FinMech

Возьмите две группы одинаковых мальков — одну из них поместите в холодную воду, а вторую — в теплую. Разная температура приведет к интересному эффекту — рыбки, которые живут в холодной воде, будут расти медленнее, чем в обычных условиях, в то время как рыбки, которые живут в теплой, будут расти быстрее.

После этого поместите обе группы в воду комнатной температуры, и в какой-то момент они сравняются в размерах и станут обыкновенными взрослыми особями. Но между ними все таки будет разница.

Так рыбы, которые в первые дни своей жизни росли медленнее, в среднем живут на 30% дольше. А те, кто в самом начале был заряжен на сверхбыстрый рост, наоборот, умирают на 15% раньше. Этот факт несколько лет назад обнаружили шотландские биологи из Университета Глазго.

📌 Причина этого заключается в следующем — чрезмерный рост может привести к необратимому повреждению тканей, который «может быть достигнут только путем отвлечения ресурсов от обслуживания и восстановления поврежденных биомолекул». Замедление роста приводит к обратному эффекту.

Один из ученых после этого исследования привел интересную аналогию: «Вполне возможно, что машина, собранная на скорую руку, выйдет из строя быстрее, чем машина, собранная тщательно и методично — наша работа показывает, что это может быть справедливо и для живых организмов».

Рост — это хорошо, потому что у выросших рыбок меньше шансов быть съеденными своими собратьями. Однако ускоренный рост имеет неприятные последствия... и та же самая тенденция была обнаружена у млекопитающих, в том числе и у человека.

📌 Но нигде это так не очевидно, как в бизнесе и на фондовом рынке.

В 1994 году у Starbucks было всего 425 магазинов, а к 2007 году Starbucks открывал около 3500 новых точек в год. Исследование компании показало, что клиенты часто не желают переходить улицу, чтобы купить чашечку кофе, поэтому руководство стало расширять сеть магазинов невероятными темпами.

Им это удалось, но принудительный рост привел к обратным результатам - продажи в магазинах упали вдвое, в то время как в остальной экономике наблюдался бум. Акцент на расширении привел к падению качества обслуживания и к ухудшению новых продуктов, а новые точки лишились уюта и привлекательности.

Председатель Starbucks Говард Шульц в 2007 году писал: «Чтобы перейти от 1000 магазинов к 13000, нам пришлось принять ряд решений, которые привели к отходу от основных принципов нашей компании».

🤔 И вот наступил кризис 2008 года, который стал для Starbucks серьезным ударом - компании пришлось закрыть 600 магазинов и уволить 12 тысяч сотрудников, а ее акции рухнули на 73%.

Руководство сделало правильные выводы и сумело удержать свой бизнес на плаву. Тот же Говард Шульц позже написал: «Рост — это не стратегия, а тактика. И когда неоправданный рост стал нашей стратегией, мы сбились со своего пути».

📌 Что-то похожее происходит и на фондовом рынке. Мы знаем, что акции чаще всего показывают положительную доходность на длинных дистанциях, но если вы попытаетесь получить эту прибыль раньше, то это будет чревато штрафными санкциями.

Практически все ошибки инвестирования заключаются в том, что люди смотрят на долгосрочную доходность и спрашивают себя: «Это, конечно, хорошо. Но могу ли я получить все это намного быстрее?»

❗️ При чем это характерно и для самых умных и образованных инвесторов. Инвестиционный дует Уоррена Баффета и Чарли Мангера известен всем, но 40 лет назад в их группе был и третий участник по имени Рик Герин, который потом куда-то исчез.

Недавно Уоррен Баффет рассказал, что Рик привлек слишком много заемных средств и пострадал от волны маржин-коллов во время медвежьего рынка 1970-х годов, поэтому был вынужден продать свои акции Berkshire всего по 40 долларов:

«Мы с Чарли Мангером всегда понимали, что станем богатыми. Мы не спешили разбогатеть — мы знали, что это произойдет. Рик был таким же умным, как и мы, но он очень спешил».

*****

🔥 Если пост был вам полезен, то ставьте лайк и подписывайтесь! Так же переходите в мой профиль - там вы найдете и другие статьи на тему финансов и фондового рынка!

В первые годы Второй мировой войны пилотов бомбардировщиков часто называли «живыми мертвецами» - дело в том, что их самолеты были очень медленными и уязвимыми, поэтому при встрече с вражеским истребителем у них практически не было шансов.

❗️ С этой проблемой столкнулись все воющие стороны, и американские ВВС тут не стали исключением — они решили изучить, какие части самолета получают больше всего повреждений, чтобы затем укрепить их.

Военные внимательно рассмотрели вернувшиеся с задания бомбардировщики и обнаружили, что чаще всего вражеским огнем были поражены крылья, стабилизаторы и фюзеляж, а меньше всего пробоин приходилось на двигатели, топливную систему и кабину пилота.

Однако укрепление этих слабых мест не дало желаемого результата — живучесть боевых машин ни капли не увеличилась. Стоит отдать военным должное — после своей неудачи они обратились к команде математиков, которую возглавлял Абрахам Вальд.

