Какие акции редко разочаровывали инвесторов?⁠⁠

Вчерашний день стал для многих ударом — и если решение Газпрома было ожидаемым, то от НЛМК все-таки ждали дивидендов.

Фондовый рынок был всегда богат на сюрпризы, причем некоторые из них не всегда бывали приятными. Поэтому мы так ценим тех, кто стабильно растет, платит дивиденды и не подводит своих акционеров. Что же это за компании?

Чтобы ответить на этот вопрос, предлагаю взглянуть на исследование «Альфы». В нем аналитики сравнили эмитентов по следующим показателям:

— средняя доходность с учетом дивидендов;

— доля лет с положительной доходностью;

— средняя просадка в убыточные годы;

— волатильность;

— полная доходность со старта торгов.

За каждый пункт начислялись баллы, которые потом суммировали — так получили лучших из лучших, чьи акции были наиболее доходными и стабильными. Вот эти компании, которые можно смело назвать чемпионами рынка:

✅ Лукойл (31 балл). Компания хороша по всем показателям — у нее крепкий бизнес, стабильные дивиденды и хорошее отношение к акционерам. Все это отражается на ее акциях, которые имеют наименьшую волатильность и одну из самых низких просадок.

✅ Татнефть (29 баллов). Очень крепкая фишка, которая занимает второе место по дивидендной и общей доходности. У нее относительная низкая волатильность, но средняя просадка в худшие годы достигала 44%. Поэтому «только» второе место.

✅ Сургутнефтегаз (29 баллов). Ни по одному показателю не стал лучшим, но почти везде занял 3-4 место. Такая стабильность дорогого стоит, особенно на нашем дерганном рынке :)

✅ Сбербанк (27 баллов). У «зеленого» огромная доходность (из-за низкой базы 2000-х гг.), но при этом высокая волатильность и сильные просадки. В нем сидело много нерезидентов, которые спровоцировали парочку обвалов (и подпортили статистику).

✅ Мосбиржа (27 баллов). Эту историю нельзя назвать сверхрастущей, зато она обладает самой низкой просадкой. Из-за своих защитных свойств эти акции и набрали такое количество баллов, опередив многих старожилов рынка.

✅ Аэрофлот и Яндекс (по 27 баллов). Набрали то же количество баллов, но не попали в топ-5 по совокупной устойчивости. Первый уж слишком волатилен (его бумаги реагируют на политику), а второй уступает по общей доходности и дивидендам.

А какие бумаги стали худшими?

❌ ПИК. Низкая доходность, а волатильность выше среднего. У компании были удачные годы, но при этом она слишком чувствительна к ставке и льготным программам.

❌ РусГидро. У этих бумаг нет никакого роста — их доходность минимальна даже с учетом дивидендов.

❌ ВТБ. Ужасная доходность, отсутствие дивидендов и очень глубокие просадки. Если сравнивать со Сбером, то это просто небо и земля.

❌ АФК Система. Одна из самых волатильных бумаг, которая часто проваливается ниже плинтуса. Ну и доходность тут отвратительная.

❌ ФСК-Россети. Акции показывают отрицательный рост и огромные просадки. По словам экспертов, бумага не обеспечивает ни роста, ни защиты капитала.

Вот такой получился список. На мой взгляд, тут все довольно объективно — видимо, поэтому у меня есть четыре акции из топ-5 и нет ни одной из числа аутсайдеров :)

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.