Заметки инвестора #1⁠⁠

Друзья, ниже краткий обзор ключевых финансовых событий и новостей с комментариями.

***

1. Индекс Мосбиржи на важных уровнях

Индекс приближается к верхней границе боковика, в котором торгуется с лета прошлого года (3000 - 3300). Либо пробитие уровня и дальнейший рост, либо откат и коррекция на рынке.

//

Фактически сейчас на российском рынке возникла аномальная ситуация. С начала года индекс Мосбиржи вырос на 3%, в то время как рубль укрепляется (что не есть хорошо для экспортеров, которым дорогой доллар, наоборот, важен).

Все это свидетельствует о силе рынка. Даже невзирая на высокую ключевую ставку в 16%, которая создает нагрузку на компаний и отвлекает внимание инвесторов в пользу депозитов.

Так что тут история про наше любимое - текущий рост происходит вопреки.

2. Дивиденды Северстали

В ближайшее время компания может вернуться к выплате дивидендов (впервые с III квартала 2021 года). Компания выплачивает 100% свободного денежного потока, поэтому после публикации отчетности дивидендная доходность может составить 10-11%.

//

Дивиденды в целом станут одним из двух главных катализаторов (наряду с ключевой ставкой) 2024 года для рынка акций. Ожидается поступление почти 5 трлн рублей, из которых пятая часть вполне может вернуться обратно в рынок и поддать топлива для дальнейшего роста.

3. ЦБ поддерживает рубль

Ежедневно до 6 февраля планируется направлять валюты на 15-16 млрд рублей. Для сравнения, в начале года это значение составляло 0,9 млрд рублей в сутки. Открываем дорогу к USD/RUR по 85?

//

Еще раз: продавали по 900 млн, а теперь будут продавать по 16 млрд. Так что лучшего момента для тех, кто хотел купить валюту, может больше и не представиться.

Лично я склонен считать, что мы кратковременно увидим курс 85. В этот момент пусть каждый решает сам, что делать (купить валюту в обменнике, купить цифровую валюту, ждать 80).

Лично я планирую покупать локальные замещающие облигации, которые будут приносить 6-8% в долларах США (выплаты происходят в рублях), а также зарабатывать на девальвации рубля во второй половине 2024 года (когда закончится срок действия Указа Президента на обязательную продажу валютной выручки экспортерами, а также пройдут выборы и держать курс уже не будет никакого смысла).

4. Апдейд по налогам на акции США

СПБ биржа с 01.01.2024 года будет удерживать 30% по дивидендам акций США. Новость не так важна, как ожидание решения по выводу биржи из под санкций США. Ждем.

//

Кто держит акции США (не успел или передумал их продавать) - этот тост за вас (не чокаясь).

5. Растет интерес к фондам денежного рынка

По итогам 2023 года объем активов в фондах ликвидности вырос в 15 раз до 200 млрд рублей. Это было вызвано повышение ключевой ставки ЦБ и привлекательностью данного инструмента благодаря плавающей ставке и ежедневной ликвидности.

//

Зачем нужны накопительные счета, если по фондам денежного рынка можно получать проценты каждый день, да еще и снимать в любой момент. Так подумали многие из россиян и в итоге начали перекладывать деньги в квази-инвестиции. Да и я сам почти на 400 тыс рублей купил себе их на ИИС.

Главный вопрос - куда пойдут эти деньги, когда ЦБ перейдет к снижению ключевой ставки - остается открытым.

Я бы закидывал их в длинные облигации.

6. Вступил в силу ИИС-3

С 01.01.2024 начал действовать ИИС нового формата, который объединит в себе преимущества двух предыдущих типов ИИС. Минимальный срок будет 5 лет (с постепенным увеличение до 10 лет в период с 2027 года).

//

Вроде бы и хорошо с одной стороны - льготы теперь можно объединять.

С другой - психологический инвестиционный горизонт россиян редко превышает 1 год, а тут речь про 5 лет сейчас и 10 лет через некоторое время.

У меня открыт ИИС типа А, который я не планирую закрывать и продолжу пользоваться, пока не придет очередной черный лебедь. Или рынок недвижимости, наконец, не выздоровеет.

7. Завершение цикла повышение ставки ФРС

Об этом свидетельствуют данные о базовой инфляции, которая снизилась до 3,9%. Это добавляет оптимизма американскому рынку, поскольку снижение ставки вернет рынкам и компаниям необходимую дешевую ликвидность.

//

Там весь прошлый год повышали, а теперь смотрят. А на них смотрит весь остальной мир, чья экономика во многом зависит от здоровья США.

Надо понимать, что снижение ставки ФРС делает доллар более дешевым (кредиты становятся доступнее, денег, получается, тоже становится больше). А значит доллар начнет ослабевать к товарным рынкам, включая золото и нефть.

Так что местный ФРС сейчас задумался, а стоит ли снижать ставку, учитывая, что экономика чувствует себя сейчас более-менее стабильно.

8. Сокращение добычи ОПЕК+

В I квартале 2024 года сокращение составит 2,2 млн б/с. Но основное влияние на цены на нефть будут оказывать сейчас не столько решения ОПЕК+, сколько эскалация конфликта на Ближнем Востоке между США (и союзниками) и Йеменом.

//

Тут тема вообще довольно обширная, чтобы уместить в один абзац.

Эскалация на Ближнем Востоке уже создает дефицит на рынке нефти (вы вообще видели новый маршрут, по которому теперь ходят суда?).

Рост цен на нефть - позитив для РФ. Так что здесь вновь история о том, что чем хуже там, тем лучше нам.

***

На этом сегодня все.
Захотите поддержать - лучшим способом станут ваши плюсы (минусы-то теперь остались в прошлом).

Также веду канал https://t.me/buynotsell в Telegram, где разбираю новости финансов (и не только). Очень удобная штука на случай бана (ну вы поняли).

Подписывайтесь, чтобы не пропустить ничего интересного.