Много разговоров о том, что девальвация обусловлена вовлеченностью Казахстана в мировую экономку, но все ли понимают, как именно она ею обусловлена?).
В общем, в основе своей расклад такой. Несколько лет назад для борьбы с кризисом Федеральная резервная система США ввела Quantitative Easing (QE) - Политику количественного смягчения. ФРС начала скупать на рынке долговые ценные бумаги банков и компаний, примерно на 80 миллиардов долларов в месяц. Много денег приходило на рынок, дефицит долларов уменьшился, "зеленый" равномерно размазался по миру. За счет этого американцам удалось раскрутить собственную экономику.
В 2013 году стало ясно, что экономика США вступила в эпоху устойчивого роста. Еще ушедший председатель Бернанке заявил, что QE будет постепенно сворачиваться, его преемница Йеленн подтвердила. Значит, на рынках Америки долларов станет меньше, но сама экономика вырастет. Учитывая, что в США один из лучших бизнес-климатов и развитая инфраструктура, идти туда со своими деньгами серьезным инвесторам становится очень выгодно. Денег там мало, значит за них будут давать хорошие проценты; а проектов в поднимающейся экономике все больше. Мировые инвесторы начинают выдергивать свои бабки с рынков развивающихся стран, и отправляют их в США, ну и в Европу тоже. В развивающихся странах начинается дефицит доллара, тем более что трейдеры скупают его все активнее и активнее, оставляя страны с большими массами их национальных валют. Национальный банк пытается удержать курс продажей долларов из резерва: создается его избыток, цена какое-то время не растет. Но так как в США стало магнитом, эти доллары утекают из нашей экономики все быстрее, и Нацбанку приходится опять выбрасывать доллары. Так проедаются валютные резервы. Как поступить? Девальвация повышает стоимость доллара, делая на время его более ценным при покупке товаров и услуг в конкретной национальной экономике. При этом сырьевые страны, торгующие ресурсами, получают доходы в долларах, а значит для них госбюджет в национальной валюте растет при том же количестве баксов, а значит - легче оплачивать свои обязательства перед населением.
Россия и Китай медленно уже девальвировали рубль и юань. примерно на 10%. К чему это приводит для нас? Допустим гипотетическую ситуацию, при которой цена рубля и тенге одинакова: 100 рублей = 100 тенге = 1 доллар. Относительно устоявшиеся цены в обоих экономиках. Допустим, Казахстан продавал товар в Россию на сумму 1 млн. долларов, что раньше было равно 100 млн. рублей и 100 млн. тенге. И те российские компании, кто предлагал товары по 105 миллионов рублей в пролете. И тут российский рубль девальвируется на 10%, курс становится 110 рублей = 100 тенге = 1 доллар. Теперь же, при новом курсе казахстанский товар за 1 миллион баксов стоит в России 110 миллионов рублей. Люди отказываются покупать по такой цене, и уходят в продавцам с ценами 105 миллионов рублей. То есть, местный товар становится более конкурентоспособным. Более того, если вы тратите на производство товара 9900 рублей, то раньше вы выходили на рынок с себестомостью 99 долларов за единицу при курсе 100:1, то при курсе 110:1 ваша себестоимость 90 долларов за единицу. То есть ваш товар дешевле, и на внешних рынках вы конкурентоспособнее. Так вы и рвете конкурентов. Так и делают в России и Китае.Тем более, что перед российскими, к примеру, товарами, нет таможенным барьеров, способных повысить их цену. Кстати, "валютная война" - это именно тот случай, когда страны соперничают, кто быстрее и больше обесценит свою валюту.
Понятно, что дальше начинает раскручиваться девальвационно-инфляционная спираль, цены в вашей экономике начинают расти, потому что другие субъекты экономики не хотят быть более дешевыми. Но происходит это чуть медленнее, чем одномоментная девальвация, из-за кучи ограничений на рост цен монополий, временное снижение спроса и так далее. Экспортеры успевают нагреть руки, ожить... А дальше можно и еще одну девальвацию провести). Если держать неестественную цену, то люди сохранят свои накопления. Но будут съедены резервы, а бизнесмены будут банкротиться, увольняя людей и снижая налоговые выплаты.
Так вот, Россия и Китай, наши главные партнеры уже провели растянутую по времени девальвацию, и импорт их товаров возрос, подавляя наших бизнесменов. А скоро закончится Олимпиада в Сочи, сколько сейчас рублевых долгов у российского бюджета? И что, как вы думаете, будет делать Россия после Олимпиады, чтобы хоть немного обесценить долговое бремя?)).
Повышение цен неизбежно, вопрос в его темпах: как быстро зарплаты догонят свершившуюся девальвацию.
Очевидное: необходимость девальвации снижается, если: а) в стране отличный бизнес климат с минимумом коррупции, и инвесторы не хотят из нее бежать в развитые страны; б) страна снижает зависимость от товаров, которые покупает за рубежом за доллары - и все больше сама производит еду и топливо, на всех этапах используя национальную валюту.
Неочевидное: была ли бы постепенная, как в России, девальвация, лучше или хуже? С одной стороны, люди успели бы морально и финансово подготовиться. С другой дешевение тенге в течение нескольких месяцев смело бы валюту в карманы людей, ускорив инфляцию, да еще и заставило бы Нацбанк проесть еще больше резервов.