Это просто праздник какой-то! (с). 07.04.2023
Это просто праздник какой-то был сегодня на улице тех Уважаемых Читателей, которые не верят в устойчивость российской экономики в условиях санкции. Действительно, пара рубль/доллар сходила аж на 83,50. А там и двести (по Байдену) близко, и триста (за которые я побывал в бане) не за горами...
Попробую этот праздник испортить.
Акт первый. Беда. А. П. Чехов: "... Порок не в том, что мы пьянствуем, а в том, что не поднимаем пьяных.."
Почему так упал рубль? На то есть 2 причины, более чем очевидные.
1. Главную роль в падении рубля сыграла продажа Shell доли в «Сахалин-2».// Bloomberg, естественно, сарказмирует, что сделка объемом в 20% от среднедневного объема торгов долларом на ММВБ привела к такому падению курса рубля, что ему, Bloomberg, в целом смешно... Но! Bloomberg стыдливо умалчивает, что торговля долларом на ММВБ в значительной степени замещена торговлей юанем, и среднедневной объем по доллару сейчас между 50 и 80 миллиардами рублей. То есть выход Shell с разрешенной суммой в 95 миллиардов рублей (которую Shell может перевести в доллар только на ММВБ, и нигде больше) - это чуть меньше двухдневного объема торгов. Очевидно, что появление разовой заявки на покупку двухдневного объема вызовет эпический рост курса доллара.
https://www.profinance.ru/news/2023/04/06/c8mw-bloomberg-ras...
https://www.profinance.ru/news/2023/04/04/c8ma-rossiya-razre...
https://mfd.ru/marketdata/ticker/history/?id=2287&from=0...
2. Сегодня весь католический и протестантский мир отмечает страстную пятницу. То есть не работает. Например, сегодня не торговались мировые фондовые индексы и нефть. Кроме этого, сегодня не работали банки. Во всём "цивилизованном" мире. Ведь церковный праздник - это уважительная причина для предоставления банкам выходного дня. Соответственно, ни один из отечественных экспортёров, которые держат валюту за границей (а им это разрешено), не мог продать ни цента. Я представляю, как сегодня рыдали финансовые директора компания типа "Роснефти". Курс 83, а они не могут продать. Я им несколько сочувствую.
https://ru.investing.com/economic-calendar/
Промежуточное резюме: рубль упал. Но отнюдь не обвалился. И с высокой степенью вероятности отрастёт до прогнозных значений 65-71. К сожалению, это не произошло 1 апреля. Со сроками я очевидно ошибся. Впрочем, никто меня не упрекнул, когда я ошибся с переходом курса из коридора 57-63 в коридор 67-73 на полтора месяца. Ибо то была ошибка "в лучшую сторону", а теперь - в худшую.
Зачем я ссылаюсь на Антона Павловича? По-моему, ответ очевиден. Рубль упал, но никто не сделал даже попытки его поднять. Мы не поднимаем пьяных. У курс рубля не болен, он пьян. Только Антон Силуанов посетовал на спекулянтов, и сказал, что со временем рубль отрастёт.
https://www.kommersant.ru/doc/5915476
https://www.profinance.ru/news/2023/04/06/c8n2-rubl-padaet-n...
Я примерно понимаю, почему так происходит. Причин две:
1. Россия хочет отдать Shell поменьше долларов. Актив продан за рубли, а выводить Shell хочет валюты. ОК - пожалуйста. По специальному курсу (сарказм).
2. Текущие изменения курса не привели к росту инфляции и инфляционных ожиданий. Инфляция не растёт, ожидания - тоже.
https://www.kommersant.ru/doc/5914972
А ЦБ таргетирует именно инфляцию, а не курс. Как только инфляция пошевелится, ЦБ немедленно выйдет на сцену, и:
- уменьшит порог вывода средств с миллиона до суммы поменьше;
- введёт обязательную продажу валютной выручки;
- введёт обязательную репатриацию выручки для экспортёров;
- и т.д. (см. действия ЦБ весной прошлого года).
Акт второй. Надежда умирает последней (сказала Вера, перед этим застрелившая Любовь).
Более чем интересно взглянуть на прогноз курса трехдневной давности. Вот он:
Правда, интересно? Здесь, конечно, нет коридора 65-71, но и 80+ тоже нет... А аналитики работали более серьезные, чем AlexRadio. Банки и инвестиционные компании, не какие-то там радиолюбители (шутка). Промахнулись все.
https://www.kommersant.ru/doc/5915105
Привожу и прогноз на следующую неделю. Консенсус - 81. Моё мнение - будет меньше 80. Посмотрим.
https://www.kommersant.ru/doc/5925198?from=vertical_lenta
Акт третий. Каждому, каждому, в лучшее - верится.
Посмотрев на происходящие события, аналитики задумались - а правда ли рублю конец? И выдали следующие оценки:
1. БКС Экспресс допустил вероятность укрепления рубля до 75 за доллар. Через несколько месяцев.
https://www.profinance.ru/news/2023/04/07/c8n8-bks-ekspress-...