📈 Он сразу же нашел ошибку — если самолет сумел вернуться с такими повреждениями, то они не являются критическими, а значит укреплять нужно те части корпуса, которые остались целыми. Интуитивно это кажется неправильным, но задумка Вальда сработала — после укрепления кабины и двигателей живучесть бомбардировщиков заметно выросла.

Уже после окончания войны инженеры смогли изучить сбитые самолеты — оказалось, что у них были повреждены именно те места, о которых и говорил Абрахам Вальд. После таких повреждений боевая машина просто не могла вернуться на базу — у нее либо вытекало топливо, либо заклинивало двигатель, либо погибал пилот.

Американские военные столкнулись с ошибкой выжившего — всю свою статистическую информацию они собирали с вернувшихся самолетов, не обладая при этом данными о сбитых машинах.

📌 Ту же самую ошибку мы наблюдаем и в сфере финансов и инвестиций — мы зачитываемся биографиями миллиардеров или изучаем опыт успешных компаний, пытаясь повторить их достижения. К сожалению, это мало кому удается, потому что ни один из победителей не может поделиться с нами настоящей формулой успеха.

Этим вопросом в свое время занимался известный психолог Даниэль Канеман, и вот к каким выводам он пришел:

«Прежде, чем попытаться повторить чей-то успех, следует проследить его путь с самого начала и спросить себя, можно ли было заранее предсказать последствия принятых им решений. Чаще всего эти будущие победители действовали вслепую в окружении полного хаоса.

Если собрать всех успешных людей и посмотреть, что их всех объединяет, единственно правильным ответом будет удача».

📌 Зачитываясь историями успеха, мы уподобляемся американским военным, которые изучали только те самолеты, что смогли вернуться на базу — наш взгляд на мир становится чрезвычайно предвзятым, ведь мы вычеркиваем из него сотни тысяч неудачников, которые многому могли бы нас научить.

Именно люди, столкнувшиеся с серьезными трудностями и не сумевшие их преодолеть, обладают самой ценной для нас информацией. Вместо вдохновляющих пословиц они могли бы написать, чего делать нельзя и чего следует опасаться.. но таких книг мы не увидим, потому что о провалах никто не пишет.

🤔 Такая однобокость заражает наш мозг ошибкой выжившего — нам кажется, что добиться успеха намного проще, чем это есть на самом деле. Стоит лишь выполнить «десять простых шагов», начиная с раннего подъема и заканчивая позитивным мышлением, и миллионы практически у нас в кармане.

❗️ Однако формула успеха выглядит несколько сложнее — она состоит из большого количества неудач, от которых нужно суметь увернуться. А если этого все же не удалось, то нужно суметь подняться и продолжить свой путь — и в какой-то момент удача обязательно вам улыбнется :)

*****

🔥 Если пост был вам полезен, то ставьте лайк и подписывайтесь! Так же переходите в мой профиль - там вы найдете и другие статьи на тему финансов и фондового рынка!

Ангус Кэмпбелл был психологом и долгое время проработал в Мичиганском университете, занимаясь очень необычными исследованиями. В то время как все его коллеги делали упор на изучение расстройств психики — депрессии, шизофрении и тревожных состояний — он пытался выяснить, что делает людей счастливыми.

Его книга «Чувство благополучия в Америке» начинается со слов, что люди в целом намного более счастливы, чем это кажется большинству профессиональных психологов. При этом некоторые больше удовлетворены своей жизнью, а некоторые — меньше, и это не зависит от доходов, места проживания и образования.

📌 Однако у людей, чувствующих себя счастливыми, было кое-что общее. Ангус Кэмпбелл сделал следующий вывод:

«Уверенность человека в том, что он полностью контролирует свою жизнь, является намного более надежной предпосылкой позитивного чувства благополучия, чем любые объективные жизненные обстоятельства, которые мы рассматривали».

То есть, это нечто большее, чем зарплата, размеры дома или престижная работа. Главный фактор, позволяющий человеку чувствовать себя счастливым — возможность делать то, что хочешь, когда хочешь и с кем хочешь.

🔥 Именно в этом и заключается главная ценность денег — они позволяют нам распоряжаться своим временем. Увеличивая собственный капитал, вы шаг за шагом увеличиваете и собственную независимость и самостоятельность, которые дают вам возможность самим решать, что и когда делать.

Имея даже небольшой запас денег, вы можете продержаться некоторое время без работы. Если же этого запаса хватает на полгода и более, то вы можете не хвататься за первую попавшуюся работу, а подождать более подходящий вам вариант. И это в конечном итоге может стать решающим фактором в вашей дальнейшей жизни.

Наличие еще большей суммы денег даст вам возможность выбрать себе работу с более низким заработком, но с другими преимуществами — гибким рабочим графиком, близким расположением к вашему дому или с возможностью получить новые знания и умения.

📌 Деньги позволяют покупать не только материальные блага, но и время — а с этим уже ничего не сможет сравниться.

