294

Роснано расплатилось по долгам

На прошлой неделе писал о том, что происходит с Роснано: Роснано: "У нас очень много денег!"

Предмет обсуждения

▪️ У меня в моем личном мини-пенсионном фонде облигации АО Роснано выпуска БО-002P-01 с погашением сегодня, 1 декабря 2021 г.;

▪️ Количество: 55 штук (55000₽ при условии погашения по номиналу);

▪️ Дата покупки: 25.06.2019;

▪️ Купонная доходность: около 9% годовых, купоны приходили исправно весь срок.


Сегодня пришли радостные (и ожидаемые) новости об успешном погашении облигаций данного выпуска. Вот ссылка на сообщение от НРД о погашении номинала (1000₽), а вот ссылка на сообщение от НРД о выплате финального купона (45,38₽).


Вот так это выглядело с утра:

Роснано расплатилось по долгам Инвестиции, Опыт, Личный опыт, Пенсия, Облигации, Роснано, Чубайс, Деньги, Дефолт, Видео, Длиннопост

А вот так это выглядит после обеда:

Роснано расплатилось по долгам Инвестиции, Опыт, Личный опыт, Пенсия, Облигации, Роснано, Чубайс, Деньги, Дефолт, Видео, Длиннопост

В последние дни распространялись вбросы о том, что конкретно этот выпуск погасят с частичной выплатой номинала:

Роснано расплатилось по долгам Инвестиции, Опыт, Личный опыт, Пенсия, Облигации, Роснано, Чубайс, Деньги, Дефолт, Видео, Длиннопост

Но вообще-то это так не работает - если нет никаких согласованных решений о реструктуризации, объявленных заранее, то ты либо погашаешь облигацию, либо входишь в технический дефолт, а по прошествии какого-то времени - объявляется уже самый настоящий дефолт. Нельзя вернуть часть долга и сказать "сорри, сколько по карманам наскребли столько и отдали, радуйтесь хотя бы этому".

Роснано расплатилось по долгам Инвестиции, Опыт, Личный опыт, Пенсия, Облигации, Роснано, Чубайс, Деньги, Дефолт, Видео, Длиннопост

Один из аргументов, почему я держал этот выпуск до конца и не продавал его с небольшим убытком, - это наличие денег для погашения. Роснано ещё не представила отчёт за 3 кв. 2021 по МСФО, но вот в отчете за 1 полугодие в строке "Деньги и денежные эквиваленты" числилось 5,5 млрд ₽, чего достаточно для погашения облигаций. Понятное дело, что с этими деньгами могло произойти что угодно за 5 месяцев, но выглядело так, будто бы сумма под погашение этого выпуска была заготовлена заранее. Тех. дефолт при наличии денег на балансе - это абсурдное решение и выстрел в ногу. А испарение 5,5 млрд ₽ с баланса - это вообще какой-то дикий запад, хотя такое в нашей стране конечно же бывало.


С другой стороны, были прекрасные возможности продать за 95% от номинала, и с учетом НКД 44₽ выручить по 994₽ за облигацию, не дожидаясь погашения. И наверное, в таких стрессовых ситуациях действительно есть смысл снижать риски и фиксировать несущественные потери. Стоит подумать над этим. Это также выглядело бы разумным.


Держателям других выпусков без госгарантии я не позавидую сейчас. Скорее всего, эти информационные спекуляции о реструктуризации и дисконте 30% имеют отношение к этим выпускам. Так что нервы эти облигации своим держателям ещё потреплют.


МОИ ВЫВОДЫ:


1. Кредитные рейтинги от всяких рейтинговых агентств - это BULLSHIT! Эти всякие ЭкспертРА нанимают себе сплошь CFA и PhD, платят им 300к/наносек., а те в свою очередь целый день стоят у кулера и кофе-аппарата вместо того чтобы заниматься работой. В итоге мы получаем кредитный рейтинг Роснано на уровне кредитного рейтинга Сбера и Газпрома...


2. При выборе облигаций есть смысл смотреть не на кредитные рейтинги и близость к кормушке, а на реальное положение дел и на успешность бизнес-модели компании. Положительный денежный поток, приемлемый уровень leverage, устойчивая прибыль - вот это вот всё в первую очередь, кредитными рейтингами теперь можно только подтираться.


3. Наверное, если не хочется заниматься сборкой портфеля из более чем 30 разных выпусков облигаций без превышения какого-то конкретного эмитента лимита по портфелю, - есть смысл просто покупать биржевой фонд на облигации. Благо, их уже довольно много, есть из чего выбрать, а сами они не платят налоги с купонов.


4. Лично для себя понял, что просадки в акциях воспринимаются очень спокойно, а просадки в облигациях - очень нервно. Так что мой выбор ещё больше склоняется в пользу акций.


Собственно, акции уже сейчас занимают 90% от мини-пенсионного фонда, а из облигаций остались только евробонды и фонд на евробонды, и в совокупности это всего 1% от мини-пенсионного фонда.


О своём пути и управлении собственным мини-фондом пишу в своём блоге, этот пост оттуда. Облигации мои, тег моё.

Лучшие посты за сегодня
7070

Действительно?

Действительно?
5955

Дагестанец, не обижайся…

5184

В тему измен

5075

Депутат "Единой России" Пётр Нелинов напал на официантку в одном из кафе Краснодарского края

Показать полностью
3927

Нуу... логично

Нуу... логично Скриншот, Отношения, Мужчины, Женщины, Мужчины и женщины, Измена, Повтор, Фейк
Показать полностью 1
3636

Индексация пенсии

3466

Девочка-дизайнер это международное явление

Девочка-дизайнер это международное явление
3443

Вождь краснокожих

3442

И пива сколько угодно

И пива сколько угодно
3440

Настоящий умный дом

Настоящий умный дом
3415

Признать госизменой хищение бюджетных средств, признать госизменой получение взятки госслужащими. Петиция


https://www.roi.ru/72401/
3167

Надо все успеть

3106

Всем у кого сидячая работа

2923

Ответ на пост «Я тоже видел короткое собеседование» 

2909

Как невежливо с покупателями

Как невежливо с покупателями
2786

Вот как

Вот как
2777

Вы не понимаете...

Вы не понимаете... Курение, Соседи
2709

Здравствуйте я на пересдачу

Здравствуйте я на пересдачу Криминальное чтиво, Юмор, Раскадровка, Повтор
Показать полностью 1
2632

Очередная наркомания от садоводов

Очередная наркомания от садоводов Курица, Садоводство, Юмор, Куриное яйцо
Показать полностью 1
2631

Равновесие

Равновесие Равновесие, Девушки, Красота, Фотография
Показать полностью 1
Похожие посты закончились. Возможно, вас заинтересуют другие посты по тегам: