Фундаментальный анализ. НКНХ⁠⁠

🍏 Российская нефтехимическая компания, крупнейшее профильное предприятие в Европе. Входит в холдинг «Сибур». Производство расположено в Нижнекамске (Татарстан).
Число сотрудников - 14400 человек.
78 - 83 процента акций компании принадлежит Субиру ( по разным данным).
Компания выпускает более 120 видов продукции. Основным видом продукции предприятия являются синтетические каучуки, на долю которых в 2020 году пришлось около 41 % выручки. Ещё 34 % выручки компании обеспечили пластики, остальные 25 % приходятся на продажу остальных видов продукции.
В 2020 году на продажу продукции в России пришлось 52 % от общего объёма реализации, и на продажи за рубежом — 48 %.
Выручка: за 5 лет рост со 167 до 250 млрд рублей.
Прибыль: 35 -49 млрд рублей.
Див политика: не менее 15 процентов от чистой прибыли. Но в среднем 50-70 процентов от ЧП.
6 раз повышали дивиденды с 2008 года, в 2017 и 2018 вообще ничего не платили. Дивиденды скачут от 1 до 26 процентов.
Долг компания смогла нарастить с 0 до 100 млрд рублей за 5 лет. Долг/EBITDA – 1,6.
Компания стоит 6,8 прибылей и 1 выручку.

СИБУР будет строить производство гексена на основе собственной технологии. Строительство будет на базе Нижнекамскнефтехима. Информация позитивная. Так же планируется строительство двух очередей этиленового комплекса мощностью по 600 тыс. тонн этилена в год каждая. Строительство второй производственной очереди планируется закончить в 2027 г. А значит расходы будут расти.

Финансовая отчётность за 2022 год (РСБУ).
- Выручка: 257,5₽ млрд (1,1% г/г)
- Чистая прибыль: 47,8₽ млрд (14,4% г/г)
- Операционные расходы: 206 млрд (0,3% г/г)
Цифры неплохие, возможно будут дивиденды по привилегированным акциям в районе 10-13 процентов.

Если сравнивать с другими компаниями в секторе ( и не только):
Казаньоргсинтез – дороже, но долгов нет.
КуйбышевАзот –компания дороже, долг в процентном соотношении ниже. Да и в плане дивидендов эти две компании стабильнее НКНХ.
Если сравнивать с Фосагро ( это уже удобрения и не совсем химия), то Фосагро на мой взгляд интереснее: компания дешевле, крупнее, платит более высокие дивиденды ( и стабильнее), долг в процентах ниже. В плане рентабельности бизнеса Фосагро намного сильнее.
Да конечно можно искать плюсы и даже находить их ( НКНХ фундаментально недорогая компания), но если есть компании интереснее и стабильнее, то я не вижу смысла проводить такие эксперименты.

Спасибо за внимание. Успешных инвестиций.
@pensioner30