В своей книге «30 уроков для жизни» Карл Пиллемер приводит отрывки из интервью, взятого им у тысячи пожилых людей. Он спрашивал их о том, какие уроки они вынесли из своей долгой жизни, и вот что они ему ответили:

«Никто — ни один человек из тысячи — не сказал, что для счастья нужно усердно трудиться, чтобы заработать больше денег и купить все, что захочется.

Никто — ни один человек — не сказал, что важно быть по крайней мере не беднее, чем окружающие, а если у вас денег больше, то это истинный показатель успешности.

Никто — ни один человек — не сказал, что надо выбирать работу исходя из размера зарплаты.

Но зато все они высоко оценили такие вещи, как настоящая дружба, причастность к великим делам и время, проведенное с детьми. Детям не нужны ваши деньги или то, что на них можно купить. Им нужны вы и то время, которое вы проводите с ними».

❗️ Люди стремятся к богатству, потому что хотят быть счастливыми. А высшая форма богатства заключается в том, что вы можете проснуться утром и сказать себе: «Сегодня я буду делать то, что захочу».

Возможность распоряжаться своим временем — это самые ценные дивиденды, которые могут принести деньги.

*****

🔥 Если пост был вам полезен, то ставьте лайк и подписывайтесь! Так же переходите в мой профиль - там вы найдете и другие статьи на тему финансов и фондового рынка!

В своей книге «Влияние: психология убеждения» Роберт Чалдини приводит шесть простых приемов, с помощью которых можно повлиять на решения любого человека. Что же это за приемы?

🔸 Авторитет: «Поверьте мне, я эксперт в этой области».

Эта фраза нанесла инвесторам больший ущерб, чем любая другая за всю историю рынка. Вспомните пирамиду Берни Мэдоффа, которая была бы невозможна без доверия к нему. Авторитет — огромная сила, он может толкнуть людей на поступки, противоречащие здравому смыслу.

Не поймите меня неправильно, опыт — это очень даже хорошо. Но если гарантией хорошего результата инвестиционной стратегии служит «Поверьте мне, я эксперт», то следует обходить ее стороной.

🔸 Приверженность и последовательность: «Просто скажи «да».

Вы хотите разбогатеть? Вы хотите никогда не беспокоиться о деньгах? Если бы я сказал вам, что у меня есть идеальный финансовый продукт для вас, хотели бы вы услышать больше?

Примерная линия опроса, приведенная выше, заставляет вас постоянно отвечать «да», а приверженность этой последовательности затрудняет в конце сказать «нет».

Кроме того, эта приверженность проявляется в случаях, когда инвесторы продают акции-победители, но продолжают удерживать аутсайдеров. После того, как вы занимаете определенную позицию, выйти из нее становится сложно, особенно если акция демонстрирует убыток.

Помните об этом, когда будете принимать финансовые решения. Вы удерживаете убыточный актив из-за приверженности и последовательности или у вас есть другие причины, заставляющие вас верить в то, что он восстановится в цене?

🔸 Социальное доказательство: «Все так делают».

Погоня за отдельными «всегда растущими» акциями, потому что так делают все остальные инвесторы - явно не лучшее решение. Самая большая проблема с социальным доказательством в том, что оно способствует слишком сильному колебанию цен как вверх, так и вниз.

Когда инвесторы бросаются в определенный класс активов, они разгоняют его цену до неадекватных величин. Затем следует крах, который вызывает панические распродажи и волну маржин-коллов, оставляющих многих с пустыми руками.

🔸 Взаимность: «Око за око».

Когда кто-то делает вам одолжение, у вас возникает глубокое чувство, что вам обязательно нужно отплатить ему, верно? Действительно, неестественно не помочь тому, кто помог вам. Поэтому финансовые мошенники могут воспользоваться предвзятостью взаимности, чтобы заставить вас купить их продукты.

Бесплатные инвестиционные стратегии или финансовые планы — популярные способы, с помощью которых вы можете почувствовать себя должником. Но прежде чем вы это сделаете, спросите себя: «Нужен ли мне этот продукт или я просто возвращаю долг?»

🔸 Симпатия: «Я тебе нравлюсь».

Люди предпочитают иметь дело с теми, кто им нравится — именно поэтому есть люди, которые затем используют эту симпатию в своих интересах. В этой тактике нет ничего плохого, но важно понимать, что такая симпатия будет влиять на ваши решения.

Не стоит ослаблять бдительность, если вам кто-то симпатичен — в таких случаях вы склонны не замечать недостатки в его советах и предложениях.

🔸 Дефицит: «Поспешите, пока есть возможность».

Дефицит может сыграть с вами злую шутку, потому что он заставит вас принимать решения в условиях нехватки времени. Принимая решения быстро, вы с гораздо большей вероятностью будете полагаться на эмоциональную часть своего мозга, чем на аналитическую.

Есть еще один вид дефицита, который позволит вам почувствовать себя особенным — пассивный фонд на индекс Мосбиржи доступен каждому, но как насчет доступа к элитному фонду с 5% комиссией за управление?

*****

🔥 Если пост был вам полезен, то ставьте лайк и подписывайтесь! Так же переходите в мой профиль - там вы найдете и другие статьи на тему финансов и фондового рынка!