Что там по экономике? (17.07.24)
Из инфографики очевидно, что:
Бюджет пополняется за счёт экспортной выручки и налоговых поступлений, частично - с тех же самых экспортеров ("вторая нефть").
Структура экспорта - природные ресурсы и продукция низкой степени передела, углеводороды (УВ), минеральное сырье, древесина и зерно + все остальное в гомеопатических количествах.
Структура экономики по словам зампреда ЦБ Чистюхина - "экспортно-импортная" (https://rbc-ru.turbopages.org/turbo/rbc.ru/s/finances/26/06/...).
Экспортная выручка упала на уровень 18го года и не растет.
ФНБ ополовинился за 2.5 года
При сохранении текущих темпов расходования его хватит примерно до середины 26го.
Дальнейшие варианты - внешние заимствования (под вопросом с учётом санкционного давления), девальвация рубля и печатный станок.
Газпром получил убыток в 629 млрд. руб. за 23ий год и потерял 30% добычи к 21му.
Решение тут только в "Силе Сибири 2", но ее нет, а Австрия ищет варианты расторгнуть долгосрочный контракт (https://kommersant-ru.turbopages.org/turbo/kommersant.ru/s/d...).
Добыча на "Арктик СПГ-2" сократилась вчетверо из-за санкций.
Более половины угольщиков - убыточны, экспорт упал на 16% 24Q1.
При этом, основной импортер угля, Китай, не только наращивает его добычу, но и активно развивает ВИЭ.
Перспективным тут может выглядеть, в основном, лишь рынок Индии:
Все это может привести к тяжелейшем у кризису в угольной отрасли за 30 лет:
Прибыль Русала упала в 12 раз за 23ий год.
АЛРОСА сократила экспорт необработанных алмазов за 2 года на 36%.
Экспорт черных металлов по ж/д сократился в 24H1 на 13.7%
Все более-менее стабильно в нефтяном секторе.
Спред между Urals и Brent сокращается, расходы на транспортировку тоже, цены выше целевого показателя бюджета ($65).
Дефицит бюджета может привести к росту налогов в 25ом.
Инфляция за 2.5 года - рост цен на автомобили, продукты питания и сокращение социальных госпрограмм и -45% на расходы на ЖКХ.
При этом ключевая ставка может быть увеличена до 20% уже в этом году:
Часть причин инфляции носит нерыночный характер и повлиять ЦБ на неё не сможет никак, просто нет инструментов:
Справочно - экспорт Китая по регионам, 3.4% против 36% (EC + США) в 23ем.
Долгосрочные перспективы или как работает Глобальный Энергопереход.
Суть его очень простая - генерирующие мощности энергии находятся максимально близко к потребителям и не зависят от внешних поставок, поэтому его ещё называют "энергетическим суверенитетом".
Драйвером ВИЭ является Китай в связи с относительно скромными запасами УВ и мощнейшей производственной базой.
Существует множество различных прогнозов по срокам начала сокращения мирового потребления нефти и роли электромобилей (EV) в этом, но суть их сходится в одном - это должно произойти в ближайшие годы, а к 2035му потребление нефти может упасть на 20 млн. бочек в день.
Резонный вопрос - за счёт кого будет происходить это сокращение и что станет с ОПЕК+ и ценой на жижу в целом?
Однозначно можно отметить, что Китай и в сфере EV является мировым лидером, ЕС следует за ним, США - плетется следом, поскольку там требуются недорогие "паркетники" с большим запасом хода, чего рынок пока что предложить не может.
Однако, как и с ВИЭ в целом, переход на электрический транспорт - это уже вопрос времени, поскольку это является базисом для нового технологического уклада, и тот, кто будет первым - получит максимальную прибыль во всех отношениях.
Выводы.
Они очень простые и незатейливые:
При сохранении текущих темпов госрасходов ФНБ опустеет примерно через 2 года, дальше возможны различные сценарии, но все они приводят к уменьшению реальных располагаемых доходов населения и резкому росту инфляции.
На горизонте 5-15 лет почти гарантированно будет уменьшаться экспортная выручка от продажи нефти, газа, угля - это связано как с усилением санкционного давления, так и с массовым внедрением ВИЭ и EV.
Переход к автаркии и квази-автаркии по образцу СССР в сегодняшних максимально глобализированных рыночных реалиях малореализуем (хотя этот тезис, возможно, потребует отдельной заметки) - в силу необходимости гораздо бОльших финансовых затрат, нежели остатки ФНБ и времени, потребного на обучение и подготовку профессиональных кадров, создание соответствующих научно-производственных школ и так далее; увы и ах, но нельзя просто купить, например, производство 3 нм транзисторов, если их не продают, даже за очень большие деньги.
Таким образом, имеет смысл наблюдать за динамикой ФНБ и валютными поступлениями от экспорта, поскольку расходная часть бюджета будет в ближайшие годы, как минимум не уменьшаться.
Лига Политики
32.6K постов17.3K подписчиков
Правила сообщества
1. Обязательно используем тег "Политика".
2. Допускаются любые посты, связанные с политикой, в том числе юмористические: мы же на Пикабу :)
3. Пожалуйста, соблюдайте правила Пикабу.
4. Адмодеры сообщества никого не банят: игнор-лист должен быть пустым!
5. Адмодеры вправе скрывать ветки комментариев в собственных постах, если они считают, что пользователь грубит им или оскорбляет (без занесения в игнор-лист сообщества).
6. Если заметили пост или комментарий, нарушающий правила Пикабу, не стесняйтесь призывать модераторов Пикабу.
7. Сообщество не преследует своей целью продвижение чьих-то интересов или идей: мы открыты для всех, но см. п. 3.