7 смертных грехов FTX - реальные причины краха
Биржа FTX у всех на слуху после ее недавнего эпичного падения. Если коротко, то она входила в ТОП-3 мировых криптобирж и имела капитализацию 32 млрд долларов. Для сравнения это примерно 3 Яндекса или половина Сбера. То есть компания стоила огромных денег и оценивалась рынком очень дорого.
Но в ноябре 2022 год стоимость FTX резко упала. Как многим известно, все началось, когда глава криптобиржи ТОП-1 Binance высказал свои опасения о финансовом положении FTX.
В скором времени в FTX назначили банкнотного управляющего, который вынес на суд общественности реальное положение дел внутри одной из крупнейших криптобирж.
1 грех – Отсутствие финансовой отчетности.
В корпоративной документации FTX даже не было полного списка банковских счетов. Никто в реальности не знал сколько денег сейчас у компании и сколько было потрачено. Соответственно никто понятия не имел какой у бизнеса финансовый результат и куда все движется.
2 грех – Отсутствие финансового контроллинга.
В FTX выплаты согласовывались в чатике с помощью эмодзи. То есть совершенные платежи фактически никогда полноценно не оценивались на предмет риска, необходимости, своевременности и т.д. Интересно, что денег было украдено из компании через оплату услуг по завышенным ценам?
3 грех – Отсутствие внешнего и внутреннего аудита.
Ни внешние, ни внутренние аудиторы никогда не составляли отчетность FTX и не проверяли ее деятельность и операции. Это можно понять исходя из предыдущих 2-х пунктов.
4 грех – «Ковровые» инвестиции.
FTX потратила 5 млрд долларов на «ковровые» инвестиции в непонятные активы, многие из которых значительно обесценились. При этом отсутствует необходимая документация и не существовало какой-либо внятной инвестиционной политики. Фактически деньги вкладывались во все что привлекло внимание.
5 грех – Трата денег компании на личные нужды.
Покупку элитной недвижимости на Багамах сложно назвать адекватным бизнес-расходом для криптобиржи. Тем не менее FTX приобрело подобной недвижимости на несколько сотен миллионов долларов. Соответственно в компании было в порядке вещей оплата личных расходов за счет фирмы.
Ребята работали по заветам маэстро.
6 грех – Отсутствие риск-менеджмента.
FTX являлась криптобиржей использующей сложные финансовые инструменты. Это примерно, как риск в квадрате, ведь крипта сама по себе является высокорискованным инструментом, а тут еще риск значительно поднимает использование деривативов на крипту. Соответственно подразделение риск-менеджмента – это ключевое подразделение. Но в FTX, оно отсутствовало. Совсем. Как класс.
Они даже на первой странице сайта об этом говорят.
7 грех – Использование денег клиентов в высокорискованных сделках.
То есть, клиенты приносили деньги в FTX. Биржа выводила эти средства через займ на подконтрольную фирму, которая занималась высокорискованными биржевыми спекуляциями. Фактически средства клиентов биржи вообще не были защищены. Их либо украдут, либо потратят на дома на Багамах, либо потеряют во время спекуляций.
Вникнув в то, как было устроенно финансовое и корпоративное управление в FTX становится понятно, что ее крах – был лишь вопросом времени. На мой взгляд – чем раньше все вскрылось, тем лучше для финансовой системы в целом и криптоиндустрии в частности.
Кстати, если бы основатель С. Бэнкман-Фрид скачал мой чек-лист финансов бизнеса, то возможно все было бы по другому))))))))
Ставь лайк за труды!
Больше полезной и прикладной финансовой инфо для бизнесменов и управленцев у меня в тг-канале «Финансы для собственника».