2. Аналитики ждут укрепления рубля.
https://www.profinance.ru/news/2023/04/05/c8ml-analitiki-zhd...
3. Эксперт ждет возвращение рубля к 70 за доллар
https://www.profinance.ru/news/2023/04/04/c8m7-ekspert-zhdet...
Внимание! Прогнозы на 100, 150, 200 и 300 - не привожу. Их найти очень легко, т.к. их очень много. Но я в них не верю.
Кстати, на Forex рубль закрылся на отметке 80,100 - на процент лучше, чем на ММВБ.
https://www.sberometer.ru/forex-now.php
Почему я не верю прогнозам, в которых рублю предсказывают курс 100+? Ответы:
1. Росстат подтвердил спад российской экономики на 2,1% в 2022 году.// На 2,1%. Не на 21, и даже не на 5. 2,1%. При 10К+ санкциях.
https://www.kommersant.ru/doc/5925176
2. Дефицит бюджета снизился до 2,4 триллионов рублей.
А был больше четырех. Я предполагаю, что в запланированные 3 триллиона по году дефицит, конечно, не уложится, но вот в 4 триллиона с небольшим, меньше 3% ВВП (а это нормально) - вполне.
https://www.kommersant.ru/doc/5925020
https://www.forbes.ru/finansy/487338-deficit-budzeta-sokrati...
3. Пенсионный фонд зафиксировал рекордный профицит в 1,1 трлн руб. в 2022 году.// Нашёлся триллион из дефицита федерального бюджета... Он переехал в профицит пенсионного фонда. О чём это говорит? О том, что трансфер из федерального бюджета в пенсионный фонд в текущем году будет меньше... Соответственно - показатели по бюджетному дефициту - улучшатся.
https://www.kommersant.ru/doc/5915137
4. Международные резервы РФ в марте увеличились на 3,4 %, до $593,9 млрд.// Это значит - что валюта есть. Её придерживают. Вероятно, планируется "выпуск" ещё каких-то иностранных компаний. И надо обеспечить им специальный курс...
https://www.kommersant.ru/doc/5925123
Резюме по теме курса рубля. Предполагаю, что падение курса рубля имеет политическую и (отчасти) бюджетную подоплёку. Как только будет решён вопрос с "выпуском" уходящих иностранных компаний по "специальному курсу" - рубль уйдёт в коридор 65-71. Дать прогноз по срокам - затруднительно. Могу лишь предположить, что это произойдёт до конца "тяжелой весны" 2023 года - т.е. примерно до 21 июня...
Другие новости дня:
1. Минфин прогнозирует 113,6 млрд рублей недополученных нефтегазовых доходов в апреле.// Умеренно плохая новость. Сумма не критическая - вполне может быть компенсирована из ФНБ или заимствованиями.
https://www.kommersant.ru/doc/5914645
2. Россия поднялась на второе место в мире по майнингу криптовалют.// Я очень рад. Добывая сомнительный актив и отгружая его за границу, Россия обеспечивает приток в страну вполне нормальных фиатных денег. Кроме этого, решается проблема выравнивания максимумов потребления электроэнергии.
https://www.kommersant.ru/doc/5915688
Специальная ссылка - о биткойне и других криптовалютах.
Самые богатые крипто-миллиардеры потеряли больше 75% капитала за год.// То есть обеднели в четыре раза. Был миллиард - осталось 250 миллионов...
Да, кому-то повезло. Кто-то купил биткойн в сентябре, а продал в марте, получив 70% прибыли. А кому-то - не повезло.
Я не берусь прогнозировать курс криптовалюты, т.к. это - не экономика. Это психология больших чисел. Но я (лично я!) считаю, что рано или поздно криптовалюты будут стоить ноль. Они или самоуничтожатся, или их уничтожат государства. Ибо ни одному государству не выгодно хождение параллельной, да ещё и "свободной от эмиссионного центра" валюты.
А технология блокчейн будет работать на благо государств и граждан, под широкими и крепкими крыльями центральных банков.
https://www.forbes.ru/milliardery/487324-samye-bogatye-kript...
Товарная и валютная биржа. Рубль погулял. Остальные - выспались. Традиционную картинку, конечно, размещу. но смысла в ней сегодня немного. В ЕС, США, Британии и Австралии торгов не было.
Частное обращение: Обратную связь дам завтра или в воскресенье - во внеочередном посте. Сегодня пост получился объемным. Да и комментарии к нему могут быть интересными. Так что мои ответы - в выходные.
Советы не-инвесторам: без изменений. 25% кубышки - наличный рубль, 50% кубышки - на срочном вкладе в банке под проценты, 25% - наличный доллар. Размер кубышки - на 4 месяца нормальной жизни. Совет не является инвестиционной рекомендацией, и направлен не на приумножение накоплений, а на их сохранение с минимальными потерями.
