Валютные войны (3)⁠⁠

Продолжаю рассказывать про книгу Джеймса Рикардса "Валютные войны".

В очередной главе Джим рассказывает нам про Первую Валютную Войну, которая продолжалась с 1921 по 1936 годы. Как можно догадаться, это сугубо авторское толкование истории. Войну он начинает определять с 1921 года, когда немцы стали усиленно печатать рейхсмарки, чтобы "увеличить экспорт", ну и как-бы попутно закрыть бюджетный дефицит и финансировать госрасходы. Инфляция (медленно!) стала разгоняться, в 1922 году из страны началось бегство капитала. Пенсионеры и рантье перестали сводить концы с концами. Доверие к германским правительственным институтам "испарилось". В стране начался экономеческий хаос, при этом фабрики с заводами остались на месте. В таких условиях французы с бельгийцами оккупировали Рурскую область, что бы обеспечить выплату репараций натурой, т.е. товарами - сталью, углём и прочим. Немецкие рабочие в ответ забастовали, а правительство начало платить пособия бастующим. В конце 1923 года вакханалии гиперинфляции был положен конец введением новых денег. Джим в курсе, что у профессиональных историков экономики этот немецкий эпизод не рассматривается в одном ряду с конкурентными девальвациями тридцатых, но пытается обосновать свою позицию тем, что настаивает, что немецкая гиперинфляция начала двадцатых была конкурентной девальвацией и тем, что были достигнуты политические цели, как то объединение немецкого народа, достижение симпатии Британии и США (что позволило несколько смягчить условия репараций), усиление позиций немецких фабрикантов (обладающих материальными, а не финансовыми активами). И наконец, было продемонстрировано, что страны могут "играть с огнём" бумажных денег, зная, что в случае чего можно вернуться к реальным деньгам, обеспеченных золотом или другими материальными активами. Несмотря на "разрушение жизней", Германия смогла пережить кризис с относительно нетронутыми ресурсами, промышленностью и золотым запасом. Если раньше золотой стандарт оставляли только на военное время, то Рейхсбанк продемонстрировал, что девальвацию можно использовать и в мирное, преследую при этом сугубо политические цели.

На самом деле не всё так просто. Начать с того, что собственно гиперинфляция в Германии началась в 1923 году, а в 1921 году немцам предложили план выплаты репараций, согласно которому они должны были в течение 66 лет выплатить 47 тысяч тонн золота (в эквиваленте). Для сравнения: суммарное мировое количество физического золота в монетах и слитках составляет на данный момент порядка 54 тысячи тонн. А чтобы у нового германского правительства не было тяги отказаться, план выплаты сопроводили лондонским ультиматумом с угрозой оккупации Рурской области. Усугублено это было плебисцитом в Силезии, итоги которого были истолкованы бывшей Антантой таким образом, что две третьих силезских промышленных мощностей были отданы Польше. За этими грабительскими действиями стояла прежде всего Франция, которая хотела от души оттоптаться и за потери в Первой мировой, и за проигрыш Бисмарку. После раздела Верхней Силезии доверие к французам было подорвано, и немцы стали отходить от "политики исполнения". Рейхсбанк стал печатать деньги, на которые покупалась валюта для оплаты по репарациям. А годом позже Германия заключила Рапалльский договор, нормализовав отношения с Советской Россией. Французам это очень не понравилось. Союзники отказались принимать репарации в валюте и потребовали выплат углём, сталью и телеграфными столбами. И когда немцы выбились из графика поставок, Рурская область была оккупирована. Теперь французские солдаты должны были обеспечивать бесперебойные поставки товаров. Это был уже 1923 год. И вот тут-то и началась веселуха: правительство на волне народного гнева призвало к пассивному сопротивлению и перестало платить по репарациям. Начались забастовки и саботаж. Правительство стало платить зарплаты бастующим, а налоги в то же время не платятся: треть страны не работает. Вот тут-то и началась собственно гиперинфляция, которая заставила встать чуть ли не всю экономику. Страна встала перед угрозой сепаратизма и развала, и правительство вынуждено было капитулировать в Рурском конфликте и возобновить выплату репараций. В Баварии молодой Гитлер с Людендорфом попытались был протестовать, но не получили народной поддержки, и пивной путч провалился. К моменту введения новой валюты - рентной марки - у немецкого государства не было больше долгов перед своими гражданами - всё сгорело в инфляции. Пострадали все те, кто хранил деньги в банке. А поднялись те, кто имел физическое имущество, а также должники, у которых тоже сгорели все долги. Ещё наварились банки и финансовые спекулянты, особенно из-за рубежа. Как видим, немцы не собирались тогда наращивать экспорт. Это было экономическое продолжение военных действий Первой мировой, в результате проигрыша которого немцы едва не потеряли единство своего государства, лишились среднего класса и ещё глубже впали в нищету, достигнув при этом некоторого снисхождения со стороны англосаксов, надавивших на Францию, чтоб не зарывалась. Поэтому конкурентной девальвацией (валютной войной в общепринятом смысле) это никак не назовёшь. Это было типичное инфляционное ограбление граждан, ничего нового даже на то время.