и в целом, достиг определенных успехов. Однако я прекрасно понимаю тот факт, что таких как я, кто начинает не с того, с чего нужно, очень и очень много. К сожалению, финансовое и экономическое образование преподается гражданам РФ и СНГ в основном не в университете, как это должно быть, финансовое воспитание приходит не от родителей, а от незнакомых людей в сети или во всяких шарашкиных конторах. Я не собираюсь становиться для вас наставником и учителем, поскольку, во-первых — да пошел я в жопу, умник сраный, а во-вторых, я тоже порой совершаю ошибки, поскольку мое мнение часто является лишь субъективной точкой зрения. Все что я хочу — это поделиться своими знаниями и опытом, а также показать вам то, откуда следует начинать карьеру инвестора, куда стоит лезть, а куда не стоит даже под дулом пистолета. Я очень надеюсь, что принесу пользу тем, кому это действительно нужно и важно.

Мировая экономика

И так, вероятно, вы уже могли догадаться по названию статьи, в каком порядке следует осваивать данную профессию. Для начала, если вы хотите стать профессионалом и зарабатывать здесь деньги, а не терять их, вы должны изучить и понять устройство мировой экономики, мировой финансовой системы. Это могут быть курсы, книги или лекции по экономике, макроэкономике, международным финансовым рынкам.

Вы должны знать или хотя бы иметь представление о том:

- Как и зачем появились деньги, акции, биржи?

- Сколько валютных систем было, когда они менялись и по каким причинам?

- Как Центральные банки воздействуют на экономику своей страны с помощью монетарной и фискальной политики, как они спасают экономику во время кризиса и регулирует в период подъема?

- От каких ресурсов и секторов в экономике зависит доход государства, и как государство формирует бюджет?

- Что такое развитые и развивающиеся рынки и какую роль они играют в мировой экономике.

Это далеко не полный список, на давайте изучим хотя бы это.

Изучив худо-бедно мировую экономику, вы поймете, что инфляция далеко не всегда плохо, кризисы явление цикличное, как и эпидемии с пандемиями, а деньги — это всего лишь ресурс, цель которого обеспечить честный и выгодный обмен товарами и услугами, между людьми, предприятиями и целыми государствами. Изучив мировую экономику, вы поймете, почему, зачем и как привлекаются и делаются инвестиции. Пожалуй, я бы отнес этот раздел к самому нудному и объемному, но невероятно интересному и захватывающему.

Инвестиции

Спускаемся ниже. Государство, как и бизнес, вынуждено привлекать деньги частных инвесторов или крупных инвестиционных фондов на развитие или на покрытие дефицита бюджета. Происходит такое привлечение 2 способами:

1. Выпуском государственных облигаций, которые по сути своей являются долговыми расписками, что государство обязано вернуть вам деньги в такой-то срок и с таким-то процентом.

2. Созданием благоприятных условий в стране для развития внутреннего бизнеса и привлечения бизнеса с деньгами из-за рубежа. Это позволит создавать больше рабочих мест, что обеспечивает государство притоком налоговых отчислений, создает ему хорошую репутацию и позволяет максимально дешево привлекать инвестиции с помощью выпуска государственных облигаций.

На текущий момент самыми безрисковыми и надежными, но в то же самое время низкодоходными являются облигации США, ЕС, Японии, Швейцарии и других, так называемых, развитых экономик.

Более рискованными и менее надежными, а потому более доходными являются облигации развивающихся экономики: Китай, Россия, Бразилия, Турция и другие страны.

Инвесторы, вкладывающие деньги в развивающиеся рынки рассчитывают получить так называемую премию за риск, то есть более высокую доходность, чем развитых рынках, потому что инвестиции в развивающиеся рынки более рискованны.

Тоже самое касается и ведения бизнеса в развитых странах. Здесь он более выгоден, потому что экономика таких стран стабильна, политическая система стабильна, национальная валюта стабильна, люди имеют возможность строить долгосрочные планы, получают высокую зарплату, а потому являются более платежеспособными, чем люди на развивающихся рынках.

Бизнес, в свою очередь, также может строить долгосрочные планы, не переживать за рейдерство, смену политической системы и внезапного обнищания населения благодаря дефолтам. Развиваться и строить план на горизонте 15-20 лет гораздо выгоднее и проще, чем развиваться и строить планы на горизонте 5-7 лет, как в развивающихся странах.

Строить бизнес в развивающихся странах более рискованно: кумовство, коррупция, нестабильная экономическая ситуация, нестабильная политическая система, рейдерство и другие проблемы не дают развивающимся странам привлекать в должной степени инвестиции как с помощью облигаций, так и с помощью комфортных условий для зарубежных компаний.

И теперь мы спускаемся еще ниже, на фондовые рынки. Если государство развито экономически и в нем комфортные условия для ведения бизнеса, экономика стабильна и все чин-чинарем, местные и зарубежные компании с удовольствием размещают свои акции и корпоративные облигации на местной фондовой бирже, поскольку население и инвесторы здесь более платежеспособные. Крупные международные корпорации стремятся разместить свои акции на Нью-Йоркской или Лондонской бирже, нежели на российской или гонконгской бирже. Российские Яндекс, Майл.ру или китайский Alibaba яркий тому пример.

Соответственно, исходя из вышеописанного, финансовые рынки в США не просто так являются крупнейшими в мире и занимают долю в 35% на мировых финансовых рынках. Далее идут Европа, Великобритания, Гонконг и только потом другие развивающиеся рынки. Стоит ли говорить о том, что акции компаний развитых рынков (Apple, Tesla, Boeing, BMW, Lufthansa) гораздо более ликвиднее и востребованнее, чем акции российского Сбербанка, Газпрома или Роснефти, даже несмотря на то, что мы является нефтегазовой державой и, по идее, наши газпромы и роснефти не должны стоить в десятки раз меньше, чем Apple. Но, как показывает практика, должны.

И вот, вы, как инвестор, желая выгодной и надежно вложить свои деньги, будете стремиться инвестировать в валюту, акции и облигации США, ЕС, Японии, Швейцарии или Великобритании. И только потом вас могут заинтересовать развивающиеся рынки Китая, РФ, Турции или Бразилии. Как правило, инвесторы большую часть своих денег инвестируют в надежные американские и европейские бумаги, меньшую часть, рассчитывая на более высокую доходность (премия за риск) в бумаги развивающихся рынков.

Трейдинг

Ну и наконец мы добрались до трейдинга. Почему он располагается в самом низу? Давайте поковыряем это палочкой!

Дело в том, что трейдинг или спекуляции — это узкоспециализированная и невероятно сложная профессия. Если вы самостоятельно пытаетесь или уже давно торгуете валютами, акциями, криптовалютами, сырьем и другими активами, то вы так называемые ритейл трейдеры. Не то чтобы низшая каста, но самая проигрывающая во времени группа людей. Почему?

Потому что ваша доходность зависит от краткосрочных колебаний стоимости активов. Эти колебания могут носить как логичный и обоснованный на чем-либо характер, так и совершенно хаотичный и непредсказуемый. Именно благодаря непредсказуемости и хаосу трейдеры теряют деньги. Проблема заключается в том, что трейдеры, которые не изучали экономику и не изучали устройство рынка инвестиций полагают, что здесь безотказно работает фундаментальный или технический анализ. Они работают, но далеко не всегда. Давайте разберем подробнее.

1. От чего зависит курс валюты? От макроэкономический ситуации в стране и в мире. Не зная устройство мировой экономики и не разбираясь в макроэкономике, не понимая базовых принципов движения инвестиционного капитала, вы будете искать уровни поддержки и сопротивления в паре EURUSD, которых там в 90% случаев нет. Да, есть определенные ценовые уровни, выше или ниже которых государство не может себе позволить пустить валюту и с помощью коммерческих банков ЦБ курс корректирует. Отдельные макроэкономические данные, типа уровня безработицы, ВВП, инфляции и индекса деловой активности в краткосрочной перспективе не несут в себе ценной информации, лишь в долгосрочной. Кроме того, не зная целей государства по инфляции, ВВП, безработицы и другим показателям, вы можете легко ошибаться, принимая временные данные за позитивный или негативный фон. Для этого нужно знать и понимать экономику.

2. Кроме коммерческих банков, которые тоже зарабатывают деньги на финансовых рынках, есть еще различного рода инвестиционные фонды, есть хедж-фонды, квант-фонды, индивидуальные инвесторы, инсайдеры, брокеры и сами биржи. Участников здесь, чьи капиталы насчитывают триллионы, миллиарды и миллионы долларов невероятное множество. Каждый из них обладает своей собственной стратегией, целями и задачами. Каждый из них оказывает заметное влияние на краткосрочный и даже среднесрочный курс того или иного актива. Не понимая их логику, не зная того, что делают они, вы никогда и ни за что не сможете спрогнозировать цену актива в будущем с помощью технического или фундаментального анализа. Для этого вам необходимо понимать, как, почему и зачем перетекают инвестиционные капиталы.

3. Трейдинг — это либо высокорисковые и высокотехнологичные инвестиции, либо хеджирование (защита ценовых рисков). Я поясню. Если вы способны разработать так называемых роботов, которые будут действовать быстро и в рамках сложной инвестиционной стратегии, у вас есть шансы на успех. Вы будете зарабатывать много. Однако стоит такое удовольствие минимум несколько сотен тысяч долларов и, соответственно, существенно выше. Более того, желательно располагаться максимально близко к биржевым серверам, если речь идет о HFT-трейдинге, о котором вы можете почитать в сети. Если же у вас нет таких денег, вы можете использовать трейдинг в качестве инструмента хеджирования: торговля фьючерсами и опционами.То есть, купив актив А “физически”, вы ждете роста его стоимости. В случае его падения, вам необходимо себя как-то страховать, здесь вам на помощь могут прийти пут-опционы и поставочные фьючерсы. Популярных стратегий, типа покрытые опционы пут и колл, достаточно много и все они доступны в сети.

Можно ли зарабатывать спекуляциями? Да, но людей, которые это действительно умеют делать — 1 на миллион. И это не фигура речи, а горькая и жестокая правда. Успешных инвесторов, покупающих акции и другие ценные бумаги “физически” гораздо и гораздо больше, чем трейдеров.

Я бы очень хотел описать здесь все более подробно, но получается слишком здоровый лонгрид. Но обещаю, каждую тему я разберу отдельно. Данная статья не просто верхушка айсберга, а всего лишь свежевыпавший снежок на ней.

Заключение

В заключении, я бы хотел попросить вас об одном одолжении — изучив все вышеописанное глубоко и досконально или поверхностно и в общих чертах, не становитесь сторонником некой единой теории, стратегии или подхода. Не впадайте из крайности в крайность. Экономика, инвестиции и трейдинг — это огромная наука, перемешанная с благородными порывами человека развиваться и покорять просторы вселенной, политикой, войнами, мошенничеством, мечтами и выживанием человека. Не все здесь логично и рационально, не все здесь правильно и справедливо. Но зато — ахринительно интересно.